Prévision Ethereum : le staking rapporte 2,21 %, la BCE 2,50 %

Qui met ses ethers en staking perçoit actuellement 2,21 % par an sur le réseau. Qui laisse son argent sur un compte dont la banque répercute le taux directeur perçoit jusqu’à 2,50 %. Le rendement avec lequel Ethereum attire des capitaux depuis son passage à la preuve d’enjeu est donc passé sous le taux que la Banque centrale européenne verse aux banques sur leurs dépôts. De cet écart dépend le niveau du cours dans les prochaines semaines.

Le cours lui-même bouge à peine ce dimanche matin. L’ether se négocie à 2 409,89 dollars, en baisse de 0,87 % sur 24 heures, d’après les données de marché de CoinGecko relevées dimanche à 08h42 UTC. Le plus bas de la séance s’établit à 2 363,56 dollars et le plus haut à 2 438,10 dollars. Notre prévision Ethereum situe en continu la direction possible du cours à l’échelle de plusieurs mois.

Le rendement du réseau s’établit à 2,21 %

Le chiffre public le plus solide sur le rendement du staking vient de Lido, premier fournisseur de staking liquide sur Ethereum. L’interface du protocole affichait dernièrement un taux annuel de 2,208 % pour le stETH, relevé samedi à la mi-journée. La moyenne des sept derniers jours ressort à 2,223 %, et la fourchette du 11 au 17 octobre est allée de 2,203 à 2,255 %. La courbe est remarquablement plate : cinq centièmes de point séparent la valeur quotidienne la plus haute de la semaine de la plus basse.

Le staking liquide consiste à confier ses ethers à un protocole et à recevoir en échange un titre négociable, chez Lido le jeton stETH. Vous restez liquide pendant que les ethers déposés travaillent sur le réseau. Les 2,208 % affichés correspondent au taux après déduction de la commission du protocole, donc à ce qui parvient réellement au détenteur. Lido détenait dernièrement 9 678 435 ethers, soit environ 23,3 milliards de dollars au cours actuel, répartis sur 630 752 adresses.

Où en est l’écart avec le taux de dépôt de la BCE

La Banque centrale européenne a relevé son taux de dépôt à 2,50 % le 16 septembre 2026, comme l’indique le tableau des taux de la BCE. Il s’établissait auparavant à 2,25 % depuis le 17 juin 2026. Entre ce taux et le rendement de Lido s’ouvre un écart de 0,29 point de pourcentage, à l’avantage du compte de dépôt.

La comparaison boite sur un point, et cela fait partie du tableau : le taux de dépôt de la BCE est celui auquel les banques commerciales placent leurs liquidités auprès de la banque centrale. Ce qui en arrive à l’épargnant relève de la décision de chaque banque, et beaucoup n’en répercutent qu’une partie. À l’inverse, le compte bénéficie de la garantie légale des dépôts jusqu’à 100 000 euros, tandis que le risque de cours et le risque du protocole restent à la charge de l’investisseur sur des ethers mis en staking. Le propos n’est donc pas que le compte serait meilleur. Le propos est que l’avantage de taux dont le staking faisait sa publicité depuis des années a disparu.

Comment naît un rendement de staking

Le niveau du rendement repose sur un mécanisme simple. Ethereum verse aux validateurs une émission qui évolue avec la racine carrée du total des ethers mis en staking. Plus il y a d’ethers déposés sur le réseau, plus la part qui revient à chaque validateur se réduit. S’y ajoutent les frais de priorité et les recettes liées à l’ordonnancement des transactions, qui montent et descendent avec la charge du réseau. Les deux postes sont faibles en ce moment : la demande d’espace de bloc est basse et, dans le même temps, beaucoup de capitaux sont immobilisés en staking.

Il en résulte une situation qui ne se retourne pas du jour au lendemain. Un rendement plus élevé naît soit du départ de validateurs, soit d’une activité nettement plus forte sur la blockchain qui ferait remonter les frais. La première voie relève de la file d’attente et prend des semaines ; la seconde dépend de la demande, que personne ne peut forcer aujourd’hui.

Ce qui a changé depuis l’analyse de samedi sur l’émission

Samedi soir, nous avons détaillé ici le côté offre : notre analyse de l’émission nette du 17 octobre opposait 2 955 ethers nouvellement émis par jour à seulement 13,6 brûlés, et désignait le seuil de 2 552 dollars comme prochain objectif à la hausse. Depuis, le cours n’est pas allé dans cette direction. À 2 409,89 dollars, il se situe environ 142 dollars, soit 5,6 %, sous ce seuil, et le plus haut de la séance à 2 438,10 dollars ne l’a même pas testé.

Le chiffre du rendement complète ce tableau par le côté demande. Une émission nette élevée pèse sur le cours, puisque de nouvelles unités apparaissent chaque jour. Un rendement inférieur au taux de la banque centrale retire en même temps la raison de conserver ces unités pour le revenu qu’elles procurent. Les deux ensemble expliquent mieux que n’importe quel chiffre isolé pourquoi le cours évolue depuis des jours dans une fourchette étroite. Le 16 octobre, nous avions également décrit comment les réserves sur Binance ont reculé de 430 000 ethers, alors que le cours était à 2 412 dollars. Deux jours plus tard, il s’établit à 2 409,89 dollars, donc pratiquement inchangé. Le retrait de la plateforme n’a eu aucun effet sur le prix jusqu’ici.

Les seuils de 2 364 et 2 438 dollars

Deux seuils se défendent pour les prochains jours, et tous deux viennent des données de cours des 24 dernières heures, non d’un modèle. À la baisse, le plus bas de la séance se situe à 2 363,56 dollars. Des acheteurs y sont intervenus en dernier lieu et, tant que cette zone tient, la fourchette reste intacte. Si le cours passe en dessous, le repère suivant est la zone des 2 300 dollars, car aucun échange n’a eu lieu sous ce niveau ce mois-ci.

À la hausse, le plus haut de la séance s’établit à 2 438,10 dollars. Ce n’est qu’au-dessus que le seuil de 2 552 dollars de notre calcul de samedi revient à portée. L’écart actuel de 1,2 % jusqu’au plus haut de la séance montre à quel point le marché est resserré. Un mouvement de deux pour cent dans un sens tranche la situation, et l’ether en a produit plusieurs de cette ampleur ce mois-ci.

Contre un rebond rapide plaide l’écart de rendement ; contre une chute plaide l’absence de pression vendeuse venant du staking. Si de nombreux détenteurs étaient sortis en raison de la faible rémunération, cela devrait se voir dans une file de sortie qui s’allonge et dans des encours en baisse chez les grands fournisseurs. Chez Lido, l’encours reste élevé, à 9,68 millions d’ethers.

Les revenus de staking et le seuil de 256 euros

Pour les investisseurs en Allemagne, la question du rendement a un second volet, le plus souvent absent de l’examen du cours. Selon la circulaire du ministère fédéral des Finances du 6 mars 2025, les revenus de staking relèvent des autres revenus au sens de l’article 22 point 3 de la loi allemande sur l’impôt sur le revenu. L’imposition porte sur la valeur de marché des coins au moment où ils arrivent, et non au moment de la vente.

Un seuil propre de 256 euros par an s’y applique. Si l’ensemble de vos revenus de cette catégorie reste en dessous, aucun impôt n’est dû. À partir de 256 euros, c’est le montant total qui devient imposable, et non la seule fraction excédentaire. Telle est la différence entre un seuil et un abattement, et elle coûte cher lorsque la limite est franchie de peu. Concrètement : à 2,21 % de rendement annuel, vous atteignez les 256 euros avec un encours d’environ 11 600 euros en ethers. Qui détient moins reste sous la limite avec ses revenus courants, à condition qu’aucun autre revenu de cette catégorie ne s’y ajoute.

Le délai d’un an s’applique aussi aux coins mis en staking

Le délai portant sur la plus-value de cession court séparément. Selon l’article 23 de la loi allemande sur l’impôt sur le revenu, la plus-value de cession est exonérée dès lors que plus d’un an sépare l’achat de la vente. On a longtemps débattu de savoir si le staking portait ce délai à dix ans. Le ministère fédéral des Finances l’a écarté dans la même circulaire : le délai allongé ne s’applique ni au staking ni au prêt, et douze mois restent la règle. Un seuil général de 1 000 euros par an s’applique en outre aux plus-values de cession.

Deux conséquences pratiques en découlent. Les ethers achetés à l’origine avancent vers l’échéance annuelle indépendamment du staking. Les ethers reçus en récompense ouvrent en revanche un délai propre le jour de leur arrivée, et leur valeur de marché ce jour-là constitue aussi leur valeur d’acquisition pour un calcul de cession ultérieur. Qui perçoit des revenus chaque mois accumule donc de nombreuses petites positions aux dates distinctes. Un outil qui enregistre chaque arrivée avec son horodatage et son cours épargne au printemps une reconstitution à la main. Notre comparatif des logiciels fiscaux et suiveurs de portefeuille indique quels programmes reprennent les règles allemandes.

Trois voies vers le staking et ce qu’elles coûtent

La première voie est le validateur en propre. Elle exige 32 ethers, soit environ 77 100 dollars au cours du jour, et une machine connectée en permanence. En échange, le rendement est intégral, sans commission versée à un tiers, et le contrôle des clés est total. Qui emprunte cette voie a besoin d’une gestion de clés rigoureuse ; notre comparatif des portefeuilles matériels classe les appareils courants.

La deuxième voie est le staking liquide via un protocole comme Lido. Le ticket d’entrée disparaît, mais une part du rendement s’en va en commission de protocole, et le risque des contrats intelligents s’ajoute. Les 2,208 % cités plus haut correspondent précisément au taux après cette commission.

La troisième voie est le staking via une plateforme d’échange. C’est commode, mais la plateforme détient les clés et sa part de commission dépasse souvent celle du protocole. Notre comparatif des plateformes de staking détaille les conditions des fournisseurs. Le même calcul vaut pour les trois voies : un rendement brut d’un peu plus de deux pour cent s’amincit à chaque étage de commission.

Notre appréciation de l’écart de rendement

Du point de vue de la rédaction, l’écart de 0,29 point de pourcentage avec le taux de la BCE est un signal plus important que le mouvement de cours de ce week-end. Les éléments figurent ci-dessus : un rendement Lido collé depuis une semaine dans une fourchette de cinq centièmes de point, une émission nette quotidienne d’environ 2 940 ethers issue de notre calcul de samedi, et un taux de dépôt plus élevé depuis le 16 septembre. Tant que ces trois grandeurs restent à ce niveau, il manque au cours le moteur qui le porterait par ses propres forces au-dessus de 2 438 dollars.

À l’opposé, le taux n’est pas une voie à sens unique. Si l’usage de la blockchain s’intensifie, les recettes de frais des validateurs augmentent et le rendement remonte sans qu’un seul validateur ait à sortir. C’est précisément ce qui s’est produit lors de phases antérieures de forte charge du réseau. Qui parie sur ce retournement devrait suivre l’évolution des frais plutôt que celle du cours. Ce n’est expressément pas une recommandation d’achat ou de vente ; la perte totale reste possible sur tout engagement en crypto.

Rendement du staking : 0,29 point d’écart avec le taux de la BCE

Ce qui découle de la situation se traite en trois étapes :

1. Mesurez vos revenus annuels face aux 256 euros. À 2,21 %, la limite correspond à un encours d’environ 11 600 euros. Si vous êtes au-dessus, intégrez ces revenus à votre déclaration et consignez chaque arrivée avec sa date et son cours. Notre comparatif des logiciels fiscaux et suiveurs de portefeuille recense les programmes adaptés.
2. Examinez l’étage de commission de votre voie de staking. Entre un protocole et une plateforme, plusieurs dixièmes de point disparaissent vite sur un rendement brut d’un peu plus de deux pour cent. Les conditions des fournisseurs figurent dans notre comparatif des plateformes de staking.
3. Séparez les délais de vos positions. Les ethers achetés et les récompenses reçues avancent vers des échéances annuelles distinctes. Qui détient lui-même ses clés a besoin d’une conservation fiable ; notre comparatif des portefeuilles matériels classe les appareils.

(Au 18 octobre 2026. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Les cours et les grilles tarifaires évoluent ; vérifiez les conditions auprès du prestataire avant tout achat.)