Solana Prognose: 2,2-mal so viel Handelsvolumen wie Ethereum bei einem Achtel des Kapitals

Auf der Solana-Blockchain wechselten in den 24 Stunden bis Montagmorgen Token im Wert von 1,57 Milliarden Dollar über die dezentralen Börsen. Auf Ethereum waren es im selben Zeitraum 706 Millionen Dollar. Solana setzt also mehr als das Doppelte um, obwohl in seinen Anwendungen nur ein Achtel des Kapitals liegt. Diese Schere ist der eigentliche Befund des Wochenstarts, und sie sagt mehr über die Lage als der Kurs selbst: SOL stand am Montagmorgen bei 105,80 Dollar, 2,7 Prozent über dem Vortag, aber immer noch 6,0 Prozent unter dem Stand vor einer Woche (CoinGecko, Stand 19. Oktober, 8:45 Uhr UTC).

Für die Einordnung auf Monatssicht ist die Frage nicht, wie viel gehandelt wird, sondern wessen Geld dabei bewegt wird. Wohin der Kurs auf Sicht von Monaten zeigen kann, ordnet unsere Solana Prognose ein. Dieser Artikel rechnet die Kennzahl aus, die beides verbindet, und zeigt, was sie für deine Steuer und deinen Kaufweg in Deutschland bedeutet.

Solana dreht 1,57 Milliarden Dollar an einem Tag

Die Zahlen stammen aus der Auswertung von DefiLlama, abgefragt am Montagmorgen. Über alle dezentralen Börsen auf Solana zusammen lief in den vorangegangenen 24 Stunden ein Volumen von 1,566 Milliarden Dollar. Das sind 25,0 Prozent mehr als am Tag davor. Über sieben Tage summiert sich der Handel auf 14,03 Milliarden Dollar, ein Plus von 22,6 Prozent gegenüber der Vorwoche.

Ein Sonntag ist dabei kein starker Handelstag. Dass der Umsatz trotzdem anzog, während der Kurs auf Wochensicht nachgab, ist der erste Hinweis darauf, dass hier umgeschichtet und nicht zugekauft wurde. Die Marktkapitalisierung von Solana lag am Montagmorgen bei 62,4 Milliarden Dollar, der Umlauf bei 589,4 Millionen SOL von insgesamt 636,0 Millionen.

Ethereum kommt auf 706 Millionen Dollar bei achtfachem Kapital

Dieselbe Abfrage für Ethereum ergibt 705,9 Millionen Dollar in 24 Stunden, ein Plus von 20,5 Prozent, und 8,07 Milliarden Dollar über sieben Tage, hier nur 1,2 Prozent mehr als in der Vorwoche. Solana handelte am Sonntag also das 2,22-Fache von Ethereum, und im Wochenvergleich wächst der Abstand.

Die zweite Zahl macht den Vergleich erst aussagekräftig. Im Total Value Locked, also dem Kapital, das in den Anwendungen einer Blockchain gebunden ist, liegt Ethereum bei 49,86 Milliarden Dollar, Solana bei 5,89 Milliarden. Das ist ein Verhältnis von 8,5 zu 1 zugunsten von Ethereum. Zwei Netze, deren gebundenes Kapital um den Faktor acht auseinanderliegt, kommen beim Handelsvolumen in umgekehrter Reihenfolge heraus.

Der Umschlag: 26,6 gegen 1,4 Prozent des gebundenen Kapitals

Aus diesen beiden Größen lässt sich eine Kennzahl bilden, die in den gängigen Übersichten nicht steht: der Tagesumschlag. Er setzt das Handelsvolumen eines Tages ins Verhältnis zum gebundenen Kapital und beantwortet die Frage, wie oft derselbe Dollar an einem Tag bewegt wird.

Für Solana ergibt die Rechnung 1,566 Milliarden geteilt durch 5,89 Milliarden, also 26,6 Prozent. Jeden Tag wird gut ein Viertel des gesamten gebundenen Kapitals einmal durch den Handel geschoben. Für Ethereum lautet dieselbe Rechnung 706 Millionen geteilt durch 49,86 Milliarden, also 1,4 Prozent. Der Umschlag auf Solana ist damit rund 19-mal so hoch. Beide Werte sind eigene Berechnungen aus den oben genannten DefiLlama-Zahlen vom 19. Oktober; die Plattform selbst weist diese Quote nicht aus.

Als Kennzahl ist der Umschlag nicht gut oder schlecht, er beschreibt die Bauart. Ein hoher Umschlag heißt, dass ein Netz mit wenig Kapital viel Handel bedient. Ein niedriger heißt, dass Kapital dort liegt und arbeitet, statt bewegt zu werden.

Warum Bots dasselbe Kapital mehrfach am Tag bewegen

Die Erklärung steckt in den Kosten. Eine Transaktion auf Solana kostet Bruchteile eines Cents, und ein Block schließt in unter einer Sekunde. Unter diesen Bedingungen lohnt sich ein Geschäft bereits bei winzigen Preisunterschieden. Handelsroboter und Aggregatoren kaufen denselben Token mehrfach am Tag auf einer Börse und verkaufen ihn auf der nächsten, jeweils für wenige Zehntelprozent Spanne. Jeder dieser Durchläufe erscheint in der Statistik als Volumen, obwohl kein neues Geld in das Netz gekommen ist.

Ein zweiter Beleg stützt diese Lesart. Die Stablecoin-Basis auf Solana, also das Geld, das in dollargebundenen Token wie USDC bereitliegt, betrug am Montag 15,49 Milliarden Dollar (DefiLlama, 19. Oktober). Damit ist diese Basis rund zweieinhalbmal so groß wie das gebundene Kapital von 5,89 Milliarden. Auf Ethereum liegen 144,04 Milliarden Dollar in Stablecoins bei 49,86 Milliarden gebundenem Kapital, ein Verhältnis von knapp 3 zu 1. Auf Solana ist also überdurchschnittlich viel Geld in Handelsliquidität geparkt und überdurchschnittlich wenig in Kredit- und Renditeanwendungen festgelegt.

Total Value Locked bezeichnet die Summe aller Einlagen, die in den Finanzanwendungen einer Blockchain hinterlegt sind, etwa in Kreditmärkten, Liquiditätspools und Staking-Derivaten. Steigt dieser Wert, haben Anleger Kapital in das Netz gebracht und dort gebunden. Fällt er, haben sie es abgezogen oder der Kurs der hinterlegten Token ist gesunken.

In SOL gerechnet liegt im Netz weniger Kapital als im Juni

Ein in Dollar gemessener TVL vermischt zwei Dinge: wie viele Token hinterlegt sind und was diese Token kosten. Fällt der Kurs, sinkt die Dollarzahl, auch wenn niemand etwas abgezogen hat. Deshalb lohnt die Gegenrechnung in SOL. Dazu wurde der tägliche TVL von DefiLlama durch den jeweiligen Tagesschlusskurs von CoinGecko geteilt, für die letzten 120 Tage.

Das Ergebnis: Am 19. Oktober entsprach das gebundene Kapital 55,68 Millionen SOL. Am 18. Oktober waren es noch 57,04 Millionen, am 10. Oktober 56,47 Millionen. Vor 90 Tagen, am 21. Juli, lagen 63,75 Millionen SOL im Netz, und das Hoch des Fensters stammt vom 25. Juni mit 69,08 Millionen. Von diesem Hoch sind in knapp vier Monaten 19,4 Prozent der hinterlegten Token verschwunden, und zwar unabhängig vom Kurs. Nur an 20 von 120 Tagen lag der Wert tiefer als heute; das Tief des Fensters liegt beim 29. September mit 54,09 Millionen SOL.

Diese Rechnung ist keine fremde Analyse, sondern eine eigene Auswertung aus zwei frei abrufbaren Reihen. Die Gegenrechnung trennt das Preis- vom Mengenproblem und zeigt, dass der Rückgang des gebundenen Kapitals nicht allein am gefallenen Kurs hängt.

Was sich seit dem Emissions-Artikel vom Sonntag geändert hat

Am Sonntagabend haben wir an dieser Stelle die Emission von Solana durchgerechnet: 22,88 Millionen neue SOL im Jahr und 1,56 Milliarden Dollar, die in den Fonds liegen, nachzulesen in unserem Beitrag zur Emission von 22,9 Millionen SOL im Jahr. Seitdem hat sich dreierlei verschoben.

Erstens der Kurs: Am Sonntag notierte SOL im Tagesschnitt bei 103,36 Dollar, am Montagmorgen bei 105,80, ein Plus von 2,4 Prozent. Zweitens das gebundene Kapital: Es sank von 5,896 auf 5,890 Milliarden Dollar, in SOL gerechnet von 57,04 auf 55,68 Millionen. Der Rückgang in der Tokenmenge ist also deutlich größer als der in der Dollarsumme, weil der gestiegene Kurs die Differenz überdeckt. Drittens der Handel: Das Tagesvolumen zog um ein Viertel an.

Zusammengenommen heißt das: Der Kursanstieg vom Sonntag auf Montag ging mit mehr Handel, aber mit weniger hinterlegtem Kapital einher. Die Emissionsfrage von Sonntag bleibt dabei unverändert offen, denn über den Vorschlag SIMD-0550 ist seither nicht abgestimmt worden.

Die Marken: 100,48 Dollar unten, 106,05 Dollar oben

Am 14. Oktober haben wir hier die 100-Dollar-Marke als Prüfstein benannt. Die Marke hat seitdem gehalten, aber nicht mit viel Luft. In den 24 Stunden bis Montagmorgen lag das Tief bei 100,48 Dollar, das Hoch bei 106,05 Dollar (CoinGecko). Der Abstand des aktuellen Kurses zum Tagestief beträgt damit 5,3 Prozent, der zum Tageshoch 0,2 Prozent.

Begründet sind diese beiden Werte dadurch, dass sie an diesem Wochenende tatsächlich gehandelt wurden, nicht durch ein Chartmuster. Nach oben liegt die nächste Orientierung beim Niveau vom 12. Oktober, als SOL im Tagesschnitt 111,25 Dollar kostete; vom 10. Oktober stammt der Wert 109,07 Dollar. Nach unten bleibt es bei der runden 100, deren Verteidigung nun seit fünf Tagen läuft. Vom Allzeithoch am 19. Januar 2025 bei 293,31 Dollar ist SOL 63,9 Prozent entfernt.

9,71 Millionen Dollar Gebühren an einem Tag und wer sie bekommt

Der hohe Umschlag ist nicht folgenlos, er erzeugt Einnahmen. Die Gebühren, die auf der Solana-Blockchain anfallen, summierten sich in den 24 Stunden bis Montagmorgen auf 9,71 Millionen Dollar und über sieben Tage auf 79,76 Millionen Dollar (DefiLlama, 19. Oktober). Gemessen am gebundenen Kapital von 5,89 Milliarden Dollar entspricht der Tageswert einer Rate von 0,16 Prozent, hochgerechnet auf ein Jahr also einer Größenordnung von 60 Prozent des heute gebundenen Kapitals.

Diese Hochrechnung ist eine Rechenprobe und keine Prognose, denn Gebühren schwanken mit dem Handel. Die Probe zeigt aber, worum es bei der Umschlagquote wirtschaftlich geht: Ein Netz mit wenig gebundenem Kapital und viel Handel verdient an der Bewegung, nicht am Liegen. Ein Teil dieser Einnahmen fließt über die Blockbelohnung an die Validatoren und damit an die Staker, der Rest an die Anwendungen, über die gehandelt wurde.

So rechnest du den Umschlag selbst nach

Die Kennzahl braucht keine kostenpflichtige Datenquelle. Zwei Werte genügen, beide stehen frei im Netz.

1. Rufe bei DefiLlama die Seite der Blockchain auf, etwa die Übersichtsseite von Solana. Dort stehen der aktuelle TVL und das Handelsvolumen der dezentralen Börsen für 24 Stunden.
2. Teile das Volumen durch den TVL und rechne das Ergebnis in Prozent um. Für Solana am 19. Oktober: 1,566 geteilt durch 5,89 ergibt 0,266, also 26,6 Prozent.
3. Wiederhole das für eine zweite Blockchain und vergleiche. Wichtig ist, beide Werte am selben Tag und zur selben Uhrzeit abzulesen, weil sich das 24-Stunden-Volumen laufend verschiebt.

Wer die Reihe über Wochen mitschreibt, sieht, ob ein Netz Kapital anzieht oder nur Handel. Steigt das Volumen bei fallendem TVL, wächst der Umschlag, und das Netz lebt stärker von kurzfristigem Handel. Steigen beide, kommt neues Geld dazu. Für die Beurteilung eines Coins ist das die ehrlichere Reihe als die Volumenzahl allein, mit der Projekte gern werben.

Jeder Tausch startet die Jahresfrist neu

Der hohe Umschlag im Netz hat ein steuerliches Gegenstück im Depot, und das trifft in Deutschland jeden, der aktiv tauscht. Gewinne aus dem Verkauf von Kryptowährungen sind nach Paragraf 23 Einkommensteuergesetz ein privates Veräußerungsgeschäft. Liegen zwischen Kauf und Verkauf mehr als zwölf Monate, bleibt der Gewinn steuerfrei. Darunter ist er mit dem persönlichen Einkommensteuersatz zu versteuern, sobald die Summe aller privaten Veräußerungsgewinne eines Jahres die Freigrenze von 1.000 Euro erreicht.

Entscheidend ist dabei, was als Veräußerung zählt. Auch der Tausch von SOL in einen Stablecoin oder in einen anderen Token ist eine Veräußerung, und für den neu erworbenen Bestand beginnt die Jahresfrist von vorn. Wer am Umschlag teilnimmt und innerhalb weniger Wochen mehrfach hin und her tauscht, hat am Jahresende also nicht eine Position mit einer Haltedauer, sondern viele mit jeweils neuer Frist. Den aktuellen Stand der politischen Debatte über diese Frist führen wir fortlaufend auf unserer Seite zur Krypto-Haltefrist nach.

Praktisch heißt das: Du brauchst eine Aufzeichnung jedes Tauschs mit Datum, Menge und Gegenwert in Euro, weil das Finanzamt die Haltedauer je Zugang bewertet. Welche Programme diese Zuordnung aus den Börsendaten aufbauen, zeigt unser Vergleich der Krypto-Steuer-Tools und Portfolio-Tracker. Für Staking-Erträge gilt eine eigene Regel: Staking-Erträge zählen bei Zufluss als sonstige Einkünfte nach Paragraf 22 Nummer 3 Einkommensteuergesetz, mit einer eigenen Freigrenze von 256 Euro im Jahr.

Kaufweg und Verwahrung: worin sich die Wege unterscheiden

Wer SOL in Deutschland kaufen will, hat seit der vollständigen Geltung der EU-Verordnung MiCA im Wesentlichen zwei Wege. Der erste führt über einen zugelassenen Dienstleister, der die Token für dich verwahrt. Dort liegt der Schlüssel beim Anbieter, der Zugang ist einfach, und ein Verlust der Zugangsdaten ist in der Regel heilbar. Welche Anbieter welche Kosten verlangen und welche Zulassung sie vorweisen, steht in unserem Überblick der besten Krypto-Börsen.

Der zweite Weg ist die eigene Verwahrung auf einer Hardware-Wallet. Dann hältst du den privaten Schlüssel selbst, niemand kann deinen Bestand sperren, und du trägst das Risiko eines Schlüsselverlusts allein. Für das Staking von SOL ist der Unterschied konkret: Bei eigener Verwahrung delegierst du selbst an einen Validator und wählst dessen Kommission, bei einem Verwahrer entscheidet dieser über das Angebot und behält einen Teil der Erträge. Die Bandbreite der Konditionen zeigt der Vergleich der Staking-Anbieter.

Zur Einordnung der Rendite: Die Belohnung für das Staking von SOL entsteht aus der Emission neuer Token und aus einem Teil der Netzgebühren. Da die Emission nach dem am Sonntag beschriebenen Plan weiter sinkt, hängt die künftige Rendite stärker an den Gebühren, und damit genau an jenem Umschlag, um den es in diesem Artikel geht.

Aus Sicht der Redaktion: Handel ohne neues Geld

Aus Sicht der Redaktion trägt der Umschlag die Erzählung von Solana als schnellstem Handelsplatz, er trägt aber nicht die Erzählung einer Kapitalzuflussgeschichte. Die Belege dafür stehen oben: Das Volumen stieg in sieben Tagen um 22,6 Prozent, während das gebundene Kapital in SOL gerechnet von 56,47 auf 55,68 Millionen fiel und der Kurs 6,0 Prozent verlor. Mehr Handel bei weniger hinterlegten Token und fallendem Preis ist das Muster einer Umschichtung innerhalb des Netzes.

Dagegen spricht die Gebührenseite. 79,76 Millionen Dollar in sieben Tagen sind echte Einnahmen, kein Buchungsvorgang, und sie fließen zu einem Teil an die Staker. Ein Netz, das an der Bewegung verdient, braucht nicht zwingend wachsendes gebundenes Kapital, um wirtschaftlich zu arbeiten. Wer SOL hält, sollte deshalb beide Reihen verfolgen und nicht die Volumenzahl allein, denn sie allein beantwortet die Frage nach neuem Geld nicht. Eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung ist das ausdrücklich nicht.

Solana bei 105,80 Dollar: Der Umschlag trägt, der Zufluss fehlt

Die Lage am Montagmorgen lässt sich in drei Schritten abarbeiten.

1. Rechne die Umschlagquote für Solana und eine Vergleichsblockchain einmal selbst nach und notiere sie mit Datum, damit du in zwei Wochen eine eigene Reihe hast. Die Anleitung dazu steht weiter oben.
2. Prüfe für jeden SOL-Bestand in deinem Depot das Kaufdatum und damit den Ablauf der Jahresfrist. Welche Programme das aus den Börsendaten aufbauen, zeigt der Vergleich der Krypto-Steuer-Tools.
3. Entscheide bewusst zwischen Verwahrung beim Anbieter und eigener Wallet, weil daran die Staking-Konditionen hängen. Die Konditionen der Anbieter stehen im Überblick der Staking-Plattformen.

(Stand: 19. Oktober 2026. Dieser Beitrag ist keine Anlageberatung. Kurse und Gebuehrenmodelle aendern sich; pruefe die Konditionen vor jedem Kauf beim Anbieter selbst.)