Inflación de EE. UU. y decisión de tipos de la Fed: Bitcoin ante el 10 de noviembre

Los precios al consumo de Estados Unidos correspondientes a octubre se publican el martes 10 de noviembre de 2026 a las 14:30, hora española (13:30 UTC). Es el último dato de inflación que el banco central estadounidense tendrá sobre la mesa antes de su decisión de tipos del 9 de diciembre: el dato de noviembre no llega hasta el 10 de diciembre, un día después de la reunión. Quien quiera saber si la Fed subirá tipos en diciembre recibe el insumo decisivo el 10 de noviembre y no más tarde.

Para ti como inversor esto no es una cita macroeconómica que se tacha de la lista, sino una entrada del calendario con consecuencias para tu dinero. El precio de Bitcoin lleva meses atado de forma visible a la senda de tipos esperada, y una cifra que entra en plena tarde de negociación europea golpea primero a las posiciones apalancadas. El sábado por la noche Bitcoin cotizaba en torno a 77.600 dólares y Ethereum alrededor de 2.255 dólares; en veinticuatro horas el conjunto del mercado cedía algo más del 2 %.

Datos de inflación de EE. UU. el 10 de noviembre: fecha, hora y fuente

El índice de precios al consumo, IPC, es la medida oficial de la subida de precios en Estados Unidos. Lo elabora y publica la Bureau of Labor Statistics, un organismo del Departamento de Trabajo estadounidense. El calendario de publicaciones de la Bureau of Labor Statistics fija el 10 de noviembre para los datos de octubre y el 10 de diciembre para los de noviembre.

La hora nunca cambia: las 8:30 en la costa este de Estados Unidos. Como Estados Unidos ya ha hecho su cambio de hora a principios de noviembre, en esta fecha eso equivale a las 13:30 UTC y, por tanto, a las 14:30 en España. Es primera hora de la tarde en Europa, una hora antes de la apertura de la bolsa estadounidense, y es el momento en el que las rentabilidades de la deuda, las acciones y las cotizaciones cripto se revalorizan en segundos.

Un detalle para situarlo bien: el índice se refiere siempre al mes anterior. El 10 de noviembre sabrás, por tanto, cómo evolucionaron los precios en octubre frente a septiembre y frente al mismo mes del año anterior. Se publican dos valores que los especialistas separan con rigor: la tasa general, sobre todos los bienes y servicios, y la tasa subyacente, que deja fuera la energía y los alimentos.

Del dato de inflación al precio de las criptomonedas

La conexión discurre en tres escalones, y no es una teoría. Primer escalón: una subida de precios más fuerte hace más probable una subida de tipos. Segundo escalón: unos tipos más altos elevan la rentabilidad de la deuda pública estadounidense, y cuanto más renta un papel sin riesgo, menos atractiva resulta una inversión sin ingreso corriente. Tercer escalón: esa presión se nota primero allí donde se trabaja con dinero prestado.

Lo rápido que ocurre lo mostró la semana pasada. El 30 de octubre, según datos de la firma de análisis SoSoValue, los inversores retiraron unos 643 millones de dólares netos de los ETF de Bitcoin al contado estadounidenses, la mayor salida diaria desde junio; los fondos de BlackRock y Fidelity aportaron en torno a 234 y 201 millones respectivamente. Otro recuento llega a unos 410 millones de dólares para el mismo día, de modo que el rango va de algo más de 400 a algo menos de 650 millones. Un ETF, por exchange traded fund, es un fondo cotizado que aquí replica el precio de Bitcoin; sus entradas y salidas son el canal más visible por el que el dinero institucional entra en el mercado y vuelve a salir.

Cómo actuó este mecanismo en la última cita de tipos lo trazamos en nuestro análisis de la decisión de tipos de la Fed del 28 de octubre, y qué significa un paso de diciembre ya descontado para las posiciones apalancadas está en el análisis sobre la subida de tipos de la Fed y el apalancamiento en cripto.

El dato de noviembre llega un día después de la reunión de la Fed

Aquí está la razón real por la que esta única fecha pesa más que un dato cualquiera. El calendario de reuniones de la Reserva Federal sitúa la última reunión del año los días 8 y 9 de diciembre. El calendario del instituto estadístico fija los precios al consumo de noviembre para el 10 de diciembre.

Entre ambas fechas hay un día, y cae del lado equivocado. El banco central decide el 9 de diciembre con el índice de octubre como dato de precios al consumo más reciente. La reunión de diciembre es además una de las cuatro del año en las que el banco central publica sus propias proyecciones de crecimiento, desempleo y tipos. Por eso el calendario la marca con un asterisco. Las expectativas que se formen el 10 de noviembre entran así directamente en las cifras que el banco central presentará un mes después.

En la práctica eso significa lo siguiente: el 10 de noviembre es la última ocasión planificable en la que la expectativa del mercado sobre el tipo de diciembre se reordena en torno a una cifra dura. Después solo quedan, hasta la reunión, los discursos de banqueros centrales y los datos del mercado laboral.

IPC, tasa subyacente y PCE: tres medidas que se confunden a menudo

Aquí es donde las cifras se mezclan con regularidad en la cobertura informativa, y quien las confunde saca conclusiones falsas. Para septiembre de 2026 circulan tres valores, y pertenecen a tres medidas distintas.

El índice de precios al consumo subió en septiembre un 3,7 % frente al año anterior y un 0,6 % en tasa mensual. La gasolina se encareció un 9,1 % y explicó así en torno a la mitad del avance. La tasa subyacente del índice de precios al consumo, es decir, el índice sin energía ni alimentos, se situó en el 2,6 % anual y el 0,3 % mensual. Ambos valores salieron por encima del consenso de los especialistas, que esperaba un 0,2 y un 2,5 %.

El tercer valor, el 3,1 % que tanto se cita, es otra cosa: es la tasa subyacente del índice PCE, publicado por el Departamento de Comercio estadounidense el 29 de octubre. PCE son las siglas de personal consumption expenditures, es decir, los precios del gasto en consumo de los hogares. Ese índice pondera el gasto de otro modo y tiene en cuenta que los hogares se pasan a bienes más baratos cuando los precios suben. Su tasa general se situó en septiembre en el 3,6 %.

La diferencia no es un detalle para estadísticos. El banco central ha vinculado su objetivo del 2 % expresamente al índice PCE, no al índice de precios al consumo. En cambio, el IPC aparece antes y es por eso el que cotiza el mercado. Cuando leas una cifra el 10 de noviembre, merece la pena mirar a cuál de las tres se refiere: una tasa subyacente del 2,6 % y otra del 3,1 % cuentan historias muy distintas del mismo mes. Cómo actuó en el mercado el dato previo en octubre lo escribimos en el análisis sobre la inflación de EE. UU. y la tasa subyacente.

La senda de tipos: 3,75 a 4,00 % y dos votos en contra

El 28 de octubre el banco central dejó su corredor de tipos oficiales en el 3,75 a 4,00 %. El peso estuvo esta vez en el acompañamiento de la decisión: dos miembros del comité de política monetaria votaron por una subida de un cuarto de punto. Los votos discrepantes son raros en ese comité, y muestran de qué se habla allí ahora: de lo contrario de una bajada de tipos.

Lo probable que es el paso de diciembre lo leen los operadores en los futuros sobre el tipo diario estadounidense. Tras la reunión de octubre los valores se movían en una franja de en torno al 80 al 85 %, según la fuente de datos y la fecha de corte: el indicador FedWatch del mercado de futuros CME llegaba a cerca del 85 % desde el 78 % del día anterior, una medición posterior a algo menos del 80 %, y el mercado de predicciones Polymarket al 82 %. Estas cifras son expectativas de mercado y no compromisos; se desplazan con cada dato, y precisamente por eso el 10 de noviembre es una cita y no una nota al pie.

Para situar el lado europeo: el Banco Central Europeo sigue su propia senda de tipos, y sus fechas caen de otro modo. Qué datos hay pendientes allí y cómo ha reaccionado Bitcoin a decisiones anteriores lo reunimos en el repaso a la decisión de tipos del BCE y tu cartera cripto.

Qué mueve el índice de octubre: energía, alquileres, servicios

El índice de precios al consumo es una cesta, y tres partidas dentro de ella deciden casi siempre la dirección.

Energía

Los precios de la energía son la parte más volátil de la cesta y dominaron el dato de septiembre. Quedan fuera de la tasa subyacente, pero actúan igualmente sobre la tasa general y sobre el titular de las 14:30.

Alquileres y coste de la vivienda

Los costes de la vivienda son la partida individual más pesada del índice estadounidense y se mueven con lentitud. Como los contratos de alquiler duran mucho, los alquileres de mercado de hoy llegan a la estadística con un retraso de muchos meses. Esa partida es la razón por la que la tasa subyacente rara vez sorprende y por la que, cuando sorprende, pesa especialmente.

Servicios y efectos de segunda ronda

Los economistas llaman efecto de segunda ronda al caso en que un empujón de precios en la energía o las materias primas pasa, vía salarios y costes de transporte, a los precios de los servicios y se queda allí, mucho después de que el avance original haya terminado. Eso es exactamente lo que mira el banco central cuando decide si una cifra alta es un tropiezo o el comienzo de una tendencia. Para ti es la partida en la que se decide si una tregua en la tasa general llega a leerse en el mercado como tregua.

Apalancamiento y precio de liquidación en torno a las 14:30

El precio de liquidación es la cotización a la que un exchange cierra por la fuerza una posición apalancada, porque la garantía depositada ya no alcanza. Ese límite actúa de forma automática, y cuanto mayor es el apalancamiento, más cerca queda de la cotización actual. Con un apalancamiento de diez basta un movimiento de en torno al 10 % en contra de la posición.

Lo que confluye en un momento así lo mostró el lunes pasado: tras el incidente de seguridad en Binance, los cierres forzosos sumaron, según observaciones de mercado, unos 1.500 millones de dólares en un día, de los cuales en torno a 1.300 millones en posiciones que apostaban por precios al alza. Los datos de los distintos recuentos difieren aquí, pero el orden de magnitud es el mismo en todos. Una cita de datos con hora conocida actúa de forma parecida, solo que es planificable.

De ahí se sigue un cálculo sobrio. Quien quiera mantener una posición apalancada más allá del 10 de noviembre puede comprobar antes a qué distancia de la cotización está su propio precio de liquidación, y cuánto cuesta financiar esa posición durante diez días. Ambas cifras están en el resumen de posiciones de cada plataforma. Lo mucho que difieren los costes lo muestra nuestra comparativa de brókeres cripto.

Plazo de tenencia e impuestos: vender antes del año cuesta la exención

La regla fiscal alemana puede encarecer una decisión tomada antes de una cita de datos más que la pérdida de precio que quieres evitar. Según el derecho vigente, los criptoactivos cuentan como otros bienes económicos en el sentido del artículo 23 de la ley alemana del impuesto sobre la renta: quien los mantiene más de un año vende la ganancia libre de impuestos. Dentro de ese año la ganancia pertenece a las operaciones privadas de enajenación y tributa al tipo personal, con un límite exento de 1.000 euros por año natural.

De ahí resulta un paso de cálculo que puedes hacer antes de cualquier reordenación. Si tu fecha de compra queda a menos de doce meses, una venta el 9 de noviembre cuesta la exención que habría llegado unas semanas más tarde. Frente a ese importe seguro está una posible pérdida de precio, que es incierta. Cuál de las dos magnitudes pesa más depende de tu precio de entrada, de tu tipo impositivo y de la fecha de compra, y solo la fecha de compra está fijada. Ese límite no es una reducción: si se supera, toda la ganancia tributa, no solo la parte que queda por encima. Tu caso concreto lo aclara de forma vinculante la administración tributaria o un asesor fiscal.

El calendario económico hasta la decisión de la Fed

Hasta la reunión de diciembre el calendario queda despejado, y eso hace más pesadas las pocas citas.

• 10 de noviembre, 14:30: precios al consumo de octubre. El último dato de inflación antes de la reunión.
• 8 y 9 de diciembre: reunión del banco central estadounidense, con sus propias proyecciones de crecimiento, desempleo y tipos.
• 10 de diciembre: precios al consumo de noviembre. Un día después del acuerdo y, por tanto, sin relevancia para él.

En medio quedan datos del mercado laboral y comparecencias de banqueros centrales concretos. Ambas cosas pueden desplazar la expectativa, pero ninguna entrega un nuevo dato de precios al consumo. Por eso el 10 de noviembre sigue siendo el día al que merece la pena mirar.

Inflación de EE. UU.: el 10 de noviembre decide el tipo de diciembre

Diez días de margen bastan para repasar la cartera sin prisas. Tres pasos que se pueden despachar antes de la cita:

1. Mirar el apalancamiento y el precio de liquidación. Comprueba en cada posición apalancada a qué distancia está el precio de liquidación de la cotización actual y qué cuesta la financiación hasta el 10 de noviembre. Lo mucho que difieren comisiones y condiciones lo muestra la comparativa de perp DEX.
2. Poner la fecha de compra frente al plazo de tenencia. Anota qué posiciones cruzan el límite de los doce meses antes del 10 de noviembre y cuáles no. Un rastreador de cartera se encarga de ese cálculo; la selección está en la comparativa de software fiscal cripto.
3. Fijar antes la vía de ejecución. Si vas a comprar más de todos modos, aclara antes de la cita dónde operas y con qué comisiones, en lugar de decidirlo en plena sacudida. Las condiciones están en la comparativa de exchanges cripto.

(31 de octubre de 2026. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Los precios y las tarifas cambian; comprueba las condiciones con el proveedor antes de comprar.)