Reforma fiscal cripto en Alemania: sin justificante de compra se tributa la mitad del precio de venta

Quien venda sus criptomonedas y no pueda justificar el precio de compra tendrá que tributar en el futuro por la mitad del producto de la venta. Esta valoración sustitutiva figura en el anteproyecto del Ministerio Federal de Hacienda alemán sobre la «ley de reforma de la tributación de determinados criptoactivos en el patrimonio privado», y es el punto que hasta ahora pasaba desapercibido en el debate sobre el plazo de tenencia de un año. El Consejo de Ministros debe aprobar el texto el 14 de octubre de 2026. Las asociaciones y los despachos pueden presentar alegaciones hasta el 6 de octubre de 2026.

Para ti eso significa dos cosas. Tus tenencias actuales quedan protegidas si las compraste antes del 31 de diciembre de 2026. Y a partir de 2027 tus justificantes de compra se convierten en un documento cuya pérdida tiene un precio cuantificable.

Valoración sustitutiva: el 50 % del producto de la enajenación como base imponible

Una base imponible sustitutiva es un valor que la ley aplica cuando el valor real no se puede determinar. Para eso precisamente prevé el anteproyecto la regla del 50 %: si el exchange desconoce la fecha y el coste de adquisición, la ganancia sujeta a tributación se calcula sobre el 50 % del producto íntegro de la enajenación. Así lo describe el análisis del portal especializado Der Betrieb del 14 de septiembre de 2026.

Un ejemplo numérico hace visible la horquilla. Si vendes criptomonedas por 10.000 euros y las compraste por 9.000 euros, tu ganancia real es de 1.000 euros. Sin justificante, la valoración sustitutiva presume una ganancia de 5.000 euros. Con un impuesto del 25 %, unos 1.000 euros separan ambos casos.

La comparación con las acciones sitúa la dureza de la medida. En los valores se aplica desde años una valoración sustitutiva del 30 % del producto cuando el banco desconoce los datos de adquisición. Con el 50 %, el anteproyecto cripto queda por encima. La asesoría fiscal GTKP destacó expresamente esa diferencia el 15 de septiembre de 2026.

Importa el alcance de la regla: la valoración sustitutiva no es un veredicto definitivo sobre tu carga fiscal. Determina lo que retiene el exchange. Puedes hacer valer el coste de adquisición real en tu declaración y recuperar el impuesto pagado en exceso. Pero entonces tienes que poder acreditarlo, y la carga de la prueba te corresponde a ti. Qué documentación puede exigir Hacienda en una inspección lo ha fijado la administración tributaria en sus deberes de colaboración; la falta de registros juega en tu contra.

Criptoactivo de intercambio: qué monedas abarca el anteproyecto

El anteproyecto trabaja con un concepto nuevo. Según la definición, que se orienta por el reglamento europeo MiCAR, un «criptoactivo de intercambio» es un criptoactivo aceptado como medio de intercambio y que ningún banco central ha emitido ni garantizado. Se refiere en primer lugar a bitcóin y éter.

Esta delimitación es más que trabajo de vocabulario. Decide qué posiciones de tu cartera caen bajo el nuevo régimen y cuáles siguen tratándose con las reglas antiguas. Para los tokens que se clasifican claramente como valores o como tokens de pago vinculados a un banco central, el anteproyecto no se aplica. Dónde pasa exactamente la frontera en altcoins menores, stablecoins y productos tokenizados es algo que el anteproyecto todavía no delimita con nitidez, según la apreciación de ambas fuentes especializadas.

Del § 23 al § 20 de la ley del impuesto sobre la renta: un 25 % de retención liberatoria en lugar del tipo personal

Hoy, las ganancias por la venta de criptoactivos son operaciones privadas de enajenación conforme al § 23, apdo. 1, n.º 2 de la ley alemana del impuesto sobre la renta. De ahí se deriva el conocido plazo de un año: tras doce meses de tenencia, la ganancia está exenta. Por debajo de ese plazo tributa a tu tipo personal del impuesto sobre la renta, que puede alcanzar el 45 %.

El anteproyecto traslada esas ganancias al § 20, apdo. 2, frase 1, n.º 9, es decir, a los rendimientos del capital. Allí se aplica la retención liberatoria del 25 % más el recargo de solidaridad y, en caso de sujeción, el impuesto eclesiástico. El plazo de tenencia ya no desempeña ningún papel. Según la formulación de Der Betrieb, una ganancia sería gravable incluso después de cinco, diez o veinte años.

Que eso te resulte más favorable o más caro depende de dos magnitudes: tu tipo marginal y tu plazo de tenencia efectivo. Un inversor con ingresos altos que opere dentro del año pagará menos en adelante. Un titular a largo plazo que hasta ahora podía vender sin tributar pierde una ventaja que apenas ofrece otro país de la Unión en esta forma.

Protección de tenencias: la fecha del 31 de diciembre de 2026 separa dos mundos fiscales

El anteproyecto solo rige hacia adelante. Los criptoactivos que adquieras hasta el 31 de diciembre de 2026 permanecen en el derecho antiguo, con el plazo de tenencia de un año. Para todo lo que adquieras a partir del 1 de enero de 2027 se aplica el nuevo régimen. GTKP resume el mecanismo diciendo que la protección de tenencias conserva el antiguo plazo de un año en lugar de sustituirlo: tus tenencias antiguas mantienen la exención tras doce meses de forma permanente, incluso si no las vendes hasta 2030.

Con ello surge una línea divisoria en cada cartera. Dos posiciones en bitcóin compradas con un día de diferencia pueden estar sujetas a reglas fiscales distintas. Qué posición vendes se convierte así en una cuestión con consecuencia fiscal, y el orden de las ventas no se puede afirmar a voluntad. Aquí es donde un historial de transacciones limpio da resultado; las herramientas de nuestra comparativa de software fiscal cripto y rastreadores de cartera llevan precisamente esa asignación y la documentan de forma verificable.

Airdrops y regalos: un coste de adquisición de cero euros

Para los criptoactivos adquiridos a título gratuito, el anteproyecto fija un coste de adquisición de cero euros. Ambas fuentes especializadas mencionan este punto. La consecuencia es aritméticamente sencilla y económicamente considerable: si vendes más tarde un airdrop por 2.000 euros, el importe íntegro es ganancia sujeta a tributación, porque no hay ningún valor de adquisición que oponerle. Un plazo de tenencia que atenuara la operación no existe en el nuevo régimen.

No solo están afectados los airdrops en sentido estricto. También los tokens procedentes de programas de recompensa, de forks y de asignaciones sin contraprestación entran en esta lógica, en la medida en que sean criptoactivos de intercambio. Quien participa con regularidad en reparticiones construye así una posición que resulta plenamente gravable al venderla.

Depósito desde un monedero: dónde surge el hueco en la prueba

La valoración sustitutiva no afecta a la mayoría de los casos. Si compras en un exchange, dejas allí las monedas y allí las vendes, el exchange conoce la fecha y el precio. En casos de duda, el anteproyecto permite además a la plataforma confiar en tus propias indicaciones, siempre que no disponga de datos que las contradigan.

Se complica en una operación que en el sector es cotidiana: el depósito desde un monedero propio o desde otro exchange. La plataforma receptora ve entonces una entrada sin historia previa. No sabe cuándo nacieron las monedas ni cuánto costaron. Justo en ese hueco muerde la regla del 50 %, y GTKP cita el depósito desde un monedero como el supuesto típico de aplicación.

En la práctica eso significa que cuanto más hayan viajado tus monedas entre monederos y plataformas, más importante se vuelve una cadena continua de justificantes. Quien cambie de exchange por el camino debería guardar las exportaciones de transacciones del proveedor antiguo antes de que termine el acceso. Tras el cierre de una cuenta, esa exportación ya no suele poder consultarse.

Staking y préstamo: el § 20, apdo. 1, n.º 12 y las tenencias nuevas

El anteproyecto asigna los rendimientos del préstamo y del staking pasivo a los rendimientos del capital conforme al § 20, apdo. 1, n.º 12 de la ley del impuesto sobre la renta. El préstamo designa la cesión remunerada de monedas; el staking pasivo, la participación en la seguridad de la red sin operar un validador propio. Ambos quedan así tratados como rendimiento de intereses.

A ello se añade una consecuencia que se pasa por alto con facilidad. Las recompensas percibidas después del 31 de diciembre de 2026 cuentan como tenencia recién adquirida. No heredan la protección de las monedas de las que surgieron. Así, quien siga haciendo staking con una posición antigua protegida va construyendo en paralelo, y de forma continua, posiciones nuevas no protegidas. GTKP señala que el anteproyecto todavía no regula con precisión la imputación temporal de esas recompensas en las tenencias antiguas.

Dos mundos de pérdidas sin puente: tenencias antiguas y nuevas separadas

Las pérdidas de tenencias antiguas siguen siendo pérdidas conforme al § 23. Solo se pueden compensar con ganancias procedentes de operaciones privadas de enajenación. Las pérdidas de tenencias nuevas pasan al mundo del § 20 y allí pueden compensarse con otros rendimientos del capital. Según la exposición de Der Betrieb, el anteproyecto no contiene ninguna disposición transitoria que una ambos recipientes. La compensación retroactiva de pérdidas desaparece.

Para la práctica se trata de un punto sin resolver. Quien haya acumulado durante años bases negativas pendientes conforme al § 23 y a partir de 2027 solo obtenga ganancias en el nuevo régimen podría no poder aprovecharlas. Queda abierto si el legislador lo corregirá; es uno de los puntos a los que previsiblemente apuntarán las alegaciones de las asociaciones.

El calendario: alegaciones hasta el 6 de octubre, Consejo de Ministros el 14 de octubre

El Ministerio Federal de Hacienda ha remitido el anteproyecto a las asociaciones. Las alegaciones son posibles hasta el 6 de octubre de 2026. El acuerdo del Consejo de Ministros está previsto para el 14 de octubre de 2026. Después sigue la tramitación parlamentaria en el Bundestag y el Bundesrat.

Un anteproyecto es la versión de trabajo de un ministerio y todavía no una ley. Entre el acuerdo del Consejo de Ministros y la promulgación, los textos cambian con regularidad, y parámetros concretos como la cuantía de la valoración sustitutiva o el tratamiento de los recipientes de pérdidas son lugares donde eso ocurre de forma típica. Hoy solo puedes dar por sentada la dirección, no cada cifra.

Retención por el exchange solo desde 2028: el año 2027 lo declaras tú

Las reglas materiales deben aplicarse desde el 1 de enero de 2027. La retención automática del impuesto por las plataformas comienza, según el anteproyecto, el 1 de enero de 2028. Entre ambas fechas queda un año en el que las nuevas reglas rigen pero la retención aún no funciona: las ganancias de 2027 van en tu declaración.

Ese año de transición es el periodo con mayor potencial de error. La obligación tributaria existe con independencia del plazo de tenencia, no se produce ningún ingreso automático, y la asignación entre tenencias antiguas protegidas y tenencias nuevas tienes que llevarla tú. En paralelo corre la obligación de información conforme a DAC8, por la que las plataformas alemanas transmiten de todos modos los datos de sus usuarios a la administración tributaria. Tu conjunto de datos y el de Hacienda deberían coincidir ese año.

Reforma fiscal cripto: cómo proceder ahora

1. Reúne y guarda los justificantes. Descarga de cada exchange y de cada bróker que uses o hayas usado la exportación completa de transacciones y guárdala fuera de la plataforma. Para la asignación continua de la fecha y el coste de adquisición sirven las aplicaciones de la comparativa de software fiscal cripto, porque vinculan los depósitos procedentes del exterior con su historia previa.
2. Repasa los depósitos desde monedero. Revisa las entradas que llegaron a un exchange sin historial de compra. Son las posiciones en las que mordería la valoración sustitutiva del 50 %. Si falta allí un justificante, ahora es el momento de reconstruirlo a partir de archivos antiguos de cuentas o de correo; qué proveedores entregan informes de transacciones sólidos lo muestra el panorama de los exchanges de criptomonedas.
3. Ten presente la fecha límite. Lo que adquieras hasta el 31 de diciembre de 2026 conserva el antiguo plazo de un año. Si por eso adelantas compras es una decisión sobre tu inversión y no solo sobre los impuestos; cómo se documenta fiscalmente una compra periódica lo muestra la comparativa de planes de ahorro.

(1 de octubre de 2026. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Los precios y las tarifas cambian; comprueba las condiciones con el proveedor antes de comprar.)

Fuentes sobre el anteproyecto: Der Betrieb sobre la reforma fiscal de los criptoactivos de intercambio y el análisis de la asesoría fiscal GTKP.