Krypto-Steuer nach der Börsen-Insolvenz: Coins zurück gegen Quote in Euro

Wird eine Kryptobörse insolvent und bekommst du später etwas zurück, entscheidet über die Krypto-Steuer nicht die Höhe der Zahlung, sondern ihre Form. Kommen dieselben Coins zurück in deine Verfügungsmacht, hat steuerlich nichts stattgefunden: Anschaffungsdatum und Anschaffungskosten laufen unverändert weiter, und eine längst abgelaufene Haltefrist bleibt abgelaufen. Kommt stattdessen Geld auf eine angemeldete Insolvenzforderung, ist der Vorgang ein völlig anderer, und die Finanzverwaltung hat ihn bis heute nicht ausdrücklich geregelt.

Dieser Unterschied ist der ganze Artikel. Er betrifft gerade jetzt viele deutsche Anleger, weil mehrere große Verfahren in der Abwicklungsphase stecken und bei Mt. Gox eine Frist am 31. Oktober 2026 ausläuft. Unten stehen beide Wege im Detail, dazu die Belegfrage, an der in der Praxis die meisten Fälle hängen.

Zwei Wege aus dem Verfahren: Aussonderung in Coins oder Insolvenzforderung in Euro

Mit der Eröffnung eines Insolvenzverfahrens teilt sich das Vermögen in zwei Töpfe. Alles, was der Schuldnerin gehört, bildet die Insolvenzmasse und wird unter den Gläubigern verteilt. Was einem Dritten gehört, obwohl es bei der Schuldnerin liegt, gehört nicht dazu. Für diesen Fall kennt die Insolvenzordnung die Aussonderung: Nach § 47 InsO kann derjenige, der ein Recht an einem Gegenstand hat, der nicht zur Masse gehört, dessen Herausgabe verlangen. Er ist dann kein Insolvenzgläubiger, sondern Eigentümer, der sein Eigentum zurückholt.

Ob dir dieser Weg offensteht, hängt an der Verwahrung. Lagen deine Coins in einem Bestand, der von den Eigenbeständen der Börse getrennt und dir zugeordnet war, spricht viel für eine Aussonderung. Wurden sie in Sammelwallets der Börse mit den Beständen aller anderen Kunden vermischt, wird daraus im Regelfall eine einfache Insolvenzforderung nach § 38 InsO: ein Geldanspruch, der zum Eröffnungszeitpunkt bewertet wird und am Ende nur eine Quote bringt. Wir haben die rechtliche Seite dieser Abgrenzung in einem eigenen Beitrag zur Aussonderung bei einer Börsen-Insolvenz aufgeschrieben, und wie eine Anmeldung praktisch abläuft, zeigt der Fall zondacrypto.

Warum diese Einordnung vor der Steuerfrage kommt

Die steuerliche Behandlung folgt der zivilrechtlichen Einordnung, nicht umgekehrt. Wer nicht weiß, ob er Coins oder eine Geldforderung zurückbekommt, kann die Steuerfolge nicht bestimmen. Im Zweifel steht die Antwort im Schreiben des Insolvenzverwalters und in der Insolvenztabelle: Wird dort eine Forderung in Euro oder Dollar geführt, bist du Insolvenzgläubiger.

Die Herausgabe derselben Coins ist keine Veräußerung im Sinne von § 23 EStG

Kryptowerte sind nach gefestigter Rechtsprechung „andere Wirtschaftsgüter" im Sinne von § 23 Absatz 1 Satz 1 Nummer 2 EStG. Der Bundesfinanzhof hat das mit Urteil vom 14. Februar 2023 entschieden, und das BMF-Schreiben vom 6. März 2025 führt diese Einordnung fort. Gewinne aus dem Verkauf im Privatvermögen sind damit nur steuerpflichtig, wenn zwischen Anschaffung und Veräußerung nicht mehr als ein Jahr liegt.

Entscheidend sind die beiden Begriffe. Eine Anschaffung ist der entgeltliche Erwerb von Dritten. Eine Veräußerung ist spiegelbildlich die entgeltliche Übertragung des angeschafften Wirtschaftsguts auf Dritte. Beides setzt ein Entgelt und einen Wechsel des Rechtsträgers voraus. Wenn ein Insolvenzverwalter dir deine eigenen Coins herausgibt, erfüllt er einen Herausgabeanspruch. Du zahlst dafür kein Entgelt, und das Eigentum wechselt nicht, sondern wird nur wieder zugänglich. Nach dieser Definition liegt kein privates Veräußerungsgeschäft vor, und der Rückerhalt löst keine Steuer aus.

Eine Einschränkung gehört dazu: Das BMF-Schreiben behandelt den Insolvenzfall an dieser Stelle nicht eigens. Die Einordnung ergibt sich aus der allgemeinen Begriffsbestimmung, die darin steht, und nicht aus einer Aussage der Finanzverwaltung zum Insolvenzverfahren.

Bei der Herausgabe läuft die Haltefrist aus dem Jahr der Anschaffung weiter

Die Jahresfristen des § 23 EStG beginnen nach jedem Tausch neu. Eine Herausgabe ist kein Tausch, also beginnt nichts neu. Für dich bedeutet das in der Regel eine gute Nachricht: Wer 2021 gekauft hat, 2022 den Zugriff verlor und 2026 dieselben Coins zurückerhält, hält Bestände, deren Haltefrist seit Jahren abgelaufen ist. Ein Verkauf danach ist im Privatvermögen steuerfrei, unabhängig davon, wie stark der Kurs in der Zwischenzeit gestiegen ist.

Umgekehrt gilt derselbe Mechanismus auch gegen dich, wenn die Anschaffung kurz vor dem Zusammenbruch lag und die Herausgabe schnell kam. Dann kann die Frist noch laufen. Für den Gesamtgewinn eines Kalenderjahres bleibt die Freigrenze aus § 23 Absatz 3 Satz 5 EStG: Liegt die Summe aller privaten Veräußerungsgeschäfte unter 1.000 Euro, bleibt sie steuerfrei. Bis zum Veranlagungszeitraum 2023 lag diese Grenze bei 600 Euro. Diese Freigrenze gilt für alle privaten Veräußerungsgeschäfte eines Jahres zusammen, nicht je Coin.

Mt. Gox: Die verlängerte Rückzahlungsfrist endet am 31. Oktober 2026

Der konkreteste Termin für deutsche Betroffene kommt aus Japan. Der Treuhänder des Mt.-Gox-Verfahrens hat mit einer Mitteilung des Rehabilitation Trustee vom 27. Oktober 2025 die Frist für die Basisrückzahlung, die frühe Einmalzahlung und die Zwischenrückzahlung vom 31. Oktober 2025 auf den 31. Oktober 2026 nach japanischer Zeit verschoben. Japan liegt Deutschland um acht Stunden voraus, der wirksame Zeitpunkt fällt für dich also noch auf den Vortag.

Als Grund nennt der Treuhänder, dass viele Gläubiger die nötigen Verfahrensschritte bis heute nicht abgeschlossen haben, darunter die Identitätsprüfung und die Hinterlegung der Zahlungsdaten. Es ist bereits die dritte Verschiebung dieser Art. Wer noch wartet, findet die Einzelheiten in unserem Beitrag zur Mt.-Gox-Rückzahlungsfrist. Steuerlich ist der Termin deshalb wichtig, weil er festlegt, in welchem Veranlagungszeitraum der Zufluss liegt.

Die Quote in Geld trifft auf eine offene Stelle im BMF-Schreiben

Der zweite Weg ist der schwierigere. In den großen Verfahren werden Kundenansprüche nicht in Coins bedient, sondern zum Eröffnungszeitpunkt in Geld bewertet und später als Quote ausgezahlt. Bei FTX, das im November 2022 ein Verfahren nach Chapter 11 eröffnete, ist das die Grundstruktur der Abwicklung. Wirtschaftlich erhältst du damit Geld für Coins, die du nie verkauft hast.

Nach dem Wortlaut von § 23 EStG lässt sich das in zwei Richtungen lesen. Die eine Lesart hält fest, dass es an einer entgeltlichen Übertragung auf Dritte fehlt: Die Coins sind in der Masse untergegangen, und die Quote ist die Rückzahlung auf eine Forderung, also keine Veräußerung und nicht steuerbar. Die andere Lesart sieht in der Umwandlung der Coins in einen Geldanspruch bereits den Veräußerungsvorgang. Dann käme es darauf an, ob zwischen der Anschaffung und der Eröffnung des Verfahrens mehr als ein Jahr lag, was bei Beständen aus den Jahren vor 2022 fast immer der Fall ist.

Beide Lesarten führen bei Altbeständen zum gleichen Ergebnis, nämlich zu keiner Steuer. Auseinander laufen sie erst dann, wenn die Anschaffung kurz vor dem Zusammenbruch lag. Das BMF-Schreiben äußert sich zur Quotenzahlung aus einem Insolvenzverfahren nicht. Wenn es bei dir auf diese Frage ankommt, ist das der Fall für eine verbindliche Auskunft beim Finanzamt nach § 89 Absatz 2 AO oder für einen Steuerberater, und der Sachverhalt gehört offen in die Erklärung statt still in eine Zeile.

Auszahlung in US-Dollar: Das Fremdwährungsguthaben ist ein eigenes Wirtschaftsgut

Hier liegt eine Falle, die mit den Coins nichts mehr zu tun hat. Große Verfahren zahlen in US-Dollar aus. Ein Fremdwährungsguthaben ist für sich genommen ebenfalls ein „anderes Wirtschaftsgut" im Sinne von § 23 Absatz 1 Satz 1 Nummer 2 EStG. Mit dem Zufluss der Dollar schaffst du dieses Wirtschaftsgut an, und dafür beginnt eine eigene Jahresfrist.

Tauschst du die Dollar innerhalb dieses Jahres in Euro und hat der Dollar in der Zwischenzeit gegenüber dem Euro zugelegt, kann daraus ein steuerpflichtiger Gewinn entstehen. Das gilt auch dann, wenn die zugrunde liegenden Coins steuerlich längst unbedenklich waren. Die Freigrenze von 1.000 Euro greift ebenfalls, weil es dieselbe Einkunftsart ist. Wer die Dollar länger als ein Jahr hält, hat die Frage vom Tisch.

Welche Einheiten als zurückgegeben gelten, bestimmen Einzelbetrachtung und FiFo

Wenn nur ein Teil deiner Bestände zurückkommt, stellt sich die Frage, welche Einheiten das sind. Das BMF-Schreiben nennt dafür den Grundsatz der Einzelbetrachtung. Ist eine Einzelbetrachtung nicht möglich, gelten für die Haltefrist die zuerst angeschafften Kryptowerte einer Handelsbezeichnung als veräußert, und für die Wertermittlung ist die Durchschnittsmethode anzuwenden. Aus Vereinfachungsgründen darf dabei unterstellt werden, dass die zuerst angeschafften Einheiten zuerst veräußert wurden, also First in First out.

Dazu kommt eine walletbezogene Betrachtung: Innerhalb einer Wallet ist die gewählte Methode beizubehalten, bis alle Einheiten dieser Handelsbezeichnung dort veräußert sind. Das Konto bei der insolventen Börse war in dieser Logik eine eigene Einheit. Wer dort über Jahre in mehreren Tranchen gekauft hat, muss die Reihenfolge rekonstruieren, bevor er irgendetwas ausrechnet.

Randnummer 89: Fehlende Aufzeichnungen gehen zu Lasten der Steuerpflichtigen

Der härteste Satz für Betroffene steht nicht im Insolvenzrecht, sondern im Steuerrecht. Das BMF-Schreiben formuliert in Randnummer 89 wörtlich: „Fehlende Aufzeichnungen und Datenverluste (z. B. wegen Insolvenz der Handelsplattform oder aufgrund eines Hacker-Angriffs) gehen zu Lasten der Steuerpflichtigen." Die Insolvenz der Börse ist damit ausdrücklich genannt, und sie ist kein Entschuldigungsgrund.

Praktisch heißt das: Das Finanzamt muss dir nicht glauben, dass du 2017 gekauft hast, nur weil die Plattform verschwunden ist. Den Nachweis der Anschaffung und ihres Zeitpunkts trägst du. Tragfähig sind in der Regel Kontoauszüge der ursprünglichen Überweisung, archivierte Transaktionsübersichten, alte Bestätigungsmails der Börse, Blockchain-Überweisungen auf eine eigene Adresse und die Unterlagen aus dem Insolvenzverfahren selbst, also Forderungsanmeldung und Auszug aus der Insolvenztabelle. Wie eine solche Beweisführung aufgebaut wird, haben wir am Fall gestohlener Coins durchgespielt.

Bei ausländischen Handelsplattformen gilt die erweiterte Mitwirkungspflicht

Mt. Gox wurde in Japan abgewickelt, FTX in den Vereinigten Staaten und auf den Bahamas. Fast jedes bekannte Verfahren betrifft also einen ausländischen Betreiber, und genau dafür hält das BMF-Schreiben eine Verschärfung bereit. Werden Kryptowerte über zentrale Handelsplattformen eines ausländischen Betreibers erworben oder veräußert, begründet das nach § 90 Absatz 2 AO eine erweiterte Mitwirkungspflicht. Du musst den Sachverhalt dann nicht nur offenlegen, sondern aufklären und die erforderlichen Beweismittel beschaffen. Ausdrücklich genannt ist der regelmäßige und vollständige Abruf der Transaktionsübersichten, solange es die Plattform noch gibt.

Für Steuerreports privater Anbieter zieht das Schreiben eine klare Linie: Ein Report kann die Nachvollziehbarkeit tragen, wenn er plausibel erscheint, in sich schlüssig ist und nicht im Widerspruch zu anderen Erkenntnissen der Behörde steht. Offenkundig fehlende Anschaffungskosten oder fehlende Handelsplattformen sprechen gegen die Plausibilität. Anpassungen und Korrekturen schaden dagegen nicht, wenn sie kenntlich gemacht und nachvollziehbar begründet sind, etwa wegen fehlender Anschaffungsdaten nach einer Insolvenz. Wer mehrere Quellen zusammenführen muss, findet in unserem Vergleich der Krypto-Steuer-Tools und Portfolio-Tracker die Programme, die genau diese Zusammenführung und die nötigen Einstellungsauszüge liefern.

Der Totalverlust ohne Quote: § 23 EStG kennt keine Abschreibung auf Null

Endet ein Verfahren ohne Quote oder mit einer Quote nahe Null, liegt die Frage nach dem Verlust nahe. Die Antwort ist unbequem. Ein Verlust nach § 23 EStG setzt genau wie ein Gewinn einen Veräußerungsvorgang voraus. Fällt der Bestand ersatzlos weg, ohne dass etwas übertragen wird, fehlt dieser Vorgang, und im Privatvermögen entsteht kein Verlust, den du nach § 23 EStG abziehen könntest.

Selbst dort, wo ein Verlust anerkannt wird, ist er eng eingehegt. Nach § 23 Absatz 3 Satz 7 EStG dürfen Verluste nur bis zur Höhe des Gewinns ausgeglichen werden, den du im gleichen Kalenderjahr aus privaten Veräußerungsgeschäften erzielt hast. Ein Ausgleich mit Arbeitslohn, Zinsen oder Aktiengewinnen ist ausgeschlossen. § 23 Absatz 3 Satz 8 EStG erlaubt immerhin den Rücktrag in das unmittelbar vorangegangene und den Vortrag in die folgenden Jahre, aber auch dort nur gegen Gewinne derselben Art. Welche Wege im Einzelfall bleiben, haben wir unter Krypto-Totalverlust und Steuer zusammengestellt.

Selbstverwahrung nimmt das Insolvenzrisiko aus der Rechnung

Alles oben Beschriebene entsteht erst daraus, dass ein Dritter die Schlüssel hält. Coins in einer eigenen Wallet gelangen nie in die Verfügungsmacht einer Börse und damit nie in eine Insolvenzmasse. Die Frage nach Aussonderung, Quote und Eröffnungsstichtag stellt sich dann gar nicht, und die Anschaffungsdaten liegen in deinen eigenen Unterlagen statt in den Aufzeichnungen eines Unternehmens, das verschwinden kann.

Den Preis dafür zahlst du an anderer Stelle, nämlich beim Schlüsselrisiko. Wer die Wiederherstellungswörter verliert, hat keinen Verwalter, bei dem er eine Forderung anmelden könnte. Welche Programme sich für die eigene Verwahrung eignen und wo ihre Grenzen liegen, zeigt unser Vergleich der Software-Wallets. Für größere Bestände bleibt die Trennung zwischen Handelsguthaben und Langfristbestand die einfachste Regel: Nur das, was du wirklich bewegen willst, liegt auf einem Konto, das einem Dritten gehört.

Börsen-Insolvenz: Deine nächsten drei Schritte

1. Die Form der Rückgabe klären und Belege zusammentragen. Lies im Schreiben des Verwalters nach, ob dir Coins herausgegeben werden oder eine Forderung in Geld geführt wird, und lege Kaufbelege, Überweisungen und alte Transaktionsübersichten in einer Datei ab. Ein Werkzeug aus dem Vergleich der Krypto-Steuer-Tools hält die Anschaffungsdaten samt Einstellungsauszug zusammen, den das Finanzamt für die Plausibilität sehen will.
2. Den zurückerhaltenen Bestand in eigene Verwahrung bringen. Was aus einem Verfahren zurückkommt, muss nicht auf dem nächsten Handelskonto landen. Ein Gerät aus unserem Hardware-Wallet-Vergleich nimmt den Bestand aus jeder künftigen Insolvenzmasse heraus, und der Übertrag auf eine eigene Adresse ist selbst kein steuerbarer Vorgang.
3. Den künftigen Handelsplatz nach Zulassung und Verwahrtrennung wählen. Ob eine Aussonderung im Ernstfall gelingt, entscheidet sich Jahre vorher bei der Frage, ob Kundenbestände getrennt geführt werden. Unsere Übersicht der regulierten Kryptobörsen zeigt, welche Anbieter einer europäischen Aufsicht unterliegen.

(Stand: 7. Oktober 2026. Dieser Beitrag ist keine Anlageberatung. Kurse und Gebührenmodelle ändern sich; prüfe die Konditionen vor jedem Kauf beim Anbieter selbst.)