Kaspa: Warum die KAS-Belohnung am 4. November wieder sinkt

Kaspa ist eine Kryptowährung mit eigenem Proof-of-Work-Netzwerk, das nicht eine Blockreihe nach der anderen baut, sondern mehrere Blöcke gleichzeitig zulässt und sie anschließend in eine verbindliche Reihenfolge bringt. Rund zehn Blöcke je Sekunde statt einem alle zehn Minuten: Das ist der technische Kern. Für Halter steht gerade ein Termin an, der die Geldmenge betrifft. Am 4. November 2026 sinkt die Belohnung je Block von 2,060 auf 1,945 KAS. Die Menge, die täglich neu entsteht, schrumpft damit erneut — und das in einem Netz, in dem 96,8 Prozent aller je möglichen Coins längst im Umlauf sind.

Der Kurs lag am Sonntagmorgen bei 0,0361 US-Dollar und 0,0322 Euro, die Marktkapitalisierung bei gut einer Milliarde Dollar. Das reicht für Platz 75 unter allen Kryptowährungen. Wie weit der Kurs vom Rekord entfernt ist, wie sich die Bewertung zuletzt entwickelt hat und welche Marken Analysten nennen, steht in unserer Kaspa Kurs-Prognose. Dieser Text erklärt die Sache dahinter: Wie das Netz arbeitet, woher neue KAS kommen, wo du sie in Euro handeln kannst, wie die Verwahrung läuft und was das Finanzamt davon wissen will.

Was ist Kaspa? Ein Proof-of-Work-BlockDAG statt einer linearen Blockchain

Eine klassische Blockchain ist eine Reihe: Block folgt auf Block, jeder zeigt auf genau einen Vorgänger. Entstehen zwei Blöcke gleichzeitig, gewinnt einer, der andere fällt aus der Geschichte heraus und seine Arbeit war umsonst. Genau daran hängt die Geschwindigkeitsgrenze von Bitcoin: Wer die Blöcke schneller taktet, erzeugt mehr solcher Kollisionen und macht das Netz unsicherer.

Kaspa löst das mit einer anderen Datenstruktur. Ein BlockDAG, ausgeschrieben Directed Acyclic Graph, ist ein gerichteter Graph ohne Kreise: Jeder Block darf auf mehrere Vorgänger zeigen, und mehrere Blöcke dürfen auf denselben Vorgänger zeigen. Statt einer einzigen Reihe entsteht ein Geflecht. Kein Block wird verworfen, weil er zur falschen Millisekunde fertig wurde.

Die Sicherheit kommt aus demselben Verfahren wie bei Bitcoin. Proof of Work heißt: Wer einen Block vorschlagen will, muss Rechenarbeit nachweisen, deren Ergebnis jeder in Sekundenbruchteilen prüfen kann. Kaspa nutzt dafür den Algorithmus kHeavyHash, der auf spezialisierter Hardware läuft. Es gibt kein Staking, keine Validatoren mit Einsatz, keine Delegation. Wer das Netz sichert, bezahlt dafür mit Strom und Geräten.

Zwei Dinge, die Kaspa nicht hat, sind für die Einordnung wichtiger als alles andere. Es gab keinen Vorabverkauf und keine Zuteilung an Gründer oder Fonds; das Projekt startete im November 2021 mit einem leeren Kontostand für alle. Und es gibt keine Stiftung, die über Kasse und Stimmrecht wacht. Beides macht die Verteilung flacher als bei vielen jüngeren Projekten, nimmt dem Netz aber auch die Marketingkasse, mit der andere Ökosysteme Entwickler anziehen.

GHOSTDAG: Wie Kaspa parallele Blöcke ordnet, statt sie zu verwerfen

GHOSTDAG ist das Regelwerk, das aus dem Geflecht eine Liste macht. Der Mechanismus in zwei Sätzen: Das Protokoll sucht im Graph die größte Gruppe von Blöcken, die einander gegenseitig kennen, erklärt sie zur ehrlichen Mehrheit und ordnet alle übrigen Blöcke in diese Reihenfolge ein. Blöcke der Mehrheitsgruppe heißen blau, die anderen rot; rote Blöcke bleiben gültig, ihre Transaktionen zählen, sie haben nur weniger Gewicht bei der Reihenfolge.

Der praktische Gewinn liegt in der Wartezeit. Bei Bitcoin steigt die Sicherheit einer Zahlung mit jedem neuen Block darüber, und ein Block braucht im Schnitt zehn Minuten. Bei Kaspa laufen zehn Blöcke je Sekunde ein, und jeder davon erhöht das Gewicht der Mehrheitsgruppe. Eine Zahlung ist deshalb nach einigen Sekunden so weit verfestigt, dass eine Umkehr unrealistisch wird, ohne dass das Netz auf eine zweite Verrechnungsschicht angewiesen wäre.

Entworfen hat das Verfahren Yonatan Sompolinsky, ein israelischer Informatiker, dessen frühere Arbeit zu Blockreihenfolgen bereits im Bitcoin-Umfeld zitiert wurde. Das Nachfolgeverfahren DAGKnight, das die Wartezeit ohne festen Sicherheitsparameter weiter senken soll, ist seit Jahren beschrieben, läuft aber nicht im Hauptnetz. Wer heute Kaspa nutzt, nutzt GHOSTDAG.

Zehn Blöcke pro Sekunde: Was das Crescendo-Upgrade gebracht hat

Bis zum Frühjahr 2025 lief Kaspa mit einem Block je Sekunde. Dann kam Crescendo, eine Protokolländerung, die den Takt verzehnfachte. Die Entwickler veröffentlichten die nötige Software Ende März 2025 als Mainnet Crescendo Release; aktiv wurde die Änderung Anfang Mai 2025, gebunden an einen Zählerstand im Netz statt an eine Uhrzeit.

Wichtig für Halter ist, was Crescendo nicht geändert hat: die Ausgabe je Sekunde. Die Belohnung je Block wurde im selben Verhältnis gekürzt, in dem die Blockzahl stieg. Zehnmal so viele Blöcke, jeder mit einem Zehntel der Belohnung, ergibt dieselbe Menge neuer Coins pro Zeit. Wer damals las, die Belohnung sei um 90 Prozent gefallen, hat nur die halbe Rechnung gesehen.

In unserer eigenen Zählung am Sonntagmorgen kamen gut neun Blöcke je Sekunde zusammen: 846 neue Blöcke in gut anderthalb Minuten. Die zehn sind also ein Zielwert, den das Netz im Alltag knapp unterschreitet, weil die Schwierigkeitsanpassung immer der tatsächlichen Rechenleistung nachläuft. Für die Praxis macht der Unterschied nichts aus; für die Einordnung von Werbeaussagen schon.

Mining statt Staking: Wie neue KAS entstehen

Neue KAS entstehen ausschließlich als Blockbelohnung für Mining. Es gibt keine Staking-Rendite, kein Lending-Programm im Protokoll und keine Möglichkeit, durch Halten mehr Coins zu bekommen. Wer bei Kaspa von Rendite liest, liest über ein Angebot eines Dritten, nicht über eine Eigenschaft des Netzes.

Gemined wird mit ASICs, also Spezialchips für kHeavyHash. Grafikkarten waren in den ersten Monaten konkurrenzfähig und sind es seit 2023 nicht mehr. Für Privatpersonen in Deutschland ist das Rechnen damit eine Stromrechnungsfrage: Ein Gerät mit mehreren Kilowatt Dauerleistung bei deutschen Haushaltspreisen rechnet sich bei einem Coin-Kurs von drei Cent in der Regel nicht. Wer trotzdem einsteigt, sollte vorher nachrechnen und nicht nach Erfahrungsberichten aus Regionen mit anderen Strompreisen gehen.

Steuerlich ist Mining in Deutschland eine andere Sache als Kaufen und Halten. Dazu steht unten ein eigener Abschnitt.

Die KAS-Menge: 96,8 Prozent sind bereits im Umlauf

Kaspa hat eine feste Obergrenze von 28.704.035.605 KAS. Im Umlauf waren am Sonntagmorgen 27.774.126.762 Coins. Daraus ergeben sich 96,76 Prozent der Endmenge, und es bleiben rund 930 Millionen KAS, die bis zum Ende der Ausgabe noch entstehen. Zum Vergleich: Bei Bitcoin fehlen noch gut 5 Prozent der 21 Millionen, und diese letzten Coins verteilen sich über mehr als hundert Jahre.

Der Unterschied zu Bitcoin liegt im Ausgabeplan. Bitcoin halbiert die Belohnung alle vier Jahre in einem Schlag. Kaspa senkt sie jeden Monat um einen festen Faktor, nämlich um die zwölfte Wurzel aus einem Halb. Zwölf solcher Monatsschritte ergeben rechnerisch eine Halbierung, aber die Kurve verläuft glatt statt in Stufen. Im Netz heißt das chromatische Emission, weil die Faktoren der Halbtonreihe in der Musik entsprechen.

Für Anleger hat das zwei Folgen. Die erste: Es gibt bei Kaspa kein Ereignis, auf das sich ein Halving-Narrativ aufbauen lässt, weil die Verknappung in kleinen Portionen kommt und nicht in einem Termin kulminiert. Die zweite wiegt schwerer: Weil fast alle Coins schon verteilt sind, kommt vom Angebot her kaum noch Druck. Was den Kurs bewegt, bewegt ihn über die Nachfrageseite.

Der 4. November 2026: Die Blockbelohnung fällt auf 1,945 KAS

Der nächste Monatsschritt ist auf den 4. November 2026, 13:54 UTC, berechnet. Die Belohnung je Block sinkt dann von 2,06017223 auf 1,94454365 KAS, also um 5,6 Prozent. Bei zehn Blöcken je Sekunde entspricht das einer täglichen Ausgabe, die von rund 1,78 Millionen auf rund 1,68 Millionen KAS fällt; bei einem Kurs von drei Cent sind das etwa 3.600 Dollar weniger neuer Coinwert pro Tag.

Der Termin ist kein Ereignis, bei dem Halter etwas unternehmen müssten. Keine Adresse ändert sich, keine Wallet braucht ein Update, keine Frist läuft ab. Betroffen sind die Miner: Die Einnahmen der Miner sinken bei gleichem Stromverbrauch um 5,6 Prozent, und wer knapp kalkuliert, schaltet ab. Sinkt dadurch die Rechenleistung im Netz, passt sich die Schwierigkeit nach unten an, und das Gleichgewicht stellt sich neu ein.

Wer eine Zahl im Kalender braucht: Weil der Faktor jeden Monat gleich bleibt, liegt die Belohnung in einem Jahr bei etwa der Hälfte des heutigen Werts, also bei gut einem KAS je Block. Diese Rechnung ist keine Prognose, sondern ergibt sich direkt aus dem festgelegten Plan.

Toccata: Kaspa bekommt Programmierbarkeit auf Layer 1

Lange war Kaspa ein reines Zahlungsnetz: Coins verschicken, nichts weiter. Im Juni 2026 veröffentlichten die Entwickler die Software für Toccata, die zweite große Protokolländerung nach Crescendo. Diese Fassung bringt sogenannte Covenants auf die erste Schicht, also Bedingungen, die eine Transaktion ihren eigenen Folgetransaktionen auferlegen kann, dazu eine Vorrichtung zum Prüfen kryptografischer Beweise.

Damit lassen sich Anwendungen bauen, ohne dass Kaspa eine eigene virtuelle Maschine nach dem Muster von Ethereum bekommt. Der Weg ist bewusst anders gewählt: Eine Anwendung rechnet außerhalb des Hauptnetzes und weist dort nur noch das Ergebnis nach. Im Hauptnetz ist Toccata seit dem Sommer scharf, das lässt sich an der Fortschrittszahl des Protokolls ablesen, die den festgelegten Umschaltpunkt längst überschritten hat.

Ob daraus ein Ökosystem wird, ist offen. Die Werkzeuge sind jung, die Zahl der Anwendungen klein, und ein großer Teil der Aktivität läuft bislang über eine einzelne Rollup-Anwendung. Wer Kaspa wegen künftiger Anwendungen kauft, kauft eine Erwartung, nicht einen Bestand.

Wo KAS in Euro handelbar ist: Kraken und Bitvavo führen das Paar

Wir haben am Sonntagmorgen bei den großen Handelsplätzen nachgesehen, und das Bild ist eindeutiger als es viele Vergleichsseiten zeichnen. Kraken führt ein Paar KAS gegen Euro mit Status online; die kleinste Order liegt dort bei 120 KAS, der Mindestbetrag bei 45 Cent, und der Kurs wird auf fünf Nachkommastellen gestellt. Bitvavo führt KAS gegen Euro ebenfalls im normalen Handel, mit einer Mindestorder von 5 Euro oder 154,96 KAS und einer feineren Kursstufe von sechs Nachkommastellen.

Coinbase führt kein KAS-Paar, weder gegen Euro noch gegen Dollar. Bitget und MEXC handeln KAS gegen den Dollar-Stablecoin USDT, also ohne direkten Euro-Zugang. Wer in Euro kaufen will, landet damit beim derzeitigen Stand bei zwei Adressen, und beide sind in der EU zugelassen. Welche Plattform welche Gebühren nimmt und wo der Spread im Alltag landet, zeigt unser Vergleich der Krypto-Börsen; wenn dir die Aufsicht wichtiger ist als die Auswahl, führt der Überblick über regulierte Kryptobörsen direkt zu den Anbietern mit EU-Zulassung.

Ein Punkt, der beim Kauf eines Coins dieser Größe mehr zählt als die Gebührentabelle: die Markttiefe. Über alle Handelsplätze zusammen wurden in den 24 Stunden vor Sonntagmorgen knapp 9 Millionen Dollar in KAS umgesetzt, bei einer Marktkapitalisierung von gut einer Milliarde. Auf Krakens Euro-Paar entfielen davon etwa 2,8 Millionen KAS, umgerechnet rund 89.000 Euro. Eine Order über wenige Tausend Euro bewegt in einem solchen Buch den Kurs messbar. Limit-Orders statt Markt-Orders sind hier keine Feinheit für Fortgeschrittene.

Kaspa gegen Bitcoin: Der Unterschied liegt in der Bestätigungszeit

Beide Netze sichern sich mit Rechenarbeit, beide haben eine feste Obergrenze, beide kennen keine Vorabzuteilung. Was sie trennt, ist das Tempo der Verfestigung. Bei Bitcoin dauert ein Block im Schnitt zehn Minuten, und Händler warten üblicherweise auf mehrere Blöcke, bevor sie eine Zahlung als endgültig behandeln. Bei Kaspa laufen in derselben Zeit mehrere Tausend Blöcke ein, und eine Zahlung gilt nach Sekunden als praktisch unumkehrbar.

Dafür zahlt Kaspa einen Preis, den der Vergleich gern unterschlägt. Zehn Blöcke je Sekunde erzeugen viel mehr Daten, und wer die ganze Geschichte des Netzes behalten will, braucht entsprechend Platz. Kaspa löst das mit Beschneidung: Ältere Teile des Geflechts werden verworfen, sobald ihre Gültigkeit anderweitig bewiesen ist. Das hält den Speicherbedarf klein, bedeutet aber, dass nicht jeder Teilnehmer die komplette Historie vorhält, wie es bei Bitcoin üblich ist.

Der zweite Unterschied ist die Reife. Bitcoin läuft seit 2009, hat mehrere vollständige Marktzyklen überlebt, wird von börsennotierten Unternehmen bilanziert und ist Grundlage zugelassener Fonds in den USA und Europa. Kaspa läuft seit November 2021, hat eine engere Handelsbasis und keine entsprechenden Finanzprodukte. Wer Kaspa in ein Depot legt, legt dort ein deutlich jüngeres und kleineres Projekt ab.

MiCA-Zulassung: Was seit Januar 2026 für deutsche Kunden gilt

Die europäische Verordnung über Märkte für Kryptowerte, kurz MiCA, verlangt von jedem, der Kryptodienstleistungen in der EU anbietet, eine Zulassung als Kryptowerte-Dienstleister. Deutschland hat die Übergangsfrist für Altanbieter zum Jahresende 2025 beendet; seit dem 1. Januar 2026 dürfen nur noch zugelassene Häuser deutsche Privatkunden bedienen. Welche Institute die Aufsicht erfasst hat und welche Erlaubnisse sie tragen, veröffentlicht die BaFin in ihrem Register der Kryptoinstitute.

Für KAS heißt das konkret: Die Zulassung hängt am Anbieter, nicht am Coin. MiCA prüft keine einzelnen Kryptowerte auf Qualität und spricht keine Empfehlung aus. Eine Börse mit EU-Erlaubnis darf einen beliebigen Kryptowert listen, solange er keine geldwerte Forderung verbrieft. Dass du KAS bei einem zugelassenen Haus kaufen kannst, sagt also nichts über den Coin und alles über die Börse.

Was die Zulassung dir bringt, ist nicht wenig: getrennte Verwahrung von Kundengeldern, Pflichtangaben zu Gebühren, ein geordnetes Beschwerdeverfahren und eine Aufsicht, die eingreifen kann. Was sie dir nicht bringt, ist eine Einlagensicherung. Kursverluste und Insolvenzrisiken bleiben vollständig bei dir.

Verwahrung: KAS braucht eine eigene Adresse

KAS lebt auf der eigenen Kaspa-Blockchain und nicht als Token auf einer anderen. Eine Ethereum-Adresse nimmt keine KAS an, und ein Versand an eine falsche Adresse ist in der Regel endgültig. Kaspa-Adressen beginnen mit dem Präfix kaspa:, was den Abgleich vor dem Absenden erleichtert.

Zum Aufbewahren gibt es drei Wege. Die Börse selbst ist der bequemste und der mit dem größten Gegenparteirisiko: Wer dort liegen lässt, vertraut dem Haus. Eine Software-Wallet auf dem eigenen Rechner oder Handy gibt dir die Schlüssel, bindet die Sicherheit aber an das Gerät. Ein Hardware-Wallet hält die Schlüssel in einem separaten Chip, der sie nie herausgibt; wie das technisch funktioniert, erklärt unser Beitrag dazu, was eine Hardware-Wallet ist und wie das Gerät die Schlüssel schützt.

Ein praktischer Hinweis zur Geräteauswahl: KAS wird nicht von jedem Hardware-Wallet unterstützt, weil dafür eine eigene Anbindung nötig ist. Prüfe die Unterstützung auf der Herstellerseite, bevor du ein Gerät kaufst, und übertrage erst einen kleinen Betrag, bevor du den ganzen Bestand verschiebst.

Steuer in Deutschland: Haltefrist und die Sonderrolle des Minings

Gekaufte KAS behandelt das Finanzamt wie andere Kryptowerte: als anderes Wirtschaftsgut im Sinne des Paragrafen 23 Einkommensteuergesetz. Verkaufst du innerhalb eines Jahres nach dem Kauf mit Gewinn, ist dieser Gewinn mit deinem persönlichen Steuersatz zu versteuern, sobald die Summe aller privaten Veräußerungsgeschäfte eines Jahres die Freigrenze übersteigt. Nach einem Jahr Haltedauer ist der Gewinn steuerfrei. Zum Stand der politischen Debatte über diese Frist und was das Bundesfinanzministerium dazu zuletzt gesagt hat, haben wir den Stand der Reform der Krypto-Haltefrist zusammengetragen.

Mining läuft nach anderen Regeln. Erhaltene Blockbelohnungen sind im Zeitpunkt des Zuflusses mit dem damaligen Kurswert als Einkünfte anzusetzen, und bei dauerhaftem, auf Gewinn gerichtetem Betrieb liegt oft ein Gewerbe vor, mit Gewerbeanmeldung und Gewerbesteuer. Die später verkauften Coins unterliegen dann nicht mehr dem Jahresprivileg des privaten Veräußerungsgeschäfts. Wer mehr als gelegentlich mined, sollte das mit einem Steuerberater klären, bevor das erste Geschäftsjahr abgeschlossen ist.

Dokumentation ist bei einem Coin wie KAS aufwendiger als bei Bitcoin, weil Käufe oft auf mehreren Plattformen und zusätzlich über Dollar-Stablecoins laufen. Jeder Tausch von USDT in KAS ist selbst ein steuerlich relevanter Vorgang. Welche Programme Anschaffungsdaten, Haltefristen und Tauschvorgänge über mehrere Börsen hinweg zusammenführen, zeigt unser Vergleich der Krypto-Steuer-Tools.

Die Risiken: 82,6 Prozent unter dem Rekord und ein dünner Handel

Der Kurs stand am Sonntagmorgen 82,6 Prozent unter seinem Höchststand von 0,2074 Dollar, den er am 31. Juli 2024 erreichte. Über die letzten zwölf Monate liegt der Wert 31,9 Prozent im Minus, über 30 Tage 9,4 Prozent, über die vergangene Woche 2,3 Prozent im Plus. Ein Totalverlust ist bei einem Kryptowert dieser Größe jederzeit möglich.

Drei Risiken sind für Kaspa spezifisch. Das erste ist die Konzentration der Rechenleistung: Wenige Hersteller von Spezialchips und wenige große Mining-Pools entscheiden darüber, wie verteilt das Netz wirklich ist. Das zweite liegt in der fehlenden Stiftung. Was als Vorteil bei der Verteilung wirkt, fehlt bei der Entwicklungsfinanzierung; das Protokoll lebt von Freiwilligen und Spenden. Das dritte ist die Handelsbasis: Zwei Euro-Paare und ein Tagesumsatz im einstelligen Millionenbereich bedeuten, dass ein größerer Verkäufer den Kurs allein bewegen kann.

Dem gegenüber steht ein Netz, das seit fünf Jahren ohne Stillstand läuft, zwei große Protokolländerungen ohne Spaltung des Netzes überstanden hat und eine Eigenschaft bietet, die im Proof-of-Work-Lager selten ist: Bestätigungen in Sekunden ohne zweite Schicht. Was daraus wird, entscheidet sich daran, ob Anwendungen auf Toccata entstehen oder ob das Netz ein schnelles Zahlungsmittel ohne Nachfrage bleibt.

Kaspa: Ab 4. November liefert jeder Block 1,945 statt 2,060 KAS

Kaspa ist ein Proof-of-Work-Netz mit BlockDAG-Struktur, rund zehn Blöcken je Sekunde, fester Obergrenze von 28,7 Milliarden KAS und einer Emission, die jeden Monat um ein Zwölftel einer Halbierung sinkt. 96,8 Prozent der Coins sind verteilt, der nächste Schritt fällt am 4. November 2026. Wenn du den Coin anfassen willst, sind das die drei Schritte in sinnvoller Reihenfolge:

1. Handelsplatz wählen. In Euro führen derzeit Kraken und Bitvavo ein KAS-Paar, beide mit EU-Zulassung. Vergleiche vorher Gebühren, Spread und Einzahlungswege im Überblick der Krypto-Börsen und arbeite im dünnen Buch mit Limit-Orders.
2. Verwahrung festlegen. Entscheide vor dem Kauf, ob der Bestand auf der Börse bleibt oder auf ein eigenes Gerät wandert, und prüfe bei einem Gerätekauf zuerst die KAS-Unterstützung. Die Modelle mit ihren Anbindungen stehen im Hardware-Wallet-Vergleich.
3. Dokumentation einrichten. Halte Kaufdatum, Menge und Kurs jedes Zugangs fest, auch bei Tauschvorgängen über Stablecoins, denn davon hängt die Jahresfrist ab. Welche Werkzeuge das über mehrere Plattformen hinweg erledigen, steht im Vergleich der Krypto-Steuer-Tools.

(Stand: 25. Oktober 2026. Dieser Beitrag ist keine Anlageberatung. Kurse und Gebührenmodelle ändern sich; prüfe die Konditionen vor jedem Kauf beim Anbieter selbst.)