Solana Prognose: Nur 1,2 Millionen Dollar Abfluss, obwohl die ETFs unter Einsatz liegen

Belegt ist: Die US-Spot-ETFs auf Solana haben am Donnerstag, dem 5. November, unterm Strich nur 1,18 Millionen Dollar verloren, obwohl der Kurs an diesem Tag um 6,5 Prozent fiel und kurz unter die 200-Tage-Linie rutschte. Gleichzeitig liegt der Wert aller Fondsbestände mit 1,333 Milliarden Dollar um rund 134 Millionen Dollar unter dem, was Anleger seit dem Start netto eingezahlt haben. Unsere Einschätzung dazu folgt weiter unten: Wer trotz eines Buchverlusts nicht verkauft, bildet eine ruhige Basis unter dem Kurs, und genau diese Basis wird in den kommenden Tagen geprüft.

Am Freitagnachmittag notiert Solana bei 91,12 Dollar, umgerechnet 81,76 Euro, so die Daten von CoinGecko. Das Tagestief lag bei 88,35 Dollar, das Tageshoch bei 92,87 Dollar. Wohin der Kurs auf Sicht von Monaten zeigen kann, ordnet unsere Solana Prognose ein. Dieser Text bleibt bei der Frage des Tages: Wie verhalten sich die Fondsanleger, wenn der Kurs fällt, und was folgt daraus für die nächsten Marken?

Ein Abfluss von 1,2 Millionen Dollar an einem Tag mit 6,5 Prozent Minus

Die Tageszahlen stammen von SoSoValue, einem Datendienst, der die Zu- und Abflüsse der US-Kryptofonds täglich auswertet. Für den 5. November weist er bei den Solana-ETFs einen Nettoabfluss von 1,1761 Millionen Dollar aus. Den größten Teil trug der Grayscale Solana Trust (GSOL) mit 815.100 Dollar, dazu kamen 360.900 Dollar beim Invesco Galaxy Solana ETF (QSOL). Die übrigen Fonds meldeten keine Bewegung.

Ein Nettoabfluss ist die Differenz aus neu ausgegebenen und zurückgegebenen Fondsanteilen. Gibt ein Anleger seine Anteile zurück, verkauft der Emittent in der Regel die passende Menge SOL. Ein großer Abfluss drückt also unmittelbar auf den Kassamarkt, ein kleiner kaum.

Wie klein der Betrag vom Donnerstag ist, zeigt der Vergleich mit der Woche vom 26. bis 30. Oktober. Damals zogen Anleger 71,47 Millionen Dollar ab, der größte Wochenabfluss seit dem Start der Fonds und die vierte Woche mit Abflüssen in Folge. Der Abfluss vom Donnerstag entspricht weniger als zwei Prozent dieses Wochenwerts, obwohl der Kurs an einem einzigen Tag fast so stark fiel wie am 30. Oktober, als er von 102,32 auf 95,47 Dollar nachgab.

Auch im Vergleich mit den anderen großen Fonds fällt Solana auf. Laut The Block verloren die Bitcoin-ETFs am selben Donnerstag allein bei Fidelity 199,9 Millionen Dollar und bei BlackRock 105 Millionen Dollar. Zusammen mit den Ether-Fonds summierten sich die Abflüsse aller Krypto-ETFs auf mehr als eine halbe Milliarde Dollar.

1,467 Milliarden Dollar eingezahlt, 1,333 Milliarden Dollar Bestand

Laut SoSoValue haben die Solana-ETFs seit ihrem Start netto 1,467 Milliarden Dollar eingesammelt. Der Gesamtwert ihrer Bestände lag am Donnerstagabend bei 1,333 Milliarden Dollar, das entspricht 2,51 Prozent der gesamten Marktkapitalisierung von Solana. Bei einem Kurs um 89 Dollar sind das rechnerisch knapp 15 Millionen SOL.

Die Lücke zwischen beiden Zahlen beträgt rund 134 Millionen Dollar. Eine Einschränkung gehört dazu: Der Grayscale-Fonds war vor seiner Umwandlung ein Trust und brachte Bestände mit, die nie als Zufluss gezählt wurden. Der Nettowert enthält diese Bestände, die Summe der Einzahlungen nicht. Der tatsächliche Abstand zwischen Einsatz und heutigem Wert ist deshalb eher größer als 134 Millionen Dollar.

Für die Lage am Markt ist das ein wichtiger Befund. Die Lücke zeigt, dass die Fondsanleger im Schnitt zu höheren Kursen eingestiegen sind als den heutigen. Die Gruppe liegt im Minus und verkaufen trotzdem kaum. Das spricht für Anleger mit längerem Horizont, die einen Rückgang aussitzen, statt ihn mitzumachen.

Was sich seit Donnerstagabend an der 200-Tage-Linie geändert hat

In unserer Solana-Analyse vom 5. November stand der Kurs am Abend bei 89,19 Dollar und damit 0,6 Prozent über der 200-Tage-Linie, die damals bei 88,93 Dollar verlief. Die 200-Tage-Linie ist der Durchschnitt der Schlusskurse der vergangenen 200 Tage und gilt vielen Händlern als Grenze zwischen intaktem und gebrochenem Aufwärtstrend.

Seitdem ist Folgendes passiert: In der Nacht zum Freitag rutschte Solana bis auf 88,35 Dollar und damit deutlicher als am Donnerstag unter die Linie, die inzwischen bei 88,96 Dollar liegt. Der Rutsch hielt nicht. Bis zum Freitagnachmittag holte der Kurs rund drei Prozent auf und steht wieder 2,4 Prozent über dem Durchschnitt. Ein Tagesschluss unter der Linie, der Maßstab der meisten Charttechniker, steht damit weiter aus.

Neu ist außerdem die Lage im Netzwerk. Seit Freitag gilt für alle Validatoren die Version 4.4.1 der Validator-Software Agave, ein Pflicht-Update, über das wir am Morgen berichtet haben.

Sechs Wochen abwärts: Die Montagswerte seit dem 28. September

Der Rückgang ist kein Ereignis dieser Woche, er zieht sich durch den ganzen Herbst. Die Montagswerte von CoinGecko, jeweils um 0 Uhr Weltzeit, zeigen eine lückenlose Treppe nach unten: 121,96 Dollar am 28. September, 121,52 Dollar am 5. Oktober, 111,25 Dollar am 12. Oktober, 104,00 Dollar am 19. Oktober, 101,24 Dollar am 26. Oktober und 94,48 Dollar am 2. November.

Fünf Wochen in Folge lag der Wochenstart also unter dem der Vorwoche. Bleibt Solana bis Sonntagabend unter 94,48 Dollar, wird es die sechste. Über 30 Tage summiert sich das Minus auf 22,5 Prozent, über sieben Tage auf 6,7 Prozent. Vom Allzeithoch bei 293,31 Dollar aus dem Januar 2025 ist der Kurs damit gut 69 Prozent entfernt.

Parallel dazu ist auch das Kapital in den Anwendungen der Blockchain geschrumpft. Laut DefiLlama sank der Gesamtwert der in Solana-Anwendungen hinterlegten Mittel, der sogenannte TVL, vom 7. Oktober bis heute von 6,57 auf 5,30 Milliarden Dollar. Das sind 19,4 Prozent weniger und damit etwas weniger als der Kursverlust im selben Zeitraum. Ein großer Teil des Rückgangs ist also ein Preiseffekt: Die hinterlegten SOL sind weniger wert, abgezogen wurden sie nur zum kleineren Teil.

Die Marken zwischen 88 und 99 Dollar

Für die nächsten Tage lassen sich die Marken aus den Kursdaten selbst ableiten. Die erste Unterstützung ist die 200-Tage-Linie bei 88,96 Dollar, knapp darunter das Tief der Nacht bei 88,35 Dollar. Ein Tagesschluss unter beiden Werten wäre der erste seit dem 21. August, als Solana bei 87,65 Dollar schloss.

Nach oben liegt die erste Hürde beim Tageshoch von 92,87 Dollar, die zweite beim Wochenstart von 94,48 Dollar. Diese Marke entscheidet, ob die Verlustserie auf Wochensicht reißt. Darüber folgt die 100-Tage-Linie bei 98,89 Dollar und deutlich höher die 50-Tage-Linie bei 108,39 Dollar. Beide Durchschnitte fallen, sie liegen also auch in den kommenden Tagen über dem Kurs.

Weiter unten gibt es im Jahresverlauf nur wenige Bezugspunkte. Das Jahrestief markierte Solana am 7. Juni bei 62,18 Dollar. Zwischen der 200-Tage-Linie und diesem Tief liegen mehr als 26 Dollar oder knapp 30 Prozent.

Terminmarkt: Auf OKX überwiegen die Wetten auf steigende Kurse

Ein zweiter Blick gilt dem Handel mit Terminkontrakten. Auf der Börse OKX liegen in den unbefristeten SOL-Kontrakten laut den öffentlichen Marktdaten der Börse am Freitag offene Positionen über 3,48 Millionen SOL, rund 316 Millionen Dollar. Das Verhältnis der Konten mit Kaufpositionen zu denen mit Verkaufspositionen lag zuletzt bei 3,64. Mitte Oktober waren es noch 2,2 bis 2,5.

Diese Kennzahl zählt Konten, nicht Beträge. Die Kennzahl zeigt, dass viele kleinere Händler auf eine Erholung setzen. Für den Kurs ist das zweischneidig: Fällt Solana unter die genannten Marken, können erzwungene Schließungen dieser Positionen den Rückgang beschleunigen. Eine Liquidation ist die automatische Schließung einer gehebelten Position durch die Börse, sobald die hinterlegte Sicherheit nicht mehr reicht.

ETF oder Coin: Welcher Weg Anlegern in Deutschland offensteht

Die US-Spot-ETFs, um die es in diesem Text geht, kannst du als Privatanleger in Deutschland in aller Regel nicht kaufen. Der Grund ist die europäische PRIIPs-Verordnung, die für solche Produkte ein Basisinformationsblatt in deutscher Sprache verlangt. Die US-Emittenten stellen keines bereit. Deutsche Banken und Broker sperren die Fonds deshalb für Privatkunden.

Offen stehen zwei andere Wege. Der erste sind börsengehandelte Produkte auf Solana, die an europäischen Börsen wie Xetra notieren und im Depot liegen wie eine Aktie. Welche Produkte es gibt und worauf es bei Besicherung und Kosten ankommt, zeigt unser Überblick zu Krypto-ETFs und ETPs in Deutschland. Der zweite Weg ist der Kauf der Coins selbst über eine Börse mit Zulassung nach der EU-Verordnung MiCA, die seit Ende 2024 für Kryptodienstleister gilt.

Der Unterschied ist vor allem steuerlich. Gewinne aus börsengehandelten Krypto-Produkten behalten die meisten Banken mit der Abgeltungsteuer von 25 Prozent zuzüglich Solidaritätszuschlag ein, unabhängig von der Haltedauer. Ob bei voll besicherten Produkten wie bei Xetra-Gold nach einem Jahr Steuerfreiheit greift, ist für Kryptowährungen höchstrichterlich nicht geklärt. Für SOL im eigenen Bestand gilt dagegen klar die Regel für private Veräußerungsgeschäfte.

Staking und Haltefrist: Die Regeln des Finanzamts für SOL

Wer SOL direkt hält, verkauft nach Paragraf 23 Einkommensteuergesetz steuerfrei, wenn zwischen Kauf und Verkauf mehr als zwölf Monate liegen. Innerhalb dieser Frist ist der Gewinn mit dem persönlichen Steuersatz zu versteuern, sobald alle privaten Veräußerungsgewinne eines Jahres zusammen die Freigrenze von 1.000 Euro erreichen. Verluste aus Verkäufen innerhalb der Frist lassen sich mit solchen Gewinnen verrechnen, im selben Jahr oder vorgetragen in Folgejahre.

Viele Solana-Halter staken ihre Coins, um Belohnungen zu erhalten. Staking heißt, SOL einem Validator zuzuordnen, der damit am Betrieb der Blockchain teilnimmt und dafür neue SOL erhält. Das Bundesfinanzministerium hat in seinem Schreiben vom 6. März 2025 bestätigt, dass Staking die Haltefrist der eingesetzten Coins nicht auf zehn Jahre verlängert. Die Belohnungen selbst sind im Zeitpunkt des Zuflusses sonstige Einkünfte nach Paragraf 22 Nummer 3 und bleiben nur bis zu einer Freigrenze von 256 Euro im Jahr steuerfrei. Für jede erhaltene Belohnung beginnt eine eigene Haltefrist.

Konkret: Wer im Herbst zu 120 Dollar gekauft hat und jetzt bei 91 Dollar verkauft, realisiert einen Verlust, der sich gegen Gewinne aus anderen Coins rechnen lässt. Wer den Kauf schon länger als ein Jahr hinter sich hat, kann dagegen weder Gewinne noch Verluste geltend machen. Ohne saubere Aufzeichnung der Kaufdaten und Belohnungen lässt sich das kaum nachweisen, deshalb lohnt der Abgleich der Börsenhistorie vor dem Jahresende.

Zwei Wege bis Mitte November

Unsere Einschätzung: Die Zahlen der Fonds sprechen gegen einen Ausverkauf durch die großen Anleger. Belege sind der Abfluss von nur 1,18 Millionen Dollar an einem Tag mit 6,5 Prozent Minus, der Vergleich mit 71,47 Millionen Dollar in der letzten Oktoberwoche und die Tatsache, dass die Fondsanleger trotz eines Buchverlusts von mindestens 134 Millionen Dollar halten. Solange das so bleibt, dürfte der Druck auf die 200-Tage-Linie vor allem vom Terminmarkt und von Bitcoin kommen, das am Freitag mit 75.811 Dollar 4 Prozent im Minus notiert.

Dagegen spricht das Verhältnis der Kauf- zu Verkaufskonten auf OKX von 3,64. Je mehr Händler auf einen Rebound gesetzt haben, desto stärker kann ein Bruch der Marke bei 88,35 Dollar ausfallen. Erst ein Wochenschluss über 94,48 Dollar würde die Serie der fallenden Wochen beenden. Ein Kursziel leitet die Redaktion daraus nicht ab, die Marken oben sind die Prüfsteine. Kryptowährungen können stark schwanken, ein Totalverlust ist möglich.

Solana-ETFs: Solange 89 Dollar hält, bleibt die Basis ruhig

1. Kaufweg festlegen: Entscheide, ob du Solana als börsengehandeltes Produkt im Depot oder als Coin halten willst. Gebühren und Produktauswahl der Anbieter zeigt unser Vergleich der Krypto-Broker.
2. Verwahrung klären: Wer SOL direkt kauft und länger als ein Jahr hält, lagert die Coins am besten außerhalb der Börse. Geeignete Geräte findest du im Hardware-Wallet-Vergleich.
3. Verluste und Fristen erfassen: Trage Kaufdatum, Kaufkurs und jede Staking-Belohnung vor dem 31. Dezember in ein Steuer-Tool ein. Passende Programme listet unser Vergleich der Krypto-Steuer-Tools.

(Stand: 6. November 2026. Dieser Beitrag ist keine Anlageberatung. Kurse und Gebührenmodelle ändern sich; prüfe die Konditionen vor jedem Kauf beim Anbieter selbst.)