Solana Prognose: DeFi-Kapital auf Sechs-Wochen-Tief, das solltest du beachten

Belegt ist: Das in den DeFi-Anwendungen auf der Solana-Blockchain gebundene Kapital liegt in der Tagesreihe von DefiLlama bei 5,72 Milliarden Dollar, zum Abruf am Montagnachmittag bei 5,75 Milliarden Dollar. Tiefer stand dieser Wert zuletzt am 16. September 2026. Im selben Zeitraum wechselten über die dezentralen Börsen der Blockchain 1,45 Milliarden Dollar in 24 Stunden den Besitzer, mehr als über Ethereum und Base zusammen. Unsere Einschätzung dazu folgt weiter unten: Wir halten diese Schere zwischen schrumpfendem Kapital und haltendem Umsatz für das aussagekräftigere Signal als den Kursstand, und wir nennen auch die Zahl, die dagegen spricht.

Der Kurs selbst bewegte sich kaum. 100,89 Dollar wies CoinGecko am Montagnachmittag aus, 0,45 Prozent unter dem Stand von vor 24 Stunden, bei einer Marktkapitalisierung von 59,49 Milliarden Dollar. Wohin der Kurs auf Sicht von Monaten zeigen kann, ordnet unsere Solana Prognose ein. Für diesen Montag ist der Kurs die am wenigsten aussagekräftige Zahl des Tages, weil er ruhig blieb, während sich darunter etwas verschoben hat.

5,72 Milliarden Dollar: Solanas DeFi-Kapital steht auf dem Stand von Mitte September

Total Value Locked, kurz TVL, misst den Dollarwert aller Einlagen in den Anwendungen einer Blockchain: Liquidität in Handelspools, Sicherheiten in Kreditprotokollen, Einlagen in Renditeprodukten. Der Wert sagt nichts darüber aus, wie viel auf einer Blockchain passiert. Er sagt, wie viel Geld dort steht und arbeitet.

Auf Solana sind das aktuell 5,72 Milliarden Dollar. Am 28. September, dem Hoch der vergangenen 30 Tage, waren es 6,61 Milliarden. Das sind 13,4 Prozent weniger in vier Wochen. Der Rückgang verlief nicht als Sturz an einem Tag, sondern in Stufen: 5,98 Milliarden am 22. Oktober, 5,86 am 23., 5,77 am 24., 5,78 am 25. und nun 5,72. Jeder einzelne Tag sieht nach Rauschen aus, die Reihe nicht.

Ein Teil davon ist Rechenkunst und kein Abfluss. TVL wird in Dollar gemessen, und wenn der SOL-Kurs fällt, schrumpft derselbe Bestand an Token auf dem Papier mit. SOL notiert aktuell 65,6 Prozent unter dem Allzeithoch von 293,31 Dollar. Der andere Teil ist echtes Geld, das Anleger und Fonds aus den Anwendungen abgezogen haben. Welcher Anteil wie groß ist, lässt sich aus der Dollarreihe allein nicht trennen, und wer behauptet, er könne es, hat es nicht gemessen.

Base liegt seit dem 10. Oktober vorn

Beim Abruf am Montagnachmittag stand Solana mit 5,75 Milliarden Dollar auf Platz drei der Blockchains nach gebundenem Kapital. Ethereum führt mit 48,33 Milliarden Dollar mit weitem Abstand, Base folgt mit 6,03 Milliarden, dahinter BNB Chain mit 5,52 und Tron mit 5,44 Milliarden.

Der Platzwechsel zwischen Base und Solana liegt gut zwei Wochen zurück. Am 10. Oktober standen beide Blockchains in der Tagesreihe bei rund 6,16 Milliarden Dollar, seitdem liegt Base vorn. Der Abstand ist mit rund 280 Millionen Dollar klein genug, dass ihn eine ruhige Woche wieder kassieren kann. Interessant ist er trotzdem, weil Base und Solana völlig unterschiedliche Wege gehen: Base ist eine Ebene-2-Blockchain auf Ethereum mit starkem Bezug zu einer einzelnen Börse, Solana eine eigenständige Blockchain mit eigenem Validatorensatz.

1,45 Milliarden Dollar Tagesumsatz: Der Handel hält, das Kapital nicht

Die zweite Zahl erzählt eine andere Geschichte. Über die dezentralen Börsen auf Solana liefen in den vergangenen 24 Stunden 1,45 Milliarden Dollar. Auf Ethereum waren es 726 Millionen, auf Base 716 Millionen. Solana setzt also an einem Tag etwas mehr um als die beiden zusammen.

Über sieben Tage sieht es genauso aus: 13,44 Milliarden Dollar auf Solana, 7,56 Milliarden auf Ethereum, 6,03 Milliarden auf Base. Über 30 Tage kommt Solana auf 62,22 Milliarden Dollar. Der Handel ist damit nicht eingebrochen, während das gebundene Kapital um 13,4 Prozent nachgab. Genau diese Gleichzeitigkeit ist der Befund des Tages.

Kapitalumschlag im Vergleich: Solana 25 Prozent, Base 12 Prozent, Ethereum 1,5 Prozent

Beide Zahlen zusammen ergeben eine dritte, die auf keiner Übersichtsseite steht und die wir deshalb selbst gerechnet haben: den Kapitalumschlag. Er teilt den Tagesumsatz durch das gebundene Kapital und sagt, wie oft ein hinterlegter Dollar an einem Tag gehandelt wird.

• Solana: 1,45 Milliarden Dollar Umsatz auf 5,75 Milliarden Dollar Kapital, also 25,2 Prozent an einem Tag.
• Base: 716 Millionen Dollar auf 6,03 Milliarden Dollar Kapital, also 11,9 Prozent.
• Ethereum: 726 Millionen Dollar auf 48,33 Milliarden Dollar Kapital, also 1,5 Prozent.

Ein Dollar Liquidität auf Solana arbeitet an einem Tag rund doppelt so häufig wie auf Base und etwa siebzehnmal so häufig wie auf Ethereum. Das ist keine Wertung der Blockchains, sondern eine Beschreibung ihrer Nutzung: Auf Ethereum liegt viel Kapital langfristig als Sicherheit, auf Solana dreht sich vergleichsweise wenig Kapital sehr schnell. Für eine Prognose heisst das, dass Solana weniger als andere Blockchains von gebundenem Kapital lebt und mehr vom laufenden Handel. Fällt der Handel weg, fällt die Stütze schneller als anderswo.

So hängen gebundenes Kapital, Handelsumsatz und Gebühren zusammen

Der Mechanismus dahinter ist in drei Sätzen erklärt. Wer Liquidität in einen Handelspool legt, verdient an jedem Tausch eine Gebühr. Je höher der Umsatz bei gleichem Pool, desto höher die Rendite auf das eingelegte Kapital, und desto eher bleibt dieses Kapital liegen. Fällt der Umsatz dagegen, während das Kapital bleibt, sinkt die Rendite pro Dollar und das Kapital wandert ab.

Auf Solana läuft es gerade in der selteneren Richtung: Das Kapital geht, der Umsatz bleibt. Rechnerisch steigt damit die Gebührenrendite der verbliebenen Anbieter von Liquidität, weil sich derselbe Umsatz auf weniger Einlagen verteilt. Das ist der stabilisierende Teil der Lage, und er ist der Grund, warum ein fallender TVL bei haltendem Umsatz nicht dasselbe ist wie ein fallender TVL bei fallendem Umsatz. Wer Liquidität bereitstellt oder über Kreditprotokolle Zinsen verdient, findet die Anbieter und ihre Konditionen in unserem Vergleich der Krypto-Lending-Anbieter.

Die Gegenprobe steht noch aus. Sollte der Umsatz in den kommenden Tagen ebenfalls nachgeben, kippt die Lesart: Dann wäre der TVL-Rückgang der Vorläufer eines breiteren Rückzugs gewesen und nicht die Folge eines Kursrückgangs. Beobachtbar ist das an der 7-Tage-Reihe des Umsatzes, nicht an einem einzelnen Tag.

437,7 Millionen SOL sind gestakt, 152,1 Millionen bewegen sich frei

Wer verstehen will, wie empfindlich der Kurs auf Kapitalbewegungen reagiert, muss wissen, wie viel SOL überhaupt frei handelbar ist. Wir haben das am Montagnachmittag direkt an einem Knoten der Solana-Blockchain gemessen und nicht aus einer Statistikseite übernommen.

Im Umlauf sind 589.819.536 SOL. Davon sind 437.716.746 SOL bei Validatoren gestakt, verteilt auf 664 aktive und 26 säumige Validatoren. Das sind 74,21 Prozent des Umlaufs. Frei bewegen sich damit 152.102.790 SOL, zum aktuellen Kurs rund 15,3 Milliarden Dollar.

Diese Rechnung hat zwei Seiten. Ein hoher Staking-Anteil nimmt Angebot aus dem Markt und stützt den Kurs, solange die Halter bei der Stange bleiben. Er macht den frei gehandelten Rest aber auch dünner, und ein dünner Markt bewegt sich bei gleichem Kapitaleinsatz stärker in beide Richtungen. Gestaktes SOL ist zudem nicht sofort verfügbar: Die Auflösung einer Delegation wird erst zum Ende der laufenden Epoche wirksam.

Inflation 3,59 Prozent gegen 4,96 Prozent Staking-Rendite

Die Ausgabe neuer Token läuft dabei weiter. Die Inflationsrate der Solana-Blockchain liegt in der laufenden Epoche bei 3,5857 Prozent im Jahr, gemessen am Montagnachmittag über die Netzwerkschnittstelle. Der Anteil, der an die Solana Foundation geht, steht bei null; die gesamte Ausgabe fliesst an Validatoren und die Konten, die ihnen SOL delegiert haben. Wie dieser Pfad angelegt ist, beschreibt die technische Dokumentation zur Inflationskurve: Die Rate sinkt jedes Jahr um einen festen Prozentsatz, bis sie eine Untergrenze erreicht.

Dem steht die Staking-Rendite gegenüber. Unser Artikel vom 25. Oktober 2026 hat sie mit 4,96 Prozent im Jahr beziffert; das war die Rendite, die ein delegiertes Konto im Jahr erwarten konnte. Die Differenz zur Inflationsrate beträgt rund 1,4 Prozentpunkte. So viel Anteil am Gesamtbestand gewinnt ein Konto im Jahr hinzu, das stakt, gegenüber einem Konto, das dieselbe Menge SOL nur hält. Der Halter ohne Staking verliert in derselben Rechnung etwa 3,5 Prozent seines Anteils an der Gesamtmenge im Jahr, auch wenn seine Zahl an Token gleich bleibt.

Beide Zahlen bewegen sich. Die Rendite hängt davon ab, wie viel SOL insgesamt gestakt ist und wie hoch die Gebühreneinnahmen ausfallen; die Inflationsrate folgt dem festen Pfad und sinkt mit jeder Epochenjahr-Grenze. Wer mit Erwartungswerten rechnet, rechnet deshalb besser mit der Differenz als mit der Rendite allein.

Epoche 1069 beginnt in der Nacht zum Dienstag

Solana rechnet in Epochen von 432.000 Slots. Die laufende Epoche trägt die Nummer 1068 und stand am Montagnachmittag bei Slot 360.434, also bei rund 83 Prozent. Bei einer Zielzeit von etwa 0,4 Sekunden je Slot bleiben knapp acht Stunden bis zum Wechsel auf Epoche 1069, der damit in die Nacht zum Dienstag fällt.

Der Epochenwechsel ist kein Kursereignis, aber ein Termin mit praktischer Folge. Zu diesem Zeitpunkt werden Staking-Belohnungen verteilt, neu delegiertes SOL wird aktiv, und aufgelöste Delegationen werden frei verfügbar. Wer in den vergangenen Tagen eine Delegation gekündigt hat, hat sein SOL ab dem Wechsel wieder zur Hand. In Summe geht es dabei regelmäßig um Beträge im dreistelligen Millionenbereich, die am Markt ankommen können, aber nicht müssen.

Tagestief 99,82 Dollar, Tageshoch 102,48 Dollar

Die Tagesspanne war eng. Zwischen dem Tief bei 99,82 Dollar und dem Hoch bei 102,48 Dollar liegen 2,66 Dollar oder 2,64 Prozent des Tagestiefs. Der 24-Stunden-Umsatz über alle erfassten Handelsplätze lag laut CoinGecko bei 2,25 Milliarden Dollar.

Drei Werte sind aus dieser Spanne begründbar. Die runde Marke bei 100 Dollar liegt mitten in der Tagesspanne und wurde heute mehrfach in beide Richtungen durchlaufen; sie taugt deshalb als Orientierung, nicht als Signal. Das Tagestief bei 99,82 Dollar ist die tiefste Stelle, an der heute Käufer standen. Das Tageshoch bei 102,48 Dollar markiert die Stelle, an der ihnen die Luft ausging. Wer mit Hebel arbeitet, rechnet seinen Liquidationsabstand gegen diese beiden Werte und nicht gegen eine runde Zahl.

Im Vergleich zu unserem letzten Stück zur Solana-Prognose hat sich die Lage leicht verschoben. Am 25. Oktober stand SOL bei der Betrachtung der USDC-Ausweitung auf 82 Millionen Samsung-Geräte gut zwei Dollar höher, und die damals besprochene Marke hat seitdem gehalten, ohne dass daraus Aufwärtsbewegung geworden wäre. Neu hinzugekommen ist der TVL-Rückgang, der damals noch nicht als Sechs-Wochen-Tief dastand.

Haltefrist und Staking: Die Regel für Anleger in Deutschland

An dieser Stelle trennt sich die deutsche Lage von der internationalen Berichterstattung. Gewinne aus dem Verkauf von SOL gelten als privates Veräußerungsgeschäft nach Paragraf 23 Einkommensteuergesetz. Liegen zwischen Kauf und Verkauf mehr als zwölf Monate, bleibt der Gewinn steuerfrei. Darunter zählt er zum zu versteuernden Einkommen, sobald die Summe aller privaten Veräußerungsgeschäfte eines Jahres die Freigrenze von 1.000 Euro erreicht. Eine Freigrenze ist kein Freibetrag: Ein Euro darüber macht den gesamten Betrag steuerpflichtig.

Für Staking gilt seit dem Schreiben des Bundesfinanzministeriums vom 10. Mai 2022 eine Klarstellung, die vielen Anlegern bis heute entgangen ist: Staking verlängert die Haltefrist nicht auf zehn Jahre. Es bleibt bei zwölf Monaten. Die laufenden Staking-Belohnungen selbst sind davon unberührt; sie gelten als sonstige Einkünfte nach Paragraf 22 Nummer 3 und sind mit dem Wert zum Zuflusszeitpunkt anzusetzen, mit einer eigenen Freigrenze von 256 Euro im Jahr. Für die verkauften Belohnungen läuft danach eine eigene Zwölfmonatsfrist ab dem Zufluss.

Praktisch heisst das: Wer seit dem Herbst 2025 SOL hält und stakt, hat für die ursprüngliche Position die Frist bereits voll, während jede einzelne Belohnung ihre eigene Uhr laufen hat. Wer das von Hand nachhält, verliert bei wöchentlichen Zuflüssen schnell den Überblick. Werkzeuge, die den Zuflusszeitpunkt automatisch festhalten, nehmen diese Arbeit ab; die Anbieter stehen weiter unten verlinkt. Dieser Abschnitt ersetzt keine Steuerberatung; bei größeren Beträgen gehört der Fall in fachkundige Hand.

Unsere Einschätzung zur Lage bei Solana

Aus Sicht der Redaktion ist der TVL-Rückgang für sich genommen das schwächere Signal und die Kombination mit dem haltenden Umsatz das stärkere. Dafür sprechen drei belegte Größen: der Umsatz von 13,44 Milliarden Dollar über sieben Tage, der über dem von Ethereum und Base liegt; der Kapitalumschlag von 25,2 Prozent am Tag, der mehr als das Doppelte des Base-Werts beträgt; und der Staking-Anteil von 74,21 Prozent, der das frei gehandelte Angebot bei rund 15,3 Milliarden Dollar hält. Eine Blockchain, deren Nutzung stabil bleibt, während das dort geparkte Geld schrumpft, verliert Puffer, nicht Nachfrage.

Dagegen spricht eine Zahl, die wir nicht wegrechnen: 13,4 Prozent Rückgang in vier Wochen sind kein Rauschen, und Base liegt seit zwei Wochen vorn. Sollte die 7-Tage-Reihe des Umsatzes in den kommenden Tagen ebenfalls nachgeben, fällt unsere Lesart in sich zusammen, und der TVL-Rückgang war der frühere Indikator. Der Fed-Zinsentscheid am Mittwoch ist dabei der nächstgelegene Termin, an dem sich die Richtung für den Gesamtmarkt entscheiden kann. Diese Einschätzung bewertet die Lage und ist keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung.

Solana bei 100,89 Dollar: Der Umsatz trägt, das Kapital nicht

1. Vergleiche zuerst die 7-Tage-Reihe des Handelsumsatzes mit der des gebundenen Kapitals, statt nur auf den Kursstand zu sehen. Fallen beide, ändert sich die Lage grundlegend. Welche Plattformen diese Reihen nebeneinander darstellen, steht in unserem Vergleich der Analyse-Plattformen.
2. Hältst du SOL länger als zwölf Monate, notiere Kaufdatum und Zuflusstermine der Staking-Belohnungen getrennt. Das entscheidet über die Steuerfreiheit, nicht der Kurs. Die Werkzeuge dafür stehen im Vergleich der Steuer-Tools.
3. Prüfe vor einem Kauf die Gebühren des Handelsplatzes gegen die erwartete Haltedauer: Bei einer Position, die zwölf Monate liegen soll, wiegt eine einmalige Handelsgebühr schwerer als der Tagesstand. Die Konditionen der regulierten Anbieter stehen im Börsenvergleich.

Die Zahlen zu gebundenem Kapital und Handelsumsatz stammen von DefiLlama, die Kursdaten von CoinGecko, die Werte zu Umlauf, Staking, Epoche und Inflationsrate aus einer direkten Abfrage der Solana-Blockchain.

(Stand: 26. Oktober 2026. Dieser Beitrag ist keine Anlageberatung. Kurse und Gebührenmodelle ändern sich; prüfe die Konditionen vor jedem Kauf beim Anbieter selbst.)