Bitcoin en 81.963 dólares y las entradas en los ETF caen a 5 millones

Los fondos estadounidenses sobre Bitcoin captaron el jueves 5,06 millones de dólares netos. Es el importe que queda después de todas las compras y todos los reembolsos, y para este mercado está cerca de cero. El miércoles habían salido todavía 261,5 millones de dólares. La cotización se sitúa el viernes por la mañana en 81.963 dólares, es decir, 72.984 euros, y se mueve desde medianoche en una banda de algo más de 500 dólares. Quien compre o venda hoy opera en un mercado del que, por ahora, se ha retirado el mayor grupo comprador del año.

Las cifras de los flujos proceden de Farside Investors, el servicio que agrega los partes diarios de los once emisores estadounidenses. Los valores se ajustan aún en los días siguientes, cuando los emisores cierran sus cuentas. La dirección es por tanto más sólida que el segundo decimal.

La cotización del viernes por la mañana: 81.963 dólares tras el mínimo de 79.806

El viernes por la mañana Bitcoin cotiza a 81.963 dólares, un 0,55 % por encima de su nivel de hace veinticuatro horas. La banda de esas veinticuatro horas va de 79.806 a 82.508 dólares, y cuenta dos jornadas distintas. El jueves por la tarde, hacia las 15:55, la cotización cayó a 79.814 dólares y perforó por primera vez en días la cifra redonda de 80.000 dólares. El jueves por la noche, hacia las 21:20, volvía a estar en 82.485 dólares, una subida del 3,3 % desde el mínimo.

Desde entonces reina la calma. Desde medianoche la cotización se ha movido entre 81.794 y 82.315 dólares. Son 521 dólares de banda, o un 0,64 %, calculado sobre la serie de precios de CoinGecko. Para un mercado que el día anterior recuperó 2.700 dólares en seis horas, eso es una parada.

En la semana se dibuja la misma imagen de un movimiento lateral con dientes de sierra. El 10 de octubre Bitcoin estaba en 82.564 dólares, el 12 de octubre en 83.691 dólares, el 13 de octubre en 81.795 dólares, el 14 de octubre en 83.115 dólares y el 15 de octubre en 81.604 dólares. Seis días, tres cambios de dirección y, al final, una caída del 0,7 %.

Los flujos de los ETF del jueves: 5,06 millones de dólares netos

Un ETF al contado sobre Bitcoin es un fondo que custodia bitcoines reales y cuyas participaciones se negocian en bolsa. Si entra dinero, el fondo tiene que comprar bitcoines. Si sale dinero, tiene que vender. El parte diario de los emisores es por eso una de las pocas cifras que refleja una demanda real en el mercado al contado y no solo una apuesta en el mercado de futuros.

El IBIT de BlackRock capta 16,79 millones y el Mini Trust de Grayscale devuelve 7,64 millones

Dentro de los 5,06 millones de dólares del jueves se enfrentaron dos movimientos. El iShares Bitcoin Trust de BlackRock, el mayor de estos fondos por patrimonio, captó 16,79 millones de dólares y alcanza así 65.640 millones de dólares de entradas desde su lanzamiento. El Grayscale Bitcoin Mini Trust perdió el mismo día 7,64 millones de dólares, la mayor salida individual de la jornada. El resto de los emisores apenas se movió.

El miércoles el reparto fue el inverso y mucho mayor. De los 261,5 millones de dólares de salidas, 152,7 millones procedían del FBTC de Fidelity y 110,9 millones del IBIT de BlackRock. Solo Bitwise registró aquel día una entrada, de 2,2 millones de dólares. Que el mismo fondo pase en veinticuatro horas de 110,9 millones de salidas a 16,79 millones de entradas muestra lo cambiante que es ahora esta demanda.

5,06 millones de dólares son unos 62 bitcoines, y los mineros crean 450 al día

Los importes en millones suenan grandes mientras nadie los convierte en bitcoines. Al precio del viernes por la mañana, 5,06 millones de dólares equivalen a unos 62 bitcoines. Los 261,5 millones de dólares del miércoles eran unos 3.190 bitcoines, y la salida de octubre, de 539,8 millones de dólares, suma alrededor de 6.590 bitcoines.

Enfrente está la cantidad que se crea cada día. Desde la reducción a la mitad de 2024, la red paga 3,125 bitcoines por bloque y, con unos 144 bloques al día, eso da unos 450 bitcoines nuevos diarios. Los fondos absorbieron el jueves, por tanto, algo menos del 14 % de la producción diaria. El miércoles devolvieron siete veces una producción diaria. Esa diferencia es exactamente lo que explica por qué un miércoles presiona la cotización y por qué un jueves como el que acaba de pasar no la sostiene ni la eleva.

Cómo llega una entrada en un ETF a la cotización al contado

El camino es más corto de lo que muchos suponen. Quien compra una participación de ETF la compra en bolsa a otro inversor. Solo cuando la demanda crece tanto que el precio de la participación supera el valor de los bitcoines custodiados entran en juego los participantes autorizados, los llamados authorized participants. Esas casas emiten nuevas participaciones, compran bitcoines en el mercado al contado para respaldarlas y ganan la diferencia. Ese paso es el que llega al libro de órdenes, y solo ese paso se comunica como entrada.

Con los reembolsos ocurre lo contrario. Si el precio de la participación cae por debajo del valor de la cartera custodiada, los participantes devuelven participaciones, reciben bitcoines y los venden. Una salida de 261,5 millones de dólares significa, por tanto, que en una sola jornada llegaron al mercado bitcoines por el equivalente a 3.190 unidades, además de la oferta normal. Esa es la razón por la que esa cifra pesa más en la cotización que cualquier titular sobre el interés institucional.

Octubre va con 539,8 millones de dólares de salidas; septiembre trajo 2.600 millones

Un día aislado dice poco; un mes dice más. En octubre, los flujos netos hasta el jueves inclusive suman 539,8 millones de dólares de salidas. En septiembre habían entrado 2.600 millones de dólares, en agosto 3.500 millones y en julio 172,4 millones. Junio sigue siendo, con 4.500 millones de dólares de salidas, el mes más débil de estos fondos.

En conjunto, los ETF al contado estadounidenses custodian, según las cifras del jueves, 105.710 millones de dólares, lo que equivale al 6,41 % de la capitalización total de Bitcoin, de unos 1,65 billones de dólares. Ese tamaño es la clave: un grupo que posee el 6,41 % de las existencias y que algunos días mueve siete veces la producción diaria marca también la dirección. Cuando se queda quieto, a la cotización le falta dirección, y eso es justo lo que se ve desde medianoche.

Qué ha cambiado desde nuestro artículo sobre Bitcoin del 14 de octubre

El 14 de octubre pusimos aquí el precio de Bitcoin frente al nivel de hace un año: 99.310 euros entonces, 74.239 euros aquel día. Desde entonces han pasado dos días y, con 72.984 euros, la cotización en euros está otros 1.255 euros más abajo. En dólares la distancia es menor: allí Bitcoin estaba el 14 de octubre en 83.115 dólares y hoy en 81.963 dólares.

El nivel que vigilaba entonces aquel artículo ha aguantado. El mínimo del jueves, en 79.814 dólares, se mantuvo con claridad por encima de la media de 200 días, que el 14 de octubre estaba en 72.204 dólares. Lo nuevo desde entonces es la rotura de la cifra de 80.000 dólares el jueves por la tarde, recuperada en seis horas, y el enfriamiento de los flujos, que pasaron de 261,5 millones de dólares de salidas a casi nada.

Los niveles para el viernes: 79.806 dólares abajo, 82.508 dólares arriba

Dos valores de las últimas veinticuatro horas son hoy los niveles más honestos, porque ambos nacieron de volúmenes reales. Por abajo, el mínimo del día de 79.806 dólares. Allí entraron el jueves suficientes compradores para elevar la cotización un 3,3 % en seis horas. Si cae allí una segunda vez y no llega un movimiento contrario, ese bloque de compradores está agotado.

Por arriba, el máximo del día de 82.508 dólares. Por encima empieza la zona en la que la cotización falló dos veces, el 12 y el 14 de octubre, en 83.691 y 83.115 dólares. Toda la negociación desde el martes se ha producido en la banda entre 79.800 y 82.500 dólares.

El vencimiento de opciones del viernes y los 18.029 contratos

Hoy se añade una fecha. Como informamos el 15 de octubre en nuestra previsión de Bitcoin a partir de los datos de Deribit, el viernes vencen 18.029 contratos de opciones. Un vencimiento de opciones atrae a menudo la cotización hacia el precio al que la mayor parte de esos contratos expira sin valor, porque los operadores deshacen sus posiciones de cobertura. El movimiento termina con el vencimiento y no dice nada de la semana siguiente. Si compras hoy, conviene saber que una parte del movimiento hasta la tarde es de naturaleza técnica.

Desde la perspectiva de la redacción: la parada de los fondos explica la banda estrecha

Nuestra valoración: los 521 dólares de banda desde medianoche se derivan directamente de la cifra de los partes de los fondos. Tres datos lo respaldan. El primero: la jornada de salidas del miércoles, con 261,5 millones de dólares, se corresponde directamente con el mínimo de 79.814 dólares del jueves por la tarde. El segundo: con 5,06 millones de dólares de entradas netas falta cualquier comprador capaz de sostener un movimiento por encima de 82.508 dólares. El tercero: el mes va con 539,8 millones de dólares en negativo, mientras que septiembre trajo 2.600 millones de dólares.

En contra está que los flujos de los fondos reflejan solo una parte del mercado. El mercado de futuros mueve muchos días un múltiplo del volumen al contado, y el vencimiento de opciones de hoy puede reventar la banda durante unas horas sin ningún flujo de fondos. Quien tome la cifra de los fondos como único indicio pasa eso por alto. Como explicación de la calma desde medianoche sigue sosteniéndose, y hasta que se comuniquen nuevas entradas, la banda entre 79.800 y 82.500 dólares sigue siendo el marco más probable.

Esto es una valoración de la situación, no una recomendación de compra o de venta. En Bitcoin es posible una pérdida total del importe invertido.

El plazo de un año del párrafo 23 de la ley alemana y la fecha del 31 de diciembre

Aquí la situación alemana se separa de la estadounidense. Según el párrafo 23 de la ley alemana del impuesto sobre la renta, una ganancia por la venta de bitcoines está exenta de impuestos si entre la compra y la venta transcurre más de un año. Dentro del año cuenta como otros ingresos y se grava al tipo personal, con un límite exento de 1.000 euros por año natural. Si se supera ese límite, la ganancia completa pasa a tributar, no solo la parte que lo excede.

La fecha decisiva no es, por tanto, el viernes de hoy, sino la fecha de compra de cada posición individual. Quien compró en el otoño de 2025 ya tiene detrás el plazo de un año. Quien compró en enero o febrero de 2026 no lo alcanzará hasta 2027 y, si vendiera hoy, provocaría una operación sujeta a tributación, incluso al precio de 72.984 euros.

En la reforma de ese plazo no se ha movido nada esta semana. Como informamos el 15 de octubre, el consejo de ministros pasó sin acuerdo y la fecha del 31 de diciembre sigue en pie por el momento. Para la planificación eso significa: cuenta con el plazo de un año vigente, no con uno anunciado. Qué fechas de compra de tu cartera quedan libres y cuándo lo llevan al día automáticamente los programas fiscales para criptomonedas de nuestra comparativa, incluido el orden con el que la agencia tributaria imputa las compras.

Comisiones y custodia: qué cuesta comprar el viernes

Cuando la banda de cotización de un día es del 0,64 %, los costes accesorios se convierten en lo principal. En muchos proveedores alemanes la comisión de negociación se sitúa entre el 0,1 y el 1,5 % por lado, a lo que se suma la horquilla, es decir, la distancia entre el precio de compra y el de venta. Con una inversión de 1.000 euros eso puede suponer de 10 a 30 euros antes de que la cotización se haya movido. Comparar esa cifra con los 521 dólares de banda diaria merece la pena antes de dar hoy una orden. Qué proveedor aplica qué escala figura en el hub de las mejores plataformas de criptomonedas.

La segunda cuestión es la custodia. Los bitcoines que están en una plataforma te pertenecen económicamente, pero las claves las tiene la plataforma. Para una cartera que debe esperar el plazo de un año del párrafo 23 de la ley alemana del impuesto sobre la renta, la custodia propia es la variante más tranquila, porque no depende de la solvencia de un proveedor. Quien negocia con regularidad, en cambio, necesita la plataforma y su liquidez.

El tercer punto afecta al apalancamiento. En las cifras de esta semana se ve qué ocurre cuando muchos trabajan con dinero prestado: la caída hasta 79.814 dólares del jueves por la tarde fue de solo un 3,3 % desde el máximo del día, pero con un apalancamiento de diez veces basta para una liquidación. Quien opera con derivados calcula la distancia al umbral de liquidación frente a la banda diaria de 2.700 dólares que esta semana resultó posible.

Precio de Bitcoin: sin nuevas entradas en los ETF, la banda de los 82.000 se mantiene

La situación de este viernes por la mañana se resume en una frase: la cotización está en 81.963 dólares, el mayor grupo comprador del año captó el jueves 62 bitcoines netos y, hasta que eso cambie, el marco entre 79.800 y 82.500 dólares queda fijado. De ahí se derivan tres pasos para la jornada:

1. Consulta la fecha de compra de tus posiciones. Solo las compras con más de un año de antigüedad pueden venderse exentas de impuestos según el párrafo 23 de la ley alemana del impuesto sobre la renta. Los programas fiscales para criptomonedas enumeran los plazos posición por posición.
2. Calcula la escala de comisiones frente a la banda del día. Con un movimiento del 0,64 % desde medianoche, la comisión decide el resultado. Las condiciones de los proveedores están en el hub de las mejores plataformas de criptomonedas.
3. Con apalancamiento, mide la distancia a la liquidación. El jueves bastó un 3,3 % para barrer posiciones apalancadas diez veces. Lo que las plataformas exigen en garantías y comisiones lo muestra el hub de los mejores perp DEX.

La próxima cifra sólida sobre los flujos de los fondos llega el lunes, cuando estén los partes del viernes. Hasta entonces, el vencimiento de opciones de esta tarde sigue siendo la única cita con efecto sobre la cotización.

(16 de octubre de 2026. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Los precios y las tarifas cambian; comprueba las condiciones con el proveedor antes de comprar.)