Krypto-Crash: Solana und Aave fallen am stärksten, der Markt rechnet mit einer Fed-Zinserhöhung

Der Kryptomarkt hat am Dienstag nach den US-Inflationsdaten deutlich nachgegeben, und zwei Coins traf es besonders hart: Solana verlor in 24 Stunden 3,8 Prozent auf 83,28 Dollar, Aave sogar 6,0 Prozent auf 123,46 Dollar. Bitcoin gab im selben Zeitraum 2,1 Prozent nach und steht bei 73.694 Dollar. Auslöser waren Verbraucherpreise, die im Oktober stärker stiegen als erwartet. Damit gilt eine Zinserhöhung der US-Notenbank am 9. Dezember als fest eingeplant, und genau das trifft riskante Anlagen mit viel Kursschwankung zuerst.

Alle Kurse in diesem Artikel stammen von CoinGecko und haben den Stand Mittwoch, 11. November, kurz vor 1 Uhr deutscher Zeit. In Euro kostet ein Solana derzeit rund 74,57 Euro, ein Aave rund 110,53 Euro und ein Bitcoin rund 66.000 Euro.

Krypto-Crash am 10. November: Die wichtigsten Zahlen

Der Rückgang war breit, aber ungleich verteilt. Die großen Altcoins fielen fast doppelt so stark wie Bitcoin, und über einen Monat betrachtet wird der Abstand noch größer.

• Bitcoin: 73.694 Dollar, minus 2,1 Prozent in 24 Stunden, minus 5,4 Prozent in sieben Tagen und minus 11,8 Prozent in 30 Tagen. Das Tagestief lag bei 72.744 Dollar.
• Ether: 2.048,59 Dollar, minus 3,9 Prozent in 24 Stunden. Im Tief kostete Ether 2.010,36 Dollar und kam damit bis auf rund zehn Dollar an die Marke von 2.000 Dollar heran.
• Solana: 83,28 Dollar, minus 3,8 Prozent in 24 Stunden, minus 11,5 Prozent in sieben Tagen und minus 25,1 Prozent in 30 Tagen. Tagestief 81,59 Dollar.
• Aave: 123,46 Dollar, minus 6,0 Prozent in 24 Stunden und minus 27,0 Prozent in 30 Tagen. Tagestief 121,01 Dollar.
• XRP: 1,055 Dollar, minus 3,8 Prozent in 24 Stunden und minus 17,5 Prozent in sieben Tagen.
• Stimmung: Der Fear and Greed Index von alternative.me steht bei 32 und damit im Bereich Angst. Am Vortag lag er bei 29.

Der Gesamtwert aller Kryptowährungen liegt laut CoinGecko bei rund 2,47 Billionen Dollar. Gemessen an den Tagesschlusskursen von CoinGecko standen Solana und Ether zuletzt am 19. August so tief, Bitcoin am 20. August.

US-Inflation im Oktober: 0,4 Prozent und keine offizielle Jahresrate

Laut der Mitteilung des Bureau of Labor Statistics vom 10. November stieg der Verbraucherpreisindex im Oktober saisonbereinigt um 0,4 Prozent gegenüber dem Vormonat. Im September hatte das Plus 0,6 Prozent betragen. Die Kernrate, also die Teuerung ohne Energie und Lebensmittel, legte um 0,3 Prozent zu. Ökonomen hatten laut CoinDesk mit 0,3 Prozent für die Gesamtrate und 0,2 Prozent für die Kernrate gerechnet. Beide Werte lagen also um 0,1 Prozentpunkte über der Erwartung.

Eine Besonderheit macht die Zahlen schwerer lesbar: Für Oktober veröffentlicht die Behörde keine Veränderung über zwölf Monate. Im Oktober 2025 konnte sie wegen des Stillstands der US-Bundesverwaltung keine Preise erheben, deshalb fehlt der Vergleichswert. Der Markt schaut darum allein auf die Monatsraten, und die sind zu hoch für eine Notenbank mit einem Inflationsziel von 2 Prozent.

Die Daten erschienen um 14:30 Uhr deutscher Zeit. Unsere Analyse zu den Inflationsdaten vom Dienstagnachmittag ordnet ein, was sie für den Bitcoin Kurs und für Stopp-Marken bedeuten. Dieser Artikel konzentriert sich auf die Altcoins, die den Abschwung am Abend angeführt haben.

Fed-Zinserhöhung am 9. Dezember: Was der Anleihemarkt einpreist

Die US-Notenbank Federal Reserve tagt laut ihrem Sitzungskalender der Fed am 8. und 9. Dezember zum letzten Mal in diesem Jahr. Nach den Inflationsdaten schrieb CoinDesk, eine Zinserhöhung im Dezember wirke vollständig gesichert, und Händler hielten sogar einen größeren Schritt um 0,5 Prozentpunkte für denkbar. Das ist die Einschätzung eines Fachmediums, keine Ankündigung der Fed.

Deutlicher als jede Prognose spricht der Anleihemarkt. Laut der Renditetabelle des US-Finanzministeriums stieg die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen am 10. November auf 4,73 Prozent, nach 4,56 Prozent am Vortag. Das ist ein Sprung um 17 Basispunkte an einem einzigen Tag. Die zehnjährige Rendite kletterte von 4,88 auf 4,98 Prozent. Ein Basispunkt ist ein Hundertstel Prozentpunkt.

Zweijährige Anleihen reagieren besonders empfindlich auf die erwartete Leitzinspolitik der nächsten Monate. Steigt ihre Rendite so stark, rechnet der Markt mit teurerem Geld. Für Kryptowährungen ist das ein Gegenwind, weil sichere Zinsanlagen attraktiver werden und Kredite für gehebelte Positionen mehr kosten.

Warum fällt Solana stärker als Bitcoin?

Solana gehört zu den Coins mit hohem Beta. Das Beta beschreibt, wie stark ein Wert im Verhältnis zum Gesamtmarkt schwankt: Ein Beta über eins heißt, dass der Kurs Bewegungen des Marktes verstärkt. Über 30 Tage hat Solana mit minus 25,1 Prozent gut doppelt so viel verloren wie Bitcoin mit minus 11,8 Prozent. Am 12. Oktober kostete Solana laut CoinGecko noch rund 111 Dollar.

Unsere Einschätzung: Wenn Anleger Risiko abbauen, verkaufen sie zuerst die Positionen, die in guten Phasen am meisten gestiegen sind und die sich schnell handeln lassen. Solana erfüllt beides. Dazu kommt, dass viele Positionen auf Solana mit Hebel über Terminkontrakte laufen. Fällt der Kurs, werden diese Positionen zwangsweise geschlossen, und die Verkäufe drücken den Kurs weiter.

Vom Rekordhoch bei 293,31 Dollar aus dem Januar 2025 ist Solana inzwischen rund 72 Prozent entfernt. Bitcoin liegt etwa 42 Prozent unter seinem Rekord vom Oktober 2025. Wer Solana in den vergangenen Monaten gekauft hat, sitzt damit in vielen Fällen auf Buchverlusten. Für Anleger in Deutschland ist an dieser Stelle die Steuer wichtig, dazu weiter unten mehr.

Aave unter Druck: Staatsanleihen schlagen die Stablecoin-Zinsen

Bei Aave kommt zum allgemeinen Abschwung ein eigener Grund hinzu. Aave ist ein dezentraler Kreditmarkt: Nutzer hinterlegen Kryptowährungen als Einlage und erhalten dafür Zinsen, andere leihen sich gegen Sicherheiten Geld. Der Token AAVE steht für die Steuerung dieses Protokolls. Sein Wert hängt stark davon ab, wie viel Geld durch den Kreditmarkt fließt.

Genau hier verschiebt der Zinsanstieg die Rechnung. Laut DefiLlama liegt die Einlagenrendite für USDC im Aave-Markt auf Ethereum aktuell bei 4,18 Prozent im Jahr, für USDT bei 3,63 Prozent. Zweijährige US-Staatsanleihen bringen mit 4,73 Prozent mehr, dreimonatige mit 4,30 Prozent ebenfalls. Ein Dollar-Anleger bekommt damit beim US-Staat mehr Zins als bei Aave, ohne das Risiko eines Smart Contracts zu tragen. Ein Smart Contract ist ein Programm auf der Blockchain, das Verträge automatisch ausführt, und jeder Fehler darin kann Einlagen gefährden.

Unsere Einschätzung: Solange die Renditen am Anleihemarkt steigen, fehlt Kapital, das sonst in DeFi-Kreditmärkte fließen würde. Das bremst Gebühren und Nachfrage, und der AAVE-Kurs reagiert darauf überdurchschnittlich. Gegenüber dem Hoch vom 12. Oktober bei rund 171,50 Dollar hat Aave fast 28 Prozent verloren. Vom Rekord aus dem Jahr 2021 bei 661,69 Dollar ist der Token rund 81 Prozent entfernt.

Wer Stablecoins oder andere Coins verleihen will, sollte die Zinsen der Anbieter genau vergleichen und Laufzeit, Verwahrung und Sperrfristen prüfen. Eine Übersicht liefert unser Vergleich der Staking- und Zinsplattformen, den wir unten verlinken. Wichtig: Zinsen in Dollar unterliegen für Anleger in Deutschland immer auch dem Wechselkursrisiko zum Euro.

Liquidationen: Zwischen 356 und 632 Millionen Dollar an einem Tag

Eine Liquidation ist die Zwangsschließung einer gehebelten Position, weil die hinterlegte Sicherheit den Verlust nicht mehr deckt. Am Dienstag traf das vor allem Anleger, die auf steigende Kurse gesetzt hatten. Die Zahlen von CoinGlass hängen stark vom Zeitpunkt ab, deshalb nennen wir sie als Spanne.

Am Morgen vor den Inflationsdaten meldete Bitcoin.com rund 356 Millionen Dollar an Liquidationen in 24 Stunden, davon 280 Millionen Dollar aus Long-Positionen. Am Nachmittag waren es laut einer Marktmeldung vom Dienstagnachmittag auf Basis von CoinGlass mehr als 632 Millionen Dollar, davon mehr als 511 Millionen Dollar aus Long-Positionen. Auf Ether entfielen knapp 240 Millionen Dollar, auf Bitcoin rund 169 Millionen Dollar.

Gut vier von fünf liquidierten Dollar stammten damit aus Wetten auf steigende Kurse. Das passt zum Bild eines Marktes, der mit einer Zinssenkung oder zumindest einer Pause gerechnet hatte und nun umdenken muss.

Solana-Kurs und Aave-Kurs: Die Marken nach oben und unten

Die folgenden Marken ergeben sich aus den Kursdaten von CoinGecko. Diese Marken sind keine Prognose, sondern Orientierungspunkte, an denen Käufer oder Verkäufer zuletzt aktiv wurden.

Solana: 81,59 Dollar und 77 Dollar nach unten

Die erste Marke nach unten ist das Tagestief bei 81,59 Dollar. Fällt Solana darunter, rückt der Bereich um 77 Dollar in den Blick, auf dem der Tagesschluss am 19. August lag. Nach oben steht zunächst der Vortagesschluss bei rund 86,60 Dollar, darüber der Bereich um 90 Dollar, den Solana am 7. November noch hielt. Erst über 95 Dollar wäre der Rückgang der letzten Woche aufgeholt.

Aave: 121 Dollar und 119 Dollar nach unten

Bei Aave liegt die erste Marke beim Tagestief von 121,01 Dollar. Darunter folgt der Tagesschluss vom 30. Oktober bei rund 119,20 Dollar, der tiefste Wert der vergangenen sechs Wochen. Nach oben ist der Bereich um 131,50 Dollar wichtig, wo Aave vor dem Abschwung am Dienstag stand. Darüber wartet die Zone um 134,60 Dollar vom 2. November.

Hebel und Lending im Abschwung: Wo die Liquidationsgrenze liegt

Wer mit Hebel handelt, sollte vor dem Fed-Termin wissen, bei welchem Kurs seine Position geschlossen wird. Die Liquidationsgrenze hängt vom Hebel ab: Bei zehnfachem Hebel reicht ein Rückgang von etwa zehn Prozent, um die eingesetzte Sicherheit aufzuzehren, bei fünffachem sind es etwa 20 Prozent. Gebühren und Finanzierungskosten verschieben die Grenze zusätzlich nach innen. Solana hat in nur sieben Tagen 11,5 Prozent verloren. Ein zehnfacher Long aus der Vorwoche wäre damit bereits ausgelöscht.

Die Finanzierungsrate, im Englischen Funding Rate, ist eine regelmäßige Ausgleichszahlung zwischen Long- und Short-Positionen bei unbefristeten Terminkontrakten. Die Rate zeigt an, auf welcher Seite der Markt überladen ist. Wer gehebelte Produkte nutzt, findet Anbieter mit unterschiedlichen Gebühren und Hebelgrenzen in unserem Vergleich der Perp-DEX.

Auch bei Krediten auf Plattformen wie Aave gibt es eine Liquidationsgrenze. Wer Coins als Sicherheit hinterlegt und sich Stablecoins leiht, muss den sogenannten Health Factor im Blick behalten. Der Health Factor ist eine Kennzahl, die das Verhältnis von Sicherheit zu Schuld abbildet; fällt er unter eins, wird ein Teil der Sicherheit zwangsweise verkauft. Fallen Solana oder Ether weiter, rutschen solche Kredite schnell in diese Zone.

Haltefrist und Verlustverrechnung: Die Steuerregeln beim Verkauf im Minus

Für Anleger in Deutschland gilt bei Kryptowährungen die Haltefrist von einem Jahr nach Paragraf 23 des Einkommensteuergesetzes. Wer einen Coin länger als zwölf Monate hält, verkauft steuerfrei. Innerhalb der Frist sind Gewinne steuerpflichtig, sobald alle privaten Veräußerungsgewinne eines Jahres zusammen die Freigrenze von 1.000 Euro erreichen.

Verluste sind dabei nicht wertlos. Wer Solana oder Aave innerhalb der Haltefrist mit Verlust verkauft, kann diesen Verlust mit Gewinnen aus anderen privaten Veräußerungsgeschäften desselben Jahres verrechnen oder ihn in spätere Jahre vortragen. Mit Aktiengewinnen lässt er sich dagegen nicht verrechnen. Wer kurz vor Ablauf der Haltefrist steht, verliert durch einen Verkauf jetzt die Steuerfreiheit für einen möglichen späteren Gewinn. Diese Abwägung sollte vor jeder Verkaufsentscheidung stehen.

Zinsen aus Lending oder Staking sind sonstige Einkünfte. Solche Einkünfte bleiben bis zu einer Freigrenze von 256 Euro im Jahr steuerfrei. Wird die Grenze auch nur um einen Euro überschritten, ist der gesamte Betrag zu versteuern.

MiCA und Verwahrung: Wo Anleger in Deutschland nachkaufen

Wer nach dem Rückgang über einen Nachkauf nachdenkt, kauft am besten bei einem Anbieter mit Zulassung nach der europäischen Kryptoverordnung MiCA. MiCA steht für Markets in Crypto-Assets und regelt seit Ende 2024 EU-weit, welche Anbieter Kryptowerte verwahren und handeln dürfen. Ein zugelassener Anbieter muss Kundengelder getrennt vom eigenen Vermögen halten.

Gestaffelte Käufe in festen Abständen verringern das Risiko, den falschen Zeitpunkt zu erwischen. Vor dem 9. Dezember spricht aus heutiger Sicht wenig dafür, dass der Zinsdruck nachlässt. Ein Kaufplan über mehrere Wochen nimmt diese Unsicherheit auf, statt auf einen einzigen Tag zu setzen. Gekaufte Coins lassen sich bei größeren Beträgen auf eine eigene Wallet übertragen, damit sie nicht dauerhaft bei der Börse liegen.

Solana und Aave: Bis zum 9. Dezember bestimmt der Zins die Richtung

Die Inflationsdaten haben die Rechnung für den Rest des Jahres verändert. Bis zur Fed-Sitzung am 8. und 9. Dezember bleiben Coins mit hoher Schwankung wie Solana und Aave anfälliger als Bitcoin. Drei Schritte helfen, die eigene Lage zu ordnen:

1. Hebel prüfen und reduzieren: Rechne für jede gehebelte Position die Liquidationsgrenze aus und vergleiche Gebühren und Hebelgrenzen der Anbieter im Perp-DEX-Vergleich.
2. Zinsen ehrlich vergleichen: Stelle Stablecoin-Zinsen den Renditen sicherer Anlagen gegenüber und prüfe Laufzeiten im Vergleich der Staking-Plattformen.
3. Nachkauf planen statt spontan kaufen: Wähle einen MiCA-zugelassenen Anbieter aus unserem Krypto-Börsen-Vergleich und verteile Käufe über mehrere Wochen.

(Stand: 11. November 2026. Dieser Beitrag ist keine Anlageberatung. Kurse und Gebührenmodelle ändern sich; prüfe die Konditionen vor jedem Kauf beim Anbieter selbst.)