Ethereum Prognose: Warum 2,63 Prozent Staking hinter dem Dollarzins bleiben

Belegt ist: Die US-Notenbank hat ihr Zielband für den Leitzins am Mittwochabend um 19 Uhr deutscher Zeit unverändert bei 3,75 bis 4,00 Prozent gelassen, mit zehn zu zwei Stimmen, und die durchschnittliche Staking-Rendite für Ether lag im dritten Quartal bei 2,63 Prozent. Unsere Einschätzung dazu folgt weiter unten: Die Lücke zwischen beiden Zahlen erklärt die Abflüsse aus den amerikanischen Ether-Fonds besser als jede Chartmarke, und sie fällt für Anleger im Euroraum anders aus als für Anleger in Dollar.

Ether notierte am Mittwochabend bei rund 2.357 Dollar, ein Plus von 0,5 Prozent binnen 24 Stunden (Stand 28. Oktober, Daten von CoinGecko). Auf Sicht von sieben Tagen steht ein Minus von 6,6 Prozent, auf 30 Tage eines von 12,8 Prozent. Wohin der Kurs auf Sicht von Monaten zeigen kann, ordnet unsere Ethereum Prognose ein. Für die kommenden Tage ist die wichtigere Grösse jedoch keine Marke im Chart, sondern ein Zinssatz.

Die Fed hält bei 3,75 bis 4,00 Prozent, zwei Mitglieder wollten erhöhen

Das Offenmarktkomitee hat beschlossen, das Zielband für die Federal Funds Rate bei 3-3/4 bis 4 Prozent zu belassen. Das geht aus der Mitteilung der Federal Reserve vom 28. Oktober 2026 hervor. Die Abstimmung endete zehn zu zwei. Bemerkenswert ist die Richtung der beiden Gegenstimmen: Lisa D. Cook und Beth M. Hammack sprachen sich dafür aus, das Zielband um einen Viertelpunkt anzuheben. Keines der beiden Mitglieder wollte senken.

Zur Lage heisst es in der Mitteilung, die Wirtschaftstätigkeit expandiere in starkem Tempo, und die Inflation bleibe erhöht. Im September hatte die Fed den Zins um einen Viertelpunkt angehoben. Wer auf eine baldige Lockerung gesetzt hatte, bekam an diesem Abend das Gegenteil eines Signals.

Für den Kryptomarkt ist der entscheidende Punkt nicht der Beschluss selbst, sondern seine Begründung. Ein Zielband von 3,75 bis 4,00 Prozent heisst, dass sich kurzfristige Dollaranlagen weiterhin in dieser Grössenordnung verzinsen. Dieser Satz ist der Massstab, an dem institutionelle Anleger jede Rendite messen, die sie anderswo erzielen könnten.

Was der Zinsbeschluss für Ether anders macht als für Bitcoin

Bitcoin wirft keine laufende Rendite ab. Steigt der Dollarzins, verteuert das die Haltekosten, aber es gibt keinen direkten Vergleichswert. Bei Ether ist das anders, und darin liegt der Unterschied, den viele Marktberichte übergehen.

Ether lässt sich staken. Wer seine Münzen als Einsatz hinterlegt und damit hilft, Blöcke zu bestätigen, erhält dafür eine laufende Ausschüttung. Staking bezeichnet genau diesen Vorgang: Ether wird für die Sicherung der Blockchain gebunden und verzinst sich dafür. Damit steht Ether in einer Reihe mit verzinslichen Anlagen, und genau dort wird er auch bewertet.

Daraus ergibt sich eine simple Rechnung, die jeder Anleger selbst nachvollziehen kann, und sie fällt derzeit nicht zugunsten von Ether aus.

Staking-Rendite 2,63 Prozent: die Rechnung gegen Dollar und Euro

Nach einer Auswertung des Vermögensverwalters Bitwise, über die The Block berichtete, lag die durchschnittliche annualisierte Staking-Rendite für Ether im dritten Quartal 2026 bei 2,63 Prozent. Im Quartal davor waren es 2,81 Prozent. Die Rendite ist also um 0,18 Punkte gesunken, während der Dollarzins im September stieg.

Stellt man beide Zahlen nebeneinander, ergibt sich folgendes Bild, gerechnet auf Basis der heute gültigen Sätze:

• Gegen die Untergrenze des Fed-Zielbands von 3,75 Prozent liegt die Staking-Rendite 1,12 Prozentpunkte zurück.
• Gegen die Mitte des Zielbands von 3,875 Prozent fehlen 1,25 Prozentpunkte.
• Gegen den Einlagesatz der Europäischen Zentralbank von 2,50 Prozent liegt sie 0,13 Prozentpunkte vorn.

Der Einlagesatz der EZB steht seit dem 16. September 2026 bei 2,50 Prozent, nachzulesen auf der Zinsübersicht der Europäischen Zentralbank. Daraus folgt ein Befund, der in den meisten Berichten untergeht: Ein amerikanischer Grossanleger, der in Dollar rechnet, verzichtet beim Staking auf gut einen Prozentpunkt Zins. Ein Anleger im Euroraum verzichtet auf nichts, er liegt sogar knapp vorn.

Diese Differenz ist kein Rechenspiel, denn sie erklärt, warum amerikanische Fondsanleger Geld abziehen, während die gestakte Menge weiter wächst. Welche Anbieter welche Rendite nach Gebühren übrig lassen, zeigt unser Überblick zu den besten Staking-Plattformen; die Abzüge der Anbieter entscheiden darüber, ob von den 2,63 Prozent überhaupt noch ein Vorsprung gegenüber dem Euro-Einlagesatz bleibt.

Ein Termin kommt hinzu: Der EZB-Rat tagt am 28. und 29. Oktober, die Bekanntgabe ist für Donnerstag, 14:15 Uhr angesetzt. Bleibt der Einlagesatz bei 2,50 Prozent, bleibt auch der knappe Vorsprung des Stakings im Euroraum bestehen.

43,8 Millionen Ether im Einsatz, und die Menge wächst weiter

Zum Ende des dritten Quartals waren nach derselben Bitwise-Auswertung 43,8 Millionen Ether gestakt, knapp 36 Prozent des gesamten Angebots. In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 kamen 7,96 Millionen Ether hinzu.

Das ist der eigentliche Widerspruch dieses Oktobers. Die Rendite sinkt, der Dollarzins steigt, und trotzdem wandert immer mehr Ether in den Einsatz. Wer Staking ausschliesslich als Zinswette liest, kann das nicht erklären.

Die Erklärung liegt in der Rolle, die der Einsatz spielt. Gestakter Ether steht dem Handel nicht zur Verfügung. Jede Million, die in den Einsatz wandert, verknappt das frei handelbare Angebot. Für langfristig orientierte Halter ist die Ausschüttung deshalb nur die eine Hälfte der Rechnung; die andere ist die Knappheit, die daraus entsteht. Eine Zinsentscheidung in Washington ändert daran kurzfristig nichts.

ETF-Abflüsse von 148,8 Millionen Dollar an zwei Handelstagen

Auf der anderen Seite stehen die amerikanischen Spot-Fonds, und dort ist die Richtung eindeutig. Nach Daten von SoSoValue, über die mehrere Branchendienste berichteten, verzeichneten die US-Spot-ETFs auf Ether am 27. Oktober einen Nettoabfluss von 60,2 Millionen Dollar. Am 26. Oktober waren bereits 88,6 Millionen Dollar abgeflossen. Zusammen ergibt das 148,8 Millionen Dollar an zwei aufeinanderfolgenden Handelstagen.

Innerhalb dieser Summe lief die Bewegung ungleich. Der Fonds von BlackRock verlor am 27. Oktober rund 93,3 Millionen Dollar, während der Fidelity-Fonds 28,6 Millionen Dollar einsammelte. Zum Vergleich der Blick auf die Vorwoche: Am 22. Oktober flossen 110,6 Millionen Dollar ab, am 23. Oktober kamen 4,4 Millionen Dollar herein.

Das Gesamtvermögen der Ether-Spot-Fonds lag zuletzt bei 14,18 Milliarden Dollar, was rund 4,95 Prozent der Marktkapitalisierung von Ether entspricht. Die kumulierten Nettozuflüsse seit Auflegung beziffern die Datenanbieter unterschiedlich, SoSoValue nennt 12,57 Milliarden Dollar, Farside rund 12,66 Milliarden. Wir geben die Spanne an, statt einen der beiden Werte als gesichert auszuweisen.

Der Kontrast zu Bitcoin ist deutlich: Am selben 27. Oktober sammelten die amerikanischen Bitcoin-Fonds 176 Millionen Dollar ein. Das Geld verlässt also nicht den Kryptomarkt, es sortiert sich innerhalb des Marktes um.

So wirkt ein Fondsabfluss auf den Kurs

Dass ein Abfluss den Kurs drückt, wird oft behauptet und selten erklärt. Der Mechanismus ist überschaubar. Gibt ein Anleger Fondsanteile zurück, muss der Fonds Liquidität beschaffen. Dafür gibt ein zugelassener Teilnehmer, im Fachjargon Authorised Participant, Anteile an den Fonds zurück und erhält im Gegenzug Ether oder den Gegenwert in Dollar. Der dabei frei werdende Ether landet am Markt.

Entscheidend ist das Verhältnis zur Handelsmenge. 60 Millionen Dollar sind gemessen am täglichen Ether-Umsatz ein kleiner Betrag, der für sich genommen kaum eine Kursbewegung erzwingt. Die Wirkung entsteht über die Dauer: Mehrere Abflusstage hintereinander nehmen dem Markt die Käuferseite, die in den Monaten zuvor verlässlich zugegriffen hat. Genau dieses Muster liegt derzeit vor.

Der Kurs bei 2.357 Dollar und das Tageshoch bei 2.380

In den vergangenen 24 Stunden bewegte sich Ether zwischen 2.324 und 2.380 Dollar (Stand 28. Oktober, Daten von CoinGecko). Das ergibt eine Tagesspanne von rund 2,4 Prozent, für Ether ein ruhiger Tag.

Nach oben ist das Tageshoch von 2.380 Dollar die erste Hürde, die sich aus dem Handel selbst begründet und nicht aus einer gezeichneten Linie. Nach unten liegt das Tagestief bei 2.324 Dollar. Beide Werte stammen aus dem laufenden Handel und sind damit nachprüfbar, anders als Kursziele, die ohne Urheber im Umlauf sind.

Der Vergleich mit Bitcoin ordnet die Lage ein: Auf 30 Tage hat Ether 12,8 Prozent verloren, Bitcoin 3,4 Prozent. Die Differenz von 9,4 Prozentpunkten ist die eigentliche Nachricht dieses Monats, und sie passt zur Fondsbewegung oben.

Der Vergleich zum Stand vom 27. Oktober

Am Dienstag haben wir an dieser Stelle über den Abfluss von 2,9 Milliarden Dollar aus Stablecoins berichtet. Seitdem hat sich die Lage in zwei Punkten verschoben.

Erstens der Kurs: Am 27. Oktober stand Ether zu Tagesbeginn bei 2.320,67 Dollar, inzwischen sind es rund 2.357 Dollar. Das ist ein Plus von 1,6 Prozent, und der Kurs ist seitdem nicht unter das Tief der Vorwoche gefallen. Zweitens der Grund: Der damalige Aufhänger war die Liquidität im Stablecoin-Markt, heute ist es der Zins. Beides zieht in dieselbe Richtung, nämlich knappere Mittel für Risikoanlagen, aber über verschiedene Wege. Wer den Dienstagsartikel gelesen hat, kennt die Angebotsseite; der Zinsbeschluss liefert die Nachfrageseite dazu.

Staking-Erträge und das Finanzamt: Zufluss, Freigrenze, Haltefrist

Wer die Rechnung von oben für sich aufmacht, sollte die Steuer nicht aussen vor lassen, denn sie verschiebt das Ergebnis spürbar. Die folgenden Punkte geben den Stand wieder, wie ihn Steuerratgeber und das Bundesfinanzministerium beschreiben; eine Beratung im Einzelfall ersetzen sie nicht.

Staking-Erträge gelten in Deutschland als sonstige Einkünfte nach Paragraf 22 Nummer 3 des Einkommensteuergesetzes. Versteuert werden sie mit dem persönlichen Steuersatz, nicht mit der Abgeltungsteuer von 25 Prozent. Massgeblich ist der Marktwert zum Zeitpunkt des Zuflusses, und als Zufluss gilt nach dem BMF-Schreiben vom 6. März 2025 der Moment, in dem die Erträge abgerufen werden.

Für kleine Beträge gilt eine Freigrenze von 256 Euro im Kalenderjahr. Das Wort Freigrenze ist wörtlich zu nehmen: Wird sie erreicht, ist der gesamte Betrag steuerpflichtig und nicht nur der übersteigende Teil. Die Grenze gilt zudem für alle Einkünfte aus Leistungen zusammen, nicht je Börse oder je Token.

Beim späteren Verkauf der erhaltenen Ether greift die einjährige Haltefrist. Staking verlängert sie nicht auf zehn Jahre, diese ältere Lesart ist überholt. Den aktuellen Stand der politischen Debatte dazu führen wir auf unserer Seite zur Krypto-Haltefrist fort.

Konkret heisst das für die Rechnung oben: Bei einem persönlichen Steuersatz von 42 Prozent bleiben von 2,63 Prozent Bruttorendite rund 1,53 Prozent nach Steuern, bevor die Gebühr des Anbieters abgezogen ist. Damit fällt der Vorsprung gegenüber dem Euro-Einlagesatz weg. Wer den Nachweis sauber führen will, braucht eine lückenlose Aufzeichnung jedes Zuflusses.

Unsere Einschätzung zur Zinslücke

Aus Sicht der Redaktion ist die Lücke von 1,12 Prozentpunkten zwischen Staking-Rendite und Dollarzins der belastbarste Grund für die Schwäche von Ether gegenüber Bitcoin in diesem Monat. Dafür sprechen drei Belege: die Fondsabflüsse von 148,8 Millionen Dollar an zwei Tagen bei gleichzeitigen Zuflüssen von 176 Millionen Dollar in Bitcoin-Fonds, der Rückgang der Staking-Rendite von 2,81 auf 2,63 Prozent und die Zinserhöhung der Fed im September, die beide Bewegungen zeitlich einrahmt.

Dagegen spricht die gestakte Menge, die 2026 um 7,96 Millionen Ether gewachsen ist, obwohl die Rendite fiel. Wer Ether langfristig hält, richtet sich offenbar nicht nach dem Dollar-Geldmarkt. Solange das so bleibt, trifft die Zinslücke vor allem die kurzfristig orientierten Fondsgelder, nicht den Bestand.

Was daraus folgt: Steigt oder fällt der Zins, verschiebt sich die Rechnung in dieselbe Richtung. Die beiden Gegenstimmen im Offenmarktausschuss, die erhöhen wollten, sind das Gegenteil eines baldigen Signals dafür. Eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung ist das ausdrücklich nicht; Kryptowerte können ihren gesamten Wert verlieren.

Staking und Zins: Gegen den Euro reicht es, gegen den Dollar nicht

1. Rechne deine eigene Staking-Rendite nach Gebühr aus. Zieht dein Anbieter einen Anteil der Erträge ab, liegt dein Nettowert unter den 2,63 Prozent aus der Bitwise-Auswertung. Die Abzüge der einzelnen Anbieter stehen im Vergleich der besten Staking-Plattformen.
2. Halte den Zufluss jedes Ertrags mit Datum und Kurs fest, solange das Jahr läuft. Die Freigrenze von 256 Euro gilt für alle Leistungseinkünfte zusammen, und der Nachweis gelingt im Januar schlechter als heute. Passende Werkzeuge stehen im Vergleich der Krypto-Steuer-Tools.
3. Setze dir den Donnerstag, 14:15 Uhr, als Marke. Senkt die EZB den Einlagesatz unter 2,50 Prozent, wächst der Vorsprung des Stakings im Euroraum; hebt sie an, verschwindet er. Wo du Ether zu welchen Kosten handelst, steht im Vergleich der besten Krypto-Börsen.

(Stand: 28. Oktober 2026. Dieser Beitrag ist keine Anlageberatung. Kurse und Gebührenmodelle ändern sich; prüfe die Konditionen vor jedem Kauf beim Anbieter selbst.)