Los ETF de Bitcoin captan 526,7 millones de dólares con el precio en 82.708 dólares: los niveles que deciden antes de la Fed

Un Bitcoin cuesta 82.708 dólares el miércoles por la mañana, es decir, 73.652 euros. El lunes entraron 526,7 millones de dólares en los ETF al contado estadounidenses, la jornada más fuerte desde septiembre, y aun así octubre sigue en negativo para esos fondos. Hasta la decisión de tipos de la Reserva Federal del 28 de octubre, dos líneas marcan el terreno: la media móvil de 50 días en 81.679 dólares por abajo y la de 20 días en 83.117 dólares por arriba.

La noche en los mercados: el mínimo de 81.273 dólares quedó bajo la media de 50 días

Entre el martes y el miércoles por la mañana el precio se movió entre 81.273 y 83.249 dólares. Son 1.976 dólares de recorrido, un 2,39 % medido sobre el nivel actual. La noche fue, por tanto, bastante más movida que los tres días anteriores, de los que informamos el martes.

Más importante que el recorrido es dónde quedó el mínimo. En nuestro análisis del martes por la mañana, la media de 50 días, en 81.481 dólares, era el siguiente nivel por abajo. Esa línea ha subido desde entonces a 81.679 dólares, 198 dólares más. El mínimo nocturno de 81.273 dólares quedó 406 dólares por debajo. El precio perforó la línea y para la mañana había vuelto 1.029 dólares por encima de ella.

En concreto, una perforación aislada no ha desencadenado ventas en cadena en esta fase. Solo un cierre diario por debajo de la línea sería una señal a la que reaccionan los sistemas de negociación que trabajan con medias móviles. Eso no ocurrió durante la noche.

Los valores de las medias móviles que aparecen en este texto los hemos calculado nosotros mismos a partir de los cierres diarios de CoinGecko de los últimos 200 días, con datos del miércoles por la mañana. Según el proveedor y la fuente de datos, esas líneas se desvían algunos dólares, porque los mercados emplean horas de cierre distintas.

526,7 millones de dólares en los ETF de Bitcoin estadounidenses, la jornada más fuerte desde septiembre

Según las cifras de Farside Investors, los ETF de Bitcoin al contado estadounidenses captaron el lunes 526,7 millones de dólares netos. Es la mayor entrada en una sola sesión desde septiembre. Un ETF al contado mantiene las monedas en cartera, en lugar de replicar la evolución del precio mediante un contrato de futuros. Cada dólar que entra se traduce, por tanto, en una compra real en el mercado.

Los ETF de Ethereum tomaron el sentido contrario ese mismo día y cedieron 103,3 millones de dólares, de los que 95,4 millones corresponden solo al ETHA de BlackRock. El dinero no fue, pues, a las criptomonedas en general, sino específicamente a Bitcoin.

El IBIT de BlackRock aportó 665,2 millones de dólares, el FBTC de Fidelity perdió 83,6 millones

La cifra neta oculta lo desigual de la jornada. El IBIT de BlackRock captó por sí solo 665,2 millones de dólares, más que toda la entrada neta del día. El FBTC de Fidelity cedió en el mismo periodo 83,6 millones de dólares.

Un único emisor sostuvo la sesión, mientras al menos otro perdía dinero. Quien lea en la cifra neta un regreso amplio de los compradores institucionales lee más de lo que da el reparto. Para el efecto en el precio eso resulta secundario: las monedas hay que comprarlas en el mercado, con independencia de qué emisor reciba el dinero.

Octubre sigue unos 88 millones de dólares en negativo pese al lunes

Una sola sesión fuerte no da la vuelta al balance del mes. Según los datos diarios de Farside Investors, que el servicio financiero FXStreet analizó el martes, los ETF de Bitcoin al contado estadounidenses siguen unos 88 millones de dólares en negativo en octubre. El lunes, por tanto, casi equilibró el mes, nada más.

Encaja con el cuadro del precio. Bitcoin pierde un 1,16 % a siete días y gana un 1,56 % a 30 días. Se sitúa un 34,4 % por debajo de su máximo histórico de 126.080 dólares, marcado el 6 de octubre de 2025. El mercado lleva semanas moviéndose de lado, y los flujos de los fondos hacen lo mismo.

La media de 200 días en 72.723 dólares y una distancia del 13,73 %

Mientras las medias cortas se pegan al precio, la distancia por abajo es amplia. Según nuestro cálculo, la media de 200 días se sitúa en 72.723 dólares y el precio queda un 13,73 % por encima. La media de 100 días está en 74.780 dólares, un 10,60 % por debajo del nivel actual.

Esa apertura es la verdadera situación: a corto plazo todo está estrecho, a medio plazo queda mucho espacio por abajo antes de que entre en juego alguna de las medias largas. La media de 20 días, en 83.117 dólares, está 409 dólares por encima del precio; la de 50 días, 1.029 dólares por debajo. Entre esos dos valores se desarrolla la negociación de esta semana.

La cuota de Bitcoin en el conjunto del mercado cripto es del 59,52 %, y el volumen negociado en 24 horas, de 26.740 millones de dólares. Ambos datos apuntan a que el dinero del mercado se queda en Bitcoin en lugar de migrar a monedas menores.

Reunión de la Fed del 28 de octubre: la horquilla de tipos está en el 3,75 y el 4,00 %

El Comité de Mercado Abierto del banco central estadounidense se reúne el 27 y el 28 de octubre, y la decisión llega el miércoles a las 14.00, hora local de Washington, es decir, a las 19.00 en Europa central. La fecha figura en el calendario de reuniones de la Reserva Federal. Una nueva ronda de proyecciones con las previsiones de tipos de los miembros no forma parte de ella; una conferencia de prensa del presidente Kevin Warsh, sí.

La horquilla de tipos está entre el 3,75 y el 4,00 %. La Fed la había subido un cuarto de punto en septiembre, la primera subida en más de tres años. En los mercados de predicción, la probabilidad de una horquilla sin cambios se situaba el martes entre el 84 y el 88 %, y entre el 12 y el 13 % para una nueva subida. Para la reunión de diciembre se espera una subida con en torno al 78 %.

Phil Camporeale, chief global investment strategist de J.P. Morgan Wealth Management, escribe que no esperan ningún movimiento en la reunión de octubre. Su casa calcula unos 50 puntos básicos de subidas adicionales, repartidos hasta 2027. Desde el propio banco central, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, marcó la línea: no hay prisa.

Así actúa un ciclo de subidas de tipos sobre el precio de Bitcoin

Bitcoin ha vivido la mayor parte de su existencia con tipos a la baja o estables. Un ciclo de subidas es nuevo para este mercado y actúa por tres vías.

Primero, por la alternativa: si sube el tipo libre de riesgo, un depósito a plazo renta más, y un activo sin rendimiento corriente tiene que recuperar esa ventaja por la vía del precio. Segundo, por la financiación: quien invierte a crédito o con apalancamiento paga más por ello, y parte de esas posiciones se cierra. Tercero, por el dólar: unos tipos más altos suelen apoyar a la divisa estadounidense, y un dólar fuerte presiona el precio de Bitcoin, denominado en dólares.

Esa tercera vía afecta por partida doble a quien cuenta en euros. Pagas en euros, pero conviertes un precio en dólares. Si el dólar sube frente al euro, tu pérdida en euros resulta menor que la pérdida en dólares, y al contrario. Con 82.708 dólares y 73.652 euros, el tipo implícito se sitúa ahora en algo menos de 1,123 dólares por euro.

Un funding del 0,0034 % cada ocho horas equivale al 3,75 % anual

La tasa de financiación, conocida en el mercado como funding, es el pago que los titulares de contratos de futuros perpetuos se hacen entre sí cada ocho horas. Si es positiva, los compradores pagan a los vendedores y el mercado de futuros cotiza por encima del contado.

En el exchange OKX, la tasa del contrato perpetuo de Bitcoin se situaba el miércoles por la mañana en el 0,00343 % cada ocho horas. Anualizada, supone en torno al 3,75 %. La cifra llama la atención porque queda casi exactamente en el borde superior de la horquilla de tipos de la Fed. Una posición compradora apalancada cuesta ahora, por tanto, más o menos lo mismo que el tipo libre de riesgo en dólares, antes incluso de que el precio se haya movido.

De ahí sale una cuenta que cualquiera puede hacer: mantener una posición compradora un año exige en torno a un 3,75 % de ganancia en el precio solo para pagar la financiación. A una semana son el 0,072 %; a un mes, el 0,31 %. Para una posición pensada para durar hasta el 28 de octubre, son unos 0,07 %, es decir, 58 dólares por cada Bitcoin en cartera.

Contado, ETN o perpetuo: qué marca la diferencia antes del 28 de octubre

Los inversores europeos tienen tres vías habituales hacia Bitcoin, y se comportan de forma distinta ante una cita del banco central.

Comprar monedas reales en un exchange con licencia conforme al reglamento europeo MiCA cuesta una comisión de orden única y nada más después. No hay precio de liquidación, y un movimiento del diez por ciento cuesta un diez por ciento. Qué proveedores tienen licencia y qué cobran por orden está en nuestra comparación de exchanges cripto.

Un título de deuda cotizado, ETN para abreviar, replica el precio a través de una cuenta de valores y soporta una comisión de gestión corriente. Lo decisivo es si el título está respaldado físicamente con monedas o solo reproduce la evolución. Esa distinción y los niveles de comisiones de los títulos negociables en Europa están en nuestro panorama de ETF y ETN cripto en Alemania.

Un contrato de futuros perpetuo con apalancamiento cuesta la financiación del apartado anterior y tiene un precio de liquidación. Con apalancamiento de diez y una entrada en 82.708 dólares, ese precio queda a grandes rasgos a un diez por ciento de distancia, en torno a 74.400 dólares antes de comisiones. El recorrido de la noche pasada fue del 2,39 %. Cuatro noches así en la misma dirección bastarían. Lo que cada plataforma pide en concepto de financiación lo muestra nuestra comparación de perp DEX.

Nuestra valoración: la entrada vino de un emisor, no del mercado

Desde el punto de vista de la redacción, el lunes es más débil de lo que aparenta el titular de 526,7 millones de dólares. Las pruebas están arriba: el IBIT captó 665,2 millones de dólares, más que todo el importe neto; el FBTC cedió 83,6 millones, y el mes sigue unos 88 millones de dólares en negativo. Los fondos de Ethereum perdieron 103,3 millones de dólares ese mismo día. Un mercado que compra de forma amplia tiene otro aspecto.

En contra de esa lectura está que el origen del dinero no influye en el efecto sobre el precio. Un fondo que capta 665 millones de dólares tiene que comprar monedas, y esa compra se encuentra con el mismo libro de órdenes que cualquier otra. Que el precio solo haya reaccionado un 0,80 % en 24 horas dice más de la situación que la propia cifra de entradas: hay papel suficiente a la venta para absorber importes así.

Para la semana que lleva hasta la reunión de la Fed, eso significa que los flujos de los fondos probablemente no saquen al precio de su rango. La decisión del 28 de octubre es la cita que puede cambiarlo, y los mercados de predicción no esperan allí ningún cambio. El riesgo de recaída está, pues, menos en la decisión misma que en lo que Kevin Warsh diga sobre diciembre en la conferencia de prensa.

Bitcoin antes del 28 de octubre: la línea está en 81.679 dólares

Tres pasos que conviene dar antes de la cita del banco central:

1. Identifica la forma de tu posición. ¿Tienes monedas reales, un título financiero o un contrato apalancado? Solo la tercera vía tiene precio de liquidación, y solo ahí mantener la posición cuesta dinero de forma continua. Los modelos de comisiones de los mercados con licencia están en nuestra comparación de exchanges cripto.
2. Recalcula la distancia hasta el precio de liquidación. Divide tu precio de entrada por el apalancamiento y obtendrás, a grandes rasgos, el movimiento que borra tu posición. Con apalancamiento de diez son un diez por ciento; con cinco, un veinte. Las tasas de financiación de las plataformas están en nuestra comparación de perp DEX.
3. Guarda los datos de adquisición. Las fechas de compra y de venta deciden en Alemania el tratamiento fiscal de tus ganancias. Quien usa varios mercados pierde pronto la visión de conjunto; qué herramientas se encargan de ello lo muestra nuestra comparación de programas fiscales.

Por abajo, la media de 50 días en 81.679 dólares sigue siendo el nivel que decide si aguanta la fase lateral. Por arriba está la media de 20 días en 83.117 dólares. Mientras el precio se mantenga entre ambas, cualquier afirmación sobre la dirección es una apuesta sobre el 28 de octubre.

(21 de octubre de 2026. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Los precios y las tarifas cambian; comprueba las condiciones con el proveedor antes de comprar.)