Prévision Ethereum : 322 586 ETH arrivent à échéance le 30 octobre, ce que les investisseurs doivent savoir

Ce qui est établi : le vendredi 30 octobre, 322 586 options Ethereum arrivent à échéance sur la plateforme de produits dérivés Deribit. Cela représente 21,1 % de tous les contrats ETH ouverts qui y sont tenus et, à un cours de 2 407,76 dollars vendredi soir, environ 777 millions de dollars. Les chiffres proviennent de notre propre dépouillement des données publiques de Deribit du 23 octobre.

Notre appréciation vient plus bas : la montagne d’options d’achat à 2 600 dollars est un pari sur une reprise que le marché au comptant ne livre pas pour l’instant. La direction que le cours peut prendre à l’échelle de plusieurs mois est replacée dans notre prévision Ethereum.

322 586 ETH au 30 octobre : la plus grosse échéance du mois

Une option est un contrat qui donne à son acheteur le droit d’acheter ou de vendre de l’ETH à un prix fixé. À l’expiration du contrat, le règlement intervient. Le 30 octobre est le dernier vendredi du mois, donc l’échéance mensuelle, celle sur laquelle les grandes positions se rassemblent.

La comparaison montre l’écart avec les autres dates d’octobre : le 24 octobre porte 35 377 ETH, le 25 octobre 14 079, le 26 octobre 24 197 et le 27 octobre 3 423. L’échéance mensuelle pèse à elle seule plus de quatre fois ces quatre journées réunies. Seule l’échéance de novembre, le 27, avec 152 364 ETH, est du même ordre de grandeur.

L’encours total d’options ETH atteint 1 527 306 contrats. À titre de comparaison : Ethereum affiche actuellement une capitalisation de 294 milliards de dollars. Le marché à terme n’est donc pas un théâtre secondaire, mais il ne fait pas bouger le cours à lui seul non plus.

Max pain à 2 500 dollars : ce que mesure l’indicateur

Le max pain désigne le cours auquel toutes les options arrivant à échéance détiennent ensemble la plus faible valeur intrinsèque, celui où les acheteurs des contrats touchent le moins au total. Pour le 30 octobre, ce point se situe à 2 500 dollars selon notre propre calcul à partir des données Deribit, et à 2 400 dollars pour l’échéance du 24 octobre.

Ce que l’indicateur n’est pas : une prévision. Le max pain décrit un état des intérêts en présence, pas un mécanisme qui tirerait le cours vers ce point. Le lire comme un objectif de cours, c’est confondre une grandeur comptable avec un pronostic. Il est utile comme repère pour savoir où se concentre la masse des contrats.

Le cours actuel se tient 92 dollars sous le point de max pain de l’échéance mensuelle, soit 3,8 %.

La montagne d’options d’achat à 2 600 et le mur d’options de vente à 2 300 dollars

La répartition entre les prix d’exercice est remarquablement inégale. Le prix d’exercice de loin le plus chargé au 30 octobre est 2 600 dollars, avec 40 492 contrats, dont 37 712 options d’achat. Vient ensuite 2 300 dollars avec 26 867 contrats, ici presque exclusivement des options de vente, soit 25 661. À 2 400 dollars se tiennent 21 416 contrats, à 2 500 dollars 21 051.

Au-dessus du cours du jour se trouvent 191 913 contrats, en dessous 109 257. Le rapport entre options de vente et options d’achat s’établit à 0,77 pour l’échéance mensuelle : les options d’achat dominent donc nettement. Plus haut encore, on compte 15 717 contrats à 3 200 dollars et 14 238 à 3 000 dollars, dans les deux cas presque uniquement des options d’achat.

On appelle mur d’options de vente une accumulation d’options de vente sur un même prix d’exercice. Un tel mur ne signifie pas que le cours tient à ce niveau. Le constat est autre : sous ce seuil, de nombreux contrats entrent dans la monnaie, et les contreparties doivent ajuster leur couverture.

Couverture en delta : comment une échéance agit sur le cours au comptant

Celui qui vend une option se couvre en règle générale sur le marché au comptant. Si le cours monte vers un prix d’exercice auquel sont accrochées beaucoup d’options d’achat, le vendeur de ces options doit acheter davantage d’ETH pour tenir sa couverture. Si le cours baisse, il revend. Cet ajustement permanent porte le nom de couverture en delta.

Plus l’échéance approche, plus cet ajustement devient violent sur de petits mouvements de cours, car le besoin de couverture change brutalement juste avant le règlement. C’est la raison pour laquelle les cours sont souvent plus agités dans les heures qui entourent les grandes échéances, et pourquoi ils se calment fréquemment ensuite.

Pour le 30 octobre, cela veut dire concrètement : l’espace entre 2 300 et 2 600 dollars est la zone dans laquelle la plupart des contrats décident de leur sort. Au cours du jour, 8 % séparent le cours de chacune de ces deux bornes, vers le bas comme vers le haut.

Le 24 octobre en donne dès demain un petit avant-goût.

35 377 ETH arrivent à échéance dès samedi, avec une majorité d’options de vente

La prochaine échéance est celle du 24 octobre, soit samedi. 35 377 contrats y sont ouverts, environ 85 millions de dollars. Le tableau s’inverse par rapport à l’échéance mensuelle : 15 167 options d’achat font face à 20 210 options de vente, un rapport de 1,33.

Les points de concentration sont bas. À 2 300 dollars se tiennent 4 384 contrats, dont 4 357 options de vente, à 2 280 dollars 3 639 options de vente supplémentaires. Vers le haut, 2 270 options d’achat se regroupent à 2 460 dollars et 1 847 à 2 700 dollars. Le point de max pain se situe à 2 400 dollars, huit dollars sous le cours actuel.

Le total est assez faible pour que cette échéance, prise isolément, déplace peu de choses. Elle est intéressante comme baromètre : sur l’échéance courte, davantage d’investisseurs se couvrent à la baisse ; pour la fin du mois, davantage misent sur une hausse.

Depuis l’article Glamsterdam du 22 octobre : 64 dollars de moins

Le 22 octobre, il était question ici du fork Glamsterdam sur le réseau de test Hoodi le 26 octobre et du relèvement de la limite de gaz. Depuis, rien n’a changé sur la feuille de route du protocole ; sur le cours, si.

Au début de la journée du 22 octobre, l’ETH se tenait à 2 472,68 dollars, au début de la journée d’aujourd’hui à 2 386,48 dollars, et actuellement à 2 407,76 dollars. Cela fait 64,92 dollars ou 2,6 % de moins qu’il y a deux jours, avec un creux en cours de matinée. L’obstacle de 2 518 dollars cité à l’époque n’a pas été testé une seule fois en deux jours.

Ce qui s’est ajouté depuis est précisément le sujet du jour : le positionnement sur le marché à terme s’est densifié sur l’échéance mensuelle, tandis que le marché au comptant évoluait latéralement, voire légèrement à la baisse. C’est le deuxième angle, à côté du graphique, et il pointe dans une autre direction que l’évolution des deux derniers jours.

Les niveaux : 2 413 dollars en haut, 2 373 en bas, 2 500 plus atteint depuis onze jours

Dans la journée, le plus haut s’est inscrit à 2 413,74 dollars et le plus bas à 2 373,40 dollars, une amplitude de 1,7 %. Le cours se tient donc sur le bord supérieur de la séance, 1,0 % au-dessus du niveau d’il y a 24 heures.

Le niveau qui compte davantage est plus haut. Le dernier relevé quotidien au-dessus de 2 500 dollars remonte au 12 octobre, à 2 534,63 dollars. Onze jours ont passé depuis, sans qu’un seul relevé quotidien n’atteigne cette ligne. C’est exactement là que se trouve le point de max pain de l’échéance mensuelle, et exactement là que la montagne d’options d’achat à 2 600 dollars commence à produire son effet.

Vers le bas, 2 373 dollars est le premier niveau de la séance, puis vient le mur d’options de vente à 2 300 dollars. En euros, l’ETH se tient à 2 150,86 euros.

Deribit n’est pas une voie pour les particuliers en Allemagne, le marché au comptant si

Les chiffres de cet article proviennent d’une plateforme de produits dérivés qui ne dispose pas d’agrément au titre du règlement européen MiCA pour l’activité de clientèle de détail en Allemagne. Pour vous, lecteur, cela signifie : les données d’options sont un instrument de mesure, pas une offre de produit. Vous y lisez où les autres acteurs du marché ont placé leur argent.

Ce qui est négociable pour vous en Allemagne, c’est le marché au comptant, via une plateforme agréée dans l’Union européenne. La différence pèse lourd dans le calcul : au comptant, la pièce vous appartient, il n’y a ni date d’échéance ni appel de marge.

Effet de levier et liquidation autour d’une échéance

Qui travaille avec un effet de levier devrait connaître la plage entre 2 300 et 2 600 dollars avant l’arrivée du 30 octobre. Une liquidation est la fermeture forcée d’une position à effet de levier dès que la garantie déposée ne suffit plus. Avec un levier de cinq, un mouvement de 20 % contre la position suffit ; avec un levier de dix, un mouvement de 10 %.

L’écart entre le cours du jour et le mur d’options de vente à 2 300 dollars est de 4,5 %. Avec un levier de dix, ce serait déjà près de la moitié du chemin vers la liquidation. Quels prestataires proposent quels leviers et quelles règles d’appel de marge, le panorama des courtiers crypto le montre. Deux chiffres doivent être posés sur la table avant toute entrée à effet de levier : votre propre cours de liquidation et l’écart qui vous en sépare, en pourcentage.

Sans levier, ce calcul disparaît entièrement. Reste la question du moment d’entrée, et autour d’une échéance elle n’est ni plus facile ni plus difficile à trancher qu’à l’ordinaire.

Délai d’un an : qui a acheté le 23 octobre 2025 a payé 3 805 dollars

Pour les investisseurs en Allemagne, la journée a encore une seconde signification. Qui a acheté de l’ETH il y a exactement un an atteint aujourd’hui le délai de détention d’un an prévu au paragraphe 23 de la loi allemande sur l’impôt sur le revenu. Une vente après l’expiration de ce délai n’est plus une opération de cession privée.

Le cours du 23 octobre 2025 s’établissait à 3 805,88 dollars. Face aux 2 407,76 dollars d’aujourd’hui, cela représente 36,7 % de moins. Qui a acheté à l’époque est donc assis sur une perte, et c’est là que le délai devient à double tranchant : une fois l’année écoulée, un gain reste exonéré, mais une perte ne peut plus être imputée sur d’autres gains de cession.

Ce calcul ne constitue pas un conseil fiscal et dépend du cas particulier, par exemple de l’ordre de plusieurs achats. Où en est la réforme annoncée du délai de détention, l’état des lieux sur le délai de détention crypto le consigne. Tant que rien d’autre n’y figure, le délai d’un an s’applique sans changement.

Le point de vue de la rédaction : la montagne d’options d’achat à 2 600 est un pari, pas une prévision

En sa faveur, le positionnement est sans ambiguïté : 37 712 options d’achat à 2 600 dollars constituent de loin le poste le plus lourd de l’échéance mensuelle, et au-dessus du cours actuel se tiennent 191 913 contrats contre 109 257 en dessous.

Contre lui plaide le marché au comptant. Depuis le 12 octobre, aucun relevé quotidien n’a retrouvé les 2 500, le cours se tient 3,8 % sous le point de max pain et 8,0 % sous le prix d’exercice le plus chargé. Pour que les options d’achat à 2 600 dollars aient une valeur intrinsèque le 30 octobre, l’ETH devrait regagner 8 % en sept jours. Au cours des onze derniers jours, cela n’a pas été obtenu une seule fois sur un relevé quotidien.

Notre appréciation : la répartition des contrats décrit une attente, pas une trajectoire de cours. L’information la plus solide se loge dans le mur d’options de vente à 2 300 dollars, parce qu’il marque le point à partir duquel un mouvement baissier engendre une pression de couverture supplémentaire. Cela évalue la situation et ne constitue pas une recommandation d’acheter ou de vendre.

Échéance du 30 octobre : sous 2 400 dollars, le tableau bascule

La situation en trois étapes, avec des chiffres plutôt que des impressions :

1. Noter la plage. 2 300 dollars en bas, 2 600 dollars en haut, 2 500 dollars comme point de max pain de l’échéance mensuelle. Si le cours passe sous 2 400, les 15 030 options de vente de ce prix d’exercice entrent dans la monnaie, et la prédominance des options d’achat perd son fondement. Où négocier et à quels frais, le panorama des plateformes crypto le montre.
2. Recalculer son propre levier. Cours de liquidation et écart en pourcentage, avant le 30 octobre et non après. Avec 4,5 % d’écart jusqu’au mur d’options de vente, un levier à deux chiffres est un tout autre calcul qu’un levier de deux. Les modèles de frais et de levier des plateformes à terme figurent dans le comparatif des perp DEX.
3. Retrouver sa date d’achat. Si l’entrée remonte à plus d’un an, une vente est réglée sur le plan fiscal, mais une perte n’est plus imputable non plus. Qui a plusieurs achats doit pouvoir en justifier l’ordre ; les logiciels fiscaux crypto y aident.

Les données brutes de tous les chiffres de cet article sont publiques dans les indicateurs d’options de Deribit ; les données de cours proviennent de CoinGecko, relevées vendredi soir.

(Au 23 octobre 2026. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Les cours et les grilles tarifaires évoluent ; vérifiez les conditions auprès du prestataire avant tout achat.)