Impuestos de los futuros cripto en Alemania: 25 % desde la primera operación y sin plazo de tenencia

Los futuros y los perpetuals cripto tributan en Alemania con reglas que no tienen nada que ver con el mercado al contado. La ganancia de una operación a plazo se cuenta entre los rendimientos del capital y soporta un 25 % de impuesto sobre la renta más el recargo de solidaridad. El plazo de un año que deja exento un Bitcoin mantenido durante doce meses no existe en ese régimen. Quien negocia un perpetual paga desde la primera posición cerrada y, en contrapartida, desde la Ley Fiscal Anual 2024 puede volver a compensar pérdidas sin límite contra otros rendimientos del capital.

Esa separación cuesta dinero si la descubres al presentar la declaración. Dos círculos de compensación distintos significan una cosa: una pérdida en tu cuenta apalancada no reduce la ganancia de los coins que has vendido, aunque ambas hayan surgido en la misma plataforma y apostaran al mismo precio. A continuación, el reparto en detalle, con los artículos de ley en los que se apoya tu oficina tributaria y con un cálculo comparativo que muestra cuándo la operación a plazo sale incluso mejor parada que la compra al contado.

Dos regímenes fiscales: artículo 20 EStG para los futuros, artículo 23 EStG para el contado

El coin comprado y el contrato apalancado sobre ese mismo coin son dos cosas distintas a efectos fiscales. Un criptoactivo que compras y vuelves a vender es otro bien económico en el sentido del artículo 23, apartado 1, frase 1, número 2 de la Ley alemana del impuesto sobre la renta. Ahí está el plazo de un año: si entre la adquisición y la transmisión no pasa más de un año, la ganancia es una operación de transmisión privada y queda sujeta. Más allá de ese plazo, no tributa.

Un futuro o un perpetual no es un bien que adquieres y mantienes. Es un contrato sobre una diferencia de precio, y entra en el catálogo del artículo 20, apartado 2 de la Ley alemana del impuesto sobre la renta. La frase 1, número 3, letra a menciona expresamente la ganancia «en operaciones a plazo mediante las cuales el contribuyente obtiene una liquidación por diferencias o un importe o ventaja pecuniaria determinado por el valor de una magnitud de referencia variable». Eso describe con precisión un perpetual: recibes o pagas la diferencia entre el precio de entrada y el de salida, sin poseer nunca el coin.

Por operación a plazo se entiende cualquier contrato cuyo cumplimiento se sitúa en el futuro y cuyo valor deriva de una magnitud de referencia, aquí el precio del subyacente. Que ese subyacente sea una criptomoneda y no una acción no cambia nada en la calificación. Cómo clasifica el supervisor europeo los perpetuals y qué límites de apalancamiento se derivan de ello lo recogimos en nuestro artículo sobre la clasificación MiFID de los perpetuals.

La liquidación por diferencias convierte el perpetual en operación a plazo

El futuro clásico tiene fecha de vencimiento. El perpetual no la tiene, y de ahí surge la duda de si la calificación se sostiene igualmente. Se sostiene, porque la ley atiende a la liquidación por diferencias y no a una fecha de vencimiento: lo decisivo es el mecanismo por el que nace tu ganancia. Un perpetual se mantiene anclado al precio al contado mediante la tasa de financiación, un pago que circula a intervalos cortos entre el lado largo y el corto. El contrato sigue vivo, pero la liquidación se hace siempre en dinero y nunca en coins.

Para tu declaración eso significa que cada operación cerrada es un hecho consumado con un resultado. No hay periodo de tenencia que mejore nada, ni momento a partir del cual la ganancia quede exenta. Una posición cerrada a los cuatro minutos y otra cerrada a los cuatro meses reciben el mismo trato. Si quieres saber cómo están construidas estas plataformas y quién guarda las claves, empieza por nuestra explicación de qué es un perp DEX.

25 % de impuesto fijo, recargo de solidaridad e impuesto eclesiástico

El artículo 32d, apartado 1, frase 1 EStG fija en el 25 % el impuesto sobre la renta de los rendimientos del capital. A eso se suma el recargo de solidaridad del 5,5 % sobre ese impuesto, con lo que la carga llega al 26,375 %. Un detalle importante: el recargo de solidaridad sigue siendo exigible sobre los rendimientos del capital, incluso para rentas que en las nóminas quedaron hace tiempo por debajo del umbral.

Si estás sujeto al impuesto eclesiástico, la ley calcula de forma distinta a lo que muchos esperan. El 25 % se reduce, según la frase 3, en una cuarta parte del impuesto eclesiástico, y la frase 4 facilita la fórmula. Con un tipo eclesiástico del 9 %, una ganancia de 10.000 euros produce 2.444,99 euros de impuesto sobre la renta, 134,47 euros de recargo de solidaridad y 220,05 euros de impuesto eclesiástico, en total 2.799,51 euros, en torno al 28,0 %. Sin impuesto eclesiástico se queda en 2.637,50 euros.

Sin plazo de tenencia y sin límite de exención de 1.000 euros en la operación a plazo

Dos alivios que hacen atractivo el mercado al contado en Alemania no operan en el negocio apalancado. El primero es el plazo de un año del artículo 23 EStG. El segundo es el límite de exención de 1.000 euros del artículo 23, apartado 3, frase 5: las ganancias de operaciones de transmisión privadas quedan exentas si la ganancia total del año natural ha sido inferior a 1.000 euros. Ambos valen únicamente para bienes económicos, es decir, para el coin comprado, y nunca para el contrato que lo toma como referencia.

Su lugar lo ocupa, en los rendimientos del capital, el mínimo exento del ahorrador de 1.000 euros del artículo 20, apartado 9 EStG, que sube a 2.000 euros para cónyuges en tributación conjunta. La diferencia es mayor de lo que sugiere la cifra idéntica. El límite de exención del contado desaparece por completo en cuanto lo superas; con 1.000 euros de ganancia, el importe íntegro queda sujeto. El mínimo exento del ahorrador, en cambio, se mantiene como deducción y se resta también con 50.000 euros de rendimientos del capital. Eso sí, te cuesta la deducción de los gastos reales, y para los traders activos esa es la mitad más incómoda de la regla.

El límite de 20.000 euros para operaciones a plazo ha desaparecido de la ley

De 2021 a 2024 rigió una norma que volvía fiscalmente peligroso el negocio apalancado: las pérdidas de operaciones a plazo solo podían compensarse con ganancias de operaciones a plazo hasta 20.000 euros al año, y el resto pasaba a ejercicios futuros. Quien ganaba 100.000 euros y perdía 100.000 el mismo año pagaba impuestos sobre 80.000 euros, aunque al final no le quedara nada. El Tribunal Federal de Finanzas consideró esa restricción constitucionalmente dudosa en un auto del 7 de junio de 2024.

Ese límite ya no figura hoy en la ley. La Ley Fiscal Anual 2024 suprimió la antigua frase 5 del artículo 20, apartado 6 EStG, y no solo de cara al futuro. El artículo 52, apartado 28 EStG recoge desde entonces la frase de que la versión antigua «ya no es aplicable a ningún expediente abierto». Lo mismo vale para la frase 6 de entonces, que limitaba a 20.000 euros las pérdidas por créditos incobrables. Quien conserve una liquidación abierta de un ejercicio anterior, por un recurso o por una reserva de comprobación, queda bajo la nueva regla.

El artículo 20, apartado 6 EStG vigente solo mantiene dos restricciones: las pérdidas por venta de acciones se quedan en su propio bolsillo, y las pérdidas sujetas a retención exigen un certificado de pérdidas conforme al artículo 43a. Las operaciones a plazo ya no aparecen ahí. Para los traders de perpetuals es el cambio más importante de los últimos años, y pasa desapercibido con regularidad en la cobertura dedicada a los plazos de tenencia.

Las pérdidas en perpetuals nunca se cruzan con las ganancias de coins vendidos

Queda un obstáculo, y es más alto que el que se suprimió. El artículo 20, apartado 6, frase 1 EStG prohíbe compensar pérdidas de rendimientos del capital con rentas de otras categorías. Las ganancias de coins vendidos son precisamente esas otras rentas, concretamente rentas diversas del artículo 22 en relación con el artículo 23 EStG. Entre tu cuenta apalancada y tu cartera al contado se levanta así un muro estanco en ambas direcciones.

Un ejemplo con cifras redondas. Pierdes 8.000 euros en perpetuals y vendes el mismo año Ethereum con 8.000 euros de ganancia tras cuatro meses de tenencia. En términos económicos estás a cero. En términos fiscales, los 8.000 euros de ganancia al contado siguen plenamente sujetos a tu tipo personal, y la pérdida de la operación a plazo queda como remanente dentro de los rendimientos del capital hasta que vuelvas a obtener ganancias ahí. A la inversa ocurre lo mismo: una pérdida al contado no reduce tu impuesto sobre las ganancias de perpetuals. Qué pérdidas pueden compensarse con qué ganancias lo desglosamos en detalle para la compensación de pérdidas cripto con ganancias en acciones.

Nuestra valoración: el tipo habla en favor de la operación a plazo más a menudo de lo que suponen los inversores, pero las reglas de compensación hablan en contra. Con 10.000 euros de ganancia y un tipo personal del 42 %, la venta al contado dentro del plazo de un año cuesta 4.200 euros y la ganancia en perpetual 2.637,50 euros, una diferencia de 1.562,50 euros a favor del producto apalancado. Pasado el plazo de un año la relación se invierte por completo: el coin mantenido no cuesta nada y el contrato sigue en el 26,375 %. En contra están la compensación separada, que sale cara en un ejercicio con pérdidas, y el hecho de que un contrato apalancado borra la apuesta entera en una liquidación. Quien mantiene a largo plazo está mejor situado fiscalmente en el contado; quien negocia a corto plazo de todos modos y realiza ganancias en semanas paga a menudo menos en la operación a plazo. Qué comisiones cobra cada plataforma lo muestra nuestra comparación de perp DEX.

Pagos de financiación, comisiones y la deducción de gastos reales perdida

El negocio apalancado genera costes corrientes que el contado no conoce: los pagos de financiación, las comisiones de negociación en ambos lados de la operación y, en posiciones con margen, intereses sobre el capital prestado. En los rendimientos del capital rige para ello el artículo 20, apartado 9 EStG, redactado sin concesiones: como gastos deducibles se resta el mínimo exento del ahorrador, y «la deducción de los gastos reales queda excluida».

Quien paga 6.000 euros de financiación y comisiones al año no puede computar 6.000 euros, sino que obtiene 1.000 euros a tanto alzado. Ese es el punto en el que los traders activos salen peor parados en la operación a plazo que en el contado, donde los gastos accesorios de adquisición entran en el cálculo de la ganancia. Las plataformas suelen integrar comisiones y financiación directamente en el resultado de la posición, de modo que reducen la ganancia sujeta sin ser gastos deducibles. Que tu proveedor funcione así decide varios cientos de euros al año y está en su lógica de liquidación, no en la ley. Para el capital prestado contra coins en garantía rige en cambio una lógica propia, porque allí el coin se queda en tu cartera.

Anexo KAP en lugar del anexo SO: las plataformas extranjeras no retienen nada

Si tu proveedor tiene un establecimiento pagador en Alemania, descuenta la retención sobre rendimientos del capital y la ingresa en Hacienda. La mayoría de las plataformas de perpetuals no lo tiene. Allí la ganancia te llega en bruto y el impuesto lo debes igualmente. Se declara en el anexo KAP de la declaración de la renta, en las casillas para rendimientos del capital sin retención. Las ganancias de coins vendidos van, en cambio, al anexo SO.

Dos formularios para dos regímenes exigen doble cuidado con los justificantes. Para la parte al contado, Hacienda espera una imputación según el principio FIFO, por el que los coins comprados primero se consideran vendidos primero y determinan el periodo de tenencia. La operación a plazo no conoce periodo de tenencia ni, por tanto, cuestión de FIFO, pero debes poder acreditar cada posición cerrada por separado, con su resultado. Desde la transposición nacional de la obligación europea de información, los proveedores de servicios cripto comunican las operaciones a la administración tributaria, lo que eleva la probabilidad de que se detecten desviaciones. Cómo poner en orden fiscal una cuenta de negociación automatizada lo describimos para los bots de trading y sus obligaciones fiscales.

Negocio empresarial: cuándo el trading privado se convierte en empresa

El artículo 20, apartado 8 EStG aclara que los rendimientos del capital se atribuyen a la actividad empresarial cuando corresponden a ella. Entonces no se aplican ni el 25 % ni el mínimo exento del ahorrador, sino el tipo personal, al que se suman el impuesto de actividades económicas y la obligación de llevar contabilidad. La frontera pasa entre la gestión privada del patrimonio y un negocio que se organiza como una empresa.

Para los inversores particulares que emplean su propio dinero en sus propias cuentas, lo habitual es que siga tratándose de gestión del patrimonio, incluso con muchas operaciones al año. La cosa cambia en cuanto se gestiona capital de terceros, se explota infraestructura para otros o se actúa hacia fuera como un prestador de servicios. Como las consecuencias son grandes y la delimitación depende del caso concreto, esta cuestión es para un asesor fiscal y no para una autoevaluación.

Cuatro justificantes para tu registro de operaciones

Tu declaración solo vale lo que valen los documentos que la sostienen, y en los perpetuals ningún establecimiento pagador alemán entrega un certificado anual ya hecho. Lo que deberías exportar de tu cuenta y conservar:

• Cada posición cerrada por separado, con el momento de apertura y de cierre, la dirección, el tamaño y el resultado realizado. Un total mensual de la plataforma no basta si Hacienda pregunta.
• Los pagos de financiación desglosados aparte, porque reducen o elevan tu resultado, y eso depende de si van dentro de la posición o al margen de ella.
• Las comisiones de negociación por operación, por el mismo motivo, y para el caso de que tengas que justificar su tratamiento como parte del resultado.
• La conversión a euros en el momento correspondiente, si tu cuenta está denominada en dólares o en una stablecoin. Lo que tributa es el importe en euros, no el saldo en USDT.
• Las liquidaciones forzosas con marca de tiempo, porque un cierre forzado es una pérdida realizada y pertenece al cálculo de compensación, no a tu memoria.

Para la parte al contado de tu cartera necesitas además los datos de adquisición para el principio FIFO. Que ambos conjuntos de datos se separen es la razón más frecuente de que una declaración limpia cueste días en lugar de horas a final de año.

Impuestos de los futuros cripto: dos bolsillos que Hacienda nunca une

La separación entre el artículo 20 y el artículo 23 EStG es la regla de la que se deriva todo lo demás: el tipo fijo del 26,375 %, la ausencia de plazo de tenencia, la compensación propia y el anexo KAP. Tres pasos para ordenarlo antes del cierre del año:

1. Saca tu liquidación anual por separado para los dos ámbitos. Los resultados en perpetuals van al anexo KAP y las ventas de coins al anexo SO. Un software fiscal con seguimiento de cartera los separa si importas las dos cuentas.
2. Revisa tus pérdidas abiertas desde 2021. Si queda una liquidación abierta de algún ejercicio, la supresión del límite de 20.000 euros se aplica con efecto retroactivo, y un remanente puede resultar mayor del que se había fijado hasta ahora. Dónde operar en el futuro y con qué comisiones lo muestra nuestra comparación de perp DEX.
3. Decide de forma consciente entre contrato y coin. Quien quiere mantener más de un año sale exento en el contado; quien negocia a corto plazo paga a menudo menos en la operación a plazo que a su tipo personal. Para los intereses de los saldos prestados rige de nuevo una tercera regla, que puedes leer en nuestra comparación de préstamos cripto.

Un contrato apalancado puede borrar tu apuesta por completo, y la regla fiscal no cambia nada de eso.

(12 de octubre de 2026. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Los precios y las tarifas cambian; comprueba las condiciones con el proveedor antes de comprar.)