US-Inflation zu hoch: Bitcoin bei 73.600 Dollar, Stopps vor dem 9. Dezember

Belegt ist: Die Verbraucherpreise in den USA sind im Oktober um 0,4 Prozent gegenüber dem Vormonat gestiegen, erwartet waren 0,3 Prozent. Auch die Kernrate lag mit 0,3 Prozent über der Prognose von 0,2 Prozent. Bitcoin gab nach der Veröffentlichung um 14:30 Uhr deutscher Zeit ein weiteres Prozent ab und fiel auf rund 73.600 Dollar. Unsere Einschätzung dazu folgt weiter unten: Mit diesen Zahlen gilt eine Zinserhöhung der US-Notenbank am 9. Dezember als ausgemacht, und der Bitcoin Kurs steht nur noch knapp über der Marke, an der sich in dieser Woche die Richtung entscheidet.

Wer mit Hebel handelt oder über einen Nachkauf nachdenkt, hat damit einen klaren Termin vor sich. Die Fed entscheidet am 9. Dezember, und der nächste Inflationswert erscheint erst am 10. Dezember, einen Tag später. Bis dahin muss der Markt mit den Oktoberzahlen leben.

US-Verbraucherpreise Oktober: 0,4 Prozent statt erwarteter 0,3 Prozent

Laut der Mitteilung des Bureau of Labor Statistics vom 10. November stieg der Verbraucherpreisindex saisonbereinigt um 0,4 Prozent zum Vormonat. Im September hatte das Plus noch 0,6 Prozent betragen, die Teuerung hat sich also verlangsamt, aber weniger als erhofft. Ökonomen hatten laut CoinDesk mit 0,3 Prozent gerechnet.

Eine offizielle Jahresrate gibt es für Oktober nicht. Die Behörde konnte im Oktober 2025 wegen des Stillstands der US-Bundesverwaltung keine Preise erheben, und ohne diesen Vergleichswert fehlt die Veränderung über zwölf Monate. Darauf hatte unsere Vorschau vom Dienstagmorgen bereits hingewiesen. Der Markt liest deshalb allein die Monatswerte.

Wie groß eine Abweichung von 0,1 Prozentpunkten ist, zeigt eine einfache Hochrechnung. Ein Monatsplus von 0,4 Prozent entspricht aufs Jahr gerechnet knapp 4,9 Prozent Teuerung, ein Plus von 0,3 Prozent rund 3,7 Prozent. Das Inflationsziel der Fed liegt bei 2 Prozent.

Kernrate 0,3 Prozent: Warum die Fed auf die Teuerung ohne Energie schaut

Die Kernrate misst die Preisentwicklung ohne Energie und Lebensmittel. Diese beiden Gruppen schwanken stark mit Ölpreis, Ernte und Wetter, deshalb gilt die Kernrate als besserer Anzeiger für den dauerhaften Preisdruck. Im Oktober stieg sie um 0,3 Prozent, genauso stark wie im September und um 0,1 Prozentpunkte stärker als vorhergesagt.

Gerade dieser Wert hatte vor dem Termin die größte Aufmerksamkeit. Eine Kernrate von 0,2 Prozent hätte gezeigt, dass sich die Teuerung jenseits von Benzin abkühlt. Mit 0,3 Prozent bleibt der Druck in Mieten, Dienstleistungen und Waren dagegen gleich hoch. Für eine Notenbank, die ihre Zinsen zuletzt im Oktober unverändert ließ und seitdem offen über eine Erhöhung spricht, ist das ein Argument für den Schritt im Dezember.

Energie, Lebensmittel, Wohnen: Woher der Preisdruck im Oktober kam

Die Einzelposten erklären, warum die Gesamtrate über der Erwartung lag. Energie verteuerte sich laut Bureau of Labor Statistics um 0,7 Prozent. Das ist deutlich weniger als die 5,2 Prozent im September, aber kein Rückgang, mit dem viele Vorschauen wegen günstigeren Benzins gerechnet hatten.

Lebensmittel legten um 0,5 Prozent zu, nachdem sie im September unverändert geblieben waren. Die Wohnkosten, im Index unter dem Begriff Shelter zusammengefasst, stiegen um 0,3 Prozent. Shelter umfasst Mieten und den rechnerischen Mietwert selbst genutzter Wohnungen und macht rund ein Drittel des gesamten Index aus. Solange dieser Posten nicht nachgibt, sinkt auch die Kernrate kaum.

Bitcoin Kurs nach den Inflationsdaten: 73.600 Dollar, Ether verliert stärker

Bitcoin war schon vor dem Termin unter Druck. Laut CoinDesk hatte der Kurs bis zum Vormittag 1,4 Prozent seit Mitternacht verloren, weil Händler eine Zinserhöhung einpreisten. Nach den Daten fiel er um ein weiteres Prozent auf rund 73.600 Dollar. Am Nachmittag notierte Bitcoin laut CoinPaprika bei rund 73.900 Dollar, 1,3 Prozent unter dem Vortag und 4,4 Prozent unter dem Stand von vor einer Woche.

Gegenüber der Vorschau vom Morgen hat sich die Lage damit verschoben. Um sechs Uhr deutscher Zeit stand Bitcoin noch bei 74.600 Dollar, und das Montagstief bei 73.636 Dollar galt als zweite Marke nach unten. Diese Marke wurde nach den Daten kurz unterschritten. Das Sonntagstief bei 73.477 Dollar hielt bis zum Nachmittag.

Ether gab stärker nach. Laut CoinPaprika kostete ETH am Nachmittag rund 2.070 Dollar, 2,9 Prozent weniger als am Vortag und 9,4 Prozent weniger als vor einer Woche. Der Fear-and-Greed-Index von alternative.me stand am Dienstag bei 32 Punkten und damit im Bereich Angst.

Zweijährige US-Rendite steigt um 14 Basispunkte auf 4,69 Prozent

Den deutlichsten Ausschlag zeigte der Anleihemarkt. Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen stieg laut CoinDesk um 14 Basispunkte auf 4,69 Prozent. Ein Basispunkt ist ein Hundertstel Prozentpunkt. Zweijährige Anleihen reagieren besonders stark auf die Zinserwartung für die nächsten Monate, weil ihre Laufzeit kurz ist.

Für Bitcoin wirkt der Anstieg über zwei Wege. Höhere Renditen machen es für große Anleger attraktiver, Geld sicher und verzinst zu parken, statt es in schwankende Anlagen zu stecken. Zugleich verteuern höhere Zinsen jede Finanzierung, auch gehebelte Positionen am Kryptomarkt. CoinDesk wertet den Sprung der Rendite als Zeichen, dass der Markt sogar eine kleine Wahrscheinlichkeit für einen Schritt um einen halben Prozentpunkt einpreist.

Fed-Zinsentscheid am 9. Dezember: Der nächste Inflationswert kommt danach

Die Notenbank trifft sich laut ihrem Sitzungskalender am 8. und 9. Dezember, zur letzten Sitzung des Jahres. Zu diesem Termin legt sie auch neue Projektionen für Wachstum, Inflation und Zinsen vor. Laut CoinDesk preisten Händler schon vor den Daten am CME-FedWatch-Werkzeug eine Erhöhung um 0,25 Prozentpunkte ein, die das Zielband auf 4,00 bis 4,25 Prozent heben würde. Nach den Daten nennt CoinDesk die Erhöhung „völlig sicher“.

Fed-Gouverneur Christopher Waller hatte sich laut CoinDesk bereits vor der Veröffentlichung für einen höheren Zins ausgesprochen und gesagt, eine heißer als erwartet ausfallende Zahl könne auch einen Schritt um 0,5 Prozentpunkte rechtfertigen. Ob die Mehrheit im Offenmarktausschuss so weit geht, ist offen.

Wichtig für die Planung ist die Reihenfolge der Termine. Die Verbraucherpreise für November erscheinen am Donnerstag, dem 10. Dezember, also erst nach dem Zinsentscheid. Die Oktoberzahlen sind damit der letzte Inflationswert, den die Fed vor ihrer Entscheidung sieht. Bis zum 9. Dezember bewegen nach Einschätzung vieler Händler vor allem Arbeitsmarktdaten und Äußerungen der Notenbanker den Kurs.

Hebel und Liquidation: Wie weit die 200-Tage-Linie noch entfernt ist

In unserer Analyse vom Montag lag die 200-Tage-Linie von Bitcoin bei rund 73.170 Dollar. Diese Linie ist der Durchschnitt der Schlusskurse der letzten 200 Tage, viele Händler lesen sie als Grenze zwischen langfristigem Auf- und Abwärtstrend. Bei 73.900 Dollar beträgt der Abstand nur noch rund ein Prozent.

Eine Liquidation ist die Zwangsschließung einer gehebelten Position, sobald die hinterlegte Sicherheit die Verluste nicht mehr deckt. Wie schnell das geht, zeigt eine Überschlagsrechnung ohne Gebühren: Bei fünffachem Hebel zehrt ein Kursrückgang von knapp 20 Prozent die gesamte Sicherheit auf, bei zehnfachem Hebel genügen knapp 10 Prozent. Weil die Börsen zusätzlich eine Mindestsicherheit verlangen, liegt der tatsächliche Liquidationspreis noch etwas näher am Einstieg.

Ein Stop-Loss ist ein Auftrag, der eine Position automatisch schließt, sobald ein festgelegter Kurs erreicht wird. Er begrenzt den Verlust auf eine Summe, die du vorher bestimmst, und greift vor der Liquidation. Liegt der Stopp knapp unter einer viel beachteten Marke wie der 200-Tage-Linie, wird er in unruhigen Minuten allerdings leicht ausgelöst. Wer Long-Positionen hält, rechnet deshalb den eigenen Liquidationspreis nach und legt den Stopp mit Abstand zu runden Zahlen fest. Welche Plattformen welchen Hebel erlauben und wie sie die Mindestsicherheit berechnen, zeigt unser Vergleich der Perp-DEX-Anbieter.

Bitcoin in Euro bei 65.900 Euro: Sparplan, Haltefrist und Verlustverrechnung

In Euro kostete Bitcoin am Nachmittag laut CoinPaprika rund 65.900 Euro. Wer ohne Hebel kauft, muss keinen Liquidationspreis fürchten, trägt aber das volle Kursrisiko. Ein Sparplan verteilt Käufe auf feste Termine und nimmt dem Einstieg die Frage nach dem richtigen Tag. Ob vor oder nach dem 9. Dezember gekauft wird, verliert damit an Gewicht. Seit Ablauf der Übergangsfristen brauchen Anbieter in Deutschland eine Lizenz nach der europäischen MiCA-Verordnung. Welche Plattformen sie haben und was ein Kauf dort kostet, zeigt unser Vergleich der Krypto-Börsen.

Für den Verkauf zählt in Deutschland die Haltefrist. Gewinne aus Coins, die länger als ein Jahr gehalten wurden, sind steuerfrei. Innerhalb eines Jahres ist ein Verkauf ein privates Veräußerungsgeschäft, und Gewinne bleiben nur bis zu einer Freigrenze von 1.000 Euro im Jahr steuerfrei. Viele Käufe aus dem Herbst liegen nach dem Rückgang seit dem Hoch vom 4. November bei 81.131 Dollar im Minus. Solche Verluste lassen sich mit Gewinnen aus anderen privaten Veräußerungsgeschäften desselben Jahres verrechnen. Welche Coins wann zu welchem Preis gekauft wurden, ermittelt ein Krypto-Steuer-Tool nach der FIFO-Methode, bei der die zuerst gekauften Coins als zuerst verkauft gelten.

Unsere Einschätzung: Die Kernrate verschiebt den Druck auf den Dezember

Aus Sicht der Redaktion liegen die Oktoberzahlen zwischen den beiden Lagen, die wir am Morgen beschrieben haben. Die Belege: Die Kernrate kam mit 0,3 Prozent über der Erwartung, aber unter der Schwelle von 0,4 Prozent, die einen schnellen Test der 200-Tage-Linie wahrscheinlich gemacht hätte. Die zweijährige Rendite stieg um 14 Basispunkte, und Bitcoin verlor nach den Daten rund ein Prozent, nicht mehr.

Daraus schließen wir, dass der Markt die Zinserhöhung bereits weitgehend eingepreist hatte. Die Gefahr für den Kurs liegt eher in einem Schritt um einen halben Prozentpunkt, den Waller ins Gespräch gebracht hat. Gegen eine rasche Erholung spricht, dass die US-Bitcoin-Fonds in der ersten Novemberwoche laut SoSoValue netto 1,282 Milliarden Dollar verloren, wie unsere Vorschau vom Dienstagmorgen berichtete. Für eine Erholung spricht, dass das Sonntagstief bei 73.477 Dollar am Nachmittag hielt und die Stimmung seit dem Wochenende von 28 auf 32 Punkte gestiegen ist. Diese Einschätzung ist keine Kaufempfehlung. Kryptowährungen schwanken stark, ein Totalverlust ist möglich.

Bitcoin nach dem CPI: Bis zum 9. Dezember zählt die 200-Tage-Linie

Bis zum Zinsentscheid bleibt die Marke um 73.170 Dollar der wichtigste Bezugspunkt. Drei Schritte helfen, die Wochen bis dahin geordnet anzugehen:

1. Rechne bei gehebelten Positionen den Liquidationspreis nach und setze einen Stop-Loss mit Abstand zur 200-Tage-Linie. Hebelgrenzen und Sicherheitsregeln der Anbieter findest du im Perp-DEX-Vergleich.
2. Kaufst du ohne Hebel, verteile Käufe über einen Sparplan bei einem Anbieter mit MiCA-Lizenz, statt alles vor dem 9. Dezember zu setzen. Die Anbieter stehen im Börsenvergleich.
3. Prüfe vor einem Verkauf die Haltefrist jedes einzelnen Kaufs und lass Verluste aus diesem Jahr für die Verrechnung erfassen, etwa mit einem Tool aus dem Vergleich der Krypto-Steuer-Tools.

(Stand: 10. November 2026. Dieser Beitrag ist keine Anlageberatung. Kurse und Gebührenmodelle ändern sich; prüfe die Konditionen vor jedem Kauf beim Anbieter selbst.)