Prévision Ethereum : « Nous pensions que cela prendrait cinq ans », et 100 000 ethers séparent BitMine de son plafond d’achat

Le plus gros acheteur permanent d’ether s’arrête dans quelques semaines. Selon son propre relevé, BitMine détient 6 016 414 ethers, soit environ 4,9 % des 122,1 millions d’unités en circulation. À cinq pour cent, c’est-à-dire autour de 6,105 millions d’ethers, le programme s’arrête. Il reste donc quelque 100 000 ethers, six à sept semaines d’achats au rythme de la semaine passée. Pour la prévision Ethereum, cela signifie que la demande perd un acheteur présent chaque semaine depuis le milieu de 2025, et cela dans une phase où les fonds retirent eux aussi des capitaux. Jeudi matin, l’ether cotait 2 566,99 dollars, en baisse de 1,1 % sur la journée et de 4,5 % sur la semaine.

Ce que vous en faites dépend moins du cours que de trois éléments qui vous appartiennent : votre délai de détention, votre voie d’achat et le choix de laisser vos ethers dormir ou de les placer en staking. Ce texte décompose les chiffres de mardi et de mercredi et indique quels niveaux tiendront les prochaines semaines et lesquels ne tiendront pas.

BitMine détient 6 016 414 ethers, environ 100 000 le séparent du plafond de cinq pour cent

BitMine Immersion Technologies a constitué depuis le milieu de 2025 la plus grosse trésorerie d’ether du monde coté. Le relevé du 5 octobre fait état de 6 016 414 ethers, auxquels s’ajoute un achat d’environ 15 112 ethers la semaine précédente, soit quelque 41 millions de dollars en valeur de marché. Rapporté aux 122,1 millions d’ethers en circulation, cela représente 4,9 %.

L’offre en circulation désigne le nombre d’unités réellement négociables, par opposition à l’offre totale qui inclut les avoirs bloqués. Cinq pour cent de ce total se situent autour de 6,105 millions d’ethers. L’écart de quelque 100 000 ethers constitue tout le reste du programme.

Traduisez cela en durée et l’ordre de grandeur devient concret. À 15 112 ethers par semaine et à rythme constant, le plafond est atteint dans six à sept semaines. En l’état actuel, la fin du programme d’achat tombe donc dans la seconde moitié de novembre ou au début de décembre. Un rythme ralenti repousse l’échéance, un rythme accéléré la rapproche. Seul le plafond est fixé, pas la date.

Tom Lee qualifie à Singapour le seuil de cinq pour cent de plafond ferme

C’est le président de BitMine, Tom Lee, qui l’a déclaré mercredi lors de la conférence TOKEN2049 à Singapour. Il a parlé de l’alchimie des cinq pour cent et a décrit ce seuil comme un plafond ferme. Sur le rythme de la constitution, il a dit : « Nous pensions que cela prendrait cinq ans. » Et : « Cela nous a coûté un bon an. » Deux phrases prononcées dans une année où l’ether a nettement reculé.

Le revirement est ce qui frappe. En août, dans un entretien pour l’émission Bankless, Tom Lee expliquait que son entreprise n’avait aucune raison de vendre : les revenus de staking, environ 300 millions de dollars par an, couvraient plusieurs fois le dividende préférentiel de 30 à 35 millions de dollars servi sur la série A à 9,5 %, et la question des cinq pour cent serait réexaminée en 2027. Six semaines plus tard, l’horizon ouvert est devenu un plafond.

La Bourse a réagi immédiatement. L’action BitMine a cédé 7 % mercredi, son concurrent SharpLink 5 %, et Strategy, la société de Michael Saylor, a également perdu 5 %. Pour les investisseurs qui s’exposent aux cryptos via des sociétés de trésorerie cotées plutôt que par une plateforme de négociation agréée, la leçon désagréable de la semaine se trouve là : une trésorerie qui cesse de croître perd son principal récit.

Les revenus de staking, nouvelle source de vente : ce qui change pour l’offre d’ether

La seconde partie de l’annonce pèse plus lourd sur l’offre que la première. Tom Lee a laissé entrevoir que BitMine pourrait vendre les ethers gagnés par le staking afin de maintenir sa part sous le plafond de cinq pour cent. Un acheteur deviendrait ainsi un vendeur.

L’ordre de grandeur figure dans son propre relevé. Environ 5 067 309 ethers, soit quelque 84 % de la trésorerie et près de 13,8 milliards de dollars en valeur de marché, sont placés en staking via le réseau de validateurs maison MAVAN et via des partenaires. Avec un rendement de 2,63 % sur sept jours, cela représente environ 363 millions de dollars par an en projection. Si ce flux part désormais vers le marché au lieu d’alimenter la trésorerie, une offre supplémentaire de cet ordre rencontre un marché déjà sous pression.

Le staking consiste à déposer ses propres ethers en garantie pour qu’ils contribuent à valider les blocs, en échange de nouvelles unités versées en récompense. Si vous le faites vous-même, renseignez-vous sur les durées de blocage et les délais de retrait avant de choisir un prestataire : notre comparatif des plateformes de staking place côte à côte le rendement, le montant minimal et le délai de versement.

506,3 millions de dollars de sorties d’ETF en cinq jours, le plus haut total depuis janvier

Le second point de pression vient des fonds cotés. Le 6 octobre, les ETF américains au comptant sur l’ether ont enregistré des sorties nettes d’environ 202 millions de dollars, dont 201,89 millions, soit la quasi-totalité, pour le seul ETHA de BlackRock. Le 7 octobre ont suivi 160,8 millions de dollars supplémentaires, là encore menés par ETHA avec 116,1 millions de dollars, derrière lui l’ETHE de Grayscale avec 25,8 millions de dollars. Sur cinq séances, le total atteint 506,3 millions de dollars, la plus forte somme sur cinq jours depuis le 23 janvier 2026.

À titre de comparaison : en septembre, ces mêmes fonds collectaient encore 832 millions de dollars. Les méthodes de calcul des fournisseurs divergent parce qu’ils retiennent des groupes de fonds et des heures d’arrêté différents ; certaines maisons parlent pour le 7 octobre du sixième jour de sorties consécutif, d’autres du septième. La direction reste la même dans tous les décomptes.

Détenir de l’ether dans une enveloppe de fonds plutôt qu’en direct, c’est assumer ce mécanisme : les sorties obligent l’émetteur à vendre les unités déposées, ce qui amplifie le mouvement à l’origine de la sortie. Savoir quelle enveloppe est adossée physiquement et laquelle passe par un titre de créance se lit dans le document d’informations clés de l’émetteur concerné.

Cours de l’Ethereum à 2 566 dollars : les supports de 2 548 et 2 500 dollars

Jeudi matin, l’ether se situait à 2 566,99 dollars. Par rapport au plus haut hebdomadaire de 2 806 dollars, l’écart est de quelque 8,5 %. Le prochain support très suivi se situe à 2 548 dollars, le niveau rond en dessous à 2 500 dollars.

Les analystes techniques qui ont publié des scénarios cette semaine situent, en cas de rupture durable des 2 500 dollars, les zones de réception suivantes entre 2 330 et 2 355 dollars, puis à 2 200 dollars. À la hausse, la zone des 2 800 dollars fait office d’obstacle, et elle ne redevient solide dans ces représentations que lorsque les fonds passent des sorties aux entrées. Ce sont des appréciations extérieures et non un engagement ; l’écart entre 2 200 et 2 800 dollars montre surtout à quel point les attentes diffèrent.

Pour la prévision, l’enchaînement dans le temps compte davantage que le chiffre isolé. Tant que BitMine achète, un acheteur se présente chaque semaine sur le marché. Ensuite il manque, et le flux issu du staking peut en outre basculer du côté vendeur. Qui surveille un niveau devrait donc l’associer à une date plutôt qu’à une impression.

Glamsterdam tourne sur Sepolia, Hoodi et le réseau principal n’ont pas de date

L’offre n’est qu’une moitié du sujet. L’autre est la prochaine grande mise à niveau du réseau, baptisée Glamsterdam, avec une étape intermédiaire documentée et une échéance ouverte. Sur le réseau de test Sepolia, la mise à niveau a été activée le 6 octobre à 15 h 53, heure allemande, à l’époque 353 024 et au slot 11 296 768 ; sept époques plus tard, la chaîne était finalisée et l’identifiant de fork passait de 0x90000075 à 0x90000076.

Pour les deux étapes suivantes, c’est l’inverse de la clarté qui prévaut. L’annonce de l’Ethereum Foundation précise expressément que les dates d’activation pour le réseau de test Hoodi et pour le réseau principal ne sont pas encore arrêtées. Le 27 octobre a été évoqué comme proposition pour Hoodi dans les réunions de développeurs, mais rien n’est décidé. Le quatrième trimestre 2026 reste l’objectif affiché pour le réseau principal, sans époque et sans date. Jeudi, il en restait 84 jours.

Sur le fond, Glamsterdam apporte 18 propositions d’amélioration. L’EIP-7732 inscrit la séparation entre le proposant et le constructeur de blocs directement dans le consensus et confie une nouvelle obligation aux validateurs. L’EIP-7928 fixe pour chaque bloc une liste des comptes et des emplacements de stockage touchés. L’EIP-8037 retarifie le gaz face à la croissance durable de l’état. Le logiciel de construction des équipes Titan et Ultrasound n’a pas encore entièrement suivi le fork sur Sepolia, et c’est la raison pour laquelle les développeurs prennent leur temps avec Hoodi.

Ce que cela signifie pour la prévision : une date qui n’est pas arrêtée ne fait pas un moteur de cours. Parier aujourd’hui sur la mise à niveau, c’est parier sur un trimestre et pas sur un jour.

Délai de détention et seuil d’exonération : 365 jours séparent le gain de l’impôt

La partie que vous pouvez traiter indépendamment du cours est la partie fiscale. En Allemagne, l’administration fiscale considère l’ether comme un autre bien économique au sens du paragraphe 23 de la loi relative à l’impôt sur le revenu. Si vous vendez dans l’année qui suit l’achat, le gain est imposable et taxé à votre taux personnel. Si plus d’un an sépare l’achat de la vente, le gain reste exonéré, quel que soit son montant.

Deux chiffres s’y rattachent. Pour les gains réalisés dans le délai d’un an, un seuil d’exonération de 1 000 euros par année civile s’applique depuis 2024. Un seuil d’exonération, contrairement à un abattement, signifie qu’en cas de dépassement la totalité du gain devient imposable et pas seulement la part excédentaire. Pour les revenus de staking, le paragraphe 22, point 3, s’applique en parallèle, avec son propre seuil de 256 euros par an.

La charge de la preuve est déterminante, et elle vous incombe. Sans date d’achat, cours d’achat et quantité pour chaque entrée, l’administration ne peut pas reconnaître le délai d’un an, et elle compte alors, dans le cas défavorable, la totalité du produit de la vente comme gain. Téléchargez donc vos relevés de transactions dès maintenant et non en mai : les plateformes ferment des comptes après des migrations, et la preuve disparaît avec eux. Avec de nombreuses entrées, poursuivez l’affectation selon la méthode du premier entré, premier sorti, et documentez-la au fil de l’eau. Les programmes qui construisent cela à partir des relevés de plateforme figurent dans notre comparatif des logiciels fiscaux.

Voie d’achat sous MiCA : ce qu’il faut surveiller en choisissant sa plateforme

Depuis que le règlement européen sur les marchés de crypto-actifs s’applique pleinement, les prestataires qui proposent la négociation ou la conservation dans l’Union doivent être agréés comme prestataires de services sur crypto-actifs. Cet agrément est vérifiable publiquement : la BaFin tient un registre des entreprises autorisées en Allemagne, et l’autorité européenne ESMA en tient un pour toute l’Union.

Trois points méritent un regard avant d’acheter de l’ether. D’abord l’agrément lui-même, ensuite la question de savoir si le prestataire conserve vos unités séparément de ses avoirs propres, enfin le coût total composé des frais de transaction et de l’écart entre le cours d’achat et le cours de vente. Ce troisième point est régulièrement sous-estimé : une plateforme sans frais d’ordre peut revenir plus cher par l’écart qu’une plateforme affichant des frais. Notre mise en regard des plateformes de négociation pour l’Allemagne additionne les deux.

Si vous entendez conserver vos unités sur le long terme, la conservation fait partie de la décision. De l’ether sur un compte de plateforme appartient juridiquement au prestataire ; seul le transfert vers votre propre portefeuille vous rend détenteur des clés. Ce n’est pas un sujet de cours, c’est un sujet de défaillance.

Effet de levier et liquidation : 102 millions de dollars balayés en 24 heures

Mardi et mercredi, le mouvement a retiré du marché des positions à effet de levier. Dans les 24 heures entourant la rupture des 2 600 dollars, des positions à terme sur l’ether représentant quelque 102 millions de dollars ont été fermées de force, majoritairement des paris sur une hausse des cours.

Une liquidation signifie que la plateforme solde automatiquement une position à effet de levier dès que la garantie déposée ne suffit plus. Avec un levier de cinq, un mouvement contraire d’un peu plus de 20 % suffit ; avec un levier de dix, environ 10 %. Le mouvement de cette semaine s’inscrivait dans ces fourchettes, et c’est précisément pour cela qu’il a touché autant de positions.

En pratique, un effet de levier raccourcit le temps dont votre calcul dispose pour se vérifier. Parier dans les prochaines semaines sur la fin du programme BitMine ou sur une date de mise à niveau, c’est opposer une échéance ouverte à un seuil de garantie fixe. Le rapport est inégal.

Arrêt des achats de BitMine : 100 000 ethers avant la fin des achats hebdomadaires

La situation tient en une phrase : l’acheteur le plus régulier des quinze derniers mois annonce pour la première fois un plafond, les fonds retirent des capitaux, et la mise à niveau qui pourrait servir de contrepoids n’a pas de date pour le réseau principal. Trois gestes à en retirer :

1. Sécuriser les justificatifs. Téléchargez les relevés de transactions de vos entrées et notez pour chaque poste la date, le cours et la quantité. Ce qui construit cela automatiquement à partir des relevés de plateforme figure dans le comparatif des logiciels fiscaux.
2. Recalculer la voie d’achat. Comparez les frais de transaction et l’écart de cours de votre prestataire avec la concurrence agréée avant tout nouvel achat. Les chiffres se trouvent dans l’aperçu des plateformes de négociation.
3. Examiner le staking si vous conservez de toute façon. Qui laisse ses ethers dormir pendant des années devrait connaître la durée de blocage, le délai de retrait et le risque de contrepartie ; le comparatif du staking les place côte à côte.

(Au 8 octobre 2026. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Les cours et les grilles tarifaires évoluent ; vérifiez les conditions auprès du prestataire avant tout achat.)