La inflación de EE. UU. supera lo previsto: Bitcoin en 73.600 dólares y los stops antes del 9 de diciembre

Lo que está confirmado: los precios al consumo en Estados Unidos subieron en octubre un 0,4 % respecto al mes anterior, frente al 0,3 % esperado. La tasa subyacente, del 0,3 %, también superó la previsión del 0,2 %. Bitcoin cedió otro punto porcentual tras la publicación, a las 14:30 hora alemana, y cayó a unos 73.600 dólares. Nuestra valoración figura más abajo. Con estas cifras, una subida de tipos de la Reserva Federal el 9 de diciembre se considera decidida, y el precio de bitcoin se mantiene apenas por encima del nivel que marcará la dirección esta semana.

Quien opera con apalancamiento o se plantea comprar más tiene ahora una fecha clara por delante. La Fed decide el 9 de diciembre, y el siguiente dato de inflación no se publica hasta el 10 de diciembre, un día después. Hasta entonces, el mercado tendrá que convivir con las cifras de octubre.

IPC de EE. UU. de octubre: 0,4 % en lugar del 0,3 % esperado

Según el comunicado de la Bureau of Labor Statistics del 10 de noviembre, el índice de precios al consumo desestacionalizado subió un 0,4 % intermensual. En septiembre el aumento había sido del 0,6 %, de modo que la inflación se ha moderado, aunque menos de lo deseado. Los economistas esperaban un 0,3 %, según CoinDesk.

No existe una tasa anual oficial para octubre. La agencia no pudo recoger precios en octubre de 2025 por el cierre de la administración federal estadounidense, y sin ese dato de comparación falta la variación a doce meses. Nuestro avance del martes por la mañana ya lo había advertido. Por eso el mercado solo lee los datos mensuales.

Una sencilla extrapolación muestra cuánto pesa una desviación de 0,1 puntos porcentuales. Una subida mensual del 0,4 % equivale, en términos anualizados, a una inflación de algo menos del 4,9 %, y una del 0,3 % a alrededor del 3,7 %. El objetivo de inflación de la Fed es del 2 %.

Inflación subyacente del 0,3 %: por qué la Fed se fija en los precios sin energía

La tasa subyacente mide la evolución de los precios sin energía ni alimentos. Ambos grupos oscilan con fuerza según el precio del petróleo, las cosechas y el clima, por lo que la subyacente se considera mejor indicador de la presión duradera sobre los precios. En octubre subió un 0,3 %, lo mismo que en septiembre y 0,1 puntos porcentuales más de lo previsto.

Este era precisamente el dato que más atención acaparaba antes de la cita. Una subyacente del 0,2 % habría mostrado que la inflación se enfría más allá de la gasolina. Con un 0,3 %, la presión en alquileres, servicios y bienes sigue igual de alta. Para un banco central que mantuvo los tipos sin cambios en octubre y desde entonces habla abiertamente de una subida, es un argumento a favor de mover ficha en diciembre.

Energía, alimentos, vivienda: de dónde vino la presión sobre los precios en octubre

Las partidas explican por qué la tasa general superó las expectativas. La energía subió un 0,7 %, según la Bureau of Labor Statistics. Es bastante menos que el 5,2 % de septiembre, pero no es el descenso que muchos avances esperaban por el abaratamiento de la gasolina.

Los alimentos subieron un 0,5 %, tras mantenerse estables en septiembre. Los costes de la vivienda, agrupados en el índice bajo el epígrafe shelter, aumentaron un 0,3 %. Shelter incluye los alquileres y el valor de alquiler imputado de las viviendas ocupadas por sus propietarios, y supone alrededor de un tercio del índice total. Mientras esta partida no ceda, la subyacente apenas bajará.

Precio de bitcoin tras los datos de inflación: 73.600 dólares, y ether cae más

Bitcoin ya estaba bajo presión antes de la publicación. Según CoinDesk, hasta media mañana el precio había perdido un 1,4 % desde la medianoche, porque los operadores descontaban una subida de tipos. Tras los datos cayó otro punto hasta unos 73.600 dólares. Por la tarde, bitcoin cotizaba en torno a 73.900 dólares según CoinPaprika, un 1,3 % por debajo del día anterior y un 4,4 % por debajo de hace una semana.

Respecto al avance de la mañana, el panorama ha cambiado. A las seis, hora alemana, bitcoin aún estaba en 74.600 dólares, y el mínimo del lunes, en 73.636 dólares, era el segundo nivel a la baja. Ese nivel se perforó brevemente tras los datos. El mínimo del domingo, en 73.477 dólares, aguantó hasta la tarde.

Ether cedió más. Según CoinPaprika, ETH costaba por la tarde unos 2.070 dólares, un 2,9 % menos que el día anterior y un 9,4 % menos que hace una semana. El índice Fear and Greed de alternative.me marcaba el martes 32 puntos, en la zona de miedo.

La rentabilidad del bono a dos años de EE. UU. sube 14 puntos básicos, hasta el 4,69 %

La reacción más clara llegó del mercado de bonos. La rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a dos años subió 14 puntos básicos hasta el 4,69 %, según CoinDesk. Un punto básico es una centésima de punto porcentual. Los bonos a dos años reaccionan con especial fuerza a las expectativas de tipos para los próximos meses, porque su plazo es corto.

Para bitcoin, la subida actúa por dos vías. Unas rentabilidades más altas hacen más atractivo para los grandes inversores aparcar el dinero de forma segura y remunerada en lugar de destinarlo a activos volátiles. Al mismo tiempo, unos tipos más altos encarecen toda financiación, también las posiciones apalancadas en el mercado cripto. CoinDesk interpreta el salto de la rentabilidad como señal de que el mercado descuenta incluso una pequeña probabilidad de una subida de medio punto.

Decisión de tipos de la Fed el 9 de diciembre: el próximo dato de inflación llega después

Según su calendario, el banco central se reúne el 8 y el 9 de diciembre, en la última sesión del año. En ella presentará también nuevas proyecciones de crecimiento, inflación y tipos. Según CoinDesk, ya antes de los datos los operadores descontaban en la herramienta CME FedWatch una subida de 0,25 puntos porcentuales, que elevaría la horquilla objetivo al 4,00-4,25 %. Tras los datos, CoinDesk da la subida por segura.

El gobernador de la Fed Christopher Waller ya se había pronunciado antes de la publicación a favor de un tipo más alto, según CoinDesk, y afirmó que un dato más caliente de lo previsto podría justificar incluso un movimiento de 0,5 puntos porcentuales. Está por ver si la mayoría del Comité Federal de Mercado Abierto llegará tan lejos.

Para planificar, importa el orden de las fechas. Los precios al consumo de noviembre se publican el jueves 10 de diciembre, es decir, después de la decisión de tipos. Las cifras de octubre son, por tanto, el último dato de inflación que verá la Fed antes de decidir. Hasta el 9 de diciembre, muchos operadores esperan que sean sobre todo los datos de empleo y las declaraciones de los banqueros centrales los que muevan el precio.

Apalancamiento y liquidación: a qué distancia queda la media de 200 días

En nuestro análisis del lunes, la media de 200 días de bitcoin estaba en unos 73.170 dólares. Esta línea es la media de los precios de cierre de los últimos 200 días, y muchos operadores la leen como la frontera entre la tendencia alcista y la bajista a largo plazo. Con bitcoin en 73.900 dólares, la distancia es ya de solo un 1 % aproximadamente.

Una liquidación es el cierre forzoso de una posición apalancada en cuanto la garantía depositada deja de cubrir las pérdidas. Un cálculo aproximado sin comisiones muestra lo rápido que ocurre. Con un apalancamiento de cinco veces, una caída de algo menos del 20 % consume toda la garantía; con diez veces, basta algo menos del 10 %. Como los exchanges exigen además una garantía mínima, el precio de liquidación real queda algo más cerca del precio de entrada.

Un stop-loss es una orden que cierra una posición automáticamente cuando se alcanza un precio fijado. Limita la pérdida a una cantidad que decides de antemano y actúa antes de la liquidación. Si el stop se coloca justo por debajo de un nivel muy vigilado, como la media de 200 días, se dispara con facilidad en minutos de agitación. Por eso, quien mantiene posiciones largas recalcula su propio precio de liquidación y sitúa el stop a cierta distancia de las cifras redondas. Qué plataformas permiten qué apalancamiento y cómo calculan la garantía mínima lo muestra nuestra comparativa de perp DEX.

Bitcoin en euros a 65.900 euros: plan de ahorro, plazo de tenencia y compensación de pérdidas

En euros, bitcoin costaba por la tarde unos 65.900 euros, según CoinPaprika. Quien compra sin apalancamiento no tiene que temer un precio de liquidación, pero asume todo el riesgo de precio. Un plan de ahorro reparte las compras en fechas fijas y elimina la pregunta del día adecuado para entrar. Comprar antes o después del 9 de diciembre pierde así importancia. Desde que vencieron los periodos transitorios, los proveedores en Alemania necesitan una licencia conforme al reglamento europeo MiCA. Qué plataformas la tienen y cuánto cuesta allí una compra lo muestra nuestra comparativa de exchanges cripto.

Para vender en Alemania cuenta el plazo de tenencia. Las ganancias de criptomonedas mantenidas más de un año están exentas de impuestos. Dentro del año, una venta es una operación de enajenación privada, y las ganancias solo quedan exentas hasta un límite de 1.000 euros anuales. Muchas compras del otoño están en pérdidas tras el retroceso desde el máximo del 4 de noviembre, en 81.131 dólares. Esas pérdidas pueden compensarse con ganancias de otras enajenaciones privadas del mismo año. Qué monedas se compraron, cuándo y a qué precio lo calcula un software fiscal para criptomonedas con el método FIFO, según el cual las primeras monedas compradas cuentan como las primeras vendidas.

Nuestra valoración: la inflación subyacente traslada la presión a diciembre

A juicio de la redacción, las cifras de octubre quedan entre los dos escenarios que describimos por la mañana. Los datos: la subyacente salió en el 0,3 %, por encima de lo esperado pero por debajo del umbral del 0,4 % que habría hecho probable una prueba rápida de la media de 200 días. La rentabilidad a dos años subió 14 puntos básicos, y bitcoin perdió alrededor de un 1 % tras los datos, no más.

De ello deducimos que el mercado ya había descontado en buena medida la subida de tipos. El riesgo para el precio está más bien en un movimiento de medio punto, que Waller ha puesto sobre la mesa. En contra de una recuperación rápida: los fondos de bitcoin de EE. UU. registraron salidas netas de 1.282 millones de dólares en la primera semana de noviembre según SoSoValue, como informó nuestro avance del martes por la mañana. A favor de una recuperación: el mínimo del domingo, en 73.477 dólares, aguantó por la tarde, y el sentimiento ha subido de 28 a 32 puntos desde el fin de semana. Esta valoración no es una recomendación de compra. Las criptomonedas son muy volátiles y es posible una pérdida total.

Bitcoin tras el IPC: hasta el 9 de diciembre manda la media de 200 días

Hasta la decisión de tipos, el nivel de unos 73.170 dólares sigue siendo la principal referencia. Tres pasos ayudan a afrontar con orden las semanas que quedan:

1. En posiciones apalancadas, recalcula el precio de liquidación y coloca un stop-loss a distancia de la media de 200 días. Los límites de apalancamiento y las reglas de garantía de los proveedores están en la comparativa de perp DEX.
2. Si compras sin apalancamiento, reparte las compras con un plan de ahorro en un proveedor con licencia MiCA en lugar de apostarlo todo antes del 9 de diciembre. Los proveedores figuran en la comparativa de exchanges.
3. Antes de vender, comprueba el plazo de tenencia de cada compra y registra las pérdidas de este año para compensarlas, por ejemplo con una herramienta de la comparativa de software fiscal cripto.

(10 de noviembre de 2026. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Los precios y las tarifas cambian; comprueba las condiciones con el proveedor antes de comprar.)