Prévision Bitcoin : le DVOL retombe à 37 après l’élection, la moyenne mobile à 100 jours tiendra-t-elle ?

Ce qui est établi : l’indice de volatilité DVOL de la plateforme d’options Deribit est passé, après la nuit électorale américaine, de 40,89 points mardi à 37,03 points mercredi en fin de matinée, retrouvant ainsi son niveau d’avant la semaine de la Fed, fin octobre. Mercredi 4 novembre en fin de matinée, le Bitcoin cote 78 442 dollars, soit 69 723 euros, en hausse de 2,0 % sur la veille et 2,3 % au-dessus de la moyenne mobile à 100 jours, à 76 663 dollars. Notre analyse suit plus bas : le marché des options a purgé la prime électorale, mais anticipe toujours, jusqu’à vendredi, une fourchette dans laquelle la moyenne à 100 jours reste à portée.

En bref : oui, d’après les prix du marché des options, la moyenne mobile à 100 jours devrait plutôt tenir que céder d’ici l’échéance de vendredi. La volatilité intégrée dans les prix donne mécaniquement une probabilité d’environ 19 % que le Bitcoin se situe en dessous vendredi matin. Il ne s’agit pas d’un pronostic sur la direction, mais d’une traduction de ce que les opérateurs paient pour se couvrir. Notre prévision du cours du Bitcoin examine où le cours peut aller à l’horizon de plusieurs mois. Ce texte s’en tient aux prochains jours et à ce que révèle le marché des options après l’élection.

Le DVOL après la nuit électorale : la prime électorale a disparu

Le DVOL mesure la volatilité que le marché des options sur le Bitcoin intègre pour les trente prochains jours, annualisée. Une valeur de 37 signifie que les opérateurs paient les options comme s’ils anticipaient une volatilité annuelle de 37 %. Ce chiffre n’est donc pas une prévision de cours, mais le prix de l’incertitude.

Mardi, jour du scrutin américain, l’indice est monté en séance jusqu’à 40,89 points. Pendant la nuit électorale, il a reculé par paliers : 38,98 à 0 h UTC, 38,47 à 7 h, 37,03 à 10 h. Les données proviennent de la série publique du DVOL de Deribit. Un repli de près de 4 points en moins d’une journée correspond au schéma habituel après une échéance que le marché avait anticipée : une fois l’événement passé, la prime payée par les acheteurs de couverture s’évapore.

Par comparaison avec la semaine de la Fed : le 28 octobre, le DVOL avait clôturé à 37,26 points, et le 30 octobre il avait atteint un plus haut de séance à 44,25 points. La valeur actuelle se situe donc légèrement sous le niveau d’avant la décision de taux. Le marché a ainsi totalement retiré des prix les deux grands rendez-vous des deux dernières semaines.

Ce qu’une volatilité de 37 implique pour le cours du Bitcoin d’ici vendredi

La grandeur annuelle peut être ramenée à des périodes plus courtes en la multipliant par la racine carrée de la fraction d’année. Entre mercredi en fin de matinée et l’échéance des options hebdomadaires, vendredi à 9 h (heure de Paris), il reste environ 45 heures. On en déduit un écart type intégré d’environ 2,65 %, soit quelque 2 080 dollars.

Traduit en niveaux de cours : une fourchette d’environ 76 360 à 80 520 dollars couvre, selon ce calcul, à peu près deux tiers des scénarios que le marché des options juge possibles pour vendredi matin. Sur une semaine entière, l’écart type passe à 5,1 %, soit un peu plus de 4 000 dollars. Le calcul suppose une distribution normale des rendements, qui n’existe pas pour le Bitcoin : les fortes variations sont plus fréquentes qu’il ne l’admet. Il reste utile comme ordre de grandeur, car il montre quel mouvement est déjà intégré dans le prix des options.

Appliqué à la moyenne mobile à 100 jours, à 76 663 dollars : l’écart de 2,3 % correspond à environ 0,86 écart type. Mécaniquement, le Bitcoin a donc une probabilité d’environ 19 % de se trouver sous cette moyenne vendredi matin. Pour un bond au-delà de 82 000 dollars, principal prix d’exercice des calls de vendredi, la probabilité ressort à environ 5 %.

L’échéance d’options du 6 novembre : 2,46 milliards de dollars

Vendredi, des options sur le Bitcoin portant sur 31 377 contrats arrivent à échéance sur Deribit, chacun correspondant à un bitcoin. Au cours actuel, cela représente 2,46 milliards de dollars de valeur notionnelle. La répartition est déséquilibrée : 23 315 contrats sont des calls, c’est-à-dire des droits d’achat, et seulement 8 062 des puts, des droits de vente. Le ratio put/call s’établit à 0,35.

La plupart des calls ouverts se concentrent à 82 000 dollars, avec 6 174 contrats, et à 85 000 dollars, avec 5 152. Côté puts, les plus gros blocs se trouvent à 74 000 dollars, avec 1 267 contrats, et à 75 000 dollars, avec 995. Le point dit de max pain, auquel les acheteurs de l’ensemble des options subiraient la perte la plus lourde, se situe à 79 000 dollars, soit seulement 0,7 % au-dessus du cours actuel.

Point important pour l’interprétation : les nombreux calls à 82 000 et 85 000 dollars ne sont pas un pari sur une hausse jusqu’à ces niveaux d’ici vendredi. Ces deux prix d’exercice se situent 4,5 et 8,4 % au-dessus du cours actuel. Sans forte hausse dans les deux prochains jours, ces calls expireront sans valeur. Ils pèsent donc moins dans la formation des prix d’ici vendredi que les positions proches du cours.

Mur de puts au 13 novembre : la couverture glisse d’une semaine

L’échéance suivante, une semaine plus tard, dessine un autre tableau. Pour le 13 novembre, on compte 10 164 puts pour 4 793 calls, soit un ratio put/call de 2,12. Au seul prix de 74 000 dollars, 4 098 puts sont ouverts, devant 68 000 dollars avec 1 474 et 72 000 dollars avec 1 348 contrats. Ceux qui ont voulu se couvrir contre un repli ne l’ont donc pas fait pour vendredi, mais pour la semaine suivante.

Le niveau de 74 000 dollars apparaît ainsi à deux endroits : comme principale position en puts pour vendredi et comme position de loin la plus importante pour le 13 novembre. Il se situe 5,7 % sous le cours actuel et juste au-dessus de la moyenne mobile à 200 jours, à 73 163 dollars. Si le cours s’approche de cette zone, les opérateurs qui ont vendu ces puts doivent ajuster leur couverture. Cela peut y accélérer un mouvement baissier, car la contrepartie vend alors des bitcoins ou des contrats à terme.

La grande échéance mensuelle du 27 novembre, avec 4,58 milliards de dollars de valeur notionnelle, est en revanche de nouveau dominée par les calls, avec un point de max pain à 80 000 dollars. À l’échelle de quelques semaines, on observe donc un milieu de mois prudent et un positionnement plus optimiste pour la fin du mois.

Depuis l’analyse du minage de lundi : plus bas à 75 695 dollars, rebond au-dessus de 78 000

Lundi, dans notre prévision Bitcoin consacrée à la difficulté de minage, nous relevions un cours de 77 657 dollars et citions 77 204 dollars comme le seuil sous lequel la situation deviendrait sérieuse. Ce niveau a depuis été enfoncé puis reconquis. Pendant la nuit électorale, le Bitcoin est descendu jusqu’à 75 695 dollars, plus bas de la journée selon CoinGecko. Nos confrères ont décrit ce mouvement dans la matinée dans l’article sur le cours du Bitcoin après la nuit électorale.

À 78 442 dollars, le Bitcoin cote désormais 785 dollars de plus que lundi, soit une hausse de 1,0 %. La moyenne mobile à 50 jours, alors à 81 932 dollars, s’établit aujourd’hui à 81 911 dollars et reste le plafond. La moyenne à 200 jours n’a guère bougé et se situe à 73 163 dollars. Ce qui change, c’est le regard du marché des options : lundi, le DVOL était encore à 39,3 points, il est aujourd’hui à 37,0. L’incertitude que paie le marché a donc reculé, alors même que le cours est descendu plus bas entre-temps.

Sentiment et indice Fear and Greed : la peur domine, mais moins que le jour du scrutin

L’indice Fear and Greed d’alternative.me s’établit mercredi à 34 points, dans la zone de peur. Il était à 26 mardi et à 37 points lundi. L’indice agrège volatilité, volume d’échanges, dominance et requêtes de recherche en une valeur comprise entre 0 et 100. Un bond de 8 points en une journée cadre avec le tableau du marché des options : après l’élection, la nervosité est retombée sans que la confiance revienne.

Sur un mois, le Bitcoin recule de 9,2 %, sur une semaine de 3,8 %. Le cours se situe 37,8 % sous son record historique de 126 080 dollars d’octobre 2025. Le rebond des dernières 24 heures ne change pas encore la donne ; il empêche seulement que le repli de la semaine dernière se transforme en rupture de la moyenne mobile à 100 jours.

Niveaux clés du Bitcoin jusqu’à l’échéance : 74 000, 76 663, 79 000 et 82 000 dollars

Le marché des options et les moyennes mobiles font ressortir pour les prochains jours une série de niveaux qui se confortent mutuellement :

• 82 000 dollars : principale position en calls pour vendredi, et juste au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours, à 81 911 dollars. Une clôture au-delà serait le premier signe d’un retournement de la tendance baissière entamée début octobre.
• 79 000 dollars : point de max pain de l’échéance de vendredi. Il sert de repère sur le marché des options ; qu’il attire réellement le cours reste statistiquement contesté.
• 76 663 dollars : la moyenne mobile à 100 jours. Elle n’a cédé que brièvement pendant la nuit électorale et était déjà reconquise mercredi matin.
• 74 000 dollars : mur de puts pour le 6 et le 13 novembre, avec juste en dessous la moyenne à 200 jours, à 73 163 dollars.

Si vous misez sur ces niveaux avec un produit à effet de levier, gardez à l’œil le seuil de liquidation. Avec un levier de dix, un mouvement contraire d’environ 10 % suffit à clôturer la position ; cela correspondrait aujourd’hui à une baisse vers 70 600 dollars environ ou à une hausse vers 86 300 dollars environ. Notre comparatif des courtiers crypto indique quels prestataires proposent de l’effet de levier sous supervision européenne.

Notre analyse : le calme du marché des options ne fait pas encore un plancher

Pour la rédaction, le recul du DVOL indique que l’élection ne pèse plus sur le marché. Les éléments : l’indice est passé en une journée de 40,89 à 37,03 points, l’indice Fear and Greed est remonté de 26 à 34, et le Bitcoin a reconquis la moyenne mobile à 100 jours, à 76 663 dollars, après un plus bas à 75 695 dollars. En sens inverse joue le positionnement pour le 13 novembre, avec un ratio put/call de 2,12 et 4 098 puts à 74 000 dollars. Les professionnels continuent donc de se couvrir contre un repli la semaine prochaine. S’y ajoutent les sorties de plus de 1 milliard de dollars des ETF spot américains, dont cryptoticker.io a rendu compte mercredi matin dans son article sur les sorties des ETF Bitcoin après les midterms.

Notre conclusion : d’ici vendredi, une évolution latérale entre 76 000 et 80 000 dollars est plus probable qu’une cassure. La direction se décidera ensuite davantage sur la moyenne à 50 jours et dans la zone de puts autour de 74 000 dollars qu’à l’échéance elle-même. Il ne s’agit pas d’une recommandation d’achat ou de vente. Les cryptomonnaies peuvent fluctuer jusqu’à la perte totale.

Options sur le Bitcoin et fiscalité : ce qui diffère en Allemagne d’un achat au comptant

En Allemagne, qui détient directement des bitcoins bénéficie du délai de détention : les gains issus de cessions privées au sens de l’article 23 de la loi relative à l’impôt sur le revenu sont exonérés après un an de détention. Pendant cette année, un seuil d’exonération de 1 000 euros par an s’applique à l’ensemble des plus-values de cessions privées. Nous suivons l’état du débat sur une suppression de ce délai sur notre page consacrée à l’état de la réforme du délai de détention.

Cela ne vaut pas pour les options et contrats à terme sur le Bitcoin. Selon l’interprétation dominante, les gains issus de ces opérations à terme sont traités comme des revenus de capitaux et soumis au prélèvement libératoire de 25 %, majoré de la contribution de solidarité et, le cas échéant, de l’impôt d’Église. Il n’existe pas de délai de détention. Si vous misez sur un vendredi calme au moyen d’options, clarifiez donc au préalable le traitement fiscal avec un conseiller et documentez rigoureusement chaque opération. En cas de nombreuses transactions, des outils qui enregistrent automatiquement les dates d’achat et de vente sont utiles ; notre comparatif des logiciels fiscaux crypto en donne un aperçu.

Comment consulter le DVOL vous-même

Deribit publie l’indice en libre accès. La rubrique statistiques de la plateforme en affiche l’évolution sur plusieurs jours et semaines. Trois repères aident à l’interprétation : un DVOL inférieur à 35 correspond à une phase calme, comme en septembre, lorsque l’indice est tombé par moments à 33,09 points. Les valeurs entre 35 et 45 sont habituelles pour le Bitcoin. Au-delà de 45, le marché intègre de plus fortes variations, comme dernièrement en août avec des valeurs autour de 45 points.

Pour ramener le DVOL à une seule journée, divisez-le par environ 19, la racine carrée de 365. Une valeur de 37 donne ainsi une variation quotidienne attendue d’environ 1,9 %, soit près de 1 500 dollars au cours actuel. Si le Bitcoin bouge nettement plus, le marché des options a sous-estimé la situation, et le DVOL monte généralement dans la foulée. Si vous ne négociez pas de dérivés mais souhaitez acheter directement des bitcoins, vous trouverez des prestataires réglementés dans notre comparatif des plateformes crypto.

Volatilité du Bitcoin à 37 : sous 76 663 dollars, le tableau s’inverse

1. Choisir la voie d’achat : pour entrer sur le Bitcoin après l’élection, passez par une plateforme agréée au titre du règlement européen MiCA. Le comparatif des plateformes présente les prestataires.
2. Limiter l’effet de levier : un pari sur l’échéance de vendredi exige un stop sous 76 663 dollars ou au-dessus de 82 000 dollars. Notre comparatif des perp DEX présente des plateformes de contrats perpétuels.
3. Documenter la durée de détention : conservez la date et le prix de chaque achat de Bitcoin afin de pouvoir prouver le délai de détention d’un an. Les logiciels fiscaux crypto vous y aident.

(Au 4 novembre 2026. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Les cours et les grilles tarifaires évoluent ; vérifiez les conditions auprès du prestataire avant tout achat.)