Bitcoin cae por debajo del precio medio de compra de Strategy, 75.451 dólares: los 849.327 BTC de Saylor, en pérdidas

Bitcoin cuesta este lunes por la mañana, 9 de noviembre, unos 74.030 dólares, alrededor de 66.150 euros (CoinGecko). Con ello, el precio queda por debajo del precio medio de 75.451 dólares al que Strategy, la empresa cotizada de Michael Saylor, compró sus 849.327 bitcoins. Los hechos están documentados: la mayor tenencia corporativa del mundo acumula una pérdida latente de algo más de 1.200 millones de dólares, y en la última semana comunicada Strategy destinó más dinero a recomprar sus propias acciones preferentes que a comprar nuevos bitcoins. Nuestra valoración figura más abajo: la marca de 75.451 dólares no es un suelo, pero sí la línea en la que se decidirá el ánimo del mercado en los próximos días.

Hacia dónde puede apuntar el precio en un horizonte de meses, y qué modelos hay detrás, lo analiza nuestra predicción del precio de Bitcoin. Este artículo se centra en las próximas semanas: qué supone para el mercado que el comprador más visible entre en pérdidas, qué niveles del gráfico cuentan ahora y qué deben tener en cuenta los inversores en Alemania sobre el plazo de tenencia y la compensación de pérdidas.

Precio medio de compra de bitcoin de Strategy: lo que muestra la comunicación a la SEC del 2 de noviembre

Strategy suele comunicar sus compras los lunes mediante una notificación obligatoria al regulador bursátil estadounidense, la SEC, el llamado formulario 8-K. La más reciente de estas comunicaciones, fechada el 2 de noviembre, recoge para la semana del 26 de octubre al 1 de noviembre una compra de 811 bitcoins por 65,5 millones de dólares, es decir, una media de 80.846 dólares por unidad, comisiones incluidas. Tras ella, la tenencia total ascendía a 849.327 BTC, comprados por un total de 64.080 millones de dólares. De ahí resulta el precio medio de 75.451 dólares.

El precio medio de compra es la media ponderada de todos los precios pagados desde la primera adquisición, en agosto de 2020. Cada compra por encima de ese valor lo eleva y cada una por debajo lo reduce. El 12 de octubre, Strategy aún comunicaba 848.250 BTC a una media de 75.444 dólares. En tres semanas se sumaron, por tanto, 1.077 unidades, y la media solo subió siete dólares. La cifra muestra lo pequeñas que se han vuelto las compras recientes en relación con la tenencia: 811 bitcoins equivalen a poco menos del 0,1 % del total.

El domingo 8 de noviembre, Michael Saylor volvió a publicar en X su gráfico del historial de compras con la frase «Connecting the dots». En el pasado, este tipo de mensajes solía preceder a un nuevo anuncio de compra el lunes. Sin embargo, hasta el lunes por la mañana, hora alemana, no había ninguna nueva comunicación 8-K en la SEC; la lista de presentaciones terminaba con formularios del 6 de noviembre. Quien quiera conocer el perfil del fundador y su estrategia lo encontrará en nuestro retrato de Michael Saylor y Strategy.

Bitcoin por debajo de 75.451 dólares: unos 1.200 millones de dólares de pérdida contable para Strategy

A 74.030 dólares, los 849.327 bitcoins de Strategy valen unos 62.900 millones de dólares. Frente a un coste de adquisición de 64.080 millones de dólares, eso supone una pérdida contable de unos 1.200 millones de dólares, o un 1,9 %. La distancia al precio medio de compra es de unos 1.420 dólares por unidad. Medido frente al máximo histórico de 126.080 dólares de octubre de 2025, bitcoin cotiza así algo más de un 41 % por debajo.

Según las velas diarias del exchange Binance, el último cierre diario por debajo de 75.451 dólares se produjo el 20 de agosto de 2026, en 73.025 dólares. Un día después, bitcoin cerró en 78.338 dólares, y la ruptura por encima de esa zona se mantuvo hasta finales de octubre. La comparación tiene un límite: el precio medio de Strategy era algo más bajo en agosto que hoy, porque desde entonces la empresa ha comprado a precios más altos. La marca en sí se alcanza por primera vez; la zona de precios, no.

Para el mercado, la pérdida contable es, de entrada, una cifra en el balance. Strategy no tiene que vender bitcoins solo porque el precio caiga por debajo de su precio medio de compra; no existe ningún mecanismo que lo active de forma automática. La marca importa por otro motivo: muchos operadores la vigilan, y la distancia entre el precio y el precio medio de compra determina con qué facilidad puede Strategy captar dinero nuevo para seguir comprando.

Desde el 7 de noviembre: el coste medio de los nuevos compradores de bitcoin, en 75.700 dólares, ha cedido

El sábado, nuestro análisis del coste medio de los nuevos compradores explicaba que bitcoin, en torno a 75.900 dólares, se encontraba casi exactamente en el precio medio pagado por los inversores que habían comprado en los 155 días anteriores. Glassnode cifraba entonces ese valor en unos 75.700 dólares. La marca no aguantó: el domingo el precio cayó a 73.510 dólares, y el lunes por la mañana el mínimo del día se situaba en 73.750 dólares.

Desde entonces han cambiado dos cosas. En primer lugar, las dos marcas de coste medio, la de los compradores a corto plazo y la de Strategy, están ahora por encima del precio. Quien ha comprado desde junio acumula, de media, una pequeña pérdida. En segundo lugar, la semana cerró el domingo en 74.851 dólares. Es la quinta semana de pérdidas consecutiva: desde el cierre semanal del 4 de octubre, en 86.530 dólares, bitcoin ha perdido alrededor de un 13,5 %. En cambio, ha aguantado la zona de 73.000 a 76.000 dólares, que el sábado describimos como soporte. Su extremo inferior no se ha perforado hasta ahora.

Comprar bitcoin o recomprar acciones: Strategy gastó el triple en STRC

La comunicación del 2 de noviembre contiene una segunda cifra que dice más sobre la situación que la propia compra. En la misma semana, Strategy recompró 2.092.035 acciones preferentes propias de la clase STRC por 208,2 millones de dólares. STRC es una acción preferente perpetua con dividendo variable que debe cotizar en torno a un valor nominal de 100 dólares. Cuando cotiza por debajo, Strategy recompra títulos para sostener el precio. En el mismo periodo, a bitcoin se destinaron 65,5 millones de dólares, poco menos de un tercio.

Ambas operaciones se financiaron con la venta de nuevas acciones ordinarias mediante un programa denominado at-the-market: Strategy colocó 1.178.552 acciones de MSTR y obtuvo 164,0 millones de dólares netos. De ellos, 65,5 millones de dólares fueron a bitcoin y 98,5 millones de dólares a la reserva de liquidez. Las acciones preferentes STRF, STRK y STRD no se vendieron en absoluto esa semana. El mecanismo es sencillo: Strategy compra bitcoin con dinero que capta en el mercado de capitales. Cuanto más alta es la valoración de la acción en relación con la tenencia de bitcoin, más barata resulta esa financiación. Si bitcoin cae por debajo del precio medio de compra, esta vía se encarece, porque cada nuevo accionista compra una participación en una tenencia con pérdidas.

Para el precio de bitcoin, esto significa que el comprador que en 2024 y 2025 inyectaba con regularidad miles de millones en el mercado mueve ahora importes de decenas de millones. A modo de comparación: el 12 de octubre, Strategy comunicó 250 bitcoins por 21,5 millones de dólares. La demanda de esta fuente no ha desaparecido, pero es demasiado pequeña para frenar por sí sola una tendencia bajista.

Reserva de 4.790 millones de dólares: por qué los dividendos de Strategy están cubiertos por ahora

La preocupación obvia ante una tenencia con pérdidas es esta: ¿tiene Strategy que vender para atender sus obligaciones? La comunicación a la SEC responde con cifras. Strategy mantiene una reserva propia en dólares que, según la empresa, está destinada a los dividendos de las acciones preferentes y a los intereses de la deuda. A 1 de noviembre, la reserva ascendía a 4.790 millones de dólares, a los que se sumaban 132,7 millones de dólares de efectivo disponible. En la semana hasta el 1 de noviembre, Strategy pagó con cargo a la reserva 43,4 millones de dólares en dividendos preferentes.

Si se extrapola esa cifra semanal, la reserva alcanzaría sobre el papel para algo más de dos años. El cálculo es aproximado, porque los dividendos no vencen cada semana por el mismo importe y el tipo de STRC puede cambiar cada mes. Pero muestra el orden de magnitud: según las cifras comunicadas, una venta forzosa de bitcoin para pagar dividendos no es inminente. Quien lea en foros cripto que Strategy será «liquidada» cuando el precio caiga por debajo de su precio medio de compra confunde una pérdida contable con un préstamo sujeto a una llamada de margen.

Niveles de bitcoin en el gráfico: media de 50 semanas, media de 200 días y mínimo semanal

El precio medio de compra de Strategy casi coincide con una segunda marca. Según datos de Binance, la media de los últimos 50 cierres semanales ronda los 75.535 dólares, solo 84 dólares por encima del precio medio de compra. La media de 50 semanas mide la tendencia de medio plazo; para muchos analistas técnicos, un cierre semanal por debajo indica que la tendencia alcista vigente desde el verano se ha roto. El cierre semanal del domingo, en 74.851 dólares, quedó justo por debajo.

A la baja, la siguiente marca es la media de 200 días, la media de los cierres diarios de los últimos 200 días. El lunes discurre en torno a 73.220 dólares, como ya recogió, con 73.170 dólares, nuestro informe sobre el precio de Bitcoin del lunes por la mañana. Por debajo sigue el mínimo semanal del domingo, en 73.510 dólares, que queda justo por encima de la media. Juntos, ambos valores forman el soporte que se pone a prueba esta semana.

Al alza, los obstáculos están bien definidos. Primero, la doble marca del precio medio de compra y la media de 50 semanas, entre 75.451 y 75.535 dólares; después, la media de 100 días, en torno a 77.350 dólares, y, por último, la media de 50 días, en torno a 81.820 dólares. Según CoinGecko, el máximo de 24 horas fue de 76.106 dólares y el mínimo, de 73.709 dólares. Bitcoin oscila, por tanto, justo dentro de la zona en cuestión.

Predicción de Bitcoin para las próximas semanas: recuperación o prueba de los 69.335 dólares

Escenario 1: cierre diario por encima de 75.535 dólares

Si bitcoin cierra un día, y después una semana, de nuevo por encima de la doble marca de 75.451 y 75.535 dólares, la ruptura del fin de semana habrá sido una señal falsa. El siguiente objetivo estaría en la media de 100 días, en torno a 77.350 dólares. Una nueva compra de Strategy podría servir de detonante, pero no sería decisiva. Más importante sería que el precio no prolongue la quinta semana de pérdidas con una sexta.

Escenario 2: ruptura de la media de 200 días

Si bitcoin cierra un día por debajo de la media de 200 días, en torno a 73.220 dólares, y del mínimo del domingo, en 73.510 dólares, se abre espacio a la baja. La siguiente zona relevante está en la ruptura del 19 de agosto: entonces bitcoin cerró en 69.335 dólares, antes de saltar por encima de 78.000 dólares en dos días. Entre 73.000 y 69.300 dólares hay poca negociación en base diaria, porque el precio atravesó ese rango con rapidez en agosto. Este tipo de huecos suele cerrarse de nuevo con rapidez.

Nuestra valoración del precio medio de Strategy: una marca de señal, no un suelo

A juicio de la redacción, hay más argumentos para pensar que la marca de 75.451 dólares funciona como indicador del ánimo del mercado y no como un soporte en el que se pueda confiar. Los indicios: Strategy compra actualmente, en una semana media, bitcoin por valor de decenas de millones de dólares, mientras que el volumen diario de negociación ronda los 26.000 millones de dólares según CoinGecko. Un comprador de ese tamaño difícilmente puede defender el precio en una marca concreta. Al mismo tiempo, en la última semana comunicada se destinó más dinero a sostener su propia acción preferente que a bitcoin. En contra de esta visión está que la reserva de 4.790 millones de dólares hace improbables las ventas forzosas en un futuro previsible y que la empresa ya vivió en agosto una rápida recuperación desde la misma zona de precios. Nuestra conclusión: mientras aguante la media de 200 días, la ruptura del precio medio de compra es una señal de advertencia, no un cambio de tendencia. Si también cae esa media, el segundo escenario gana mucho peso. No extraemos de ello ninguna recomendación de compra o de venta.

Bitcoin o acción de Strategy: plazo de tenencia frente al impuesto fijo en Alemania

Para los inversores en Alemania, a efectos fiscales hay una gran diferencia entre tener bitcoin directamente o invertir a través de la acción de Strategy. Las ganancias con bitcoin se consideran operaciones privadas de enajenación. Si vendes en los doce meses siguientes a la compra, la ganancia tributa, siempre que el conjunto de las ganancias privadas por enajenación del año alcance el umbral exento de 1.000 euros. Una vez cumplido el plazo de tenencia, la ganancia queda exenta. Nuestro resumen sobre el plazo de tenencia de las criptomonedas recoge el estado actual del debate político sobre esta regla.

Si compraste desde junio a precios más altos y ahora estás en pérdidas, una venta dentro del plazo te permite compensar la pérdida con las ganancias de otras operaciones privadas de enajenación del mismo año. Con ganancias de acciones o intereses no funciona. Con la acción de Strategy ocurre lo contrario: las plusvalías siempre tributan por el impuesto fijo sobre el capital del 25 % más el recargo de solidaridad, no hay plazo de tenencia y las pérdidas en acciones solo se pueden compensar con ganancias en acciones. Para documentar bien las fechas de compra y los precios de entrada, merece la pena consultar nuestra comparativa de software fiscal para criptomonedas.

Bitcoin en 74.000 dólares: solo por encima de 75.535 dólares cambia de nuevo el panorama

1. Marca los niveles: configura alertas de precio en 75.535 dólares (media de 50 semanas) y 73.220 dólares (media de 200 días). Los exchanges con función de alertas y comisiones bajas están en nuestra comparativa de los mejores exchanges de criptomonedas.
2. Escalona las entradas en lugar de adivinar: si quieres crear una posición en bitcoin en una fase con cinco semanas de pérdidas seguidas, reparte las compras en varias fechas. Cómo funciona de forma automática lo explica nuestro resumen de los planes de ahorro en bitcoin.
3. Separa cuenta de valores y wallet: quien tiene la acción de Strategy en lugar de bitcoin necesita una cuenta de valores y tributa de otra forma. Los proveedores que ofrecen ambas cosas bajo un mismo techo aparecen en nuestra comparativa de los mejores brókeres de criptomonedas.

(9 de noviembre de 2026. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Los precios y las tarifas cambian; comprueba las condiciones con el proveedor antes de comprar.)