Precio de Bitcoin un 25 % por debajo del nivel de hace un año: qué puedes hacer ahora

Quien compró Bitcoin el 14 de octubre de 2025 ve hoy un precio que está alrededor de un cuarto por debajo de su propia entrada. Hace un año, un Bitcoin costaba 115.226 dólares o 99.310 euros; el miércoles a mediodía son 82.709 dólares y 74.239 euros. Eso es un 28,2 % menos en dólares y un 25,2 % menos en euros. Para esta cosecha concreta vence hoy el plazo de especulación de un año del derecho fiscal alemán, y con ello no cambia el precio, sino el cálculo que hay detrás.

Las cifras provienen de las series de precios de CoinGecko para cada día natural. El índice del mercado de futuros de Deribit se situaba al mismo tiempo en 82.844 dólares, es decir, 135 dólares por encima del valor al contado. Ese diferencial del 0,16 % es normal y muestra lo cerca que están el mercado de contado y el de futuros en esta jornada tranquila.

La comparación anual: 99.310 euros entonces, 74.239 euros hoy

Una comparación anual parece al principio un ejercicio de contabilidad. En Alemania, sin embargo, decide qué reglas fiscales siguen siendo aplicables a una venta, y sitúa la posición mejor que cualquier variación diaria. El miércoles el precio se movió un 0,67 % a la baja; en siete días cede un 0,4 %, mientras que en 30 días gana un 7,08 %.

Estas tres cifras no se contradicen, solo miden ventanas distintas. El valor mensual carga con la recuperación del final del verano, el valor anual carga con la caída del invierno y la primavera. Quien solo mira el día cree que el mercado está inmóvil. Quien solo mira el año lo cree fracasado. Ambas lecturas pasan de largo.

Desde el mínimo anual del miércoles 1 de julio, el precio se ha recuperado un 41,4 %. Respecto al máximo histórico del lunes 6 de octubre de 2025, le faltan todavía un 34,4 %. Ambos tramos pertenecen al mismo periodo de doce meses.

Por qué la pérdida en euros resulta menor que en dólares

Entre las dos cifras de pérdida hay tres puntos porcentuales, y no tienen nada que ver con Bitcoin. La diferencia viene del tipo de cambio. En octubre de 2025 un euro compraba alrededor de 1,16 dólares; actualmente, unos 1,114 dólares. El dólar se ha apreciado frente al euro, y un bien cotizado en dólares pierde por ello menos visto desde Alemania.

Esta distinción no es una sutileza. La Agencia Tributaria calcula en euros. Un inversor alemán que calcula su ganancia o su pérdida en dólares, porque así lo muestra la interfaz de trading, llega a un resultado distinto del de la declaración. Lo determinante es el valor en euros en el momento de la adquisición y en el de la venta.

Un ejemplo numérico hace tangible la diferencia. Quien invirtió 10.000 euros hace un año tiene hoy un contravalor de unos 7.475 euros. Calculado en dólares, de 11.600 dólares se habrían quedado unos 8.330 dólares. El cálculo en dólares muestra una pérdida superior en más de 300 euros a la que realmente figura en la declaración.

El máximo histórico del 6 de octubre de 2025 tiene más de un año

El precio más alto jamás pagado está en 126.080 dólares y es del 6 de octubre de 2025. Desde el martes pasado, ese récord tiene por tanto más de doce meses. El nivel más alto de los últimos 365 días fue de 114.419 dólares el 27 de octubre de 2025, ya por debajo del récord.

Para situarlo, eso significa que el mercado no ha visto un nuevo techo en un año completo. Fases así se han dado varias veces en la historia de Bitcoin, y han durado tiempos distintos. De ello no se sigue ninguna afirmación sobre la dirección de los próximos meses, pero sí una sobre las expectativas: quien desde el otoño de 2025 apostaba por un nuevo récord rápido lleva esperando más de lo que preveían la mayoría de los calendarios.

236 de 366 días cerraron por debajo del precio de hoy

Aquí la comparación anual se vuelve interesante. Al contar los precios de cierre diarios de los últimos 366 días, 236 de ellos quedaron por debajo del nivel actual. Eso es el 64,5 %. El precio actual no es, por tanto, un valor débil dentro del año, sino uno que solo superó un buen tercio de todas las jornadas.

Ese hallazgo solo en apariencia contradice la pérdida del 25 %. Ambas afirmaciones son correctas porque responden a preguntas distintas. La comparación anual mide dos puntos; el recuento diario mide todo el trayecto intermedio. Quien compró hace un año acertó con una de las entradas más caras de todo el periodo.

La media de 200 días en 72.204 dólares y qué ha cambiado desde el 11 de octubre

La media de 200 días es el promedio de los precios de cierre de las últimas 200 sesiones. Esta línea suaviza los valores extremos y sirve a muchos participantes del mercado como línea divisoria aproximada entre un mercado orientado al alza y otro a la baja. Está actualmente en 72.204 dólares, con el precio un 14,7 % por encima.

En nuestro análisis del 11 de octubre esa distancia era todavía del 15,4 %. El colchón se ha reducido en 0,7 puntos porcentuales desde entonces, y no porque el precio haya caído con fuerza, sino porque la media sigue subiendo. La línea va sacando de su ventana los precios bajos del principio del verano. Eso acorta la distancia incluso en un mercado lateral.

El informe de mercado del martes había visto Bitcoin en 83.200 dólares, con clara fuerza relativa frente a Solana. Esa fuerza se mantiene, la distancia solo se ha estrechado ligeramente: en siete días Bitcoin cede un 0,4 % y Solana un 8,97 %.

La media de 50 días en 81.190 dólares como siguiente referencia hacia abajo

Bastante más cerca está la media de 50 días, en 81.190 dólares. El precio está solo un 2,0 % por encima. Es, por tanto, la primera referencia con la que medir un retroceso, y se ha puesto a prueba varias veces en las últimas semanas.

Si operas con apalancamiento, conoce esta cifra antes de abrir una posición. Con un apalancamiento de cinco, una caída del 20 % basta para la liquidación; con uno de diez, bastan el 10 %. Del nivel actual a la media de 200 días hay un 12,8 % a la baja. Una posición apalancada diez veces no sobrevive, en términos aritméticos, a un movimiento hasta allí. Si consultas tu precio de liquidación en la tabla, encuentras la única cifra que cuenta en el peor caso.

Qué muestra la expectativa de volatilidad en el mercado de futuros

El índice de volatilidad del mercado de opciones Deribit, en breve DVOL, mide la amplitud de movimiento que el mercado de futuros descuenta para los próximos 30 días. Está en 38,44 puntos. El 3 de octubre estaba en 35,36; en los últimos 90 días se movió entre 33,59 y 43,41. La expectativa sube por tanto desde hace once días, pero sigue en el medio de su rango. Los valores en curso están en la página de indicadores de Deribit.

Un DVOL al alza con un precio que apenas se mueve significa que la cobertura se encarece antes de que se mueva nada. El motivo más inmediato es el calendario: el miércoles se publican los precios al consumo de Estados Unidos, y el miércoles 28 de octubre la Reserva Federal decide sobre el tipo de interés oficial. Ambas fechas caen dentro de la ventana que cubre el índice.

El plazo de un año del artículo 23 de la ley alemana del impuesto sobre la renta y el límite de 1.000 euros

En Alemania, el Bitcoin mantenido en el patrimonio privado entra en las operaciones de venta privadas del artículo 23 de la ley del impuesto sobre la renta. Una ganancia está sujeta a impuestos si entre la adquisición y la venta no transcurre más de un año. Transcurrido ese año, la venta ya no es una operación de venta privada y la ganancia queda exenta.

La circular determinante del Ministerio Federal de Hacienda alemán del 6 de marzo de 2025 sustituyó la versión del 10 de mayo de 2022 y confirmó esta línea. Además aclara que la ampliación del plazo a diez años no se aplica a tokens de pago como Bitcoin, tampoco cuando las tenencias generan rendimientos mediante lending o staking.

Dentro del año se aplica un límite de exención de 1.000 euros por año natural. Límite significa: si se alcanza o se supera, la ganancia entera queda sujeta a impuestos, no solo la parte que excede. El límite vale además para todas las operaciones de venta privadas de un año en conjunto, es decir, también para el oro u otros tokens.

La cara incómoda de este sistema afecta a las pérdidas. Una pérdida de una operación de venta privada solo puede compensarse con ganancias de operaciones de venta privadas: en el mismo año, mediante un traslado hacia atrás al año anterior o mediante un traslado hacia delante sin límite temporal. Quien, en cambio, vende con pérdida una vez transcurrido el año, vende fuera del artículo 23. Entonces no hay ganancia sujeta a impuestos y, en consecuencia, tampoco una pérdida compensable. Para la cosecha de octubre de 2025 eso es exactamente lo que ocurre desde hoy. Las herramientas adecuadas para este cálculo están en nuestra comparativa de programas fiscales para cripto.

Cómo determina la Agencia Tributaria el orden de las compras

Pocos inversores compraron en un único día. Para ellos, el orden decide qué unidades cuentan como vendidas. Cuando la unidad individual no puede asignarse con claridad, la circular del Ministerio Federal de Hacienda considera vendidos, a efectos del plazo de tenencia, los Bitcoin adquiridos primero. Este procedimiento se conoce como first in, first out, abreviado FIFO.

En la práctica eso significa: quien compró en octubre de 2025 y en julio de 2026 y hoy vende una parte entrega primero las unidades antiguas. Esas se han mantenido más de un año, así que están exentas y a la vez sin pérdida compensable. Las unidades baratas de julio de 2026 se quedan en la cartera y solo quedarán exentas en julio de 2027. Quien no conoce este orden planifica al margen de su propia carga fiscal.

Una documentación limpia es la condición previa. Por cada compra se necesitan la fecha, la cantidad y el contravalor en euros en el momento de la adquisición, además de los mismos datos para cada venta. Si tus tenencias están repartidas entre varios exchanges y carteras, reúne este historial antes de operar, y no en primavera al rellenar el formulario Anlage SO.

Nuestra valoración antes de la reunión de la Fed del 28 de octubre

Desde el punto de vista de la redacción, la situación actual es menos débil de lo que sugiere la comparación anual, y menos estable de lo que promete la ganancia mensual del 7,08 %. Lo respaldan tres puntos documentados. Primero, el precio está por encima del 64,5 % de todos los cierres diarios del año pasado. Segundo, la distancia del 14,7 % a la media de 200 días mantiene un colchón perceptible. Tercero, la amplitud de movimiento descontada sube de 35,36 a 38,44 puntos, y lo hace antes de dos fechas cuyo resultado está abierto.

En contra juega la cercanía de la media de 50 días en 81.190 dólares, apenas un 2,0 % por debajo del precio actual. Si el precio cae por debajo, el siguiente soporte fundado está solo un 12,8 % más abajo. Esta valoración juzga la situación; no es una recomendación de compra o de venta. En los activos cripto es posible una pérdida total.

Qué cuesta una venta en comisiones

Quien tras este cálculo quiere efectivamente deshacer tenencias se topa con una segunda partida de costes que nada tiene que ver con el precio. Entre mercados hay en Bitcoin diferencias notables según el modelo, y en un importe de cuatro cifras el ahorro en comisiones supera pronto lo que supone una hora de movimiento del precio. Las condiciones de los proveedores están en nuestra comparativa de vías para vender Bitcoin.

Parte de esa comparación es la pregunta de si el saldo tiene que venderse en absoluto. Un traslado a la custodia propia no genera impuesto, porque no se produce ninguna venta. No cambia nada, en cambio, en el plazo de tenencia en curso, porque este depende de la adquisición y no del lugar de custodia.

Bitcoin después de un año: por debajo de 72.200 dólares el cuadro cambia

El año transcurrido desde el 14 de octubre de 2025 ha mostrado dos cosas. La entrada a 99.310 euros fue una de las más caras del periodo, y el nivel de hoy está pese a todo por encima de dos tercios de todas las jornadas de ese año. Decisivo para las próximas semanas es si la media de 200 días en 72.204 dólares aguanta. Tres pasos ordenan tu propia situación:

1. Reúne fechas de compra y contravalores en euros por posición y comprueba qué partes han superado el plazo de un año. Las herramientas para eso están en nuestra comparativa de programas fiscales para cripto.
2. Antes de una venta, contrapón las comisiones de los mercados en cuestión, como se detalla en nuestra comparativa de vías de venta.
3. Si quieres seguir acumulando y suavizar el momento de entrada, reparte la compra en cuotas en lugar de un importe único. Los proveedores para eso están en nuestra comparativa de planes de ahorro.

Este texto no sustituye el asesoramiento fiscal. De la valoración del caso concreto se encarga una persona asesora fiscal.

(14 de octubre de 2026. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Los precios y las tarifas cambian; comprueba las condiciones con el proveedor antes de comprar.)