ING und Bitcoin: Rund 50 Krypto-ETNs im Depot, worauf es bei Kosten und Haltefrist ankommt

Bei der ING lässt sich Bitcoin kaufen, aber nicht als Coin. Was im Direkt-Depot der Bank liegt, sind Krypto-ETNs: börsengehandelte Schuldverschreibungen, die den Kurs einer Kryptowährung nachbilden. Rund 50 davon führt die Bank in einem Aktionsangebot, von fünf Emittenten, als Einmalkauf oder als Sparplan ab einem Euro Rate. Eine Wallet brauchst du dafür nicht, einen privaten Schlüssel auch nicht. Dafür hältst du am Ende ein Wertpapier und keine Kryptowährung, und an diesem Unterschied hängen zwei Dinge, die über Jahre mehr Geld kosten oder sparen als jede Ordergebühr: die laufenden Produktkosten und die Frage, ob die Haltefrist von einem Jahr für dich gilt.

Dieser Artikel ordnet die Krypto-Investments der ING ein: was handelbar ist, was der Handel kostet, wer die Null-Euro-Ordergebühr in Wahrheit bezahlt, und woran die steuerliche Gleichstellung mit einem Direktkauf von Bitcoin tatsächlich hängt.

Kann man bei der ING Bitcoin kaufen? Krypto-ETNs ja, Coins nein

Die ING führt Krypto als eigene Produktgruppe im Wertpapierangebot, nicht als Kryptobörse. Auf ihrer Produktseite beschreibt die Bank das Angebot als Zugang zu Bitcoin und anderen Kryptowährungen ohne Wallet und ohne private Schlüssel, gehandelt über das bestehende Direkt-Depot. Ein Konto bei einer Kryptobörse ist dafür nicht nötig, eine Verwahrlösung ebenfalls nicht: Diese Wertpapiere liegen im Depot wie eine Aktie oder ein ETF, mit derselben Abrechnung und derselben Steuerbescheinigung.

Was die Bank nicht anbietet, ist der Erwerb echter Coins. Es gibt keinen Kryptohandel, keine Wallet der ING und keine Möglichkeit, gekaufte Bitcoin an eine eigene Adresse zu senden. Wer die Coins selbst halten will, braucht eine Kryptobörse oder einen Broker mit Auslieferung; eine Übersicht über die Anbieter mit deutscher Zulassung findest du im Vergleich der regulierten Kryptobörsen.

Für viele Anleger ist genau das der Reiz. Das Depot ist vertraut, die Steuerbescheinigung kommt von der Bank, und die Frage nach der Aufbewahrung des Schlüssels stellt sich nicht. Der Preis dafür steht in den Produktunterlagen, und er ist höher als die Ordergebühr vermuten lässt.

Was ein Krypto-ETN ist: Inhaberschuldverschreibung statt Kryptowert

Ein ETN ist eine Exchange Traded Note, also eine börsengehandelte Schuldverschreibung; im Plural spricht die Branche von Exchange Traded Notes. Rechtlich ist es ein Versprechen des Emittenten, dir den Wert eines Basiswerts auszuzahlen, und keine Beteiligung an einem Vermögen, das dir gehört. Im Basisinformationsblatt des VanEck Bitcoin ETN steht dieser Satz: „Das Produkt ist eine Inhaberschuldverschreibung nach deutschem Recht." Zertifiziert wird es durch eine Globalurkunde, die bei Clearstream Banking Frankfurt verwahrt wird.

Der Unterschied zum Investmentfonds ist wichtig, weil er oft untergeht. Ein ETF ist ein Sondervermögen: Das Geld der Anleger ist vom Vermögen der Fondsgesellschaft getrennt und bleibt bei einer Insolvenz des Anbieters erhalten. Ein ETN hat dieses Sondervermögen nicht. Er ist eine Forderung gegen ein Unternehmen, und diese Forderung ist nur so gut wie das Unternehmen und die Sicherheiten, die es dafür hinterlegt hat. Physisch besichert heißt bei den gängigen Krypto-ETNs, dass der Emittent für jede ausgegebene Note die entsprechende Menge Kryptowährung bei einem Verwahrer einlagert.

Wie sich diese Produktform von Zertifikaten und direkt gehaltenen Coins abgrenzt, haben wir in einem eigenen Artikel aufgeschlüsselt: Bitcoin-Zertifikat, ETN oder Coin vergleicht die drei Wege für dein Depot. Wer die Produktgattung insgesamt sortieren will, findet die Übersicht unter Krypto-ETF in Deutschland kaufen.

Rund 50 Krypto-ETNs von fünf Emittenten: Was im Direkt-Depot handelbar ist

Die Bank nennt auf ihrer Krypto-Seite fünf Premium-Partner als Emittenten: 21Shares, Bitwise, VanEck, WisdomTree und iShares. Das Aktionsangebot umfasst rund 50 Krypto-ETNs. Abgedeckt sind damit die großen Basiswerte, allen voran Bitcoin, dazu Ethereum und Solana, und je nach Emittent weitere Kryptowerte und Indexprodukte, die mehrere Coins zusammenfassen.

Welcher ETN zu welchem Basiswert gehört, erkennst du an der ISIN und am Produktnamen, nicht am Emittenten allein: Jeder der fünf Anbieter führt mehrere Papiere. Der VanEck Bitcoin ETN trägt die ISIN DE000A28M8D0, Emittentin ist die VanEck ETP AG, und für das Basisinformationsblatt dieses Produkts ist die liechtensteinische Finanzmarktaufsicht FMA zuständig. Dass ein ETN in Deutschland handelbar ist und eine deutsche ISIN trägt, bedeutet also nicht, dass die Emittentin unter deutscher Aufsicht steht.

Die Wertentwicklung bildet jedes dieser Papiere über einen Referenzpreis ab. Beim VanEck-Produkt berechnet die MarketVector Indexes GmbH diesen Preis, ein mit der Emittentin verbundenes Unternehmen, und zwar aus den Kursen der wichtigsten Handelsplätze für digitale Vermögenswerte, gewichtet nach Liquidität. Der Preis des Produkts wird an jedem Geschäftstag festgestellt. Für dich heißt das: Der Kurs im Depot folgt einem Index, den ein Unternehmen aus der Emittentengruppe rechnet, nicht dem Preis einer einzelnen Börse, an der du selbst kaufen könntest.

Die Null-Euro-Ordergebühr zahlt der Emittent, nicht die Bank

Im Aktionsangebot fällt beim Kauf der Krypto-ETNs eine Ordergebühr ab null Euro an, zuzüglich Produktkosten, Spreads und Zuwendungen. Diese Fußnote ist der interessante Teil. Die Bank erklärt die Aktion selbst: Im Rahmen der Aktion fällt eine reduzierte Ordergebühr an, und diese wird der Bank vom Vertriebspartner erstattet, also von den Emittenten. Das Stichwort dafür lautet Zuwendung.

Die Rechnung dahinter ist einfach. Der Emittent verdient sein Geld an den laufenden Kosten des Produkts, die er jedes Jahr vom Anlagewert abzieht, und nicht an deiner einzelnen Order. Je länger du das Papier hältst, desto mehr trägt es ihm ein. Eine Ordergebühr zu übernehmen, die einmalig anfällt, ist für ihn eine Investition in einen Bestand, der jährlich zahlt. Kostenlos ist der Kauf deshalb nur an der Kasse, nicht über die Haltedauer.

Die ING behält sich zudem ausdrücklich vor, Aktionen jederzeit zu beenden, inhaltlich zu verändern oder angekündigte Aktionen zu verschieben. Die Null-Euro-Order ist damit eine Kondition auf Widerruf und keine zugesagte Eigenschaft des Depots. Wer auf Dauer rechnet, rechnet besser mit den regulären Ordergebühren des Preisverzeichnisses und prüft sie vor dem Kauf im Depot nach. Wie unterschiedlich deutsche Anbieter bei Ordergebühr und Spread liegen, zeigt der Vergleich der Krypto-Broker.

Laufende Kosten von 1,00 Prozent: Was das Basisinformationsblatt vorrechnet

Das Basisinformationsblatt des VanEck Bitcoin ETN beziffert die Verwaltungsgebühren und sonstigen Verwaltungs- oder Betriebskosten mit 1,00 Prozent des Anlagewerts pro Jahr, geschätzt auf Grundlage der tatsächlichen Kosten des Vorjahres. Transaktionskosten innerhalb des Produkts werden mit 0,00 Prozent angegeben. Eine Einstiegsgebühr erhebt die Emittentin nicht, eine Ausstiegsgebühr auch nicht, wobei die verkaufende Stelle eigene Gebühren berechnen darf.

Das Dokument rechnet es an einem Beispiel von 10.000 US-Dollar vor: Bei einem Ausstieg nach einem Jahr betragen die Kosten insgesamt 100 US-Dollar, bei einem Ausstieg nach fünf Jahren 490 US-Dollar. Die jährliche Auswirkung der Kosten liegt in beiden Fällen bei 1,0 Prozent. Als empfohlene Haltedauer nennt die Emittentin fünf Jahre.

Übertragen auf eine kleinere Summe: Wer 1.000 Euro in ein Produkt mit 1,00 Prozent laufenden Kosten legt, zahlt im ersten Jahr rund zehn Euro, unabhängig davon, ob der Kurs steigt oder fällt. Beim Direktkauf an einer Börse fällt diese Position nicht an; dort zahlst du Handelsgebühr und Spread beim Kauf und beim Verkauf, danach nichts mehr, trägst aber die Verantwortung für die Verwahrung selbst. Die Rechnung läuft damit auf eine Schwelle zu: ab welcher Haltedauer die laufende Produktgebühr die einmalige Handelsgebühr des Direktkaufs übersteigt.

Krypto-ETN-Sparplan ab einem Euro: Wo der Unterschied zum ETF-Sparplan liegt

Krypto-ETNs lassen sich bei der ING auch besparen. Die Bank gibt die Ausführungsgebühr im vergünstigten Sparplan mit null Euro an, zuzüglich Produktkosten, Spreads und Zuwendungen, und nennt eine Mindestrate von einem Euro. Damit steht der Krypto-ETN im Sparplanangebot neben ETF-, Fonds-, Aktien-, ETC- und Zertifikate-Sparplänen.

Technisch funktioniert das wie jeder Wertpapiersparplan: Zum Ausführungstermin kauft die Bank für die Rate Anteile, Bruchstücke eingeschlossen. Der Unterschied zum ETF-Sparplan steckt im Produkt darunter, nicht in der Mechanik. Ein ETF-Sparplan kauft Anteile an einem Sondervermögen, ein Krypto-ETN-Sparplan sammelt Schuldverschreibungen eines einzelnen Emittenten an. Wer über Jahre bespart, baut damit auch ein Klumpenrisiko gegenüber diesem Emittenten auf, das mit jeder Rate wächst.

Ein zweiter Punkt betrifft die Steuer und wird oft übersehen: Bei einem Sparplan hat jede Rate ihren eigenen Anschaffungszeitpunkt. Wenn die Haltefrist von einem Jahr für dein Produkt greift, läuft sie für jede einzelne Rate getrennt. Nach einem Jahr Sparen ist also nicht der ganze Bestand frei, sondern nur die Raten, die mehr als zwölf Monate zurückliegen.

Steuer: Warum der Lieferanspruch über die Haltefrist von einem Jahr entscheidet

Auf ihrer Produktseite führt die ING unter den Chancen die steuerliche Gleichstellung wie ein Direktinvestment in Kryptowährungen auf und ergänzt, Kursgewinne könnten bei einer Haltedauer über ein Jahr von der Kapitalertragsteuer befreit sein. Das ist die Position der Bank, und sie beschreibt den günstigen Fall zutreffend. Was dieser Satz nicht sagt, ist, woran die Gleichstellung hängt.

Maßgeblich ist, ob du als Inhaber des Papiers einen Anspruch auf Lieferung der Kryptowährung hast. Besteht ein solcher Lieferanspruch, behandelt die Finanzverwaltung den Verkauf regelmäßig wie die Veräußerung des Kryptowerts selbst, also als privates Veräußerungsgeschäft nach § 23 EStG, mit der Jahresfrist und der Freigrenze innerhalb dieser Frist. Fehlt der Lieferanspruch oder bildet das Papier den Kurs synthetisch über Derivate nach, liegt eine Kapitalforderung vor: Dann greift die Abgeltungsteuer nach § 20 EStG, ohne jede Haltefrist, und auch ein Verkauf nach zehn Jahren bleibt steuerpflichtig.

Genau hier lohnt der Blick in die Produktunterlagen statt in die Werbung. Im Basisinformationsblatt des VanEck Bitcoin ETN heißt es: „Anleger können unter bestimmten Voraussetzungen die Rücknahme in Form von Sachleistungen oder, in begrenzten Fällen, die Rücknahme in bar direkt vom Emittenten verlangen." Eine Sachleistung ist die Lieferung der Coins. Im selben Dokument steht aber auch, dass autorisierte Teilnehmer bevollmächtigt sind, Baskets mit 50.000 Schuldverschreibungen beim Hersteller zu erwerben und an diesen zurückzugeben. Die genauen Voraussetzungen der Rücknahme regeln die Endgültigen Bedingungen, nicht das Informationsblatt.

Unsere Einschätzung: Die steuerliche Gleichstellung ist eine Produktfrage und keine Eigenschaft der Gattung. Der Beleg dafür steht in den Unterlagen selbst, nämlich in der Kombination aus einer Rücknahme in Sachleistungen „unter bestimmten Voraussetzungen" und einer Basketgröße von 50.000 Stück für autorisierte Teilnehmer. Wer mit einer dreistelligen Stückzahl im Depot sitzt, sollte deshalb vor dem Kauf prüfen, welchen Anspruch die Endgültigen Bedingungen ihm persönlich geben, und das Ergebnis mit dem Steuerberater abstimmen. Dagegen spricht, dass die Finanzverwaltung physisch besicherte Produkte mit Lieferanspruch in der Praxis seit Jahren wie ein Direktinvestment behandelt; eine verbindliche Auskunft für ein konkretes Papier ersetzt das nicht. Wie du Haltefristen und Anschaffungszeitpunkte über mehrere Depots hinweg sauber dokumentierst, zeigt der Vergleich der Krypto-Steuer-Tools.

Hinzu kommt eine Änderung am Horizont: Ein Referentenentwurf aus dem Bundesfinanzministerium will Gewinne aus Kryptowerten künftig unabhängig von der Haltedauer als Kapitalerträge besteuern, und im Bundestag liegt dazu eine Drucksache aus dem Mai 2026. Beschlossen ist nichts. Für das laufende Jahr gilt die Jahresfrist unverändert, und die Entwürfe betreffen nach dem derzeitigen Stand erst Werte, die nach dem 31. Dezember 2026 angeschafft werden.

Emittentenrisiko: Was die Globalurkunde bei Clearstream bedeutet und was nicht

Die ING nennt das Emittentenrisiko in ihrer Risikoliste ausdrücklich: Bei einer Insolvenz des Emittenten besteht für den Inhaber des ETNs ein Verlustrisiko bis hin zum Totalverlust. Dieser Satz ist keine Pflichtfloskel, sondern beschreibt den rechtlichen Kern der Produktform.

Die Globalurkunde bei Clearstream Banking Frankfurt sorgt dafür, dass das Papier überhaupt verwahrt und übertragen werden kann. Eine Sicherheit für den Wert der Forderung ist sie nicht. Was im Insolvenzfall zählt, sind die hinterlegten Coins und die rechtliche Konstruktion, mit der sie den Inhabern der Notes zugeordnet werden. Physisch besichert bedeutet, dass die Kryptowährung tatsächlich eingelagert ist; ob und wie schnell du in einem Insolvenzverfahren darauf zugreifen kannst, regeln die Emissionsbedingungen und das Recht am Sitz der Emittentin.

Ein zweites Recht steht in denselben Unterlagen: Die Emittentin kann das Produkt vor dem Fälligkeitsdatum kündigen, und der Rücknahmebetrag kann dann niedriger ausfallen als der Betrag, der am Ende der Laufzeit zu erwarten gewesen wäre. Das Fälligkeitsdatum des VanEck Bitcoin ETN liegt auf dem 31. Dezember 2039. Eine Kündigung vor diesem Termin ist möglich, und sie würde den Verkauf auslösen, ob dir der Zeitpunkt passt oder nicht. Welche Unterlagen du dafür vor dem Kauf durchsehen solltest, haben wir im Artikel zum Emittentenrisiko bei Krypto-ETN aufgeschrieben.

Risikoklasse 6 von 7 und die Wertpapierkenntnisse im Depot

Im Basisinformationsblatt ist der VanEck Bitcoin ETN auf einer Skala von 1 bis 7 in die Risikoklasse 6 eingestuft. Die Emittentin bietet keine Kapitalgarantie, es gibt keine garantierte Mindestrendite, und der Anleger kann seine Anlage ganz oder teilweise verlieren. Der Risikoindikator beruht dabei auf der Annahme einer Haltedauer von fünf Jahren; bei einem früheren Verkauf kann das tatsächliche Risiko erheblich abweichen.

Die ING setzt deshalb eine Hürde vor die erste Order: Um diese Produkte handeln zu können, müssen Wertpapierkenntnisse im Depot hinterlegt sein. Die Bank weist darauf hin, dass Krypto-ETNs sich vor allem für erfahrene Anlegerinnen und Anleger eignen, die Chancen und Risiken einschätzen können. Wer diese Angaben im Depot nicht gepflegt hat, bekommt die Order abgewiesen und muss die Kenntnisse zuerst nachtragen.

In derselben Risikoliste der Bank stehen vier weitere Punkte, die in Werbeunterlagen gern fehlen: das hohe Verlustrisiko durch die Schwankungsbreite der Kurse, die regulatorische Unsicherheit, weil Gesetzesänderungen Preise und Besteuerung stark beeinflussen können, die Anfälligkeit der Kryptomärkte für Manipulation und Betrug, und das Liquiditätsrisiko, also die Gefahr, Kryptowerte nicht zu marktgerechten Preisen handeln zu können. Ein Totalverlust ist bei dieser Anlageklasse möglich.

ETN, ETP oder ETF: Warum es in Deutschland keinen echten Bitcoin-ETF gibt

Die drei Kürzel werden durcheinander benutzt, auch in der Berichterstattung. ETP ist der Oberbegriff für börsengehandelte Produkte und umfasst ETF, ETC und ETN. Ein ETF ist ein Investmentfonds mit Sondervermögen. Ein ETC bildet Rohstoffe ab. Ein ETN ist die Schuldverschreibung, um die es hier geht. Die ING beschreibt Krypto-ETNs auf ihrer Seite als börsengehandelte Produkte, die die Wertentwicklung von Kryptowährungen abbilden, und nennt sie auch Krypto-Tracker.

Ein Fonds nach europäischem Recht darf sein Vermögen nicht in eine einzelne Kryptowährung legen, weil die Vorschriften zur Risikomischung das verhindern. In Europa ist diese Grenze der Grund für die gesamte ETN-Konstruktion. Deshalb gibt es in Deutschland keinen Bitcoin-ETF im rechtlichen Sinn, auch wenn der Begriff überall auftaucht. Was es gibt, sind ETNs und ETCs auf Kryptowerte. Die in den USA zugelassenen Spot-Produkte heißen dort ETF, unterliegen aber anderen Vorschriften und sind für ein deutsches Depot in der Regel nicht handelbar.

Für dein Depot folgt daraus eine klare Leseregel: Wenn ein Anbieter von einem Krypto-ETF spricht, lohnt der Blick in das Basisinformationsblatt, welche Produktart dort als Art genannt ist. Steht dort Inhaberschuldverschreibung, hältst du einen ETN, und es gelten Emittentenrisiko und die oben beschriebene Steuerfrage.

Depot gegen eigene Wallet: Wann der Umweg über das Wertpapierdepot trägt

Das Angebot der ING hat einen klaren Adressaten: Anleger, die schon ein Wertpapierdepot führen, die Kryptowerte als Beimischung in ihrer Vermögensaufstellung sehen und die Verantwortung für einen privaten Schlüssel nicht übernehmen wollen. Für sie fällt die Einstiegshürde weg, die ein Börsenkonto samt Verifizierung und Auszahlungsadresse bedeutet. Die Bank nennt als weiteren Vorteil ein reduziertes Drittanbieterrisiko, weil keine Abhängigkeit von externen Kryptodiensten entsteht, und geringere Spreads im Vergleich zu einem Direktinvestment.

Gegen den Depotweg sprechen drei Dinge, die sich nicht wegverhandeln lassen. Die laufenden Produktkosten laufen jedes Jahr weiter, auch im Seitwärtsmarkt. Das Emittentenrisiko kommt zum Kursrisiko hinzu, statt es zu ersetzen. Und die Coins verlassen das Produkt nicht: Du kannst sie nicht ausgeben, nicht übertragen, nicht für Staking nutzen und nicht auf eine eigene Hardware-Wallet holen.

Wer dagegen ohnehin plant, Kryptowerte selbst zu verwahren oder zu bewegen, zahlt beim ETN für eine Hülle, die er nicht braucht. In dem Fall führt der direkte Weg über eine zugelassene Börse mit Auszahlung an eine eigene Adresse, mit allem, was an Verantwortung daran hängt.

ING und Bitcoin: Ohne Lieferanspruch bleibt die Haltefrist offen

Rund 50 Krypto-ETNs von fünf Emittenten, null Euro Ordergebühr in der Aktion und ein Sparplan ab einem Euro machen den Einstieg bei der ING bequem. Die beiden Posten, die über Jahre zählen, stehen woanders: in den laufenden Kosten von einem Prozent im Jahr und in der Frage, ob dein Papier einen Lieferanspruch gibt. Drei Schritte, bevor du die erste Order abschickst:

1. Produktunterlagen vor dem Kauf lesen. Nimm die ISIN des Papiers, das dich interessiert, und sieh im Basisinformationsblatt nach, welche Produktart dort steht, wie hoch die laufenden Kosten sind und wann die Laufzeit endet. Wie du diese Unterlagen durchgehst, steht im Vergleich der Krypto-Broker.
2. Den Lieferanspruch klären, bevor du auf die Jahresfrist baust. Frage die Endgültigen Bedingungen deines Produkts beim Emittenten ab und lass die steuerliche Behandlung für deinen Fall vom Steuerberater bestätigen. Die Haltefristen und Anschaffungszeitpunkte dokumentierst du mit den Werkzeugen aus dem Vergleich der Krypto-Steuer-Tools.
3. Den Depotweg gegen den Direktkauf rechnen. Stelle die laufende Produktgebühr deiner geplanten Haltedauer gegenüber und vergleiche sie mit Handelsgebühr und Spread an einer zugelassenen Börse aus dem Vergleich der regulierten Kryptobörsen. Wenn du die Coins ohnehin selbst halten willst, fällt die Entscheidung dort.

(Stand: 10. Oktober 2026. Dieser Beitrag ist keine Anlageberatung. Kurse und Gebührenmodelle ändern sich; prüfe die Konditionen vor jedem Kauf beim Anbieter selbst.)