Salidas de ETF de Bitcoin superan los 1.000 millones de dólares en octubre: ¿Wall Street está vendiendo cripto?

El dinero que llevó a Bitcoin a su máximo histórico ahora busca la salida. Los ETF spot estadounidenses de Bitcoin y Ethereum acumularon 986,3 millones de dólares en salidas netas hasta el jueves, según Farside Investors, y las cifras del viernes empujaron el total de octubre por encima de los 1.000 millones. Si amplías el foco a todos los ETF cripto, el panorama empeora: 1.290 millones de dólares abandonaron los fondos de $Bitcoin, $Ethereum, $Solana, $Zcash e $Hyperliquid en una sola semana.

Es la mayor ola de ventas desde junio. ¿Qué está pasando y deberías preocuparte?

¿Por qué los ETF de Bitcoin registran salidas ahora mismo?

Los ETF de Bitcoin perdieron 678,9 millones de dólares entre el lunes y el viernes, un giro brusco frente a los 241,1 millones que atrajeron la semana anterior. Solo el miércoles salieron 484,9 millones de dólares, la mayor salida diaria desde el 25 de junio, seguida de otros 244,1 millones el jueves.

Las ventas estuvieron muy concentradas. El FBTC de Fidelity perdió 380,3 millones de dólares y el ARKB de ARK 21Shares 207,2 millones, y entre los dos cargaron con la mayor parte del golpe. El IBIT de BlackRock, el mayor fondo de Bitcoin del mundo, cerró la semana casi plano con una entrada de 1,1 millones de dólares, después de que un reembolso de 207,7 millones el miércoles borrara dos jornadas fuertes de compras.

El momento importa. El precio de Bitcoin cayó hasta un mínimo de 80.427 dólares el jueves antes de rebotar por encima de los 82.000, y las ventas de los ETF coincidieron con esa caída. Cuando los institucionales venden en debilidad, normalmente están reduciendo riesgo, no rotando hacia otra cosa.

¿Qué ETF de Ethereum está detrás de las salidas?

Si los ETF de Bitcoin tuvieron una mala semana, los de Ethereum están teniendo un mal mes. Los fondos de Ether acumulan ya nueve sesiones consecutivas de salidas netas, una racha que empezó el 29 de septiembre y que ha drenado unos 700 millones de dólares de estos productos. Solo octubre supone bastante más de 500 millones de esa cifra.

Un fondo domina la historia: el ETHA de BlackRock. Fue responsable de 477,1 de los 542,2 millones de dólares que salieron de los ETF de Ethereum esta semana, alrededor del 88 %. El martes, su reembolso de 201,9 millones fue exactamente la pérdida de toda la categoría ese día. El nuevo fondo MSSE de Morgan Stanley fue el único ETF de Ether que terminó la semana en positivo, con una modesta entrada de 1,3 millones.

Para ponerlo en contexto, los ETF de Ethereum gestionan unos 15.600 millones de dólares en activos netos, frente a los cerca de 105.000 millones de los fondos de Bitcoin. Una salida semanal de 542 millones hace mucho más daño en ETH que la misma cifra en BTC.

¿También sangran los ETF de Solana, Zcash e Hyperliquid?

Sí, y eso es lo que hace diferente esta semana. Los ETF de Solana perdieron 25 millones de dólares en cinco sesiones negativas seguidas, la mayor parte del BSOL de Bitwise. El fondo de Zcash ZCSH devolvió 30,8 millones, tras los 77,6 millones de la semana anterior, una factura de 108,4 millones en dos semanas. Los productos de Hyperliquid cedieron 9,4 millones.

Ninguna de estas cifras es enorme por sí sola. Juntas, te dicen que todas las categorías de ETF cripto estuvieron en rojo al mismo tiempo, algo que no ocurría desde el verano.

¿Qué significan las salidas de los ETF para el precio de Bitcoin?

Los flujos de los ETF no son el único motor del precio, pero sí el más visible. La firma de análisis on-chain Glassnode señaló esta semana que la reciente ruptura alcista de Bitcoin necesita más volumen spot y nuevas compras de ETF para demostrar que tenía soporte real. Ahora mismo no está recibiendo ninguna de las dos cosas.

El lado bueno es el viernes. Los ETF de Bitcoin volvieron a una pequeña entrada neta de 21,1 millones de dólares, liderada por IBIT. Un día en verde no acaba con una tendencia, pero sugiere que las ventas de pánico se han agotado por ahora. Puedes seguir el ánimo del mercado, con liquidaciones e índice de miedo y codicia incluidos, en la página de gráficos de CryptoTicker.

¿Oportunidad de compra o señal de alarma?

Depende de tu horizonte. A corto plazo, nueve días de salidas en Ethereum y el mayor reembolso de ETF de Bitcoin desde junio son difíciles de vender como alcistas. A medio plazo, las salidas de los ETF se han concentrado históricamente alrededor de mínimos locales, y los fondos todavía guardan más de 120.000 millones de dólares en activos cripto. Wall Street no se ha ido del edificio, ha salido a tomar el aire.

La cifra a vigilar la próxima semana es sencilla: ¿deja de sangrar ETHA? Mientras los inversores de Ethereum de BlackRock sigan pulsando vender, al mercado le costará encontrar suelo.