Prévision Ethereum : 2 982 nouveaux ETH en un jour, 10 seulement brûlés

Ce qui est établi : entre samedi soir et dimanche soir, 18 h 40 heure allemande, 2 982 nouveaux ethers nets sont entrés en circulation, selon ultrasound.money. Sur la même période, la destruction des frais n’a brûlé que 10,05 ETH, soit environ 22 400 dollars. Notre analyse suit plus bas : l’offre croissante n’est pas un motif de panique, mais elle reporte le poids sur les acheteurs, et ce sont précisément eux qui manquent en ce moment.

Le cours, lui, bouge à peine. Dimanche soir, l’ether s’échange à 2 234 dollars selon CoinGecko, soit environ 2 006 euros. Sur 24 heures, la fourchette est allée de 2 223 à 2 243 dollars. Les perspectives du cours à plusieurs mois sont détaillées dans notre prévision Ethereum. Il s’agit ici d’un chiffre absent du graphique des cours, mais qui pèse chaque jour : la quantité d’ether créée et la faible part qui disparaît à nouveau.

ETH émis contre ETH brûlés dimanche

Depuis le passage à la preuve d’enjeu en septembre 2022, de nouveaux ethers ne sont plus créés qu’en rémunération des validateurs qui ont immobilisé leurs jetons et proposent ou valident des blocs. Parallèlement, le réseau détruit depuis août 2021 les frais de base de chaque transaction. Les deux flux sont permanents, et seul leur solde détermine si l’offre augmente ou diminue.

Les chiffres de dimanche montrent à quel point ce solde est aujourd’hui déséquilibré :

Sur les quelque 2 990 ethers versés dimanche par le protocole aux validateurs, la destruction n’en a récupéré qu’un trois-centième. Sur 30 jours, l’offre a augmenté de 86 751 ETH. En rythme annuel, cela représente une hausse d’un peu plus d’un million d’ethers, soit 0,86 % de la quantité totale de 122,2 millions d’ETH.

Pourquoi la destruction des frais d’Ethereum ne joue presque plus

Le mécanisme est simple. Chaque transaction acquitte des frais de base par unité de gas consommée, et ces frais sont détruits. Lorsque la demande d’espace dans les blocs augmente, les frais de base montent automatiquement et davantage d’ether est brûlé. Lorsque la demande recule, les frais tendent vers zéro. Dimanche soir, le prix du gas sur le réseau principal s’établissait à environ 0,04 gwei. Un simple virement coûte donc moins d’un centime.

Pour les utilisateurs, c’est agréable. Pour le calcul de l’offre, cela signifie qu’Ethereum ne manque pas d’espace dans ses blocs en ce moment. Une grande partie des échanges et des paiements passe par des réseaux de couche 2, qui regroupent leurs données et les inscrivent à moindre coût sur le réseau principal. L’activité y reste soutenue, mais les frais brûlés sont faibles.

Un calcul approximatif montre la distance qui sépare Ethereum d’une offre de nouveau en baisse. À utilisation constante, les frais de base devraient être multipliés par 300 environ, pour atteindre quelque 12 gwei, afin que la destruction compense l’émission quotidienne d’environ 2 990 ETH. De tels niveaux n’ont été observés que lors de phases de marché agitées, pas pendant une semaine calme comme celle-ci.

Offre d’ETH en hausse de 1,68 million depuis le Merge

Un regard en arrière permet de situer le chiffre du jour. Le 15 septembre 2022, jour de la transition, 120,52 millions d’ethers étaient en circulation. Dimanche soir, ils sont 122,20 millions. L’offre a donc progressé de 1,68 million d’ETH, soit 1,4 %, en un peu plus de quatre ans. Sur la même période, le réseau a brûlé environ 2,02 millions d’ETH, et même 4,64 millions depuis le début de la destruction en août 2021.

Le récit de la « monnaie ultra-rare », qui avait séduit de nombreux acheteurs en 2022 et 2023, ne tient donc que dans les phases de forte utilisation. Sans la destruction, l’offre serait aujourd’hui supérieure de plus de deux millions d’ethers. Avec elle, elle continue de croître, mais plus lentement qu’avant le Merge, lorsque les mineurs recevaient chaque jour un multiple de la quantité actuelle. Pour en savoir plus sur cette période, consultez notre article sur le minage d’Ethereum après le Merge.

Environ 6,7 millions de dollars d’achats nécessaires chaque jour

Pour le cours, l’offre n’est qu’un versant. Les 2 982 nouveaux ETH de dimanche valent environ 6,7 millions de dollars au cours actuel. Sur 30 jours, les jetons nets nouveaux représentent quelque 194 millions de dollars. Tous les validateurs ne vendent pas leur rémunération, beaucoup la laissent en staking. Mais ce qui est vendu doit trouver preneur pour que le cours se maintienne.

C’est précisément la faiblesse des dernières semaines. Les fonds indiciels cotés sur l’ether aux États-Unis ont récemment enregistré une sixième semaine consécutive de sorties ; notre article sur le cours d’Ethereum à 2 000 euros décrit la situation. Lorsque les principaux nouveaux acheteurs de 2024 et 2025 deviennent vendeurs nets, une offre croissante pèse davantage qu’en période d’entrées de capitaux.

Depuis notre dernière prévision de samedi, le cours n’a pratiquement pas bougé : l’écran affichait alors environ 2 233 dollars, aujourd’hui 2 234. Elle portait sur la pause de la mise à jour Glamsterdam avant le réseau de test Hoodi, à lire sous Huit pièges de gas stoppent Glamsterdam. Ce qui est nouveau depuis, c’est le côté de l’offre : avec 10 ETH brûlés en une journée, il est d’une faiblesse rarement observée.

Cours de l’ETH : les seuils entre 2 192 et 2 570 dollars

Trois zones comptent pour les prochains jours, toutes tirées des données de cours des 30 derniers jours :

• 2 192 dollars correspond au plus bas sur 30 jours. Une clôture quotidienne en dessous ferait sortir l’ether de la fourchette dans laquelle il oscille depuis fin octobre.
• 2 000 dollars est le seuil rond inférieur, environ 10 % sous le cours actuel. Il correspond actuellement à environ 1 800 euros.
• 2 400 à 2 486 dollars à la hausse : l’ether a dépassé 2 400 dollars pour la dernière fois le 5 novembre, et 2 486 dollars était son cours il y a exactement 30 jours. Le haut de la fourchette se situe à 2 570 dollars.

Face au bitcoin aussi, l’ether reste faible. Un ETH vaut 0,0295 BTC. Le plus haut annuel du 20 janvier s’établissait à 0,0361 BTC, le plus bas annuel du 7 juin à 0,0248 BTC. L’ether est donc plus proche de son plus bas que de son plus haut.

Notre analyse : tant que les frais de base restent à des fractions de gwei, l’offre progresse d’un peu moins de 1 % par an, et cette hausse a besoin d’acheteurs. Les chiffres ci-dessus plaident en ce sens : 0,3 % de destruction dimanche, six semaines de sorties des fonds, un ratio ETH/BTC dans le tiers inférieur de la fourchette annuelle. En sens inverse, une inflation de 0,86 % par an reste faible en soi, et une partie des nouveaux jetons n’arrive jamais sur le marché parce qu’elle reste en staking. De l’avis de la rédaction, l’offre n’est donc pas le déclencheur d’un effondrement, mais un vent contraire qui complique une reprise au-dessus de 2 400 dollars en l’absence de nouvelles entrées. Ceci n’est pas une recommandation d’achat ; avec les cryptomonnaies, une perte totale est possible.

Rendement du staking moins la dilution

La hausse de l’offre ne touche pas tous les détenteurs de la même manière. Si vous vous contentez de détenir de l’ether, votre part de l’offre totale aura diminué d’environ 0,86 % en fin d’année. Si vous faites du staking, vous percevez vous-même les nouveaux jetons. Selon notre propre calcul, une émission d’environ 2 990 ETH par jour représente quelque 1,09 million d’ETH par an. Répartie sur un peu plus de 36 % de l’ensemble des ethers immobilisés en staking, elle donne environ 2,5 % par an, avant les pourboires versés par les utilisateurs.

L’essentiel est ce qui reste après déduction. Les plateformes d’échange et les services de staking conservent une partie des revenus à titre de commission. Avec une commission de 25 %, les 2,5 % tombent à un peu moins de 1,9 % ; après déduction d’une dilution de 0,86 %, la hausse réelle de votre part est d’environ 1 %. Avec une commission de 10 %, elle atteint environ 1,4 %. Les écarts entre prestataires, les délais de blocage à la sortie et les commissions figurent dans notre comparatif des plateformes de staking. La longueur récente des files d’entrée et de sortie est détaillée dans notre analyse de la file d’attente du staking.

Au moment de choisir un prestataire, mieux vaut vérifier son agrément. Le règlement MiCA s’applique dans l’UE depuis fin 2024, et les prestataires disposant d’une autorisation européenne figurent dans un registre public. Notre comparatif des plateformes crypto réglementées en offre une vue d’ensemble.

Revenus de staking en Allemagne : fiscalité et délai de détention

Pour les investisseurs résidant en Allemagne, le staking comporte un volet fiscal que beaucoup sous-estiment. Les récompenses de staking y sont considérées comme d’autres revenus au sens de l’article 22, point 3, de la loi allemande relative à l’impôt sur le revenu. La valeur déterminante est leur contre-valeur en euros le jour de leur perception. Elles ne restent exonérées que tant que l’ensemble des revenus de cette nature reste sous le seuil d’exonération de 256 euros par an ; au-delà, la totalité du montant est imposable.

Si vous vendez ensuite de l’ether, le délai de détention d’un an s’applique. Selon la circulaire du ministère fédéral des Finances du 6 mars 2025, le staking ne prolonge pas ce délai à dix ans. Les plus-values réalisées sur des ventes intervenues dans l’année restent exonérées jusqu’à un seuil de 1 000 euros par an. L’évolution éventuelle de ces règles est suivie sur notre page consacrée à l’état de la réforme du délai de détention. Si vous devez documenter rigoureusement de nombreux petits revenus de staking, un logiciel adapté fait gagner du temps ; prix et fonctions figurent dans le comparatif des logiciels fiscaux crypto.

Offre d’Ethereum : elle ne recule qu’à partir d’environ 12 gwei

Le calcul de dimanche se résume en trois chiffres. Environ 2 990 nouveaux ethers sont créés chaque jour, une dizaine seulement sont actuellement brûlés, et l’offre progresse donc de 0,86 % par an. Ce calcul ne s’inverserait que si les frais de base sur le réseau principal remontaient durablement vers 12 gwei, ce qui suppose une demande d’espace dans les blocs nettement supérieure à celle d’aujourd’hui.

D’ici là, le staking reste pour les détenteurs de long terme le moyen de compenser la dilution, en tenant compte des frais des prestataires et des obligations fiscales. Pour le cours, les seuils de 2 192 dollars à la baisse et de 2 400 dollars à la hausse restent les lignes qui montreront, dans les prochains jours, si de nouveaux acheteurs absorbent l’offre croissante.

(Au 8 novembre 2026. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Les cours et les grilles tarifaires évoluent ; vérifiez les conditions auprès du prestataire avant tout achat.)