Bitcoin Kurs 81.963 Dollar, die ETF-Zuflüsse schrumpfen auf 5 Millionen: Was jetzt wichtig ist

Die US-Fonds auf Bitcoin haben am Donnerstag netto 5,06 Millionen Dollar aufgenommen. Das ist der Betrag, der nach allen Käufen und Rückgaben übrig blieb, und er ist für diesen Markt nahe null. Am Mittwoch waren noch 261,5 Millionen Dollar abgeflossen. Der Kurs steht am Freitagmorgen bei 81.963 Dollar oder 72.984 Euro und bewegt sich seit Mitternacht in einer Spanne von gut 500 Dollar. Wer heute kauft oder verkauft, handelt in einen Markt hinein, aus dem sich die größte Käufergruppe des Jahres vorerst zurückgezogen hat.

Die Zahlen für die Fondsströme stammen von Farside Investors, dem Dienst, der die Tagesmeldungen der elf US-Anbieter zusammenführt. Die Werte werden in den Tagen danach noch angepasst, wenn die Emittenten ihre Abrechnungen abschließen. Die Richtung ist deshalb belastbarer als die zweite Stelle hinter dem Komma.

Der Kurs am Freitagmorgen: 81.963 Dollar nach dem Tief bei 79.806

Am Freitagmorgen notiert Bitcoin bei 81.963 Dollar, 0,55 Prozent über dem Stand von vor 24 Stunden. Die Spanne dieser 24 Stunden reicht von 79.806 bis 82.508 Dollar, und sie erzählt zwei verschiedene Tage. Am Donnerstagnachmittag gegen 15:55 Uhr fiel der Kurs auf 79.814 Dollar und damit erstmals seit Tagen unter die runde Marke von 80.000 Dollar. Bis zum Donnerstagabend gegen 21:20 Uhr stand er wieder bei 82.485 Dollar, ein Plus von 3,3 Prozent vom Tief aus.

Seitdem ist es still. Seit Mitternacht lag der Kurs zwischen 81.794 und 82.315 Dollar. Das sind 521 Dollar Spanne oder 0,64 Prozent, gerechnet auf die Kursreihe von CoinGecko. Für einen Markt, der am Vortag innerhalb von sechs Stunden 2.700 Dollar zurückgeholt hat, ist das ein Stillstand.

Auf Wochensicht ergibt sich dasselbe Bild einer Seitwärtsbewegung mit Zacken. Am 10. Oktober stand Bitcoin bei 82.564 Dollar, am 12. Oktober bei 83.691 Dollar, am 13. Oktober bei 81.795 Dollar, am 14. Oktober bei 83.115 Dollar und am 15. Oktober bei 81.604 Dollar. Sechs Tage, drei Richtungswechsel, am Ende ein Minus von 0,7 Prozent.

Die ETF-Ströme vom Donnerstag: 5,06 Millionen Dollar netto

Ein Spot-ETF auf Bitcoin ist ein Fonds, der echte Bitcoin verwahrt und dessen Anteile an der Börse gehandelt werden. Fließt Geld zu, muss der Fonds Bitcoin kaufen. Fließt Geld ab, muss er verkaufen. Die Tagesmeldung der Emittenten ist deshalb eine der wenigen Zahlen, die eine echte Nachfrage am Spotmarkt abbildet und nicht nur eine Wette am Terminmarkt.

BlackRocks IBIT nimmt 16,79 Millionen auf, Grayscales Mini Trust gibt 7,64 Millionen ab

Innerhalb der 5,06 Millionen Dollar vom Donnerstag standen sich zwei Bewegungen gegenüber. Der iShares Bitcoin Trust von BlackRock, gemessen am Vermögen der größte dieser Fonds, nahm 16,79 Millionen Dollar auf und kommt damit auf 65,64 Milliarden Dollar Zuflüsse seit seinem Start. Der Grayscale Bitcoin Mini Trust verlor am selben Tag 7,64 Millionen Dollar, den größten Einzelabfluss des Tages. Der Rest der Anbieter bewegte sich kaum.

Am Mittwoch lag die Lastverteilung umgekehrt und deutlich größer. Von den 261,5 Millionen Dollar Abfluss kamen 152,7 Millionen aus Fidelitys FBTC und 110,9 Millionen aus BlackRocks IBIT. Nur Bitwise verzeichnete mit 2,2 Millionen Dollar an diesem Tag einen Zufluss. Dass derselbe Fonds binnen 24 Stunden von 110,9 Millionen Abfluss auf 16,79 Millionen Zufluss dreht, zeigt, wie sprunghaft diese Nachfrage gerade ist.

5,06 Millionen Dollar sind rund 62 Bitcoin, die Miner schaffen 450 am Tag

Millionenbeträge klingen groß, solange niemand sie in Bitcoin umrechnet. Beim Kurs vom Freitagmorgen entsprechen 5,06 Millionen Dollar rund 62 Bitcoin. Die 261,5 Millionen Dollar vom Mittwoch waren rund 3.190 Bitcoin, und der Oktober-Abfluss von 539,8 Millionen Dollar summiert sich auf etwa 6.590 Bitcoin.

Dagegen steht die Menge, die jeden Tag neu entsteht. Seit der Halbierung von 2024 zahlt das Netz 3,125 Bitcoin je Block aus, und bei rund 144 Blöcken am Tag ergibt das etwa 450 neue Bitcoin täglich. Die Fonds haben am Donnerstag also knapp 14 Prozent der Tagesproduktion aufgenommen. Am Mittwoch gaben sie das Siebenfache einer Tagesproduktion ab. Genau dieser Unterschied erklärt, warum ein Mittwoch den Kurs drückt und ein Donnerstag wie der vergangene ihn weder hebt noch hält.

Wie ein ETF-Zufluss überhaupt auf den Spotkurs wirkt

Der Weg ist kürzer, als viele annehmen. Wer einen ETF-Anteil kauft, kauft ihn an der Börse von einem anderen Anleger. Erst wenn die Nachfrage so groß wird, dass der Anteilspreis über den Wert der verwahrten Bitcoin steigt, treten die zugelassenen Handelsteilnehmer auf, die sogenannten Authorized Participants. Diese Häuser legen neue Anteile auf, kaufen dafür Bitcoin am Spotmarkt und verdienen an der Differenz. Dieser Schritt ist es, der im Orderbuch ankommt, und nur er wird als Zufluss gemeldet.

Umgekehrt läuft es bei Rückgaben. Fällt der Anteilspreis unter den Wert des verwahrten Bestands, geben die Handelsteilnehmer Anteile zurück, erhalten Bitcoin und verkaufen sie. Ein Abfluss von 261,5 Millionen Dollar bedeutet also, dass an einem einzigen Tag Bitcoin im Wert von 3.190 Stück zusätzlich zum normalen Angebot auf den Markt kamen. Das ist der Grund, warum diese Zahl für den Kurs mehr wiegt als jede Schlagzeile über institutionelles Interesse.

Der Oktober steht bei 539,8 Millionen Dollar Abfluss, der September brachte 2,6 Milliarden

Der einzelne Tag sagt wenig, der Monat sagt mehr. Für den Oktober summieren sich die Nettoströme bis einschließlich Donnerstag auf 539,8 Millionen Dollar Abfluss. Im September waren 2,6 Milliarden Dollar zugeflossen, im August 3,5 Milliarden, im Juli 172,4 Millionen. Der Juni bleibt mit 4,5 Milliarden Dollar Abfluss der schwächste Monat dieser Fonds.

Zusammen verwahren die US-Spot-ETFs nach den Zahlen vom Donnerstag 105,71 Milliarden Dollar, das entspricht 6,41 Prozent der gesamten Bitcoin-Marktkapitalisierung von rund 1,65 Billionen Dollar. Diese Größe ist der Punkt: Eine Gruppe, die 6,41 Prozent des Bestands hält und an manchen Tagen das Siebenfache der Tagesproduktion bewegt, setzt die Richtung mit. Wenn sie stillsteht, fehlt dem Kurs die Richtung, und genau das ist seit Mitternacht zu sehen.

Was sich seit unserem Bitcoin-Artikel vom 14. Oktober geändert hat

Am 14. Oktober haben wir hier den Bitcoin-Kurs gegen den Stand von vor einem Jahr gestellt: 99.310 Euro damals, 74.239 Euro an jenem Tag. Seitdem sind zwei Tage vergangen, und der Euro-Kurs liegt mit 72.984 Euro noch 1.255 Euro niedriger. In Dollar ist der Abstand kleiner, dort stand Bitcoin am 14. Oktober bei 83.115 Dollar und heute bei 81.963 Dollar.

Die Marke, auf die dieser Artikel damals schaute, hat gehalten. Das Tief vom Donnerstag bei 79.814 Dollar blieb klar über der 200-Tage-Linie, die am 14. Oktober bei 72.204 Dollar lag. Neu dazugekommen ist seitdem der Bruch der 80.000er Marke am Donnerstagnachmittag, der innerhalb von sechs Stunden wieder eingesammelt wurde, und die Abkühlung der Fondsströme von 261,5 Millionen Dollar Abfluss auf nahe null.

Die Marken für den Freitag: 79.806 Dollar unten, 82.508 Dollar oben

Zwei Werte aus den vergangenen 24 Stunden sind heute die ehrlichsten Marken, weil beide an echten Umsätzen entstanden sind. Nach unten das Tagestief von 79.806 Dollar. Dort haben am Donnerstag genug Käufer zugegriffen, um den Kurs innerhalb von sechs Stunden um 3,3 Prozent zu heben. Fällt er ein zweites Mal dorthin und kommt keine Gegenbewegung, ist dieser Käuferblock aufgebraucht.

Nach oben das Tageshoch von 82.508 Dollar. Darüber beginnt der Bereich, in dem der Kurs am 12. und 14. Oktober zweimal gescheitert ist, bei 83.691 und 83.115 Dollar. In der Spanne zwischen 79.800 und 82.500 Dollar hat seit Dienstag jeder Handel stattgefunden.

Der Optionsverfall am Freitag und die 18.029 Kontrakte

Ein Termin kommt heute dazu. Wie wir am 15. Oktober in unserer Bitcoin-Prognose auf Basis der Daten von Deribit berichtet haben, verfallen am Freitag 18.029 Optionskontrakte. Ein Optionsverfall zieht den Kurs oft in die Nähe des Preises, bei dem der größte Teil dieser Kontrakte wertlos ausläuft, weil die Händler ihre Gegenpositionen auflösen. Die Bewegung endet mit dem Verfall und sagt nichts über die Woche danach. Wer heute kauft, sollte wissen, dass ein Teil der Bewegung bis zum Abend technischer Natur ist.

Aus Sicht der Redaktion: Der Fondsstillstand erklärt die enge Spanne

Unsere Einschätzung: Die 521 Dollar Spanne seit Mitternacht folgen direkt aus der Zahl in den Fondsmeldungen. Dafür sprechen drei Belege. Erstens korrespondiert der Abflusstag vom Mittwoch mit 261,5 Millionen Dollar direkt mit dem Tief von 79.814 Dollar am Donnerstagnachmittag. Zweitens fehlt bei 5,06 Millionen Dollar Nettozufluss jeder Käufer, der eine Bewegung über 82.508 Dollar tragen könnte. Drittens liegt der Monat mit 539,8 Millionen Dollar im Minus, während der September 2,6 Milliarden Dollar brachte.

Dagegen spricht, dass die Fondsströme nur einen Teil des Marktes abbilden. Der Terminmarkt bewegt an vielen Tagen ein Mehrfaches des Spotvolumens, und der Optionsverfall von heute kann die Spanne für ein paar Stunden ohne jeden Fondsstrom sprengen. Wer die Fondszahl als einzigen Hinweis nimmt, übersieht das. Als Erklärung für die Ruhe seit Mitternacht trägt sie trotzdem, und bis neue Zuflüsse gemeldet werden, bleibt die Spanne zwischen 79.800 und 82.500 Dollar der wahrscheinlichste Rahmen.

Eine Bewertung der Lage ist das, keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung. Bei Bitcoin ist ein Totalverlust des eingesetzten Betrags möglich.

Die Jahresfrist nach Paragraf 23 EStG und der Stichtag 31. Dezember

Hier trennt sich die deutsche Lage von der amerikanischen. Nach Paragraf 23 des Einkommensteuergesetzes ist ein Gewinn aus dem Verkauf von Bitcoin steuerfrei, wenn zwischen Kauf und Verkauf mehr als ein Jahr liegt. Innerhalb des Jahres zählt er zu den sonstigen Einkünften und wird mit dem persönlichen Steuersatz belegt, wobei eine Freigrenze von 1.000 Euro im Kalenderjahr gilt. Wird sie überschritten, ist der gesamte Gewinn steuerpflichtig, nicht nur der Teil darüber.

Der Stichtag ist deshalb nicht der heutige Freitag, sondern das Kaufdatum jeder einzelnen Position. Wer im Herbst 2025 gekauft hat, hat die Jahresfrist inzwischen hinter sich. Wer im Januar oder Februar 2026 gekauft hat, erreicht sie erst 2027 und würde bei einem Verkauf heute einen steuerpflichtigen Vorgang auslösen, auch bei dem Kurs von 72.984 Euro.

An der Reform dieser Frist hat sich diese Woche nichts bewegt. Wie wir am 15. Oktober berichtet haben, ist der Kabinettstermin ohne Beschluss verstrichen, der Stichtag 31. Dezember bleibt vorläufig stehen. Für die Planung heißt das: Rechne mit der geltenden Jahresfrist, nicht mit einer angekündigten. Welche Kaufdaten in deinem Bestand wann frei werden, führen die Krypto-Steuer-Tools im Vergleich automatisch mit, inklusive der Reihenfolge, nach der das Finanzamt die Käufe zuordnet.

Gebühren und Verwahrung: was beim Kauf am Freitag anfällt

Wenn die Kursspanne eines Tages 0,64 Prozent beträgt, werden die Nebenkosten zur Hauptsache. Bei vielen deutschen Anbietern liegt die Handelsgebühr zwischen 0,1 und 1,5 Prozent je Seite, dazu kommt der Spread, also der Abstand zwischen Kauf- und Verkaufskurs. Bei einem Einsatz von 1.000 Euro können daraus 10 bis 30 Euro werden, bevor sich der Kurs überhaupt bewegt hat. Diese Zahl gegen die 521 Dollar Tagesspanne zu halten lohnt sich, bevor du heute eine Order aufgibst. Welcher Anbieter welche Staffel fährt, steht im Hub beste Krypto-Börsen.

Die zweite Frage ist die Verwahrung. Bitcoin, die auf einer Börse liegen, gehören dir wirtschaftlich, aber die Schlüssel hält die Börse. Für einen Bestand, der die Jahresfrist nach Paragraf 23 EStG abwarten soll, ist eine eigene Verwahrung die ruhigere Variante, weil sie nicht von der Zahlungsfähigkeit eines Anbieters abhängt. Wer regelmäßig handelt, braucht dagegen die Börse und ihre Liquidität.

Der dritte Punkt betrifft den Hebel. In den Zahlen dieser Woche ist zu sehen, was passiert, wenn viele mit geliehenem Geld arbeiten: Der Rutsch auf 79.814 Dollar am Donnerstagnachmittag betrug vom Tageshoch aus nur 3,3 Prozent, reicht bei zehnfachem Hebel aber für eine Liquidation. Wer Derivate handelt, rechnet den Abstand zur Liquidationsschwelle gegen die Tagesspanne von 2.700 Dollar, die diese Woche möglich war.

Bitcoin-Kurs: Ohne neue ETF-Zuflüsse bleibt die 82.000er Spanne

Die Lage an diesem Freitagmorgen lässt sich in einem Satz zusammenfassen: Der Kurs steht bei 81.963 Dollar, die größte Käufergruppe des Jahres hat am Donnerstag netto 62 Bitcoin aufgenommen, und bis sich das ändert, ist der Rahmen zwischen 79.800 und 82.500 Dollar gesetzt. Drei Schritte ergeben daraus für den Tag:

1. Das Kaufdatum deiner Positionen nachsehen. Nur Käufe, die älter als ein Jahr sind, lassen sich nach Paragraf 23 EStG steuerfrei verkaufen. Die Krypto-Steuer-Tools listen die Fristen je Position auf.
2. Die Gebührenstaffel gegen die Tagesspanne rechnen. Bei 0,64 Prozent Bewegung seit Mitternacht entscheidet die Gebühr über das Ergebnis. Die Konditionen der Anbieter stehen im Hub beste Krypto-Börsen.
3. Beim Hebel den Abstand zur Liquidation messen. 3,3 Prozent haben am Donnerstag genügt, um zehnfach gehebelte Positionen zu räumen. Was die Plattformen an Sicherheiten und Gebühren verlangen, zeigt der Hub beste Perp-DEX.

Die nächste belastbare Zahl zu den Fondsströmen kommt am Montag, wenn die Meldungen für Freitag vorliegen. Bis dahin bleibt der Optionsverfall von heute Abend der einzige Termin mit Wirkung auf den Kurs.

(Stand: 16. Oktober 2026. Dieser Beitrag ist keine Anlageberatung. Kurse und Gebührenmodelle ändern sich; prüfe die Konditionen vor jedem Kauf beim Anbieter selbst.)