Pump.fun (PUMP): Ein Sechstel aller Token verbrannt, Kurs mit 50 Prozent Wochenplus

Der Token der Launchpad-Plattform Pump.fun kostete laut CoinGecko am Donnerstag, 1. Oktober, um 01:04 Uhr 0,00526 Euro. Sieben Tage zuvor waren es 0,00352 Euro. Das ist ein Plus von 49,6 Prozent in einer Woche. Mit einer Marktkapitalisierung von rund 2,45 Milliarden Euro steht PUMP bei CoinGecko auf Rang 40.

Hinter der Bewegung stehen drei Entwicklungen, die sich belegen lassen: Die Rückkäufe mit einem Teil der Plattformeinnahmen laufen seit über einem Jahr und haben inzwischen ein Sechstel des Höchstangebots vernichtet. Die Einnahmen zogen ab dem 26. September spürbar an. Und die US-Börsenaufsicht SEC hat am 25. September erklärt, wie sie Rückkaufprogramme von Krypto-Projekten sieht. Diese Erklärung wird in vielen Meldungen weiter ausgelegt, als ihr Wortlaut trägt.

Der PUMP-Kurs der Woche: von 0,0033 auf 0,0053 Euro

Das Wochentief lag laut den Stundendaten von CoinGecko am Mittwoch, 24. September, gegen 14 Uhr bei 0,00333 Euro. Von dort aus stieg der Kurs fast ohne Rücksetzer. Das Wochenhoch fiel mit dem letzten Messpunkt zusammen, also mit dem Stand in der Nacht zum Donnerstag. In den letzten 24 Stunden davor bewegte sich PUMP kaum noch, das Plus lag bei 0,3 Prozent.

Zur Einordnung hilft der Blick zurück: Das bisherige Allzeithoch von 0,00754 Euro erreichte PUMP am 14. September 2025, rund zwei Monate nach dem Verkaufsstart des Tokens. Der aktuelle Kurs liegt damit rund 30 Prozent darunter. Ein neuer Rekord wäre also noch ein weiter Weg, aber der Abstand ist so klein wie lange nicht.

Rückkäufe: zwischen 371 und über 466 Millionen Dollar

Pump.fun verwendet einen Teil seiner Einnahmen, um PUMP am Markt zurückzukaufen. Wie hoch die Summe inzwischen ist, hängt davon ab, wer zählt. Der Datendienst DefiLlama führt für die Pump-Gruppe Einnahmen von zusammen 371 Millionen Dollar, die an Tokenhalter geflossen sind, also in Rückkäufe. Berichte vom 29. September nennen dagegen kumulierte Rückkäufe von über 466 Millionen Dollar. Die Lücke von rund 95 Millionen Dollar dürfte an der Abgrenzung liegen, etwa daran, welche Produkte der Gruppe und welche Zeiträume mitgezählt werden. Belastbar ist deshalb nur die Spanne.

Auffällig ist das Tempo in der zurückliegenden Woche. Am 22. September flossen laut DefiLlama rund 842.000 Dollar an die Tokenhalter, am 26. September waren es 1,41 Millionen Dollar, der höchste Tageswert der Woche. Bis zum 29. September blieb der Wert über einer Million Dollar am Tag. Über sieben Tage summierte er sich auf 7,3 Millionen Dollar, über 30 Tage auf 23,6 Millionen Dollar.

Ein Sechstel des PUMP-Angebots ist verbrannt

Zurückgekaufte Token hält Pump.fun nicht in einer Kasse, sie werden vernichtet. Wie weit das gediehen ist, lässt sich an den Angebotszahlen von CoinGecko selbst nachrechnen: Das Höchstangebot beträgt eine Billion PUMP, das Gesamtangebot liegt heute bei rund 830,7 Milliarden. Rund 169,3 Milliarden Token existieren also nicht mehr, das sind 16,9 Prozent des ursprünglichen Bestands.

Im Umlauf sind nach derselben Quelle rund 465,2 Milliarden PUMP. Die Differenz zum Gesamtangebot, etwa 365 Milliarden Token oder 44 Prozent, liegt noch bei Team, Investoren und in Rücklagen. Diese Zahl gehört neben jede Rückkauf-Rechnung: Werden solche Bestände nach und nach frei, trifft zusätzliches Angebot auf die tägliche Nachfrage aus den Rückkäufen.

Die SEC-Klarstellung vom 25. September und ihre Grenze

Die Abteilung Corporation Finance der SEC hat am 25. September eine Sammlung von Fragen und Antworten zu Krypto-Assets veröffentlicht und am 28. September aktualisiert. Frage 2.5 betrifft genau das Modell von Pump.fun: ob die Ankündigung eines Rückkaufprogramms ein Versprechen unternehmerischer Leistung ist, wie es für ein Wertpapier im Sinne des US-Rechts typisch wäre. Die Antwort in der FAQ der SEC lautet: nein, aber nur dort, wo ein Krypto-System funktioniert und keine zentrale Partei hat.

Genau diese Bedingung ist bei Pump.fun nicht selbstverständlich. Die Rückkäufe beschließt und führt ein Unternehmen aus, das die Plattform betreibt. Für Systeme, die nicht in diesem Sinne funktionieren, hält die SEC ausdrücklich fest, dass eine solche Ankündigung durchaus ein Versprechen darstellen könne. Dazu kommt: Die Antworten geben die Sicht der Mitarbeiter wieder, sie sind keine Regel der Kommission und kein Urteil über einen einzelnen Token. Wer liest, die SEC habe den Weg für PUMP freigemacht, liest mehr hinein, als dasteht.

Wichtig ist die Klarstellung trotzdem. Sie nimmt einem verbreiteten Einwand gegen Rückkaufmodelle die Schärfe, nämlich dass schon der Rückkauf allein einen Token zum Wertpapier mache. Für Anleger in Deutschland ändert sie rechtlich nichts, hier gilt die europäische MiCA-Verordnung.

Einnahmen der Woche: 16 Millionen Dollar in sieben Tagen

Die Rückkäufe hängen an den Einnahmen, und die kommen vor allem aus Gebühren beim Start und Handel neuer Token. Laut DefiLlama nahm die Pump-Gruppe in den sieben Tagen bis zum 29. September rund 16,1 Millionen Dollar ein, davon 10,2 Millionen Dollar über den Launchpad selbst. Über 30 Tage waren es 52,9 Millionen Dollar. Der höchste Tageswert der Woche fiel auf den 26. September mit 3,1 Millionen Dollar, danach lagen die Tageswerte zwischen 2,3 und 2,5 Millionen Dollar und damit über dem Niveau vom Wochenanfang.

Diese Abhängigkeit ist die Stelle, an der das Modell verwundbar ist. Die Einnahmen folgen dem Interesse an neuen Memecoins auf Solana. Kühlt dieses Interesse ab, sinken Gebühren und Rückkäufe gemeinsam, ganz ohne dass sich an der Plattform etwas ändert.

Diese Marken zeigen den Wochenverlauf

Die erste Marke liegt direkt unter dem aktuellen Kurs: 0,0050 Euro ist eine runde Schwelle, die PUMP erst in den letzten Tagen der Woche überschritten hat. Darunter folgt das Wochentief bei 0,00333 Euro, der Ausgangspunkt der Bewegung. Nach oben sind 0,0060 Euro die nächste runde Marke, das Allzeithoch bei 0,00754 Euro die entfernte. Diese Werte beschreiben, wo der Kurs zuletzt gedreht hat. Kursziele sind sie nicht.

PUMP in Deutschland kaufen und verwahren

PUMP ist an großen Börsen gelistet, die in der EU mit einer Zulassung nach der MiCA-Verordnung arbeiten, laut der Handelsplatzliste von CoinGecko unter anderem Coinbase, Kraken, Bitvavo und Bybit EU. Welche Anbieter die Zulassung haben und was sie kosten, zeigt unser Vergleich der Krypto-Börsen mit MiCA-Lizenz. Eine Börse ohne EU-Zulassung ist für einen Token, der ohnehin stark schwankt, ein zusätzliches Risiko, das sich vermeiden lässt.

PUMP ist ein Token auf Solana. Wer ihn nicht bei der Börse liegen lassen will, braucht eine Wallet, die Solana-Token unterstützt. Bei größeren Beträgen lohnt eine Hardware-Wallet, weil der Schlüssel dort das Gerät nie verlässt.

Steuerlich gilt in Deutschland dasselbe wie bei anderen Kryptowährungen: Gewinne aus dem Verkauf sind nach einem Jahr Haltedauer steuerfrei. Wer früher verkauft, versteuert den Gewinn mit dem persönlichen Steuersatz, sofern alle privaten Veräußerungsgewinne des Jahres zusammen die Freigrenze von 1.000 Euro erreichen. Nach einer Woche mit fast 50 Prozent Plus ist das eine konkrete Frage. Wie ein Verkauf mit Verlust und der sofortige Rückkauf zur Haltefrist stehen, erklärt unser Beitrag zu Verlustverkauf und Haltefrist.

Perpetual Futures auf PUMP gibt es an mehreren Börsen und dezentralen Handelsplätzen. Bei einem Token, der in sieben Tagen um die Hälfte steigt, ist Hebel eine scharfe Klinge: Mit fünffachem Hebel ist die Sicherheit bei einer Gegenbewegung von 20 Prozent aufgebraucht, und die Börse schließt die Position meist schon früher.

Das Risiko hinter den Rückkäufen

Ein Rückkaufprogramm stützt den Kurs nur so lange, wie Geld hereinkommt. Die Einnahmen von Pump.fun sind hoch, aber sie stammen aus einem einzigen Geschäft, dem Start und Handel neuer Token, und dieses Geschäft ist zyklisch. Hinzu kommt der Bestand von rund 365 Milliarden PUMP, der noch nicht im Umlauf ist, und die Tatsache, dass ein Unternehmen über Umfang und Tempo der Rückkäufe entscheidet. Das ist auch der Punkt, an dem die SEC-Klarstellung ihre Grenze hat.

Umgekehrt ist das Modell transparent: Einnahmen und Rückkäufe lassen sich täglich bei DefiLlama verfolgen, und das verbrannte Angebot ist an den Angebotszahlen ablesbar. Wer PUMP hält, kann also laufend prüfen, ob die Grundlage der Kursbewegung noch trägt.

Pump.fun: Deine nächsten drei Schritte

1. Prüfe, ob deine Börse eine MiCA-Zulassung hat und PUMP führt, im Vergleich der regulierten Krypto-Börsen.
2. Lege fest, wo die Token liegen sollen. Für größere Beträge vergleichst du passende Geräte im Hardware-Wallet-Vergleich.
3. Halte Kaufdatum und Kaufpreis fest, damit du die Haltefrist von einem Jahr belegen kannst. Dabei helfen die Programme aus dem Vergleich der Krypto-Steuertools.

(Stand: 1. Oktober 2026. Dieser Beitrag ist keine Anlageberatung. Kurse und Gebührenmodelle ändern sich; prüfe die Konditionen vor jedem Kauf beim Anbieter selbst.)