Precio de Bitcoin tras una salida de 643 millones de dólares en ETF: estas son las razones

Lo acreditado es esto: los once ETF al contado estadounidenses sobre Bitcoin registraron el viernes 30 de octubre una salida neta de 643,33 millones de dólares, medida por Farside Investors y cifrada casi igual por SoSoValue, en 643,2 millones de dólares. El precio de Bitcoin cotiza el sábado a mediodía en 77.514 dólares o 69.212 euros, un 0,22 % por encima del día anterior, a 31 de octubre según datos de CoinGecko. Nuestra valoración llega más abajo: la salida mide el comportamiento de un grupo concreto de inversores y no la presión vendedora en el mercado al contado, razón por la que de ella sola no se deduce ningún objetivo de precio.

Así se reparte la salida entre los distintos ETF de Bitcoin

Tres fondos concentran casi toda la salida del día. Del iShares Bitcoin Trust de BlackRock salieron 233,7 millones de dólares, del Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund 201,0 millones y del ARK 21Shares Bitcoin ETF 129,5 millones. Juntos son 564,2 millones de dólares, el 87,7 % del total diario; los dos mayores proveedores suman por sí solos el 67,6 %.

Ese reparto importa más para la interpretación que la cifra global. Una salida concentrada en los tres productos mayores y más líquidos apunta a reajustes institucionales de fin de mes, no a una huida de la clase de activo. En una oleada amplia de ventas, también los fondos más pequeños de Bitwise, VanEck o Grayscale cederían con claridad.

La salida pone fin a una serie de cuatro sesiones con entradas. El jueves 29 de octubre todavía entraban 17,1 millones de dólares. Tras el viernes, los fondos gestionan 98.140 millones de dólares; desde su arranque en enero de 2024, las entradas netas acumuladas suman 56.980 millones de dólares.

Cómo una salida de ETF llega al mercado al contado a través de los participantes autorizados

Una salida neta de 643 millones de dólares no significa que ese día se vendieran en un exchange bitcoins por valor de 643 millones de dólares. El camino pasa por los llamados participantes autorizados, es decir, casas de negociación habilitadas que son las únicas que pueden crear y devolver participaciones del fondo.

Cuando un participante autorizado devuelve participaciones, el fondo deshace la cantidad de bitcoins que hay detrás y paga en dólares. Cuándo y dónde entrega después la casa de negociación las monedas lo decide ella misma: repartido en varios días, fuera de mercado a otro gran comprador, o contra una posición propia contraria en el mercado de futuros. Una parte de las devoluciones no se vende en el mercado en absoluto; se compensa contra tenencias que la misma casa construye en otro lugar.

Por eso la cifra diaria de los flujos de ETF es un medidor de ánimo con retardo y no un libro de órdenes. Quien quiera entender la mecánica que hay detrás encontrará las bases sobre estructura, costes y autorización en nuestro repaso de qué ETF cripto son negociables en Alemania.

Precio de Bitcoin en 77.514 dólares: el rango de las últimas 24 horas

El precio se movió entre 76.338 y 77.932 dólares en las últimas 24 horas. Son 1.594 dólares de distancia, un 2,09 %, un rango tranquilo para la semana que acaba. Desde el nivel actual, el mínimo del día queda a un 1,52 %.

En la semana Bitcoin cede un 3,73 %, y en 30 días un 7,61 %. Del máximo histórico de 126.080 dólares del 6 de octubre de 2025 lo separa un 38,5 %. La capitalización de mercado se sitúa en 1,558 billones de dólares y el volumen negociado de las últimas 24 horas en 151.800 millones de dólares.

Ayer por la mañana el precio estaba aquí en 78.186 dólares, como recogía nuestro artículo sobre el cierre mensual. Desde entonces Bitcoin ha cedido 672 dólares, un 0,86 %, y el mínimo, en 76.338 dólares, ha resbalado 105 dólares por debajo del mínimo nocturno de 76.443 dólares citado entonces. La cota de los 76.000 ha aguantado, y además en dos días consecutivos.

0,66 % del patrimonio de los fondos: la salida en proporción

La cifra absoluta suena grande; la proporción la coloca. 643,33 millones de dólares equivalen al 0,66 % de los 98.140 millones de dólares que hay en los once fondos. Frente a las entradas netas acumuladas desde enero de 2024 son el 1,13 %. Y puesta junto al volumen de Bitcoin de un solo día, 151.800 millones de dólares, la salida supone el 0,42 %.

Convertidos en monedas, 643,33 millones de dólares son unos 8.300 bitcoin al precio actual. Esa es más o menos la cantidad que el mercado al contado mueve en menos de una hora en una sesión normal. Ninguno de estos tres cocientes aparece en los despachos diarios habituales, y explican el hueco entre el titular y la calma del gráfico mejor que cualquier cifra aislada.

La comparación con el 25 de junio: 691,7 millones de dólares y otro punto de partida

La última salida diaria de cierto tamaño queda cuatro meses atrás. El 25 de junio de 2026 los fondos perdieron 691,7 millones de dólares según las cifras de Farside Investors, es decir, 48,4 millones o un 7,0 % más que el viernes pasado. Aquel día de junio, sin embargo, no estaba solo: en la semana de negociación del 22 al 26 de junio salieron unos 1.790 millones de dólares de los ETF de Bitcoin estadounidenses.

Ahí está la diferencia real con la situación de hoy. En junio la salida era el cuarto día rojo de una serie; ahora es el primero tras cuatro días con entradas. Un día aislado de salidas después de una serie de entradas ha tenido históricamente un efecto posterior distinto que un día de salidas en medio de una semana en la que se retira dinero cada jornada. Por eso el lunes es la referencia más elocuente que el viernes.

427 millones de dólares en liquidaciones: la presión vino del apalancamiento

El viernes se cerraron forzosamente en el mercado cripto posiciones apalancadas por 427 millones de dólares, en su mayoría posiciones largas, es decir, apuestas a que el precio sube. Esa cifra explica el resbalón breve por debajo de 77.000 dólares con más precisión que el movimiento de los ETF: quien apuesta al alza con dinero prestado y rompe el umbral de garantía es vendido por el exchange, al margen de lo que él mismo considere correcto.

Un segundo punto de apoyo junto al gráfico es, por tanto, el mercado de futuros. Si el precio cae en una zona donde muchos umbrales de garantía están próximos entre sí, las ventas forzosas amplifican el movimiento durante unos minutos sin que un solo tenedor a largo plazo haya vendido nada. Después al mercado le falta apalancamiento y el movimiento se agota. El viernes mostró exactamente ese patrón.

También los fondos de Ether cedieron el viernes, allí 156 millones de dólares. Bitcoin y Ether juntos llegan a 799 millones de dólares de salidas en un día. Quien usa productos apalancados carga con ese riesgo con independencia de su lectura del mercado: la altura del umbral de garantía la decide el exchange, no el inversor.

Índice de miedo y codicia en 30 puntos: el ánimo queda por debajo del precio

El índice de miedo y codicia de Alternative.me se sitúa el 31 de octubre en 30 puntos y por tanto en zona de miedo. Hace dos días estaba aún en 51 puntos, es decir, neutral. El índice cayó así 21 puntos mientras el precio perdía menos de un uno por ciento en el mismo periodo.

La distancia entre el ánimo y el precio es el hallazgo más interesante del fin de semana. Esa distancia surge cuando un acontecimiento marca la actualidad sin imponerse en el precio. En el caso actual ese acontecimiento es el ataque a Binance, con un daño de 6.300 millones de dólares, para el que el exchange ha formado una reserva de 6.340 millones de dólares y ha anunciado una prueba de reservas antes del lunes.

Plazo de tenencia y límite exento: el 31 de diciembre es el verdadero plazo

Para un inversor alemán, la cifra más importante de este fin de semana viene del calendario antes que de la salida de los ETF. Según el artículo 23 de la ley alemana del impuesto sobre la renta, las ganancias de criptoactivos en el patrimonio privado quedan exentas si entre la compra y la venta median más de doce meses. Dentro de ese plazo de un año se aplica el tipo personal del impuesto sobre la renta, del 14 al 45 %.

El límite exento es de 1.000 euros para todas las transmisiones privadas de un año en conjunto. La palabra límite importa: en cuanto se supera, la ganancia entera pasa a tributar, y no solo el importe por encima de los 1.000 euros. Quien ya haya realizado 950 euros de ganancias este año desencadena con una venta adicional de 100 euros de ganancia el impuesto sobre 1.050 euros.

A la inversa vale para las pérdidas. Una venta con pérdida dentro del plazo de un año se puede compensar con ganancias de otras transmisiones privadas del mismo año, y solo con esas, no con ganancias en acciones ni con intereses. Determinante es el día de la venta: quien quiera aprovechar una pérdida en su declaración de 2026 tiene que haber vendido como máximo el 31 de diciembre. Qué herramientas llevan automáticamente las fechas de adquisición y el plazo de un año por posición lo muestra la comparativa de software fiscal para criptomonedas.

Si el plazo de un año se mantiene está abierto. Un anteproyecto del Ministerio Federal de Hacienda alemán de 30 de septiembre de 2026 trataría los criptoactivos como rentas del capital conforme al artículo 20 de la misma ley, con un 25 % de retención con independencia del plazo de tenencia, pero con el mínimo exento de ahorro de 1.000 euros. El Consejo de Ministros no aprobó el texto el 14 de octubre, está atascado en la coordinación entre ministerios, y la nueva regulación debería aplicarse en todo caso solo a criptoactivos adquiridos después del 31 de diciembre de 2026. El estado del procedimiento en cada momento lo seguimos en nuestra página sobre el plazo de tenencia de criptomonedas.

Qué ha cambiado en la vía de compra y en la custodia tras el ataque a Binance

El ataque a Binance tiene dos consecuencias prácticas que se sostienen al margen del precio. Primera, la reanudación de las retiradas va por fases, no para todos los criptoactivos a la vez. Quien mantenga saldos en un solo exchange y quiera disponer de ellos a corto plazo el lunes comprueba hoy si su activo entra en la fase en curso.

Segunda, la prueba de reservas que Binance ha anunciado para el lunes es un documento con fecha de corte y no una garantía permanente. Muestra que en un momento determinado había medios por un importe determinado. Para los importes que no se vayan a negociar, la custodia bajo control propio sigue siendo la alternativa con menor riesgo de contraparte, con todo lo que eso implica de responsabilidad sobre la protección de las claves de acceso. Qué exchanges están autorizados bajo MiCA en la UE y qué comisiones cobran en la compra está en la comparativa de exchanges de criptomonedas.

Nuestra valoración: una señal del envoltorio del fondo, no una explicación del precio

Desde el punto de vista de la redacción, la salida del 30 de octubre hay que tomarla en serio como retrato del ánimo y no sirve como explicación del precio. Lo respaldan tres pruebas de este texto: la salida supone el 0,66 % del patrimonio de los fondos y el 0,42 % del volumen diario, se reparte en un 87,7 % entre los tres productos mayores, y el precio cerró el día con un 0,22 % de subida. La presión vendedora medida el viernes vino del apalancamiento, con 427 millones de dólares en cierres forzosos, y no del envoltorio del fondo.

En contra habla la serie. Durante cuatro meses no hubo ningún día de este tamaño, y en junio una salida comparable abría una semana con 1.790 millones de dólares de devoluciones. Si el lunes y el martes volvieran a salir cifras de tres dígitos en millones, la lectura como reajuste de fin de mes quedaría desmentida. La referencia que lo decide no es el precio, sino la segunda cifra diaria roja seguida. Esto no es una recomendación de compra ni de venta; en los criptoactivos la pérdida total sigue siendo posible.

Salidas de ETF: solo un segundo día rojo convierte esto en tendencia

Tres pasos ordenan el fin de semana para un inversor alemán:

1. Revisar el plazo de un año por posición. Qué tenencias habrán superado los doce meses el 31 de diciembre y cuáles no decide la carga fiscal de una venta. Un programa fiscal o un seguimiento de cartera conserva las fechas de adquisición.
2. Contrastar la vía de compra y las comisiones. Quien compre en esta situación paga diferenciales y comisiones de orden claramente distintos según el proveedor. El repaso de los exchanges de criptomonedas autorizados indica las condiciones casa por casa.
3. Separar la parte de la cartera que no se negocia. Para esa parte, la custodia bajo control propio reduce el riesgo de contraparte; las diferencias en protección y manejo están en la comparativa de carteras hardware.

(31 de octubre de 2026. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Los precios y las tarifas cambian; comprueba las condiciones con el proveedor antes de comprar.)