Traspaso de cuenta de valores con ETN cripto en Alemania: la bolsa de pérdidas solo viaja si lo pides

Un traspaso de cuenta de valores con ETN cripto no te cuesta impuestos en Alemania mientras los títulos sean tuyos antes y después. El banco de origen debe transmitir tus datos de adquisición al nuevo banco, por ley y sin que tengas que solicitar nada. El traslado se encarece en otros dos puntos: tu bolsa de pérdidas solo te sigue si lo exiges expresamente y traspasas la cuenta completa, y si los datos de adquisición se pierden por el camino, el nuevo banco considera ganancia un 30 % del precio de venta a tanto alzado.

Estas preguntas surgen con especial frecuencia en otoño. Cada vez más bancos y brókers en línea alemanes han incorporado ETN cripto a la cuenta de valores normal, y a final de año muchos inversores comparan condiciones y cambian de proveedor. Justo en esa ventana cae un plazo legal que solo está abierto una vez al año.

Los ETN cripto son títulos de deuda, no monedas en una cartera

Un ETN cripto es un título de deuda cotizado en bolsa. Los exchange traded notes no son, por tanto, participaciones de fondos, sino valores con los que el emisor te promete un pago cuyo importe depende de un subyacente. En el caso de los subyacentes cripto, suele ser una sola moneda, con mayor frecuencia bitcoin y Ethereum. Compras el título a través de tu bróker, queda en tu cuenta de valores como una acción y no necesitas ni un exchange cripto ni una cartera.

Esa es la razón de que estos productos estén tan extendidos en Alemania: el acceso se realiza a través de la cuenta de valores que la mayoría de los inversores ya tiene. Qué productos existen y en qué fijarte al elegir lo explica nuestro resumen sobre ETF y ETN cripto para inversores alemanes.

Por qué es un ETN y no un ETF

Un ETF es un fondo de inversión y, por tanto, un patrimonio separado: si la gestora quiebra, el patrimonio del fondo no se ve afectado. Un ETN es un derecho de crédito frente al emisor. Si el emisor entra en insolvencia, eres acreedor, y ese es precisamente el riesgo de emisor. Por eso la mayoría de los ETN cripto europeos trabajan con respaldo físico: el emisor compra realmente las monedas y las deposita en custodia fiduciaria. El respaldo mitiga el riesgo, pero no lo elimina, y en esta clase de activos sigue siendo posible una pérdida total. Las diferencias entre ETN, ETC y certificado las hemos ordenado en un artículo propio sobre certificados y ETN sobre bitcoin.

Para los impuestos, la clasificación es decisiva. Como un ETN es otro derecho de crédito de capital, sus ganancias se consideran rendimientos del capital mobiliario. La ley aclara expresamente que la denominación y la configuración jurídico-civil de la inversión no importan. Tu banco retiene directamente el impuesto sobre rendimientos del capital del 25 %, más el recargo de solidaridad y, si estás sujeto a él, el impuesto eclesiástico.

ETN, ETC y bono: cómo se clasifican

Los tres son títulos de deuda y, aun así, designan productos distintos. Un bono clásico te promete un interés y el reembolso al valor nominal. Un ETC replica una materia prima; el ETC respaldado físicamente por oro es el ejemplo más conocido de este tipo. Un ETN replica todo lo demás, en nuestro caso el subyacente cripto. Para la clasificación en la cuenta, esto significa que los ETN cripto figuran como valores, no como una clase de activos propia junto a los valores, y que siguen por tanto las reglas del capital mobiliario y no las de las monedas.

Traspaso sin cambio de titular: el banco transmite los datos de adquisición

El caso normal al cambiar de cuenta es el traspaso a una cuenta de la que eres titular. Aquí el artículo 43a de la Ley alemana del Impuesto sobre la Renta dice claramente lo que debe ocurrir: si el contribuyente traspasa los activos a otra cuenta, la entidad pagadora nacional de origen debe comunicar los datos de adquisición a la entidad pagadora nacional de destino. Es una obligación de los bancos, no un servicio que tengas que pedir. No se produce ninguna venta, no se retiene impuesto y tus costes de adquisición originales siguen siendo válidos.

Qué contienen los datos de adquisición

Se transmiten los datos a partir de los cuales se calculará después tu ganancia fiscal: la fecha de compra, el precio de compra, el número de títulos y los gastos accesorios de la compra. Si vendes el título dos años después en el nuevo banco, este resta el antiguo precio de compra del precio de venta y solo grava la diferencia. Si faltan los datos, grava algo completamente distinto.

En la práctica, el traspaso en sí es la parte sin riesgo. Lo crítico es si lleva consigo datos limpios. Tras el traslado, comprueba en el extracto de valores de tu nuevo banco que cada posición tenga un precio de coste y una fecha de compra. Si ves un cero o un guion, notifícalo de inmediato, porque la corrección será más laboriosa después que ahora.

La base imponible sustitutiva: el 30 % del precio de venta se considera ganancia

Para el caso de que no existan datos de adquisición, el legislador ha previsto un tanto alzado. Si los datos de adquisición no se acreditan, la retención se calcula sobre el 30 % de los ingresos obtenidos por la venta o el reembolso de los activos. Esta base imponible sustitutiva no es una sanción, sino una presunción, y puede golpearte con fuerza.

Un ejemplo muestra la magnitud. Vendes ETN cripto por 10.000 euros que compraste por 9.000 euros. Tu ganancia real es de 1.000 euros, sobre los que se debe el impuesto sobre rendimientos del capital. Si faltan los datos de adquisición, el banco aplica el 30 % de 10.000 euros, es decir, 3.000 euros, y retiene el impuesto sobre ese importe. Pagas así provisionalmente impuestos sobre el triple de tu ganancia.

El dinero no se pierde. La base imponible sustitutiva solo afecta a la retención del banco. En tu declaración de la renta puedes indicar el precio de compra real y recuperar el impuesto pagado de más. Para ello necesitas justificantes, y años después ya no tienen por qué estar disponibles. Quien guarda de todos modos sus liquidaciones de compra tiene aquí ventaja; cómo mantener la visión de conjunto lo muestra nuestra comparativa de software fiscal cripto y gestores de cartera.

El traspaso a otra persona se considera una venta

La situación cambia cuando la cuenta cambia de titular. A efectos de la retención del impuesto sobre rendimientos del capital, la transmisión de un activo custodiado a otro acreedor se considera una venta. Si traspasas ETN cripto a la cuenta de tu pareja, de tu hijo o de un tercero, el banco lo trata como una venta y retiene impuestos, aunque no haya circulado ni un euro.

La ley regula también el precio de venta presunto. Se toma el precio de bolsa en el momento del traspaso, concretamente el precio más bajo cotizado en el mercado regulado el día anterior al traspaso. Si ese día no hay cotización, rige el último precio dentro de los 30 días anteriores a la fecha del traspaso. Los costes del traspaso puedes deducirlos como gastos de venta. Si no existe ningún precio de bolsa, vuelve a aplicarse un tanto alzado, en este caso del 30 % de los costes de adquisición.

La salida en caso de donación

Si el traspaso debe ser una donación, hay una vía clara para evitarlo. La ficción de venta no se aplica si comunicas a tu banco que se trata de una transmisión a título gratuito. Para ello debes facilitar los datos requeridos del destinatario: nombre, fecha de nacimiento, dirección y número de identificación fiscal, además de la relación de parentesco o de pareja. El banco comunica entonces la operación a Hacienda a más tardar el 31 de mayo del año siguiente.

Hay una trampa en el detalle: si el banco no puede identificar con claridad al destinatario, trata igualmente el traspaso como una operación sujeta al impuesto sobre rendimientos del capital. Una donación comunicada de forma incompleta tributa, por tanto, como una venta. Esta comunicación no influye en el impuesto sobre donaciones, que es un procedimiento propio con sus propias reducciones.

La bolsa de pérdidas solo viaja con un traspaso completo

Este es el punto que la mayoría de los inversores pasa por alto. A lo largo del año, tu banco lleva una bolsa de compensación de pérdidas: los rendimientos del capital negativos se compensan hasta el importe de los positivos, y el resto se traslada al año natural siguiente. Esta bolsa está ligada al banco, no a ti. Si cambias de bróker, en principio se queda allí.

La ley prevé exactamente una solución, sujeta a dos condiciones. Si el acreedor traspasa íntegramente los activos de su cuenta a otra cuenta, la entidad de origen debe comunicar a petición a la entidad de destino el importe de la pérdida no compensada. Deben darse ambas cosas. Si solo traspasas una parte de tus posiciones, la bolsa de pérdidas se queda en el banco antiguo, aunque quieras llevártela. Y sin tu solicitud no ocurre nada, porque los bancos no lo hacen por iniciativa propia.

El orden es importante: presenta la solicitud antes de que comience el traspaso y pide confirmación de que la bolsa te acompaña. Una vez vacía la cuenta, la oportunidad ha pasado.

El plazo del 15 de diciembre: certificado de pérdidas o traslado de pérdidas

La segunda posibilidad de sacar una pérdida de una relación bancaria es el certificado de pérdidas. A petición tuya, el banco te expide un certificado con el importe de la pérdida no compensada. Con él puedes compensar la pérdida en tu declaración con ganancias de cuentas en otros bancos. La solicitud es irrevocable y debe llegar a la entidad pagadora a más tardar el 15 de diciembre del año en curso. Este año, eso significa el martes 15 de diciembre de 2026.

El certificado tiene un precio. Si lo solicitas, desaparece el traslado de la pérdida en el banco, es decir, la bolsa se pone a cero. Solo compensa si realmente puedes aplicar la pérdida contra ganancias en otro lugar. Si lo tienes todo en un solo banco, el traslado automático al año siguiente suele ser la mejor vía. El plazo y sus consecuencias los hemos calculado en detalle en el artículo sobre el certificado de pérdidas para ETN cripto.

Certificado y traslado de la bolsa se excluyen mutuamente

Las dos cosas a la vez no son posibles. Si haces que la bolsa de pérdidas se comunique al nuevo banco en un traspaso completo, en ese caso no puede expedirse un certificado de pérdidas. Tienes que decidirte: o la bolsa viaja contigo al nuevo bróker, o te llevas la pérdida en papel a tu declaración. La ley no prevé una tercera opción.

A ello se suma una restricción: las pérdidas del capital mobiliario sujetas al impuesto sobre rendimientos del capital solo pueden compensarse si existe dicho certificado. Sin certificado, la pérdida queda atrapada en el sistema del banco en el que la sufriste.

¿Están exentos los ETN de bitcoin? El plazo de tenencia de un año no se aplica aquí

No, y es el error más frecuente en esta clase de activos. Quien tiene monedas directamente se rige por el artículo 23 de la Ley alemana del Impuesto sobre la Renta: en otros bienes, la ganancia tributa si el periodo entre la adquisición y la venta no supera un año. Tras un año de tenencia, la ganancia de la tenencia directa está exenta.

Para los ETN cripto no es así. Estos títulos forman parte del capital mobiliario, y ahí no existe plazo de tenencia. Si vendes un ETN de bitcoin con ganancia al cabo de cinco años, pagas el impuesto sobre rendimientos del capital, igual que al cabo de cinco semanas. Es el precio fiscal de un acceso cómodo a través de la cuenta de valores.

La ventaja está en el lado de las pérdidas

A cambio, recibes algo. Las pérdidas de ETN cripto son pérdidas del capital mobiliario y pueden compensarse con intereses, dividendos y ganancias de otros valores, sin que la bolsa separada para pérdidas en acciones se vea afectada. Las pérdidas del capital mobiliario no pueden compensarse, en cambio, con rentas de otro tipo. Las pérdidas de monedas en tenencia directa, por su parte, viven en su propio mundo y nunca afectan a los rendimientos del capital.

Quien utiliza ambas vías lleva, por tanto, dos cuentas separadas: una para las monedas en el exchange cripto o en su propia cartera y otra para los valores de la cuenta. En un traspaso de cuenta solo te afecta la segunda.

Cuenta en otro país de la UE: cuándo no se admite la prueba de los datos de adquisición

La transmisión automática de los datos de adquisición funciona entre entidades nacionales. Si tu cuenta procede de una entidad de crédito, una entidad de servicios financieros o una empresa de servicios de inversión con sede en otro Estado miembro de la UE o en otro Estado parte del Acuerdo sobre el Espacio Económico Europeo, el proceso es distinto: solo puedes aportar la prueba mediante un certificado de esa entidad extranjera. Lo mismo rige para una sucursal allí situada de una entidad nacional.

Y luego viene la frase que sorprende a muchos inversores: en todos los demás casos no se admite la prueba de los datos de adquisición. Si la cuenta procede de un proveedor de fuera de la UE y del EEE, la base imponible sustitutiva del 30 % es inevitable, al menos en el nivel de la retención. Solo te queda corregirlo a través de la declaración de la renta.

Si planeas un traspaso desde el extranjero, consigue, por tanto, el certificado antes del traspaso y no después. Con una cuenta ya liquidada, es posible que la persona de contacto ya no esté localizable.

La orden de exención y el riesgo de emisor no viajan con la cuenta

Dos cosas se quedan atrás con seguridad en el traslado. La primera es la orden de exención: siempre vale para un solo banco, y el nuevo banco no la conoce. Sin una nueva orden, el nuevo bróker retiene impuestos desde el primer euro de rendimiento del capital, y solo recuperas el dinero a través de la declaración. Cómo repartir la orden entre varias entidades lo explica nuestro artículo sobre la orden de exención para ETN cripto en la cuenta de valores.

La segunda es el riesgo de emisor. Está ligado al título, no al banco. Cambiar de cuenta no hace más seguro un ETN, porque el emisor y su respaldo siguen siendo los mismos. Quien quiera reducir el riesgo debe cambiar de producto, no de custodio.

El riesgo de divisa también se mantiene

Un tercer punto viaja sin cambios. Muchos ETN cripto cotizan en dólares estadounidenses, aunque los compres y vendas en euros en una bolsa alemana. Tu rentabilidad depende entonces no solo de la evolución del subyacente, sino también del tipo de cambio. Un cambio de cuenta no modifica nada de esto, porque la divisa de cotización pertenece al título. Consulta en los datos maestros de tu título en qué divisa cotiza y ten en cuenta este efecto en tu balance anual.

Dónde fracasa el traspaso en la práctica

No todos los brókers ofrecen todos los ETN cripto. Si el nuevo banco no admite un título en custodia, el traspaso puede rechazarse, y entonces solo te queda vender. Eso sería una venta real con un impuesto real sobre la ganancia, y puede dar la vuelta a toda tu planificación. Aclara, por tanto, de antemano la negociabilidad de tus títulos concretos, a ser posible con el código de identificación del valor en la mano.

Cuatro comprobaciones antes de cambiar de cuenta

Cuatro puntos deciden si el traspaso sale caro o transcurre sin ruido.

• Posibilidad de custodia: ¿ofrece el nuevo banco tus ETN? Pregunta con el código de identificación del valor, no con el nombre del producto.
• Bolsa de pérdidas: ¿hay una pérdida no compensada en tu banco antiguo? Si es así, elige entre llevártela con un traspaso completo o el certificado.
• Datos de adquisición: tras el traspaso, revisa en cada posición el precio de coste y la fecha de compra. Si hay huecos, reclama enseguida.
• Orden de exención: dásela al nuevo banco antes de que se produzca el primer rendimiento.

Un cambio de cuenta es además el momento natural para revisar el peso de estos productos en la cartera. Los ETN cripto son una vía de acceso, no una diversificación: varios ETN sobre la misma moneda no diversifican tu cuenta, duplican la misma apuesta y el mismo riesgo de emisor. Quien busca seguridad entre clases de activos reparte mejor entre cripto, acciones y bonos que dentro de los títulos cripto. Quien, en cambio, quiere tener las monedas en su propia cartera dispone con la custodia directa de una alternativa que sigue reglas fiscales completamente distintas.

El orden no es casual. Los puntos uno y dos deben estar resueltos antes del traspaso; los puntos tres y cuatro, después. Quien invierte el orden suele perder la bolsa de pérdidas.

Traspaso de cuenta: la bolsa de pérdidas se decide antes del 15 de diciembre

1. Pide a tu banco el saldo actual de tu bolsa de compensación de pérdidas antes de traspasar nada. Solo esa cifra te dice si compensa llevártela o pedir el certificado. Qué bróker ofrece qué ETN cripto y cuánto cuesta el traspaso lo muestra nuestra comparativa de brókers cripto.
2. Decídete antes del 15 de diciembre. Si quieres llevarte la bolsa, traspasa la cuenta completa y solicita la transmisión por escrito. Si quieres compensar con ganancias en otros bancos, solicita el certificado. Si piensas seguir comprando de forma periódica, revisa antes las condiciones de los planes de ahorro en nuestro resumen del plan de ahorro en bitcoin.
3. Tras el traspaso, controla los datos de adquisición de cada posición y vuelve a dar la orden de exención. Quien además tiene monedas en tenencia directa hace bien en separar ambas cuentas ya al elegir los mercados; qué proveedores están autorizados en Alemania figura en nuestra lista de exchanges cripto regulados.

(1 de noviembre de 2026. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Los precios y las tarifas cambian; comprueba las condiciones con el proveedor antes de comprar.)