Prévision bitcoin : plus bas depuis août, la zone des 72 000 dollars tiendra-t-elle ?

Le bitcoin vaut environ 73 630 dollars mardi soir, soit quelque 65 960 euros. Sur la plateforme Kraken, le cours est descendu en séance jusqu’à 72 585 dollars, son plus bas niveau depuis le 20 août. La tenue de la zone comprise entre 72 000 et 75 000 dollars dépend de trois éléments : la moyenne mobile à 200 jours, autour de 73 150 dollars, les sorties des fonds américains et la question de savoir si la Réserve fédérale relèvera ses taux en décembre.

Ce qui est établi : les prix à la consommation américains ont augmenté plus que prévu en octobre, des positions longues d’environ 178 millions de dollars ont été clôturées de force en une heure, et les ETF au comptant ont perdu des capitaux lors de quatre des cinq séances de la semaine précédente. Notre analyse figure plus bas : la zone ne tiendra que si les sorties des fonds se tarissent, et aucun signal ne va pour l’instant dans ce sens. Notre prévision du cours du bitcoin indique où le cours pourrait se diriger à l’horizon de plusieurs mois.

Le bitcoin revenu à son niveau du 20 août : le rallye d’automne est effacé

Pour comprendre pourquoi la zone des 73 000 dollars retient autant l’attention, il faut remonter près de trois mois en arrière. Le 19 août, le bitcoin touchait encore un plus bas de 64 116 dollars sur Kraken. Deux jours plus tard, la clôture quotidienne s’établissait à 73 001 dollars, un bond de près de 14 % en 48 heures. Depuis le 21 août, le cours n’était plus repassé sous ce seuil un seul jour, jusqu’à ce mardi.

Arithmétiquement, toute la hausse de la fin de l’été a donc été effacée. Le plus haut des 30 derniers jours s’élevait à 84 840 dollars, dont le cours est désormais éloigné d’un peu plus de 13 %. Il lui manque environ 42 % pour retrouver le record de 126 080 dollars du 6 octobre 2025. Sur sept jours, le recul atteint 5,3 %, sur 30 jours 12,2 %, selon les données de CoinGecko.

Le mouvement ne sort pas de nulle part. Lundi, le bitcoin avait encore clôturé à 75 253 dollars. Dans notre prévision bitcoin du 9 novembre, le cours se situait juste sous le prix moyen de 75 451 dollars auquel Strategy a acquis ses avoirs. Ce niveau n’a pas été reconquis depuis. S’y sont ajoutés le rapport sur l’inflation et un plus bas quotidien passé, pour la première fois depuis la fin de l’été, sous la moyenne mobile à 200 jours.

Inflation américaine en octobre : 0,4 % au lieu de 0,3 %

Le recul de mardi après-midi a été déclenché par l’indice des prix à la consommation américain. Les prix ont augmenté de 0,4 % sur un mois en octobre, contre 0,3 % attendu. L’inflation sous-jacente, hors énergie et alimentation, a progressé de 0,3 %, pour une prévision de 0,2 %. Elle évolue ainsi à ce rythme depuis août, résume CoinMarketCap.

Le gouverneur de la Fed Christopher Waller avait indiqué au préalable qu’avec une inflation sous-jacente de cet ordre, une hausse de 50 points de base devrait aussi être envisagée en décembre. La prochaine décision de la Fed sur les taux tombera le 9 décembre. Pour le bitcoin, le contexte est défavorable : des taux plus élevés rendent plus attrayants les placements sûrs comme les emprunts d’État américains et renchérissent le crédit qui sert à l’effet de levier sur les marchés à terme.

Un point de base correspond à un centième de point de pourcentage. 50 points de base représentent donc un demi-point, un pas que la Fed ne franchit que sous une forte pression.

Liquidations : 178 millions de dollars de positions longues en une heure

La fragilité du marché est apparue dans l’heure qui a suivi la publication. Selon les données de CoinGlass, des paris à la hausse d’environ 178 millions de dollars ont été clôturés de force sur cette période. Une liquidation intervient lorsque la garantie déposée pour une opération avec effet de levier ne suffit plus : la plateforme vend alors elle-même la position, et cette vente accentue la pression sur le cours.

Le taux de financement des contrats à terme perpétuels sur Deribit n’est que légèrement positif depuis une semaine, autour de 0,004 % par période de huit heures en dernier lieu. Les positions longues ne versent donc presque plus de prime. Le marché à terme n’est plus en surchauffe, et une partie de l’effet de levier a déjà été purgée. La société d’analyse Glassnode décrit la situation dans des termes proches : les ventes des ETF et la nervosité des détenteurs de court terme pèsent sur le cours, mais une partie du levier a déjà été éliminée.

Sorties des ETF : 1,28 milliard de dollars en une semaine

La principale raison pour laquelle les rebonds tournent court en ce moment se trouve du côté des ETF bitcoin au comptant américains. La semaine précédente, les fonds ont perdu 1,282 milliard de dollars en net selon les données de SoSoValue, la plus forte sortie hebdomadaire depuis fin juin. Quatre des cinq séances ont été négatives. Lundi, 201 millions de dollars sont encore sortis, dont 213 millions pour le seul iShares Bitcoin Trust de BlackRock, tandis que des fonds plus modestes ont légèrement collecté.

Depuis le début de l’année, le solde des fonds s’établit ainsi à moins 914 millions de dollars. Le 22 septembre encore, le bilan annuel était repassé dans le vert, après plus de 6 milliards de dollars d’entrées depuis début août, rapporte CoinDesk. Au cours de chacune des deux années précédentes, les fonds avaient collecté plus de 20 milliards de dollars. Cela compte pour le cours, car un fonds confronté à des sorties doit vendre de vrais bitcoins : chaque dollar qui quitte l’ETF apparaît comme un ordre de vente sur le marché au comptant.

Les investisseurs en Allemagne qui passent par un compte-titres plutôt que par une plateforme crypto trouveront les alternatives aux fonds américains dans notre aperçu des ETF et ETN crypto en Allemagne. C’est toutefois l’impôt forfaitaire libératoire qui s’y applique, et non le délai de détention.

La moyenne mobile à 200 jours à 73 150 dollars : ce que signifient deux clôtures quotidiennes

La moyenne mobile à 200 jours est la moyenne des cours de clôture des 200 dernières séances. De nombreux fonds et opérateurs l’utilisent comme frontière entre tendance haussière et tendance baissière. Selon notre calcul fondé sur les clôtures quotidiennes de Kraken, elle s’établit actuellement à 73 156 dollars. La moyenne à 100 jours passe à 77 416 dollars, celle à 50 jours à 81 626 dollars. Le bitcoin évolue donc sous deux des trois moyennes et à peine au-dessus de la troisième.

Axel Rudolph, analyste chez le courtier IG, pose une condition claire : si le bitcoin clôture deux jours de suite sous la moyenne mobile à 200 jours, une nouvelle vague de ventes devrait suivre. Son prochain objectif à la baisse est le plus bas d’avril, autour de 70 500 dollars. Sur Kraken, il s’établissait à 70 518 dollars le 12 avril. La clôture de mardi intervient à minuit UTC, soit 1 heure du matin à l’heure allemande, et constitue donc le premier des deux jours de test.

James Check, du service d’analyse Checkonchain, délimite la zone un peu plus largement : l’intervalle entre 75 000 et 72 000 dollars serait déterminant pour les acheteurs si la correction doit rester saine. Les deux analyses se rejoignent : sous 72 000 dollars, la fourchette serait rompue par le bas, au-dessus de 75 000 dollars, le repli de mardi serait effacé.

Options sur Deribit : où les investisseurs se protègent contre une chute

Le marché des options mérite un second regard, car il montre où les grands investisseurs veulent limiter leurs pertes. Une option de vente, ou put, donne le droit de vendre du bitcoin à un prix fixé. Elle fonctionne comme une assurance : si le cours passe sous ce prix, le put compense la perte.

Pour l’échéance mensuelle du 27 novembre, notre relevé de mardi soir fait apparaître sur Deribit des calls ouverts portant sur 40 737 bitcoins et des puts sur 36 468 bitcoins, soit un ratio de 0,9. Les plus gros encours de puts se concentrent à 75 000 dollars avec environ 3 150 bitcoins, à 72 000 dollars avec environ 2 790 et à 70 000 dollars avec environ 2 700 bitcoins. Le prix d’exercice auquel la valeur totale des options est la plus faible pour leurs acheteurs, appelé max pain, se situe à 79 000 dollars.

Plus près, l’échéance hebdomadaire tombe le vendredi 13 novembre. Les calls y dominent nettement avec 20 708 bitcoins contre 12 435 bitcoins en puts, et la principale position isolée est constituée de calls à 81 000 dollars. Ces calls sont actuellement très en dehors de la monnaie et expireront sans valeur si le cours reste inchangé. La volatilité implicite, mesurée par l’indice DVOL de Deribit, s’établit à 40 points, au niveau de la semaine précédente. Le marché des options ne traduit donc pas de panique, mais bien une ligne de défense nette à 72 000 et 70 000 dollars.

Sentiment sur le marché crypto : l’indice Fear and Greed à 32

L’indice Fear and Greed d’alternative.me s’établit à 32 points mardi, en zone de peur. Le 7 novembre, il était tombé à 25, le seuil de la peur extrême. Il s’est légèrement redressé depuis, alors même que le cours a continué de céder du terrain. L’indice résume la volatilité, le volume des échanges, le sentiment sur les réseaux sociaux et la part du bitcoin dans l’ensemble du marché en un chiffre compris entre 0 et 100.

Une valeur basse ne signifie pas automatiquement un plancher. L’indice mesure l’humeur du jour, il ne dit rien de l’endroit où des acheteurs se tiennent réellement prêts. Pour cela, les flux des fonds et les couvertures sur le marché des options sont des indicateurs plus fiables.

Scénarios pour le bitcoin jusqu’à la réunion de la Fed du 9 décembre

Les chiffres permettent de dégager deux trajectoires jusqu’à la décision sur les taux. Dans le premier cas, le bitcoin clôture mardi et mercredi au-dessus de 73 150 dollars, les sorties des ETF diminuent et le cours remonte vers les 75 000 dollars. Au-dessus se trouvent le prix de revient de Strategy, à 75 451 dollars, et la moyenne à 100 jours, à 77 416 dollars. Une hausse vers 79 000 dollars d’ici l’échéance mensuelle serait alors envisageable, mais seulement après la reconquête des 75 000 dollars.

Dans le second cas, deux clôtures sous la moyenne mobile à 200 jours se succèdent. Les encours de puts à 72 000 et 70 000 dollars ainsi que le plus bas d’avril à 70 518 dollars entrent alors en ligne de mire. La rupture de cette zone ouvrirait la voie vers les plus bas de juin, compris entre 57 700 et 59 100 dollars. La trajectoire qui l’emportera dépend moins de la ligne graphique elle-même que des chiffres quotidiens des ETF, publiés chaque matin pour la veille.

Notre analyse de la zone des 72 000 dollars

Notre analyse : la zone comprise entre 72 000 et 75 000 dollars doit être prise au sérieux, mais elle repose sur des bases plus fragiles qu’en août. À l’époque, plus de 6 milliards de dollars d’entrées dans les ETF avaient porté le cours au-delà de cette zone. Aujourd’hui, l’argent ressort des mêmes fonds, 1,28 milliard de dollars pour la seule semaine précédente. Plaide pour une résistance de la zone le fait que l’effet de levier a largement quitté le marché et que des couvertures visibles se sont constituées à 72 000 et 70 000 dollars sur le marché des options. Joue contre elle le volet des taux, avec une possible hausse en décembre défavorable au bitcoin. Tant que les fonds restent vendeurs nets, nous tablons plutôt sur un test des 70 500 dollars que sur un retour rapide au-dessus de 75 000 dollars. Cette analyse ne constitue pas une recommandation d’achat ou de vente ; une perte totale est possible avec les cryptomonnaies.

Délai de détention et compensation des pertes : la situation des investisseurs en Allemagne

Pour les investisseurs en Allemagne, la baisse des cours est aussi une question fiscale. Les plus-values sur des bitcoins détenus plus d’un an restent exonérées en tant que cession privée au titre de l’article 23 de la loi allemande sur l’impôt sur le revenu. Notre page consacrée au délai de détention des cryptos fait le point sur le débat politique autour d’une suppression de cette règle. Pendant ce délai s’applique un seuil d’exonération de 1 000 euros par an pour l’ensemble des plus-values de cessions privées.

Ceux qui ont acheté en août ou en septembre à des cours supérieurs à 73 000 dollars sont actuellement en perte. Une vente pendant le délai de détention rend cette perte utilisable sur le plan fiscal : elle peut être imputée sur les gains d’autres cessions privées de la même année ou reportée sur les années suivantes. Chaque transaction doit pour cela être documentée avec sa date et son cours. Ceux qui opèrent sur plusieurs plateformes s’épargnent ce travail manuel avec l’un des logiciels fiscaux crypto de notre comparatif.

Les positions à effet de levier sont particulièrement risquées sur un marché qui a connu 178 millions de dollars de liquidations de positions longues en une heure. Si vous négociez du bitcoin avec effet de levier, vérifiez votre prix de liquidation avant chaque échéance comme celle du 9 décembre et passez uniquement par des prestataires régulés. Notre aperçu des courtiers crypto indique quels prestataires opèrent avec une licence en Allemagne.

Le bitcoin sous la moyenne mobile à 200 jours : le tableau ne change qu’au-dessus de 75 000 dollars

1. Fixer vos niveaux : créez des alertes de cours à 75 000 et à 72 000 dollars. De nombreuses plateformes de notre comparatif des plateformes crypto proposent ce type de notification.
2. Documenter les pertes : vérifiez lesquels de vos achats se trouvent encore dans le délai de détention d’un an et sont dans le rouge. Un logiciel fiscal fait ce calcul pour l’ensemble de vos comptes.
3. Limiter l’effet de levier : jusqu’à la réunion de la Fed du 9 décembre, conservez des positions sans levier ou à faible levier et passez par un prestataire régulé issu du comparatif des courtiers.

(Au 10 novembre 2026. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Les cours et les grilles tarifaires évoluent ; vérifiez les conditions auprès du prestataire avant tout achat.)