Fiscalité crypto en Allemagne : 160 millions d'euros pour un budget de 555 milliards

Le ministère fédéral allemand des Finances a transmis à la concertation interministérielle son avant-projet sur l'imposition des cryptoactifs. Le texte indique pour la première fois ce que la mesure doit rapporter : 160 millions d'euros à partir de 2028, puis environ 350 millions d'euros par an à l'horizon 2031. Le matin du même jour, le ministre des Finances Lars Klingbeil présentait au Bundestag un budget de 555,4 milliards d'euros de dépenses et de 118,7 milliards d'euros d'emprunts nouveaux. Mises côte à côte, ces deux données constituent la véritable information de cet avant-projet.

Nous avons rendu compte du contenu du texte lorsque la date butoir a été connue : en l'état de l'avant-projet, les cryptoactifs acquis jusqu'au 31 décembre 2026 restent soumis au régime actuel, avec un délai de détention d'un an. Le détail figure dans notre article consacré à la date butoir et à la protection des acquis. Le présent article s'attache au chiffre qui s'y est ajouté depuis et le replace dans le budget auquel il est destiné.

Ce que prévoit l'avant-projet sur la fiscalité crypto

L'exposé des motifs indique que les cryptoactifs « représentent de plus en plus une forme possible de placement privé et sont acquis et cédés sur un marché en expansion ». Dans l'entourage du ministère, l'intention est présentée ainsi : il serait injuste que les revenus du travail et les revenus du capital soient imposés alors que les gains tirés des cryptoactifs restent largement exonérés.

Sur cinq points, cet avant-projet est nettement plus favorable aux investisseurs que le projet de loi soumis au vote du Bundestag en mai. La date butoir se situe dans l'avenir, non dans le passé. Le taux s'établit à 25 % au lieu de 45 % au maximum. Les pertes peuvent être imputées sur des valeurs mobilières au lieu de s'enliser dans un compartiment distinct. Une comparaison avec le taux personnel est prévue. Enfin, un abattement remplace l'ancien seuil d'exonération. Cette appréciation objective précède l'examen du chiffre lui-même.

Le rendement de la fiscalité crypto face au budget fédéral

Le budget fédéral 2027 prévoit 555,4 milliards d'euros de dépenses. L'emprunt net du budget central s'élève à 118,7 milliards d'euros, dont 33,4 milliards au titre de la règle d'endettement ordinaire et 85,4 milliards au titre de l'exception sectorielle pour la défense et la sécurité. En y ajoutant les fonds spéciaux, l'endettement nouveau atteint 203,7 milliards d'euros.

L'ordre de grandeur se recalcule à partir de ces données, et le mode de calcul en fait partie afin que le chiffre reste vérifiable :

• Emprunt nouveau par jour : 118,7 milliards d'euros divisés par 365 jours représentent environ 325 millions d'euros par jour.
• Part de la fiscalité crypto : 160 millions d'euros correspondent donc à 0,49 jour, soit environ douze heures d'emprunt nouveau.
• Part des dépenses totales : 160 millions d'euros sur 555,4 milliards d'euros représentent 0,029 %. Même les 350 millions d'euros attendus seulement en 2031 atteignent 0,063 %.

En retenant l'endettement total de 203,7 milliards d'euros plutôt que le budget central, on obtient environ sept heures. Nous calculons délibérément avec le chiffre le plus bas, parce qu'il présente la mesure sous un jour plus favorable et que le constat tient malgré tout.

La fiscalité crypto s'inscrit dans un plan d'action contre la fraude fiscale et l'argent non déclaré, censé rapporter au total environ un milliard d'euros. Avec 160 millions d'euros, la part crypto en constitue la fraction la plus modeste.

Comment 11,4 milliards d'euros sont devenus 160 millions

Le débat sur la suppression du délai de détention est mené depuis le printemps 2026 avec des montants plusieurs fois supérieurs. L'évolution se documente sans lacune :

Entre le montant le plus élevé et le chiffre officiel, l'écart est d'un facteur 71. Ce n'est pas une nuance à l'intérieur d'une estimation ; c'est la différence entre une ligne budgétaire et un arrondi.

La vérification était possible de longue date. L'Autriche a supprimé le délai de détention dès 2022 et constitue le seul test réel en Europe. Les prestataires y ont reversé, en 2024, 33,8 millions d'euros d'impôt sur les revenus du capital tirés des cryptomonnaies. En extrapolant cette valeur à l'Allemagne au prorata de la population, on aboutit à environ 300 millions d'euros. Nous avons publié cette extrapolation le 12 août 2026, soit quatre semaines avant l'avant-projet ; elle est consultable dans la prise de position sur la réponse de la commission des finances. Le ministère fédéral des Finances se situe aujourd'hui dans le même ordre de grandeur, tandis que les chiffres utilisés dans le débat politique étaient six à soixante-dix fois trop élevés.

La fédération Bitcoin Bundesverband avait adressé quinze questions de méthode à l'estimation de 11,4 milliards d'euros, portant notamment sur l'origine des données, la représentativité de l'échantillon et l'absence de marges d'erreur. Elles restent sans réponse à ce jour.

Ce que Klingbeil a dit dans son discours budgétaire

Dans son discours de présentation, Klingbeil a défendu l'endettement nouveau comme un investissement, cité les infrastructures, les hôpitaux et les écoles, et annoncé un paquet d'allègements de dix milliards d'euros, financé par une imposition plus forte des revenus très élevés. Quant à l'équilibre budgétaire strict, il a estimé qu'il était devenu « un fétiche » à une époque de taux bas.

Les cryptoactifs, le bitcoin, le délai de détention et le paragraphe 23 de la loi relative à l'impôt sur le revenu n'ont pas été évoqués dans ce discours. La fiscalité crypto ne figure pas davantage comme poste distinct dans le projet de budget 2027. Ces deux constats s'expliquent et ne se contredisent pas : selon l'avant-projet, la recette ne doit intervenir qu'à partir de 2028, donc en dehors de l'exercice budgétaire dont le Bundestag débat actuellement. Y voir un silence délibéré serait excessif. La chronologie n'en reste pas moins remarquable. Le texte est entré en concertation le jour même où le ministre s'exprimait sur le budget auquel il doit contribuer.

Le conflit d'objectifs inscrit dans le modèle de fiscalité crypto

L'intention affichée est d'imposer la spéculation. Pour les investisseurs de court terme, le modèle retenu produit l'effet inverse. Celui qui vend aujourd'hui des cryptoactifs en moins d'un an acquitte son taux personnel d'impôt sur le revenu, jusqu'à 45 %, majoré de la contribution de solidarité. Selon l'avant-projet, le même investisseur paiera à l'avenir un taux forfaitaire de 25 %. Le député conservateur Olav Gutting avait déjà chiffré cet effet le 31 juillet 2026.

La réforme allège donc la négociation de court terme et alourdit la détention longue, aujourd'hui exonérée au-delà d'un an. Sur une plus-value de 100 000 euros après plus d'un an de détention, l'écart se chiffre : 0 euro d'impôt aujourd'hui, 26 375 euros contribution de solidarité comprise selon l'avant-projet.

Ce que les investisseurs peuvent retenir de la fiscalité crypto

Pour les avoirs acquis jusqu'au 31 décembre 2026, rien ne change en l'état de l'avant-projet. Ils demeurent dans le système actuel : une année de détention, puis une cession exonérée. Cela vaut également pour un achat effectué en décembre 2026, dont le délai d'un an n'expire qu'en décembre 2027. C'est la date d'acquisition qui compte, non la date de la vente ni l'année civile.

Il en découle une incitation à avancer les achats prévus au quatrième trimestre 2026. Trois éléments accompagnent ce raisonnement :

1. La date butoir figure dans un avant-projet, pas au Journal officiel. Le document se trouve en coordination préalable entre les ministères. Le conseil des ministres, le Bundestag et le Bundesrat ne s'en sont pas encore saisis.
2. Une date butoir située dans l'avenir peut être avancée. Lorsqu'un législateur observe un effet d'annonce, déplacer la date butoir au jour de la décision du conseil des ministres ou du dépôt du texte est un procédé courant en droit fiscal. Le projet de loi de mai 2026 plaçait expressément sa date butoir dans le passé. Rien ne garantit que l'échéance actuelle tiendra jusqu'au bout.
3. Pour les portefeuilles mixtes, l'ordre de consommation est déterminant. Selon la circulaire du ministère des Finances du 6 mars 2025, le délai de détention s'apprécie portefeuille par portefeuille, les cryptoactifs acquis en premier étant réputés cédés en premier. Celui qui vend après 2027 consomme donc d'abord les avoirs anciens protégés. Les éléments connus à ce jour ne permettent pas de dire si l'avant-projet comporte une règle propre sur ce point.

Sur l'effet de marché, très commenté en ce moment, une mise en perspective sobre : un effet d'anticipation est plausible, son ampleur reste limitée. Selon l'estimation de la Frankfurt School, environ sept millions d'investisseurs allemands détiennent des cryptoactifs pour quelque 400 milliards d'euros. Même si plusieurs milliards supplémentaires étaient investis au cours des derniers mois de l'année, ils se répartiraient sur un volume d'échanges mondial qui atteint chaque jour plusieurs dizaines de milliards de dollars pour le seul bitcoin. En tirer une prévision de cours revient à vendre une supposition pour un calcul.

La suite de la procédure sur la fiscalité crypto

L'avant-projet est la version de travail d'un service spécialisé. Il lui reste à franchir la concertation interministérielle, l'audition des fédérations, la décision du conseil des ministres, les trois lectures au Bundestag et l'examen par le Bundesrat. À chacune de ces étapes, le taux, la date butoir et le régime transitoire peuvent encore être modifiés.

En parallèle, la pétition parlementaire 201716 suit son cours. Elle a atteint en août le quorum de 30 000 signatures en 48 heures et ouvre donc droit à un débat public devant la commission des pétitions. La période de signature court jusqu'au 15 septembre 2026. Nous avons fait le point sur l'état de la procédure dans un article distinct.

Questions fréquentes sur la fiscalité crypto en Allemagne

Dois-je payer dès maintenant des impôts sur mes gains en cryptomonnaies ?

Non. Le droit actuel reste inchangé : les gains tirés d'une cession dans le patrimoine privé sont imposables lorsque moins d'un an sépare l'acquisition de la vente. Au-delà d'un an, ils restent exonérés.

J'achète en décembre 2026. Suis-je protégé ?

En l'état de l'avant-projet, oui, puisque l'acquisition intervient avant la date butoir. Cela n'a rien de juridiquement contraignant tant qu'aucune loi n'a été adoptée.

Qu'advient-il de mon plan d'épargne au passage de l'année ?

Chaque exécution constitue une acquisition à part entière, avec sa propre date. Les versements effectués jusqu'au 31 décembre 2026 relèveraient de l'ancienne règle, ceux effectués à partir de janvier 2027 de la nouvelle.

L'impôt s'applique-t-il dès 2027 ?

La loi doit entrer en vigueur le 1er janvier 2027, mais elle ne vise que les avoirs acquis à compter de cette date. La retenue automatique par les prestataires ne doit commencer qu'au 1er janvier 2028.

Combien cet impôt rapporte-t-il à l'État ?

Selon l'estimation de l'avant-projet, 160 millions d'euros à partir de 2028 et environ 350 millions d'euros par an à l'horizon 2031.

Sources

• Bundestag allemand, archives textuelles sur le dépôt du budget 2027, documents parlementaires 21/7300, 21/7301 et 21/7650 : bundestag.de
• Document parlementaire 21/5752, projet de loi modifiant le paragraphe 23 de la loi relative à l'impôt sur le revenu : dserver.bundestag.de
• Bundestag allemand, brève sur le rejet du projet de loi le 20 mai 2026 : bundestag.de
• Circulaire du ministère fédéral des Finances du 6 mars 2025 relative au traitement fiscal de certains cryptoactifs, référence IV C 1 - S 2256/00042/064/043
• Bitcoin Bundesverband, questionnaire sur l'estimation de 11,4 milliards d'euros : bitcoin-bundesverband.de
• Éléments relatifs au contenu de l'avant-projet d'après les informations de presse du 8 septembre 2026. Le texte intégral n'a pas été publié officiellement à ce jour.

(Au 9 septembre 2026. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Les cours et les grilles tarifaires évoluent ; vérifiez les conditions auprès du prestataire avant tout achat.)