Predicción de Bitcoin: 18.029 contratos vencen el viernes y el nivel que decide está en 80.000 dólares

El viernes 16 de octubre vencen en el mercado de opciones Deribit 18.029 contratos de Bitcoin. El punto de dolor calculado de este vencimiento se sitúa en 83.000 dólares y el precio del jueves por la tarde en 80.771 dólares. Entre el nivel actual y el punto en el que los compradores de opciones ganan en conjunto lo menos posible hay 2.229 dólares. Que esa distancia se cubra el viernes no lo decide el vencimiento por sí solo, y la estructura de los contratos abiertos explica con bastante precisión por qué.

Bitcoin cotiza el 15 de octubre, hacia las 14:50 hora alemana, en 80.771 dólares o 72.029 euros, un 2,46 % menos en veinticuatro horas (fuente: CoinGecko). El máximo del día fue de 83.005 dólares y el mínimo de 80.444 dólares. En una semana el retroceso es del 2,12 %, y del récord de 126.080 dólares del 6 de octubre de 2025 lo separa un 35,9 %.

El vencimiento de opciones de Bitcoin del viernes: 18.029 contratos en Deribit

Deribit es el mayor mercado de opciones sobre Bitcoin. Una opción es un derecho, no una obligación: quien compra una call puede comprar Bitcoin a un precio de ejercicio pactado, y quien compra una put puede vender a ese precio. Si la opción vence sin que ejercer el derecho resulte ventajoso, expira sin valor.

Para el vencimiento del viernes, nuestra propia lectura de los datos brutos de Deribit del 15 de octubre, a las 12:50 UTC, arroja 18.029 contratos abiertos. De ellos, 10.410 son puts y 7.619 son calls. Medido contra un precio de unos 80.800 dólares, equivale a un valor nocional de bien 1.450 millones de dólares. En Deribit, un contrato equivale a un Bitcoin.

Para situar el tamaño: el vencimiento mensual del 30 de octubre reúne 148.348 contratos, más de ocho veces esa cifra. El del viernes es una de las citas semanales pequeñas, no un acontecimiento trimestral.

Max pain en 83.000 dólares: qué mide el indicador en las opciones de Bitcoin

El max pain designa el precio de ejercicio en el que la suma de todos los pagos a los compradores de opciones resulta más baja. El cálculo es sencillo: para cada precio de cierre imaginable se suma lo que valdrían en conjunto todas las calls y todas las puts, y el precio con el resultado más bajo marca el dolor máximo.

Para el 16 de octubre, nuestro cálculo sitúa ese punto en 83.000 dólares. En 80.000 dólares las opciones valdrían juntas unos 8,2 millones de unidades, en 83.000 dólares solo 2,3 millones, y en 86.000 dólares de nuevo 7,2 millones. La curva tiene, por tanto, un valle nítido, y ese valle queda por encima del precio de hoy.

Lo que el indicador no es: un objetivo de precio. El max pain describe la posición de intereses de los vendedores de opciones, no un pronóstico. Que el mercado se dirija al dolor máximo el día del vencimiento es una observación con muchos contraejemplos, no una ley. Quien lee la cifra como una meta confunde una estadística con una intención.

Una ratio put-call de 1,37 en Bitcoin: la cobertura pesa más

Al dividir las puts abiertas entre las calls abiertas, el viernes arroja una ratio de 1,37. Por cada tres opciones de compra hay, pues, bien cuatro de venta. Un valor superior a 1 significa que hay más capital apostado a precios a la baja o a la protección que al alza.

La comparación con el vencimiento mensual hace visible la diferencia. Para el 30 de octubre la ratio es de 0,52, con 97.612 calls frente a 50.736 puts. Quien está posicionado a mayor plazo apuesta, por tanto, mayoritariamente al alza, mientras que el corto plazo parece defensivo. Ambas cosas juntas describen un mercado que cubre los próximos días sin renunciar al mes.

Cómo influye un vencimiento de opciones en el precio de Bitcoin

El mecanismo pasa por los operadores que han vendido las opciones. Un vendedor asume el riesgo de la contraparte y lo compensa en el mercado de futuros comprando o vendiendo Bitcoin. Cuánto tiene que mover depende de lo cerca que esté el precio de los ejercicios en los que mantiene contratos abiertos.

Cuando el precio se acerca a un ejercicio con muchos contratos abiertos, la cobertura necesaria cambia deprisa y el operador debe ajustar con más frecuencia. En fases tranquilas ese ajuste amortigua, porque compensa el movimiento en sentido contrario. También puede amplificarlo cuando el precio atraviesa un nivel densamente ocupado y muchos operadores deben comprar o vender en la misma dirección.

Tras el vencimiento, ese vínculo desaparece. Por eso el movimiento mayor no suele llegar el día del vencimiento, sino en los días siguientes, cuando la cobertura ya no hace falta.

Los nidos de opciones de venta en 78.000 y 80.000 dólares

Lo más poblado de cara al viernes son las opciones de venta por debajo del precio. En 78.000 dólares hay 2.746 contratos, en 80.000 dólares 2.142, en 76.000 dólares 1.150 y en 79.000 dólares 777. Solo esos cuatro ejercicios suman 6.815 contratos, el 38 % de todo el vencimiento.

Enfrente, las opciones de compra se sitúan muy arriba: 1.144 contratos en 90.000 dólares, 835 en 87.000, 690 en 85.000 y 606 en 92.000 dólares. Esos niveles están entre un 5 y un 11 % por encima del precio actual y ya casi no juegan papel alguno para el viernes.

El nivel de 80.000 dólares merece atención especial porque cuenta dos veces: como segundo mayor nido de puts del vencimiento y como nivel situado 771 dólares por debajo del precio actual. Si Bitcoin cae por debajo, esos 2.142 contratos adquieren valor y los vendedores del otro lado tienen que ampliar su cobertura.

El vencimiento mensual del 30 de octubre: 148.348 contratos

La verdadera cita del mes cae el 30 de octubre, dos días después de la próxima decisión de tipos de la Reserva Federal estadounidense, el 28 de octubre. Reúne 148.348 contratos abiertos, con diferencia la mayor posición de las próximas semanas. El vencimiento del 27 de noviembre sigue con 25.150 contratos.

Para situar el viernes, eso significa que la cita pequeña liquida coberturas de corto plazo mientras el posicionamiento para el cierre de mes queda intacto. El próximo gran cambio de agujas está antes a finales de octubre que el viernes.

Qué ha cambiado desde el dato de inflación del martes

En nuestro artículo del 14 de octubre sobre la inflación de Estados Unidos en el 3,7 % y la tasa subyacente por encima de lo previsto, Bitcoin marcaba ese día 83.115 dólares. Desde entonces el precio ha cedido un 2,8 % y se sitúa en 80.771 dólares. El nivel de 82.000 dólares que se comentaba entonces se rompió a lo largo del miércoles y no se ha recuperado.

Por medio hubo el jueves por la mañana una oleada de liquidaciones en la que, según datos de mercado, se cerraron 489 millones de dólares en posiciones apalancadas en una hora; los detalles están en nuestro informe sobre la cascada de liquidaciones. Lo nuevo desde el martes es, por tanto, menos la dirección que la naturaleza del movimiento: la presión vendedora llega ya del mercado de futuros y no de la noticia macroeconómica.

El ánimo ha girado en consecuencia. El índice Fear and Greed de alternative.me marca el 15 de octubre 53 puntos, es decir, zona neutral, tras los 62 puntos y la codicia de la víspera.

Nuestra valoración: el vencimiento del viernes no sostiene el gran tirón

Desde el punto de vista de la redacción, el vencimiento del viernes es demasiado pequeño para llevar el precio por sí solo a 83.000 dólares. Tres pruebas lo avalan. Primera: el volumen de 18.029 contratos equivale solo a un buen octavo del vencimiento mensual del 30 de octubre. Segunda: el mercado de futuros no está tensionado ahora mismo, ya que la tasa de financiación del perpetuo de Deribit es del 0,0041 % cada ocho horas y del 0,0046 % en OKX, ambas cercanas a cero y por tanto sin desequilibrio en ningún lado. Tercera: la volatilidad histórica en Deribit se sitúa en 32,8, en la parte baja de los últimos meses.

Lo que habla en contra: los nidos de puts en 78.000 y 80.000 dólares están justo por debajo del precio. Si cae el nivel de 80.000 dólares, la cobertura de los vendedores amplifica el movimiento a la baja en lugar de amortiguarlo. En ese caso el vencimiento no es un motor, sino un amplificador. Esta valoración analiza la situación y no es una recomendación de compra ni de venta.

Apalancamiento y liquidación en un día de vencimiento

Las posiciones abiertas en el perpetuo de Deribit suman 881,5 millones de dólares. Los perpetuos son contratos de futuros sin fecha de vencimiento, ligados al precio al contado mediante una tasa de financiación. Cuando esa tasa está cerca de cero, como hoy, el lado largo y el corto apenas se pagan nada entre sí y el mercado no presenta un desequilibrio marcado.

Para las posiciones apalancadas, un día de vencimiento sigue siendo la parte más incómoda de la semana, porque la oscilación aumenta alrededor de los niveles más poblados. El precio de liquidación es aquel al que el mercado cierra forzosamente una posición porque la garantía depositada se ha agotado. Con apalancamiento cinco queda a un 20 % de la entrada, con diez a un 10 % y con veinte todavía a un 5 %.

Calculado sobre el precio de hoy, un apalancamiento de veinte sitúa el precio de liquidación en torno a 76.700 dólares. Ese valor queda entre los dos mayores nidos de puts del vencimiento. Si mantienes una posición apalancada, coloca tu propia distancia de liquidación junto a los niveles de 80.000, 78.000 y 76.000 dólares en lugar de pensarla en porcentaje. Qué mercados aplican qué comisiones y qué exigencias de garantía lo muestra nuestra comparativa de los mejores perp DEX.

La oleada del jueves por la mañana muestra lo rápido que ocurre: 489 millones de dólares en una hora son más de la mitad de todo el interés abierto en el perpetuo de Deribit.

Plazo de tenencia y límite exento: el 31 de diciembre se acerca

Para los inversores en Alemania, del cierre del año depende más que la cuestión del precio. Según el parágrafo 23 de la ley alemana del impuesto sobre la renta, la ganancia por la venta de Bitcoin está exenta si entre la compra y la venta transcurre más de un año. Dentro de ese plazo la ganancia tributa al tipo personal del impuesto sobre la renta, aunque rige un límite exento de 1.000 euros por año natural para el conjunto de las operaciones privadas.

Límite exento significa que una ganancia de 999 euros no paga nada y una de 1.001 euros tributa por el importe íntegro. La diferencia con un mínimo exento sale cara en este punto y se confunde a menudo.

Una prórroga prevista del plazo de tenencia estuvo hace poco en la agenda política sin que se adoptara una decisión. La cita del Consejo de Ministros pasó sin resultado, de modo que la fecha límite del 31 de diciembre sigue igual. Para compensar las pérdidas de este año con las ganancias necesitas las operaciones bien documentadas antes del cambio de año; un programa fiscal con seguimiento de cartera se encarga de ese trabajo.

Vía de compra y custodia bajo MiCA

Desde que el reglamento europeo MiCA se aplica por completo, los proveedores de servicios sobre criptoactivos en la UE necesitan autorización y están supervisados, en Alemania por la BaFin. Para la vía de compra eso significa que un proveedor autorizado debe mantener los fondos de los clientes separados de su propio patrimonio y acreditar la custodia.

La decisión entre el exchange y la custodia propia no cambia por ello. Quien deja su Bitcoin en un exchange mantiene un derecho de crédito frente a ese exchange, no Bitcoin en la blockchain. Quien lo transfiere a su propia cartera asume él mismo la responsabilidad de la clave. Para importes que superan lo que piensas negociar a corto plazo, la custodia propia es la vía más segura.

Vencimiento de Bitcoin del 16 de octubre: faltan 2.229 dólares hasta el max pain

Con 18.029 contratos, el vencimiento del viernes es una cita pequeña con un claro sesgo bajista. Lo decisivo no es el cálculo de los 83.000 dólares, sino si aguanta el nivel de 80.000.

1. Recalcula tu distancia de liquidación. Pon tu propio precio de liquidación junto a los niveles de 80.000, 78.000 y 76.000 dólares. Si queda entre ellos, el apalancamiento es demasiado alto para este día de vencimiento. Las condiciones de los mercados están en la comparativa de perp DEX.
2. Ordena los plazos de tenencia de tu cartera. Toda posición que cumpla el año antes del 31 de diciembre podrá venderse después libre de impuestos. Qué operación se compró y cuándo lo aclara antes un programa fiscal con seguimiento de cartera que una tabla llevada a mano.
3. Comprueba la autorización de tu vía de compra. Antes de la próxima compra conviene mirar las comisiones, los costes de retirada y la autorización MiCA del proveedor; la panorámica la ofrece la comparativa de exchanges.

La próxima prueba llega el 28 de octubre con la decisión de tipos de la Reserva Federal estadounidense, dos días antes del vencimiento mensual y sus 148.348 contratos. Hasta entonces, el nivel de 80.000 dólares sigue siendo la línea en la que se decide octubre.

(15 de octubre de 2026. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Los precios y las tarifas cambian; comprueba las condiciones con el proveedor antes de comprar.)