Prévision Ethereum : l’ETH tiendra-t-il les 2 000 dollars alors que les sorties des ETF fondent de 99 % ?

Les ETF ether cotés aux États-Unis n’ont plus perdu que 1,32 million de dollars en net le mardi 10 novembre. La veille, lundi, le chiffre atteignait 184,5 millions de dollars. La pression vendeuse venue des fonds a donc presque disparu, tandis que l’ether s’établit mercredi soir à environ 2 086 dollars, soit près de 1 881 euros, un peu plus de 2 % au-dessus de son niveau de mardi soir.

Ce qui est établi : les sorties du quatrième jour de cotation consécutif ont fondu d’environ 99 %, les chiffres de l’inflation publiés mardi ont été plus élevés que prévu, et les prix à la production américains suivent vendredi. Notre analyse figure plus bas : le tarissement des sorties allège la pression sur le cours, mais ne remplace pas encore une nouvelle demande.

Notre prévision Ethereum examine la direction que le cours peut prendre sur plusieurs mois. Cet article s’en tient aux prochains jours : les flux des fonds, l’échéance de vendredi et les niveaux auxquels l’ETH devra se mesurer jusqu’à la réunion de la Fed du 9 décembre.

Flux des ETF le 10 novembre : 1,32 million au lieu de 184,5 millions de dollars

Selon les données de SoSoValue publiées mercredi matin par TokenPost, la faible sortie de mardi s’est répartie sur trois produits. Le Grayscale Ethereum Mini Trust a cédé 1,96 million de dollars, le fonds TETH de 21Shares 0,41 million. À l’inverse, le fonds d’ether staké de BlackRock, ETHB, a collecté 1,05 million de dollars. Tous les autres fonds n’ont signalé aucun mouvement, y compris le grand fonds ETHA de BlackRock.

La rupture avec le lundi 9 novembre est nette. Ce jour-là, les investisseurs avaient retiré 184,51 millions de dollars, dont 119,28 millions pour le seul ETHA, auxquels s’ajoutaient 25 millions du Mini Trust de Grayscale et 19,1 millions du FETH de Fidelity. La série de sorties a commencé le 5 novembre et couvre désormais quatre séances. Fait notable : la faible sortie est tombée précisément le jour des chiffres d’inflation élevés.

Le volume des échanges est révélateur. Mardi, des parts pour 712,56 millions de dollars ont changé de mains, dont 547,36 millions sur ETHA. Les échanges ont donc été soutenus, mais achats et ventes se sont largement compensés. L’actif de l’ensemble des ETF ether s’élevait à 11,64 milliards de dollars, soit environ 4,63 % de la valeur de marché totale de l’ether. Les entrées nettes cumulées depuis le lancement atteignent 11,74 milliards de dollars.

Mécanique des ETF : les rachats envoient l’ether directement sur le marché au comptant

Un ETF au comptant détient de véritables ethers chez un dépositaire. Lorsqu’un grand investisseur restitue des parts, le fonds doit vendre la quantité d’ether correspondante ou la livrer à l’intermédiaire chargé du rachat. Au cours actuel, une sortie de 184 millions de dollars correspond à environ 88 000 ETH qui pèsent en plus sur le marché.

Si la sortie tombe à 1,32 million de dollars, il ne s’agit plus que d’un peu plus de 630 ETH. Le marché des fonds cesse alors d’agir comme vendeur. Il ne devient pas encore acheteur pour autant. Pour se redresser, l’ether a besoin de journées d’entrées, et il n’y en a eu aucune depuis début novembre.

Un second élément explique pourquoi les flux des fonds pèsent autant sur le cours : ensemble, les ETF détiennent moins de 5 % de tous les ethers, mais ils donnent la direction à de nombreux opérateurs de court terme. Ceux qui interviennent sur les marchés à terme lisent ces chiffres chaque matin et ajustent leurs positions en conséquence.

Inflation d’octobre : 0,4 % et le débat sur une hausse de la Fed

L’élément déclencheur des ventes de mardi est venu de Washington. Les prix à la consommation américains ont progressé de 0,4 % en octobre par rapport au mois précédent, contre 0,3 % attendu. En septembre, la hausse avait été de 0,6 %. L’inflation sous-jacente, hors énergie et alimentation, a augmenté de 0,3 % ; selon les établissements, ce chiffre est jugé supérieur ou conforme aux attentes, les prévisions citées étant de 0,2 et de 0,3 %.

D’après des informations concordantes, le gouverneur de la Fed Christopher Waller avait déclaré avant la publication qu’avec une inflation sous-jacente d’environ 0,3 % ou davantage, une hausse d’un demi-point devrait aussi être envisagée en décembre. Ce seuil est atteint. La banque centrale tranchera le 9 décembre.

Pour l’ether, ce n’est pas un sujet secondaire. La hausse des taux rend plus attractifs les placements sûrs comme les emprunts d’État américains et renchérit les crédits avec lesquels les opérateurs financent leurs positions à effet de levier. L’expérience montre que l’ether y réagit plus fortement que le bitcoin : sur sept jours, l’ETH a perdu 14,1 % selon CoinGecko, contre 7,5 % pour le bitcoin.

Prix à la production le 13 novembre : la prochaine échéance pour l’ether

Le vendredi 13 novembre, le département américain du Travail publiera à 14 h 30, heure de Paris, les prix à la production d’octobre. L’indice des prix à la production mesure ce que les fabricants et les prestataires de services facturent pour leurs biens avant leur arrivée en magasin. Une forte hausse est considérée comme un signe avant-coureur de nouvelles augmentations de prix pour les consommateurs.

Pour la Fed, cette donnée constitue un second test, à côté des prix à la consommation. Si les prix à la production ressortent eux aussi élevés, le débat sur une forte hausse des taux en décembre devrait s’intensifier. Un chiffre faible ferait en revanche apparaître le mardi comme une exception.

Le même vendredi, des options sur l’ether arrivent à échéance sur les marchés à terme ; nous avons décrit le rôle de cette échéance le 9 novembre. Les deux événements tombent donc le même jour, où de brefs écarts dans les deux sens sont plus probables qu’un vendredi ordinaire.

Depuis hier : l’ether passe de 2 078 à 2 086 dollars

Dans notre analyse Ethereum de mardi, l’ether s’établissait l’après-midi à environ 2 078 dollars. Il y était question du regard de Vitalik Buterin sur l’ether comme réserve de valeur et des achats de Bitmine. Depuis, la situation a évolué sur trois points.

Premièrement, après les chiffres de l’inflation, l’ETH a brièvement glissé jusqu’à 2 037 dollars, le plus bas des 24 dernières heures selon CoinGecko, avant de remonter à 2 097 dollars. Deuxièmement, les sorties des ETF, qui avec 184,5 millions de dollars lundi constituaient encore mardi le principal argument des vendeurs, se sont pratiquement taries. Troisièmement, la zone des 2 000 dollars tient toujours, alors qu’elle a été sérieusement mise à l’épreuve mardi.

La faiblesse face au bitcoin, elle, n’a pas changé. Un ether vaut 0,02797 BTC mercredi soir ; dès le 9 novembre, nous avions mesuré ce ratio à son plus bas niveau depuis juillet. Sur 30 jours, l’ETH recule de 16,8 %, il se situe à plus d’un quart de son sommet de début octobre proche de 2 800 dollars et à environ 58 % de son record historique de 4 946 dollars d’août 2025.

Baleines et fonds : 17 800 ETH cédés, 10 792 ETH achetés

Sur la blockchain, le tableau est partagé. L’analyste Ali Martinez indique, selon crypto.news, que de grandes adresses ont cédé environ 17 800 ETH la semaine dernière, soit près de 40 millions de dollars. Dans le même temps, un groupe d’adresses suivi sous le nom de « 7 Siblings » a acheté 10 792 ETH à un prix moyen de 2 038 dollars.

Le service d’analyse Lookonchain attribue par ailleurs à une adresse liée à l’Ethereum Foundation deux ventes de 1 000 ETH chacune, les 10 et 11 novembre, soit un peu plus de 4 millions de dollars au total. Rapporté au volume quotidien, c’est peu. Ces ventes sont toutefois suivies de près, car la fondation finance en partie ses dépenses de recherche et de soutien par des ventes d’ether.

Le plus gros acheteur individuel reste Bitmine. L’entreprise a récemment déclaré détenir 6,07 millions d’ETH, après un nouvel achat de 9 587 ETH. Le prix moyen des « 7 Siblings », à 2 038 dollars, correspond presque exactement au plus bas de mardi. Les acheteurs de cette taille interviennent donc manifestement dans la zone que les opérateurs considèrent comme un support.

Liquidations : 192 millions de dollars de positions longues en 24 heures

Le marché à terme montre la violence de la séance de mardi. Selon les données de CoinGlass analysées mercredi matin par crypto.news, des positions sur l’ether d’une valeur de plus de 258 millions de dollars ont été clôturées d’office en 24 heures. Environ 192 millions de dollars, soit 74 %, étaient des positions longues, c’est-à-dire des paris sur la hausse. Sur l’ensemble du marché crypto, les liquidations ont atteint environ 723 millions de dollars.

Une liquidation intervient lorsque la garantie d’un opérateur à effet de levier ne suffit plus à couvrir sa perte. La plateforme clôture alors automatiquement la position et vend de l’ether sur un marché déjà en baisse. Une cascade de liquidations peut ainsi accélérer un recul qui aurait été nettement plus limité sous l’effet de la seule nouvelle.

Ceux qui négocient avec effet de levier voient avec ce mardi à quelle vitesse un chiffre d’inflation peut clôturer une position. Avec un levier de cinq, une baisse d’un peu moins de 20 % suffit à perdre toute la mise, avec un levier de dix un peu moins de 10 %. L’écart de mardi, de 2 097 à 2 037 dollars, représentait environ 3 % ; les jours d’échéances sur les marchés à terme, des écarts deux fois plus importants ne sont pas rares.

Niveaux techniques de l’ETH : la zone entre 2 005 et 2 060 dollars

crypto.news décrit ainsi la situation technique : mercredi matin, l’ether évoluait sur la bande de Bollinger inférieure, à 2 062 dollars. Les bandes de Bollinger forment un canal autour de la moyenne mobile dont la largeur dépend de la volatilité ; un cours sur la bordure inférieure est considéré comme fortement comprimé. Les auteurs voient un support entre 2 040 et 2 060 dollars, puis au plus bas du mouvement, près de 2 005 dollars. Si le seuil des 2 000 dollars cède durablement, ils citent 1 900 dollars comme prochain objectif.

À la hausse, les obstacles se situent entre 2 128 et 2 130 dollars, puis à 2 200 dollars et à la moyenne mobile à 20 jours, autour de 2 260 dollars. Entre les deux se trouve la moyenne à 200 jours, que nous avons mesurée mardi à 2 154 dollars. L’indicateur « Know Sure Thing », qui mesure la force d’un mouvement, s’établissait à moins 107,34, encore sous sa ligne de signal. La dynamique baissière n’est donc pas rompue, seulement freinée.

Le sentiment de marché va dans le même sens. L’indice Fear and Greed d’Alternative.me s’établit mercredi à 29 points, dans la zone de « peur », contre 32 mardi. Selon Santiment, on comptait le 10 novembre sur les réseaux sociaux 0,88 message optimiste pour un message pessimiste sur l’ether, 0,82 pour le bitcoin et 0,49 pour le XRP.

Scénarios haussier et baissier pour l’ether jusqu’à la réunion de la Fed du 9 décembre

En faveur d’un redressement plaide le fait que le principal vendeur de la semaine dernière, le compartiment des ETF, se retire. De gros acheteurs interviennent à 2 038 dollars, la vague de liquidations a déjà sorti du marché de nombreuses positions longues à effet de levier, et le sentiment est suffisamment déprimé pour que de bonnes nouvelles surprennent. Une clôture au-dessus de 2 130 dollars ouvrirait la voie vers la moyenne à 200 jours, à 2 154 dollars.

En sens inverse joue le volet des taux. Si les prix à la production ressortent eux aussi élevés vendredi, une hausse des taux en décembre se rapproche, et l’ether s’est récemment montré plus faible que le bitcoin dans ces phases. S’y ajoutent les ventes des grandes adresses et la faiblesse face au bitcoin qui persiste depuis juillet. Une clôture journalière sous 2 000 dollars assombrirait nettement le tableau.

Notre analyse : les chiffres de mardi constituent un premier signe de soulagement, sans plus pour l’instant. Le recul des sorties d’environ 99 % est établi ; il est tout aussi établi qu’il n’y a eu aucune journée d’entrées depuis le 5 novembre. Tant que les ETF ne redeviennent pas acheteurs nets et que les prix à la production ne donnent pas de signal d’apaisement, une phase de stabilisation entre 2 000 et 2 260 dollars est plus probable qu’une hausse rapide. L’argument contraire principal tient au fait que le sentiment est déjà très dégradé et qu’une bonne surprise vendredi pourrait déclencher un rebond.

L’ether en Europe : staking et ETP plutôt qu’ETF américains

En tant qu’investisseur particulier dans l’UE, vous ne pouvez en général pas acheter les ETF américains eux-mêmes, car il leur manque le document d’informations clés exigé par le droit européen. Pour détenir de l’ether en Bourse, on se tourne vers des produits cotés sur l’ether, par exemple sur Xetra ; notre dossier sur l’achat d’ETF crypto en Allemagne présente les produits existants et leurs coûts.

Pour l’achat direct, une règle s’applique depuis la fin de la période transitoire allemande, le 30 décembre 2025 : les prestataires doivent disposer d’un agrément au titre du règlement européen MiCA. Les plateformes qui en disposent et le coût d’un achat d’ETH chez elles figurent dans notre comparatif des plateformes crypto. Si vous comptez de toute façon conserver vos ethers à long terme, vous trouverez prestataires et rendements du staking dans notre comparatif du staking.

ETF ether : seules de nouvelles entrées porteront l’ETH au-delà de 2 260 dollars

1. Surveiller vendredi. Les prix à la production du 13 novembre à 14 h 30 et l’échéance des options le même jour sont les prochains tests. Si vous achetez, vous pouvez étaler votre entrée sur plusieurs jours ; les frais correspondants se comparent sur les plateformes crypto agréées MiCA.
2. Limiter l’effet de levier. Le mardi a coûté 192 millions de dollars de positions longues. Si vous négociez des contrats à terme, calculez à l’avance le cours auquel votre position serait clôturée ; les plateformes et leurs règles de marge figurent dans notre comparatif des perp DEX.

(Au 11 novembre 2026. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Les cours et les grilles tarifaires évoluent ; vérifiez les conditions auprès du prestataire avant tout achat. Les crypto-actifs peuvent fluctuer fortement, une perte totale est possible.)