Bitcoin Cash (BCH): Alle 81 Terminkontrakte sind Perpetuals, der CME-Future fehlt in der Statistik

Bitcoin Cash kostet am Mittwochmorgen 294,31 US-Dollar und damit 264,53 Euro. Der Coin liegt 4,4 Prozent über dem Stand von vor 24 Stunden und 3,9 Prozent über dem Stand von vor einer Woche, laut CoinGecko in der Nacht zum 28. Oktober gegen 2 Uhr. Das ist in dieser Woche eine Seltenheit: Bitcoin hat im gleichen Zeitraum 2,7 Prozent abgegeben, Ether 4,3 Prozent. Wer wissen will, wo der Coin mittelfristig steht, findet die laufende Einschätzung in unserer Bitcoin-Cash-Prognose.

Interessanter als die Kurszahl ist in dieser Woche aber, wo auf Bitcoin Cash eigentlich gehandelt wird. Seit dem 19. Oktober gibt es einen Terminkontrakt an der Chicagoer CME, also an einer regulierten US-Terminbörse. Eine Auszählung der öffentlich einsehbaren Terminmärkte zeigt jedoch: In der Statistik, auf die sich die meisten Anleger stützen, kommt dieser Kontrakt nicht vor. Dort stehen 81 Bitcoin-Cash-Märkte, und jeder einzelne davon ist ein Perpetual, also ein Kontrakt ohne Verfallstag.

Bitcoin Cash hält 294 Dollar und schließt die Woche als einer der wenigen Top-25-Werte im Plus

Das Wochenhoch liegt bei 295,76 Dollar und wurde in der Nacht zum Mittwoch erreicht, das Wochentief bei 269,97 Dollar am Samstagabend. Der aktuelle Kurs liegt damit 0,8 Prozent unter dem Wochenhoch und 8,7 Prozent über dem Wochentief. Auf Sicht von zwei Wochen steht ein Plus von 7,4 Prozent, auf Sicht von 30 Tagen ein Minus von 11,4 Prozent. Die Marktkapitalisierung beträgt 5,92 Milliarden Dollar, womit Bitcoin Cash den 21. Platz unter allen Kryptowährungen hält. Im Umlauf sind 20,11 Millionen der maximal 21 Millionen BCH.

Der Tagesumsatz am Kassamarkt liegt bei 213,8 Millionen Dollar. Diese Zahl lohnt einen zweiten Blick, denn sie fällt im Vergleich zu den Terminmärkten klein aus. Allein die offenen Terminpositionen auf Bitcoin Cash summieren sich auf mehr als eine Milliarde Dollar, und der Umsatz dort liegt bei 825,3 Millionen Dollar in 24 Stunden. Auf einen Dollar Umsatz am Kassamarkt kommen also knapp vier Dollar Umsatz am Terminmarkt. Für die Kursbildung heißt das: Was im Chart passiert, entsteht in erheblichem Maß dort, wo mit Hebel gehandelt wird, und nicht dort, wo Münzen den Besitzer wechseln.

81 Kontrakte, 63 Börsen, kein einziger Verfallstag: die Auszählung vom 28. Oktober

Für diesen Artikel haben wir die öffentlich einsehbaren Terminmärkte ausgezählt. Grundlage sind die Derivate-Daten von CoinGecko, geprüft wurden 28.099 Kontrakte über alle Kryptowährungen hinweg. Davon beziehen sich 81 auf Bitcoin Cash, verteilt über 63 Handelsplätze. Diese Auswertung hat cryptoticker.io am 28. Oktober 2026 selbst erhoben.

Das Ergebnis in Zahlen: Die offenen Positionen auf diesen 81 Märkten summieren sich auf 1,066 Milliarden Dollar. Der Umsatz der vergangenen 24 Stunden beträgt 825,3 Millionen Dollar. Und der Befund, der uns zu diesem Artikel gebracht hat: Alle 81 Kontrakte sind Perpetuals. Kein einziger befristeter Future ist in dieser Aufstellung enthalten.

Das ist bemerkenswert, weil es den regulierten Teil des Marktes unsichtbar macht. Die CME handelt Bitcoin Cash in zwei Größen, einem Standardkontrakt über 250 BCH und einem Mikrokontrakt über 25 BCH. Beide haben einen Verfallstag. In der Übersicht, die ein deutscher Anleger findet, wenn er nach dem Open Interest auf Bitcoin Cash sucht, tauchen sie nicht auf.

Was ein Perpetual von einem Future mit Laufzeit unterscheidet

Ein Future ist ein Vertrag über den Kauf oder Verkauf eines Werts zu einem festen Termin in der Zukunft. Dieser Termin ist der Verfallstag, und an ihm wird abgerechnet. Ein Perpetual Future, kurz Perpetual, ist ein Terminkontrakt ohne Verfallstag: Die Position läuft weiter, solange sie gedeckt ist, und endet erst, wenn sie geschlossen oder liquidiert wird.

Damit der Kurs eines solchen Kontrakts nicht vom Kassakurs wegläuft, gibt es die Funding-Rate. Das ist eine Zahlung, die in festen Abständen zwischen den Haltern von Long- und Short-Positionen fließt. Steht der Kontrakt über dem Kassakurs, zahlen die Longs an die Shorts, im umgekehrten Fall andersherum. Für dich als Halter ist das eine laufende Gebühr oder Einnahme, die nichts mit der Kursentwicklung zu tun hat.

Dieser Unterschied ist für deutsche Anleger kein technisches Detail. Perpetuals fallen nach europäischer Aufsichtspraxis in den Bereich der Differenzkontrakte, und dort gelten für Privatkunden Hebelgrenzen, die weit unter dem liegen, was internationale Plattformen anbieten. Wir haben die Einordnung der Perpetuals in die CFD-Regeln ausführlich beschrieben. Wer die Produkte vergleichen will, findet die zugelassenen Plattformen in unserem Vergleich der besten Perp-DEX.

Warum der CME-Future vom 19. Oktober in der Statistik fehlt

Die CME hat den Start der Bitcoin-Cash-Kontrakte am 22. September angekündigt und am 19. Oktober umgesetzt. Die ersten Blockgeschäfte in beiden Kontrakten gingen laut Marktberichten über die Handelshäuser FalconX und GSR. Mit diesem Schritt führt die Börse elf Kontrakte auf einzelne Kryptowährungen, vorher waren es neun. Wie sich der Kurs im Vorfeld verhielt, haben wir beim CME-Start am 19. Oktober beschrieben.

Dass der Kontrakt in den üblichen Übersichten nicht erscheint, hat einen schlichten Grund: Diese Übersichten sammeln die Daten der Kryptobörsen. Die CME zählt nicht dazu, denn sie ist eine Terminbörse für Rohstoffe, Zinsen und Währungen. Die Zahlen der CME stehen in deren eigenen Veröffentlichungen. Für dich folgt daraus eine praktische Regel: Eine Open-Interest-Zahl zu Bitcoin Cash, die du irgendwo liest, beschreibt mit hoher Wahrscheinlichkeit nur den unregulierten Teil des Marktes.

Das ist kein Randproblem. Wenn du eine Zahl wie die hier genannten 1,066 Milliarden Dollar als Maß für den gesamten Terminmarkt liest, überschätzt du den Anteil der Spekulation mit hohem Hebel nicht, sondern unterschätzt den Anteil des regulierten Handels. Beides zusammen zu lesen, ist der sauberere Weg.

Eine einzige Plattform trägt die Hälfte des offenen Interesses

Die Verteilung der 1,066 Milliarden Dollar über die 63 Handelsplätze ist ungleich. Auf den größten Platz, die Börse Tapbit, entfallen 538,4 Millionen Dollar und damit 50,5 Prozent der gesamten Summe. Der zweitgrößte Platz ist Binance mit 98,0 Millionen Dollar oder 9,2 Prozent. Die drei größten Plätze zusammen tragen 65,1 Prozent. Zieht man den größten Platz ab, bleiben für alle übrigen 62 Handelsplätze zusammen 527,3 Millionen Dollar.

Was das bedeutet, lohnt eine nüchterne Betrachtung. Eine Kennzahl, die zur Hälfte von einem einzigen Handelsplatz stammt, misst nicht die Stimmung des Gesamtmarktes, sondern in erheblichem Maß die Positionierung der Kundschaft dieses einen Platzes. Verschiebt sich dort etwas, verschiebt sich die Gesamtzahl, ohne dass sich an den übrigen 62 Plätzen etwas geändert hätte. Dieselbe Verzerrung haben wir im Oktober bereits bei Monero beobachtet, wo eine einzige Börse den Großteil der gemeldeten Summe trug.

Eine Aussage über die Qualität oder Verlässlichkeit einzelner Plattformen ist damit nicht verbunden. Die Zahlen beschreiben, wo offene Positionen gemeldet werden, und nicht, wie gut ein Anbieter arbeitet.

Funding-Rate: In 60 von 81 Märkten zahlen die Longs

Die Funding-Raten der 81 Märkte liegen zum Zeitpunkt der Auszählung in 60 Fällen im positiven Bereich, in 15 Fällen im negativen, der Rest steht bei null. Der mittlere Wert beträgt plus 0,0061 Prozent je Abrechnungsperiode. Positiv heißt: Wer auf steigende Kurse setzt, zahlt an die Gegenseite.

Das passt zum Kursbild dieser Woche. Bitcoin Cash ist gestiegen, die Mehrheit der gehebelten Positionen zeigt nach oben, und diese Mehrheit bezahlt für ihre Haltung. Die Beträge klingen klein, summieren sich aber: Bei einer Abrechnung alle acht Stunden kommen aus 0,0061 Prozent über ein Jahr grob zwei Prozent, die eine Long-Position erwirtschaften muss, bevor sie überhaupt im Gewinn ist. Für kurze Haltedauern ist das zu vernachlässigen, für eine Position, die Wochen offen bleibt, nicht.

Die Spanne ist dabei weit. Der niedrigste Wert liegt bei minus 0,1 Prozent, der höchste bei plus 0,0229 Prozent. Wer mehrere Plattformen vergleicht, findet also durchaus Unterschiede, die über die Haltekosten entscheiden.

Hebel und Liquidation: was ohne Verfallstag mit deiner Position geschieht

Ein Kontrakt ohne Verfallstag nimmt dir eine Entscheidung nicht ab, die ein Future dir aufzwingt. Bei einem befristeten Kontrakt kommt der Tag, an dem abgerechnet wird, ob es dir passt oder nicht. Beim Perpetual gibt es diesen Tag nicht, und deshalb endet die Position in der Praxis häufig auf dem anderen Weg: durch Liquidation.

Liquidation heißt, dass die Plattform deine Position zwangsweise schließt, weil die hinterlegte Sicherheit nicht mehr reicht. Wie weit der Kurs dafür laufen muss, hängt am Hebel. Bei zehnfachem Hebel genügt eine Bewegung von etwa zehn Prozent gegen dich, bei zwanzigfachem etwa fünf Prozent. Zur Einordnung: Die Spanne zwischen Wochenhoch und Wochentief betrug bei Bitcoin Cash in den vergangenen sieben Tagen 9,6 Prozent. Eine Woche normaler Schwankung hätte eine zehnfach gehebelte Position also bereits gekostet.

Praktisch heißt das: Notiere dir den Liquidationspreis deiner offenen Positionen, bevor du etwas anderes tust, und vergleiche ihn mit dem Wochentief von 269,97 Dollar. Liegt er darüber, hätte die vergangene Woche genügt. Prüfe außerdem, welche Funding-Rate deine Plattform abrechnet und in welchem Abstand, denn diese Kosten laufen unabhängig vom Kurs weiter.

Kaufweg in Deutschland: MiCA-Zulassung, Haltefrist und Verwahrung

Wenn du Bitcoin Cash halten statt hebeln willst, sind drei Punkte entscheidend. Zum Ersten der Handelsplatz: Seit MiCA müssen Anbieter, die sich in der EU an Privatkunden richten, eine Zulassung als Kryptowerte-Dienstleister haben. Welche Plattformen diese Zulassung tragen und was der Handel dort kostet, steht in unserer Übersicht der besten Krypto-Börsen.

Zum Zweiten die Steuer. Nach derzeitiger Rechtslage bleiben Gewinne aus dem Verkauf von Kryptowerten steuerfrei, wenn zwischen Kauf und Verkauf mehr als ein Jahr liegt. Die Freigrenze für Gewinne innerhalb dieser Frist beträgt 1.000 Euro. Wichtig für den Terminhandel: Diese Haltefrist gilt für die Coins selbst. Gewinne aus Perpetuals und anderen Differenzkontrakten fallen nicht darunter und werden steuerlich anders behandelt. Wer beides betreibt, führt die Positionen getrennt und dokumentiert sie sauber, wofür sich die Steuer-Tools und Portfolio-Tracker eignen.

Zum Dritten die Verwahrung. Coins, die auf einer Börse liegen, gehören dir wirtschaftlich, liegen aber in der Verfügung des Anbieters. Für Bestände, die du länger halten willst, ist die eigene Verwahrung der sicherere Weg, und die Auswahl an Geräten steht im Hardware-Wallet-Vergleich.

Marken nach oben und unten

Nach oben ist das Wochenhoch von 295,76 Dollar die nächste Beobachtungsmarke, dicht darüber die runde Marke von 300 Dollar. Darüber beginnt der Bereich, in dem der Kurs vor dem Rücksetzer Anfang Oktober notierte. Nach unten ist das Wochentief von 269,97 Dollar die erste Marke, darunter die runde Marke von 250 Dollar.

Das sind Beobachtungspunkte und keine Kursziele. Diese Marken sagen nichts darüber, wohin der Kurs läuft, sondern nur, an welchen Stellen sich in der vergangenen Woche etwas entschieden hat. Der Abstand zwischen beiden Marken beträgt rund 9,6 Prozent, und diese Spanne ist das, womit du bei der Wahl eines Hebels rechnen solltest.

Was in den nächsten Wochen ansteht

Ein Termin ist offen: Grayscale hat am 11. September eine aktualisierte Registrierung bei der US-Börsenaufsicht eingereicht, um den bestehenden Bitcoin Cash Trust in einen Spot-ETF an der NYSE Arca umzuwandeln. Ein Entscheidungsdatum ist in den öffentlichen Unterlagen nicht genannt, eine Entscheidung ist bislang nicht gefallen. Was eine Umwandlung für Anleger in Deutschland bedeuten würde, haben wir beim Grayscale-ETF-Antrag eingeordnet.

Für den Terminmarkt gilt: Die CME veröffentlicht ihre Umsätze und offenen Positionen laufend in eigenen Berichten. Wer wissen will, wie stark der regulierte Handel auf Bitcoin Cash tatsächlich angenommen wird, findet die Zahlen dort und nicht in den Kryptobörsen-Übersichten.

Bitcoin Cash: der CME-Future fehlt in jeder Open-Interest-Zahl

Die Lage in einem Satz: Der Terminhandel auf Bitcoin Cash läuft in den öffentlich einsehbaren Übersichten vollständig über Kontrakte ohne Verfallstag, die Hälfte der gemeldeten Summe hängt an einem einzigen Handelsplatz, und der seit dem 19. Oktober regulierte Kontrakt kommt in diesen Zahlen nicht vor. Drei Schritte ergeben sich daraus:

1. Offene Hebelpositionen gegen das Wochentief prüfen. Vergleiche den Liquidationspreis jeder offenen Position mit 269,97 Dollar und rechne die Funding-Kosten für deine geplante Haltedauer dazu. Welche Plattformen für Privatkunden in der EU zugelassen sind und welche Hebel sie anbieten, steht im Perp-DEX-Vergleich.
2. Open-Interest-Zahlen künftig mit Quelle lesen. Frage bei jeder Zahl, welche Handelsplätze sie enthält. Fehlt die CME, beschreibt sie den unregulierten Teil. Für den Kassakauf ohne Hebel reicht eine zugelassene Börse aus unserer Börsen-Übersicht.
3. Bestand und Spekulation trennen. Halte die Coins, die du länger behalten willst, getrennt von gehebelten Positionen, und verwahre sie selbst. Die Geräte dafür stehen im Hardware-Wallet-Vergleich.

Die Primärquellen zu diesem Artikel: die Ankündigung der CME Group vom 22. September 2026 und der Bericht zum Handelsstart am 19. Oktober.

(Stand: 28. Oktober 2026. Dieser Beitrag ist keine Anlageberatung. Kurse und Gebührenmodelle ändern sich; prüfe die Konditionen vor jedem Kauf beim Anbieter selbst.)