Trois voies et aucune date : la BaFin refuse l'agrément MiCAR à bitcoin.de, la futurum bank AG continue de conserver les avoirs des clients

Si vous détenez des crypto-actifs chez bitcoin.de, la réponse courte est la suivante : selon l'exploitant, votre solde est toujours là, mais vous ne pouvez pas en faire usage pour l'instant. L'Autorité fédérale de supervision financière allemande (BaFin) a refusé à la futurum bank AG, exploitante de bitcoin.de, l'agrément de prestataire de services sur crypto-actifs. La société mère Bitcoin Group SE l'a annoncé le mardi 6 octobre dans une communication obligatoire, en indiquant dans le même temps que les avoirs des clients continueraient d'être conservés en sécurité jusqu'à leur transfert vers un conservateur réglementé de remplacement et que l'ensemble des droits des clients resteraient intégralement en vigueur.

Une procédure en cours est ainsi devenue une décision. Fin septembre, la situation était encore que le dossier reposait auprès du superviseur et que la plateforme attendait l'agrément ; nous en avons parlé le 29 septembre. Ce texte explique ce que le refus déclenche en pratique : ce qu'il advient de votre solde, quelles voies la Bitcoin Group SE nomme elle-même, ce qu'un changement de conservateur signifie pour votre délai de détention, et à quoi vous voyez, chez une autre plateforme, si elle possède l'agrément qui vient d'être refusé ici.

La BaFin refuse l'agrément MiCAR, et la tolérance s'achève avec lui

MiCAR est le règlement européen sur les marchés de crypto-actifs, règlement (UE) 2023/1114 ; il fixe qui peut proposer à titre professionnel des services sur crypto-actifs dans l'Union européenne et quelles obligations en découlent. Un service sur crypto-actifs est toute activité professionnelle portant sur les crypto-actifs d'autrui, de l'échange à la conservation en passant par la plateforme de négociation. Celui qui le propose a besoin d'un agrément du superviseur compétent ; en Allemagne, c'est la BaFin.

C'est précisément cet agrément que l'autorité a refusé à la futurum bank AG. La communication de la Bitcoin Group SE contient la phrase qui change la situation : de ce fait, la tolérance dont bénéficiait jusqu'ici la fourniture de services sur crypto-actifs par la futurum bank AG n'existe plus non plus. Une tolérance est l'acceptation tacite d'une activité par le superviseur, tant qu'une procédure est en cours. Ce n'est pas un agrément, et la tolérance s'achève dès que la procédure est tranchée.

L'entreprise rapporte elle-même la motivation. Selon la BaFin, indique la communication, le degré d'avancement actuel et les progrès supplémentaires atteignables à court terme en matière de mise en œuvre et d'opérationnalisation n'étaient pas suffisants, rendant un refus d'agrément inévitable à ce stade. Moritz Eckert, président du directoire de la Bitcoin Group SE, qualifie la décision de revers dans la même communication, la juge erronée sur le fond et souligne que la mise en œuvre des points exigés était déjà avancée. Cette présentation émane de l'entreprise concernée ; aucune motivation publique propre du superviseur sur ce dossier n'est disponible.

Important pour situer les choses : un agrément refusé est une décision administrative portant sur des exigences d'organisation, de processus et de justificatifs. Elle ne dit rien de la solvabilité d'une entreprise et rien de l'existence des créances des clients.

Le texte sur la conservation : avoirs des clients sécurisés, droits intégralement maintenus

Pour vous, cliente ou client, tout tient à deux phrases de la communication obligatoire. La première : la futurum bank AG continue de conserver en sécurité les avoirs des clients jusqu'à leur transfert vers le conservateur réglementé de remplacement. La seconde : l'ensemble des droits des clients restent intégralement en vigueur. Les deux phrases figurent dans une publication d'une société cotée, qui en assume le contenu.

La conservation signifie ici qu'un prestataire détient les clés de vos crypto-actifs et les gère pour vous, tandis que les valeurs vous reviennent économiquement. C'est précisément cette séparation entre détenir et revenir qui explique pourquoi la communication prend deux engagements distincts : un sur la conservation et un sur les droits.

Ce que la communication ne dit pas est au moins aussi important. Aucune date de transfert vers le conservateur de remplacement n'y figure, le futur conservateur n'est pas nommé, et sur la question de savoir si et à partir de quand des retraits sont possibles, on ne trouve pas une phrase. Il est seulement annoncé que la futurum bank AG informera prochainement sur son propre site des modalités concrètes, des démarches nécessaires pour les clientes et les clients ainsi que du calendrier. Celui qui prévoit aujourd'hui un retrait dispose donc d'un engagement sur l'existence de ses avoirs, mais d'aucune date.

De la place de marché au courtier : la chronologie depuis le 12 juin

Le refus frappe une plateforme qui ne fonctionne plus normalement depuis des mois. Selon le média spécialisé Cointelegraph, la négociation chez bitcoin.de est largement suspendue depuis le 12 juin. En arrière-plan, une refonte : la place de marché d'origine, où acheteurs et vendeurs étaient directement mis en relation, devait devenir un modèle de courtage, avec plus de cent crypto-actifs, des fonctions d'échange et du staking. Le lancement était prévu pour fin juin et a été repoussé faute d'agrément.

Dans une communication d'août, toujours selon le même rapport, les avoirs des clients avaient déjà été transférés vers une nouvelle infrastructure de conservation et l'ancien système de négociation avait été coupé. Cela explique pourquoi les avoirs et la négociation sont ici deux choses distinctes : les valeurs reposent dans un nouvel environnement, seule la place de marché au-dessus manque. Comment l'arrêt a commencé, nous l'avons expliqué en août, et ce qu'a donné l'assemblée générale de fin août à ce sujet figure dans un article distinct.

L'ordre de grandeur rend la situation significative : la Bitcoin Group SE évoque pour bitcoin.de plus de 1 100 000 utilisateurs inscrits et un historique d'exploitation de plus de dix ans. Selon ses propres indications, la holding détient 100 % des parts de la futurum bank AG et 50 % de la Sineus Financial Services GmbH, une entreprise d'investissement supervisée par la BaFin. Celui qui est concerné ici n'appartient donc pas à une niche, mais à l'une des adresses les plus connues du marché crypto allemand.

Les crypto-actifs ne sont pas des dépôts : la garantie des dépôts ne joue pas ici

Une attente se dissipe à cet endroit. La garantie légale des dépôts protège l'argent sur un compte jusqu'à 100 000 euros par client et par établissement. Mais les crypto-actifs ne sont pas des dépôts, ce sont des avoirs conservés, et il n'existe pas en Allemagne de garantie des dépôts pour les soldes en crypto ; nous l'avons décrit le 4 octobre dans notre panorama de la loi KMAG sur la surveillance des marchés de crypto-actifs.

Un autre principe prend la place de la garantie des dépôts : la séparation des avoirs. Les crypto-actifs conservés doivent être détenus séparément du patrimoine propre du prestataire, et la loi KMAG règle à son article 45 la manière dont les crypto-actifs conservés sont attribués en cas d'insolvabilité. C'est une règle générale valable pour tout conservateur en Allemagne. Ce n'est expressément pas une affirmation sur la futurum bank AG ; sur sa propre situation, la Bitcoin Group SE indique que l'ensemble des droits des clients restent intégralement en vigueur.

En pratique : la protection de votre solde ne tient pas ici à un fonds de garantie, mais au fait que les avoirs soient tenus proprement séparés et transférés correctement. C'est pourquoi le passage annoncé vers un conservateur réglementé est l'opération décisive des prochaines semaines, et c'est pourquoi il vaut la peine de suivre les communications officielles à ce sujet.

Recours, nouvelle demande, coopération : les trois voies de la Bitcoin Group SE

La communication nomme trois voies, et aucune ne porte de date. La première est le recours, c'est-à-dire l'opposition formelle à un acte administratif devant l'autorité qui l'a pris. L'entreprise écrit qu'elle examine la décision et qu'elle a la possibilité de former un recours. Aucun délai n'est indiqué dans la communication ; celui qui cite un délai précis ne le lit pas dans cette source.

La deuxième voie est une nouvelle demande d'agrément MiCAR à une date ultérieure. La troisième est celle sur laquelle l'entreprise dit miser actuellement : un accord de coopération avec des entreprises allemandes réglementées, l'une pour la négociation et l'autre pour la conservation, afin que la négociation redevienne possible via l'application bitcoin.de techniquement renouvelée. L'horizon de temps que la communication indique pour cela est : dans les prochaines semaines.

Pour vous, la combinaison de trois voies et de zéro date signifie surtout une chose : il n'existe aucune prévisibilité pour le moment. Celui qui dépend de la possibilité d'agir à un moment donné ne devrait pas lier cette part de ses avoirs à un engagement sans date. Celui qui peut laisser reposer n'a, au vu du texte de la communication, aucune raison de décisions précipitées.

Ce qu'un changement de conservateur déclenche pour le délai de détention et la documentation

Pour les crypto-actifs détenus à titre privé, un délai de détention d'un an s'applique en Allemagne au titre de l'article 23 de la loi sur l'impôt sur le revenu : si plus de douze mois séparent l'acquisition de la cession, un gain issu de la cession privée reste exonéré. À l'intérieur de l'année, l'imposition s'applique, et la preuve de la date et du coût d'acquisition vous incombe, non à la plateforme.

Ce qu'un transfert vers un autre conservateur déclenche fiscalement dépend des modalités concrètes, que la futurum bank AG n'a pas encore publiées. Tant que ces conditions restent ouvertes, toute affirmation générale à ce sujet n'est pas sérieuse. Ce qui est solide, c'est la préparation : récupérez dès maintenant, tant que l'accès au compte existe, un export complet de vos transactions, mettez à l'abri les relevés de compte et les justificatifs de négociation et notez l'encours par crypto-actif avec sa date. Si le conservateur change plus tard, vous aurez l'état antérieur noir sur blanc.

La seconde partie de la préparation concerne la conservation elle-même. Un portefeuille matériel est un appareil qui garde vos clés privées hors ligne, de sorte qu'aucun prestataire ne se place entre vous et vos crypto-actifs. Celui qui détient une part de ses avoirs sur le long terme peut soustraire exactement cette part à la dépendance aux procédures d'agrément ; vous trouverez un comparatif de marché dans notre panorama des portefeuilles matériels. Le prix à payer est la responsabilité personnelle : celui qui perd la clé perd les cryptomonnaies, et personne ne peut les récupérer.

Autorisation transitoire, KMAG et base de données des entreprises : le cadre autour de la décision

MiCAR s'applique directement dans toute l'Union européenne, mais elle ne contient pas de règles de procédure allemandes. Cette lacune est comblée par la loi sur la surveillance des marchés de crypto-actifs, en abrégé KMAG : elle est la mise en œuvre allemande du règlement MiCA, est entrée en vigueur en tant qu'article 1er de la loi sur la numérisation des marchés financiers et a remplacé les règles crypto de la loi bancaire, où elles étaient jusque-là traitées comme activité de conservation de crypto-actifs.

Déterminante pour comprendre le cas présent est l'autorisation transitoire : en vertu de l'article 50 du KMAG, les prestataires déjà présents sur le marché pouvaient d'abord continuer à travailler pendant qu'ils demandaient le nouvel agrément. Cette autorisation transitoire a expiré le 31 décembre 2025. Depuis, il n'existe plus de zone grise pour les prestataires crypto en Allemagne, et c'est précisément pour cela que la tolérance mentionnée dans la communication a été la dernière chose sur laquelle l'activité pouvait s'appuyer. Les obligations que comporte un agrément dans le détail, nous les avons réunies séparément dans notre panorama des obligations MiCA.

Celui qui veut se plaindre de la relation entre le client et le prestataire trouve également la voie dans le règlement : quels délais s'appliquent à une procédure de réclamation et quand le superviseur est associé, nous l'avons expliqué en août.

À quoi se reconnaît un agrément MiCAR chez une autre plateforme

Le dossier fournit une question d'examen qui dépasse bitcoin.de : le prestataire chez qui reposent votre argent et vos cryptomonnaies possède-t-il réellement l'agrément, ou se contente-t-il de le demander ? Deux répertoires y répondent. La base de données des entreprises de la BaFin est le registre officiel des agréments délivrés en Allemagne ; le registre public de l'autorité européenne des marchés financiers ESMA recense les prestataires agréés de services sur crypto-actifs dans toute l'Union. Si un prestataire n'y figure pas, ce n'est pas un détail, c'est la réponse.

Deux réserves s'y ajoutent. Premièrement, une inscription ne dit rien des pertes de cours : un agrément couvre la supervision et les exigences de capital et d'organisation, il n'est ni une garantie pour votre argent ni une promesse de hausse. Deuxièmement, apparaissent régulièrement des sites qui se présentent avec de vrais numéros de registre appartenant à d'autres entreprises ; le rapprochement n'a donc de valeur qu'en recoupant le nom, l'adresse et le domaine ensemble. Quelles places en Allemagne peuvent présenter un agrément et en quoi elles diffèrent sur les frais et la sélection, notre comparatif des plateformes crypto réglementées le montre.

Une remarque de notre part sur l'environnement de marché : le Bitcoin et les grands altcoins continuent d'évoluer indépendamment de cette procédure. Le refus concerne l'accès par un prestataire donné, non les crypto-actifs eux-mêmes.

bitcoin.de : vos trois prochaines étapes

1. Mettre à l'abri l'encours et l'historique tant que l'accès tient. Exportez les transactions, les données d'acquisition et le relevé de compte, et conservez-les séparément de la plateforme. Les outils qui consignent durablement exactement cela figurent dans notre comparatif des logiciels fiscaux et de suivi de portefeuille.
2. Attendre les communications officielles et ignorer les tiers. La Bitcoin Group SE a annoncé qu'elle publierait le calendrier et les démarches nécessaires sur son propre site. Dans de telles situations, de prétendus secoureurs se manifestent par courriel, téléphone ou messagerie ; personne de sérieux ne demande votre phrase de récupération ni un paiement d'avance pour récupérer des fonds. Si vous avez besoin d'une solution de repli, choisissez-la dans le comparatif des plateformes crypto réglementées et consultez vous-même l'inscription au registre.
3. Sortir la part longue de la conservation par un tiers. Ce que vous voulez de toute façon garder des années n'a pas sa place sur une plateforme de négociation. Quels appareils entrent en ligne de compte et en quoi ils diffèrent figure dans le comparatif des portefeuilles matériels.

(Au 7 octobre 2026. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Les cours et les grilles tarifaires évoluent ; vérifiez les conditions auprès du prestataire avant tout achat.)