Bitcoin oder Ethereum im vierten Quartal 2026: die beiden größten Kryptowerte im Vergleich

Bitcoin oder Ethereum: Diese Frage stellt sich am Quartalsanfang wieder jeder, der einen Einstieg oder eine Umschichtung plant. Eine ehrliche Antwort beginnt nicht beim Kurs, sondern bei dem, was die beiden Netzwerke überhaupt sind. Bitcoin ist ein Zahlungs- und Wertaufbewahrungsnetz mit einer fest begrenzten Geldmenge. Ethereum ist eine Plattform, auf der Programme laufen und auf der fremdes Kapital verwaltet wird. Beide konkurrieren an der Börse um dasselbe Geld, aber sie lösen verschiedene Aufgaben.

Dieser Vergleich stellt die Zahlen nebeneinander, die sich nachprüfen lassen: Angebot und Geldmengenwachstum, tatsächliche Nutzung, Größenverhältnis am Markt, die Frage der laufenden Rendite und der Zugang für Anleger in Deutschland samt Steuer. Eine Kursprognose oder eine Kaufempfehlung findest du hier nicht, und wer dir im Oktober eine sichere Antwort auf die Kursfrage verspricht, hat sie auch nicht.

Bitcoin und Ethereum lösen zwei verschiedene Aufgaben

Bitcoin startete 2009 mit einem eng gefassten Zweck: Werte ohne Mittelsmann übertragen und speichern. Das Protokoll kann bewusst wenig, und genau diese Sparsamkeit ist das Produkt. Wer Bitcoin kauft, kauft die Knappheitsregel und die Erwartung, dass sie hält.

Ethereum ging 2015 an den Start und erlaubt Programme auf der Blockchain, sogenannte Smart Contracts. Darauf laufen Kreditmärkte, Handelsplätze ohne zentrale Gegenpartei, Stablecoins und tokenisierte Anlagen. Wer Ether kauft, kauft Anteil an der Rechenkapazität dieses Netzes: Ether ist das Zahlungsmittel für jede Transaktion darauf und zugleich die Sicherheit, die Validatoren hinterlegen.

Was dieser Unterschied für die Bewertung heißt

Bitcoin lässt sich fast nur über Angebot und Nachfrage bewerten, weil kaum ein Zahlungsstrom existiert, den man gegenrechnen könnte. Ethereum erzeugt dagegen Gebühren und verbrennt einen Teil davon; dort gibt es eine Größe, die sich an der Nutzung festmachen lässt. Das macht Ethereum nicht automatisch besser bewertbar, es verschiebt nur die Frage: Bei Bitcoin ist die Knappheit das Argument, bei Ethereum die Auslastung.

Angebot: 20,09 von 21 Millionen Bitcoin sind bereits im Umlauf

Bitcoin hat eine harte Obergrenze von 21 Millionen Einheiten. Stand 2. Oktober 2026 sind davon rund 20,09 Millionen erzeugt, also knapp 96 Prozent. Neue Bitcoin entstehen allein als Belohnung fürs Mining, und diese Belohnung halbiert sich etwa alle vier Jahre. Seit der Halbierung im April 2024 liegt sie bei 3,125 Bitcoin je Block; die nächste Halbierung steht 2028 an. Der jährliche Zuwachs der Geldmenge liegt damit im niedrigen einstelligen Prozentbereich und sinkt weiter.

Diese Kurve ist der Kern des Bitcoin-Arguments: Das Angebot ist im Voraus bekannt und von niemandem veränderbar, solange die Mehrheit der Teilnehmer bei den Regeln bleibt. Was die Kurve nicht sagt, ist etwas über die Nachfrage. Ein knappes Gut ohne Käufer fällt genauso wie ein beliebig vermehrbares.

Ethereum hat keine Obergrenze: rund 0,85 Prozent Zuwachs im Jahrestempo

Für Ether gibt es keine feste Obergrenze. Die Menge liegt je nach Erhebung bei rund 120 bis 122 Millionen Ether. Neue Einheiten entstehen als Belohnung für Validatoren, gleichzeitig wird seit der Gebührenreform von 2021 ein Teil jeder Transaktionsgebühr dauerhaft vernichtet. Was unter dem Strich übrig bleibt, hängt deshalb an der Auslastung des Netzes.

Wir haben diesen Saldo am 2. Oktober über 24 Stunden selbst gemessen: In diesem Zeitraum wuchs die Ether-Menge um rund 2.840 Einheiten. Aufs Jahr hochgerechnet entspricht das etwa 0,85 Prozent Zuwachs. Dieser Wert ist eine Momentaufnahme eines einzigen Tages und kein Jahreswert. Er kippt ins Minus, sobald viel auf dem Netz los ist, und steigt in ruhigen Phasen. Den laufenden Saldo zeigt ultrasound.money fortlaufend an.

Knappheit mit Bedingung statt Knappheit per Regel

Der Unterschied ist grundsätzlich. Bei Bitcoin steht die Knappheit im Protokoll. Bei Ethereum entsteht sie aus der Nutzung und kann sich umkehren. Wer Ether wegen der Knappheit kauft, kauft eine Wette auf die Auslastung des Netzes, nicht auf eine Regel.

Nutzung: 56 Prozent des DeFi-Kapitals liegen auf Ethereum

Die greifbarste Messgröße für die Nutzung einer Smart-Contract-Plattform ist das Kapital, das in ihren Anwendungen gebunden ist, der sogenannte Total Value Locked. Am 2. Oktober 2026 lagen über alle Blockchains hinweg rund 96,8 Milliarden Dollar in solchen Anwendungen. Davon entfielen 54,4 Milliarden auf Ethereum, also gut 56 Prozent. Es folgten Solana mit knapp 7 Milliarden, Base mit rund 6,5 Milliarden, BNB Chain und Tron mit je knapp 6 Milliarden. Die laufende Verteilung über alle Ketten führt DefiLlama. Auf Bitcoin entfielen 4,6 Milliarden und damit knapp 5 Prozent.

Diese Verteilung ist das stärkste Argument der Ethereum-Seite: Trotz jahrelanger Konkurrenz durch schnellere und billigere Netze liegt mehr als die Hälfte des gebundenen Kapitals weiterhin auf Ethereum. Dagegen steht ein Einwand, der ebenso belegbar ist: Base ist selbst eine Ethereum-Erweiterung, und ein Teil des Wachstums findet damit neben der Hauptkette statt, wo weniger Gebühren anfallen. Genau daran hängt auch, welche Zahl man liest: Unsere 56 Prozent gelten für die Hauptkette allein, während Erhebungen, die Erweiterungsnetze mitzählen, für Ethereum Werte bis rund 68 Prozent nennen. Beide Angaben sind richtig, sie messen nur Verschiedenes.

Was die Zahl nicht misst

Gebundenes Kapital sagt nichts über Gewinne, Nutzerzahlen oder Dauerhaftigkeit. Es kann binnen Tagen abfließen, und ein Teil davon ist dasselbe Kapital, das über mehrere Anwendungen hinweg mehrfach gezählt wird. Für Bitcoin ist die Zahl ohnehin nachrangig, weil dort nie der Anspruch bestand, Anwendungen zu tragen.

Marktkapitalisierung und Dominanz: Bitcoin wiegt gut fünfmal so schwer

Am 2. Oktober 2026 kam Bitcoin auf eine Marktkapitalisierung von rund 1.742 Milliarden Dollar, Ethereum auf rund 336 Milliarden. Bitcoin ist damit gut das Fünffache von Ethereum wert. Gemessen am gesamten Kryptomarkt von rund 3.080 Milliarden Dollar entfielen auf Bitcoin etwa 56,5 Prozent, die sogenannte Dominanz.

Für die Einordnung gehört ein zweiter Wert daneben: Beide Werte lagen an diesem Tag deutlich unter ihren Höchstständen. Bitcoin notierte rund 31 Prozent unter dem Hoch vom Oktober 2025, Ethereum rund 44 Prozent unter dem Hoch vom August 2025. Das ist kein Argument für oder gegen einen Einstieg, es zeigt nur, dass Ethereum in dieser Marktphase stärker nachgegeben hat.

Staking: nur Ethereum zahlt eine laufende Rendite

Ethereum sichert sein Netz seit 2022 über Staking. Wer Ether hinterlegt, bekommt einen Anteil an neuen Einheiten und an den Gebühren. Die Höhe dieser Rendite ist nicht festgeschrieben: Der Satz sinkt, je mehr Ether insgesamt hinterlegt sind, und steigt, wenn das Netz stark ausgelastet ist. Eine Zusage über die Höhe gibt niemand, und jede Zahl, die ein Anbieter nennt, ist eine Momentaufnahme.

Bitcoin kennt nichts Vergleichbares. Es gibt keine Protokollrendite. Wo dir eine Rendite auf Bitcoin angeboten wird, stammt sie aus einem Kredit- oder Verwahrgeschäft eines Anbieters, und damit trägst du dessen Ausfallrisiko. Diesen Unterschied solltest du bei jedem Angebot mitdenken, das Bitcoin und eine feste Verzinsung in einem Satz nennt.

Drei Haken beim Staking

• Dein Ether ist während des Stakings gebunden, und beim Ausstieg steht er erst nach einer Wartezeit wieder frei zur Verfügung.
• Fehlverhalten einer Validator-Software kann einen Teil des hinterlegten Betrags kosten, auch wenn du es nicht selbst verschuldet hast.
• Über einen Anbieter zu staken bedeutet, ihm die Schlüssel oder zumindest die Abwicklung zu überlassen.

Zugang in Deutschland: Direktkauf, Sparplan oder börsengehandeltes Produkt

Für beide Werte gibt es in Deutschland im Wesentlichen zwei Wege. Beim Direktkauf über eine Kryptobörse gehören dir die Coins selbst, und du kannst sie auf eine eigene Adresse abziehen. Beim börsengehandelten Produkt kaufst du über dein normales Wertpapierdepot ein Papier, das den Kurs abbildet; in der EU sind das in aller Regel ETN, also Schuldverschreibungen, keine Fonds. Welche Varianten es gibt und worin sie sich unterscheiden, haben wir in der Übersicht zu Krypto-ETF und ETN in Deutschland aufgeschlüsselt.

Der Unterschied ist größer, als er zunächst wirkt. Ein ETN ist eine Forderung gegen den Emittenten, auch wenn er mit Coins hinterlegt ist. Dafür läuft er über das vertraute Depot, lässt sich leicht besparen und fällt unter die Abgeltungsteuer. Beim Direktkauf trägst du dagegen die Verantwortung für die Verwahrung und kannst dafür die einjährige Haltefrist nutzen. Für regelmäßige Käufe über lange Zeiträume lohnt ein Blick auf den Sparplan-Vergleich, weil die laufenden Kosten über Jahre stärker wirken als der Einstiegskurs.

Steuer: ein Jahr Haltefrist für beide, bei Staking-Erträgen gelten eigene Regeln

Für direkt gehaltene Coins gilt in Deutschland Paragraf 23 Einkommensteuergesetz. Verkaufst du nach mehr als zwölf Monaten, ist der Gewinn steuerfrei. Verkaufst du früher, zählt der Gewinn zu den privaten Veräußerungsgeschäften; bleibt die Summe aller solcher Gewinne eines Jahres unter 1.000 Euro, fällt nichts an, wird die Grenze erreicht, ist der gesamte Betrag steuerpflichtig. Das gilt für Bitcoin und Ether gleichermaßen.

Bei Ether kommt ein zweiter Punkt dazu. Staking-Erträge sind im Zuflussjahr als sonstige Einkünfte zu versteuern, bewertet mit dem Kurs am Tag des Zuflusses. Die zugeflossenen Einheiten starten danach ihre eigene Haltefrist. Wer über das Jahr viele kleine Gutschriften bekommt, hat deshalb eine Buchhaltung zu führen, die ein reiner Bitcoin-Halter nicht braucht. Werkzeuge, die solche Zuflüsse automatisch erfassen, findest du in unserer Übersicht zu Krypto-Steuer-Tools und Portfolio-Trackern. Bei ETN im Depot greift dagegen die Abgeltungsteuer, und eine Haltefrist gibt es dort nicht.

Ein Hinweis zur Rechtslage

Am Krypto-Steuerrecht wird derzeit gearbeitet. Ein Referentenentwurf mit Kabinettstermin im Oktober 2026 steht im Raum, und damit könnten sich Fristen und Meldepflichten ändern. Für das laufende Jahr gilt die Lage oben; wer eine größere Umschichtung plant, sollte die Entwicklung im Blick behalten und im Zweifel steuerlichen Rat einholen.

Risiken, die für beide Seiten gelten

Ein Vergleich, der nur Argumente aufzählt, hilft niemandem. Diese Punkte treffen beide Werte.

• Marktrisiko. Beide Kurse schwanken stark und können über Monate fallen. Rückgänge von mehr als 40 Prozent gegenüber dem Höchststand sind bei beiden historisch mehrfach vorgekommen und stehen auch aktuell in den Büchern.
• Verwahrrisiko. Wer selbst verwahrt, trägt das Risiko verlorener Schlüssel. Wer der Börse vertraut, trägt deren Ausfall- und Betrugsrisiko.
• Regulierungsrisiko. Zugangswege, Produkte und Steuerregeln sind politisch gestaltbar und haben sich in den vergangenen Jahren mehrfach geändert.
• Gegenparteirisiko bei Produkten. Ein ETN überlebt die Insolvenz seines Emittenten nicht automatisch, auch wenn er besichert ist.
• Technisches Risiko. Ethereum trägt mit Smart Contracts und Erweiterungsnetzen mehr bewegliche Teile und damit mehr Angriffsfläche; Bitcoin trägt dafür das Risiko, dass die Mining-Belohnung langfristig durch Gebühren ersetzt werden muss.

Termine im vierten Quartal, die auf beide Kurse wirken können

Der Rest des Jahres bringt für beide Werte Daten, die Kurse bewegen können: Zinsentscheidungen, Zuflüsse in börsengehandelte Produkte und auf Ethereum-Seite der Fortgang des nächsten Netzwerk-Upgrades, dessen Termin für das Hauptnetz noch nicht bestätigt ist. Welche davon wann anstehen, haben wir in unserem Überblick zu den Krypto-Terminen im vierten Quartal zusammengetragen.

Was sich daraus nicht ableiten lässt, ist eine Richtung. Ein bekannter Termin ist in aller Regel bereits eingepreist, und wie der Markt auf das Ergebnis reagiert, weiß vorher niemand. Der Wert eines Terminkalenders liegt darin, nicht überrascht zu werden, nicht darin, den nächsten Ausschlag vorherzusagen.

Wie der Bestand die Frage 2023 beantwortet hat

Wir haben diese Gegenüberstellung schon einmal geführt, damals unter ganz anderen Vorzeichen: Unser Artikel zur Frage, ob Bitcoin oder Ethereum das bessere Investment sei, stammt vom Februar 2023 und argumentierte noch mit der damals frischen Umstellung auf Staking. Der Vergleich zeigt vor allem eines: Die Argumente altern, die Struktur der beiden Netze bleibt.

Bitcoin oder Ethereum: Das Wichtigste für deine Entscheidung

Drei Schritte, mit denen sich die Frage für dich beantworten lässt:

1. Entscheide zuerst über die Aufgabe, nicht über den Coin. Suchst du eine Position auf eine feste Knappheitsregel, führt der Weg zu Bitcoin. Suchst du Anteil an einer Plattform, deren Wert an der Nutzung hängt, führt er zu Ether. Die Kaufwege und Kosten für beide stehen im Vergleich zum Bitcoin kaufen.
2. Lege den Kaufweg fest, bevor du den Betrag festlegst. Direktkauf mit eigener Verwahrung und Haltefrist oder börsengehandeltes Produkt im Depot sind steuerlich zwei verschiedene Welten. Für regelmäßige Raten lohnt der Sparplan-Vergleich.
3. Richte die Buchführung ein, bevor der erste Kauf läuft. Anschaffungsdatum, Kurs und Gebühr je Kauf gehören festgehalten, bei Ether zusätzlich jede Staking-Gutschrift. Die Anbieter dafür stehen im Vergleich der besten Krypto-Börsen und in unserer Steuer-Übersicht.

(Stand: 2. Oktober 2026. Dieser Beitrag ist keine Anlageberatung. Kurse und Gebührenmodelle ändern sich; prüfe die Konditionen vor jedem Kauf beim Anbieter selbst.)