Le cours de l’Ethereum chute de 7,9 % à 2 237 dollars après sept jours de sorties des ETF

L’Ethereum a perdu 7,9 % en 24 heures et s’échangeait à 2 236,81 dollars selon CoinGecko peu avant 1 heure du matin, heure allemande, dans la nuit de jeudi à vendredi. Le bitcoin a cédé 5,7 % sur la même période. L’élément déclencheur a été une vague de ventes sur les valeurs de semi-conducteurs et d’intelligence artificielle à Wall Street, qui a entraîné la clôture en série de positions acheteuses à effet de levier sur le marché des cryptomonnaies. L’ether tombe ainsi à son plus bas niveau journalier depuis la mi-août.

Les faits établis : la chute du cours, le décrochage du Nasdaq, les liquidations et les sorties des ETF au comptant sur l’ether aux États-Unis, chacun avec sa source ci-dessous. Notre analyse suit plus bas, dans un paragraphe distinct et signalé comme tel.

Le cours de l’Ethereum tombe à 2 237 dollars, au plus bas depuis août

Selon les données de CoinGecko, le plus haut sur 24 heures s’établissait à 2 433,96 dollars et le plus bas à 2 221,92 dollars. L’écart dépasse légèrement 210 dollars, soit près de 9 % d’amplitude en une seule séance. Sur sept jours, l’ether ne recule que de 1,9 %, car le cours avait d’abord nettement progressé mercredi.

Dans les données journalières de CoinGecko, l’ether n’avait plus été aussi bas depuis le 19 août, à environ 1 916 dollars. Le plus haut des 30 derniers jours se situait vers 2 697 dollars. Mesuré depuis ce sommet, l’ether a perdu environ 17 %.

La capitalisation boursière constitue un repère utile : elle désigne la valeur de l’ensemble des ether en circulation au cours actuel et atteignait récemment quelque 273 milliards de dollars. Le volume d’échanges des dernières 24 heures a dépassé 17 milliards de dollars, un niveau qui traduit des ventes forcées et une activité fébrile.

Ventes massives de semi-conducteurs au Nasdaq : l’indice SOX perd 12 %

La pression est venue de l’extérieur. D’après le direct de Yahoo Finance, le Nasdaq a clôturé jeudi en baisse de 5,52 %, le S&P 500 a perdu 4,36 % et le Dow Jones 3,44 %. L’indice des semi-conducteurs de la Bourse de Philadelphie, le SOX, s’est effondré de 12 %. Nvidia a terminé en repli de plus de 10 % et AMD a chuté de 15 % en cours de séance.

Yahoo Finance décrit une journée au cours de laquelle les valeurs de l’intelligence artificielle et des puces ont effacé les gains du rebond de mercredi, au lendemain des élections américaines. Dans ces phases, les cryptomonnaies suivent de près les valeurs technologiques : de nombreux fonds et opérateurs détiennent les deux et vendent ce qui se convertit le plus vite en liquidités. Ouvert en continu, le marché des cryptomonnaies réagit souvent le premier.

Selon le même direct, le bitcoin est brièvement passé sous les 76 000 dollars. L’ether a suivi, mais avec une amplitude plus forte. Pour profiter du repli et acheter, vous trouverez les prestataires agréés et leurs frais dans notre comparatif des meilleures plateformes d’échange.

Liquidations : 164 millions de dollars de positions sur l’ether soldées

Une liquidation est la clôture automatique, par la plateforme, d’une position à effet de levier dès que la garantie déposée ne couvre plus la perte. Lorsque le cours baisse rapidement, les premières liquidations déclenchent de nouvelles ventes, et les positions suivantes passent à leur tour sous leur seuil.

Selon les données de CoinGlass analysées le 5 novembre par ETHNews, des positions pour 1,03 milliard de dollars ont été liquidées en 24 heures. Sur ce total, 924,94 millions de dollars concernaient des positions acheteuses, c’est-à-dire des paris sur la hausse, soit 89,4 %. Au total, 199 365 opérateurs ont été touchés.

L’ether représentait 163,83 millions de dollars et le bitcoin 255,88 millions de dollars. Selon la même analyse, la plus grosse liquidation individuelle, d’un montant de 10,94 millions de dollars, a frappé une position en ETH sur la paire ETHUSDT chez Binance. Rapportée à la capitalisation, la part de l’ether dans les liquidations est élevée : l’ether pèse à peine un cinquième du bitcoin, mais a représenté près des deux tiers du montant liquidé sur le bitcoin.

ETF au comptant sur l’ether : sept jours de sorties consécutifs

Dès avant jeudi, l’ether manquait de la demande des grands fonds. Un ETF au comptant est un fonds coté qui détient lui-même la cryptomonnaie au lieu de simplement parier sur son cours. Selon une dépêche publiée par KuCoin et fondée sur les données de SoSoValue, 85,35 millions de dollars nets sont sortis des ETF au comptant sur l’ether aux États-Unis le 3 novembre. C’était la septième séance de sorties d’affilée.

L’essentiel provenait de l’ETHA de BlackRock, avec 74,44 millions de dollars, auxquels s’ajoutent 10,91 millions de dollars retirés de l’Ethereum Mini Trust de Grayscale. Selon la même dépêche, l’encours de l’ensemble des ETF au comptant sur l’ether aux États-Unis s’élevait à 13,321 milliards de dollars, et les entrées nettes depuis leur lancement à 12,063 milliards de dollars. Les chiffres complets des 4 et 5 novembre n’étaient pas encore disponibles au moment de la rédaction.

Les sorties des ETF pèsent directement sur le cours : lorsqu’un investisseur rend ses parts, l’émetteur vend en général la quantité d’ether correspondante. Sans cette demande, un choc comme la vague de ventes sur les semi-conducteurs frappe un marché privé de grand acheteur. Si vous préférez détenir de l’ether au travers d’un titre, notre guide pour acheter des ETF et ETN crypto en Allemagne présente les solutions.

Un chiffre tiré de nos propres analyses complète le tableau : comme l’a calculé cryptoticker.io le 4 novembre, le prix d’entrée moyen des acheteurs d’ETF se situait autour de 3 200 dollars. De nombreux porteurs de parts sont donc nettement en perte, ce qui rend les rachats plus probables si la baisse se poursuit.

Pourquoi l’ether recule plus fortement que le bitcoin

L’ether a perdu 7,9 %, le bitcoin 5,7 %. Cet écart est typique des phases de ventes : plus un marché est petit et endetté, plus sa chute est brutale. Deux éléments s’y ajoutent pour l’ether. La demande des ETF était déjà faible, et le marché à terme s’était positionné sur une poursuite de la hausse après le bond de mercredi, comme le montre la part de près de 90 % de positions acheteuses dans les liquidations.

Le rapport entre les deux cryptomonnaies se lit dans le ratio ETH/BTC, c’est-à-dire le prix d’un ether exprimé en bitcoin. Il s’établissait récemment à environ 0,0294. Lorsqu’il baisse dans un marché faible, les altcoins reculent davantage que le bitcoin, ce qui s’est aussi vérifié jeudi pour Solana, Cardano et Uniswap.

De 2 434 à 2 237 dollars : le rebond des midterms est effacé

Mercredi, l’ether s’était nettement redressé après le creux de la nuit électorale américaine et avait dépassé les 2 400 dollars ; le détail figure dans notre article sur le bond de l’ether après les midterms du 4 novembre. Le plus haut sur 24 heures, à 2 433,96 dollars, correspond précisément à ce pic. Depuis, l’ether a rendu l’intégralité de sa hausse et s’échange sous son niveau d’avant l’élection.

Deux éléments ont changé depuis mercredi. D’abord, le déclencheur s’est déplacé du marché des cryptomonnaies vers la Bourse : ce sont désormais les valeurs des semi-conducteurs qui donnent la direction. Ensuite, une partie de l’effet de levier a été purgée. Après une telle vague de liquidations, le risque d’une seconde vague de même ampleur diminue, tant que de nouvelles positions à effet de levier ne se reconstituent pas.

Niveaux techniques de l’ether : la moyenne mobile à 200 jours vers 2 160 dollars

La moyenne mobile à 200 jours correspond à la moyenne des cours de clôture des 200 dernières séances et sert de mesure de la tendance de long terme. Selon les données journalières de CoinGecko, elle se situe vers 2 160 dollars, un peu plus de 3 % sous le cours actuel. La moyenne à 50 jours s’établit à environ 2 510 dollars, nettement au-dessus du cours.

Jusqu’où l’ether peut encore baisser, nul ne peut le prédire ; les niveaux montrent toutefois où les acheteurs se sont manifestés récemment :

• 2 222 dollars : le plus bas de la séance de jeudi. S’il tient, le marché a encaissé le choc pour l’instant.
• Environ 2 160 dollars : la moyenne mobile à 200 jours. Une clôture en dessous serait la première depuis la fin de l’été et assombrirait la tendance de long terme.
• Environ 1 916 dollars : le niveau du 19 août, dernière valeur inférieure dans les données de CoinGecko.

À la hausse, le premier obstacle se situe à 2 434 dollars, le plus haut de mercredi. Ce n’est qu’au-delà que la chute de jeudi serait effacée. La moyenne à 50 jours, vers 2 510 dollars, vient ensuite.

Notre analyse : la baisse a un déclencheur clairement extérieur au marché des cryptomonnaies, ce qui plaide davantage pour un mouvement appelé à se retourner avec les valeurs des semi-conducteurs que pour une rupture propre à l’ether. Les 1,03 milliard de dollars de liquidations, qui ont purgé une bonne partie de l’effet de levier, et la distance à la moyenne à 200 jours vont dans ce sens. Sept jours de sorties consécutives des ETF vont en sens inverse : sans achats des fonds, il manque l’acheteur qui avait porté le cours lors des précédents redressements. De nombreux opérateurs estiment que toute reprise sera plus laborieuse que la baisse tant que les sorties se poursuivront.

Délai de détention et pertes : la situation fiscale après la chute

Pour les investisseurs en Allemagne, c’est le délai de détention prévu à l’article 23 de la loi sur l’impôt sur le revenu qui compte lors d’une vente. Qui détient de l’ether plus d’un an vend en franchise d’impôt. En deçà d’un an, les plus-values sont imposables dès lors que l’ensemble des plus-values de cession privées de l’année atteint 1 000 euros ou plus.

Une chute des cours a aussi un revers. Si vous vendez à perte pendant le délai de détention, cette perte peut être imputée sur les gains d’autres cessions privées de la même année ou reportée sur les années suivantes. Une vente précipitée peu avant l’échéance peut en revanche coûter une plus-value ultérieure exonérée. Selon l’administration fiscale, le staking ne prolonge pas le délai de détention.

Si vous opérez sur plusieurs plateformes, de telles journées font vite perdre de vue les prix d’achat et les échéances. Un logiciel de fiscalité crypto rattache les achats selon la méthode FIFO, la règle selon laquelle les jetons achetés en premier sont réputés vendus en premier, et indique pour chaque position la date de fin du délai.

Effet de levier, plateformes conformes à MiCA et conservation en marché baissier

La séance de jeudi montre à quelle vitesse les positions à effet de levier disparaissent. Si vous utilisez l’effet de levier, connaissez votre seuil de liquidation et déposez une garantie suffisante. Un stop-loss, c’est-à-dire un ordre de vente automatique à un cours fixé, limite la perte mais peut être exécuté nettement en dessous du niveau visé dans un marché rapide. Les prestataires de produits dérivés et leurs modèles de levier et de frais figurent dans notre comparatif des perp DEX.

Pour un achat sans effet de levier, c’est le règlement européen MiCA qui s’applique en Allemagne. Depuis fin 2024, il encadre les prestataires autorisés à proposer des crypto-actifs dans l’Union ; les prestataires agréés figurent dans le registre public de l’Autorité européenne des marchés financiers, l’ESMA. Les plateformes qui y sont inscrites et leurs tarifs sont présentés dans notre comparatif des meilleures plateformes d’échange.

Si vous comptez conserver vos ether sur la durée, ne les laissez pas en permanence sur la plateforme. Un portefeuille matériel isole les clés d’Internet et protège contre la défaillance d’un prestataire, un risque qui apparaît justement lors des séances agitées.

L’Ethereum sous 2 300 dollars : la moyenne à 200 jours, prochain test

1. Choisir sa voie d’achat : si vous souhaitez renforcer votre position, choisissez un prestataire agréé MiCA et comparez frais et écarts de prix dans notre comparatif des plateformes. Un achat fractionné répartit le risque de nouvelles baisses.
2. Consigner le délai de détention : notez la date d’achat de chaque position avant de vendre. Un logiciel fiscal indique quels ether sont déjà exonérés et quelles pertes vous pouvez imputer.
3. Limiter l’effet de levier : si votre seuil de liquidation se trouve près de 2 160 dollars, renforcez la garantie ou réduisez la position. Prestataires et modèles figurent dans notre comparatif des perp DEX.

(Au 6 novembre 2026. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Les cours et les grilles tarifaires évoluent ; vérifiez les conditions auprès du prestataire avant tout achat.)