Egal ob FED (Federal Reserve), EZB (Europäische Zentralbank) oder die Bank of England, die Zentralbanken der Welt erhöhten in den vergangenen Monaten massiv die Zinsen. Grund dafür ist die hohe Inflation, welche die meisten Staaten dieser Welt derzeit belastet. Die Zinsschritte belasten vermehrt die Wirtschaft und Börsen. Ein Ende der Zinspolitik ist derzeit nicht in Sicht- oder etwa doch?
Warum steigen die Zinsen?
EZB, FED und Co erhöhen derzeit massiv die Zinsen, um der hohen Inflation Einhalt zu gebieten. Die Inflation befindet sich derzeit mit einer Steigerung von ungefähr acht Prozent im Vergleich zum Vorjahresmonat mehr als sechs Prozent über ihrem Zielwert. Die Auswirkungen der Entwertung des Geldes sind für Wirtschaft, Bürger und die Börse fatal. FED-Chef Powell kündigte aus diesem Grund an, die Inflation mit allen Mitteln zu bekämpfen- koste es was es wolle. Powell schreckt dabei auch nicht vor einer Rezession in den USA zurück. Der US-Leitzins wird frühestens mit einem massiven Rückgang der Inflation sinken.
Wann endet die Inflationsspirale?
Wann die Inflation endet, ist derzeit noch nicht absehbar. Vor allem die steigenden Energiepreise lassen die Preise insbesondere in Europa steigen. Die Verbraucherpreise könnten auch in den nächsten Monaten weiter ansteigen. In den USA bahnt sich derzeit eine Inflation an, welche langfristig zu einer sinkenden Inflationsrate führen könnte.
Können die Zentralbanken die Inflation stoppen?
Die EZB kann in Europa allerdings nur gegen die von ihr geschaffene Inflation, die Kerninflation, vorgehen. Diese unterscheidet sich von der klassischen Inflation dahingehend, dass sie von der Geldmenge beeinflusst wird. Die Geldmenge wiederum wird von der EZB beeinflusst.
Gegen steigende Energiepreise oder ähnliche inflationäre Faktoren kann die EZB nichts unternehmen. Die Zentralbanken können dir Inflation also lediglich bedingt bremsen.
Wann beendet die FED die Zinsschritte?
Die FED wird die Zinssteigerungen erste beenden, wenn die Inflation sichtlich zurückgeht. Experten vermuten, dass dies erst Mitte bis Ende des Jahres 2023 passieren könnte. Die FED nimmt dabei eine bedeutende Abkühlung der US-Wirtschaft in Kauf. In den USA ist eine Rezession mittlerweile nicht mehr nur absehbar, sie ist qua Definition bereits eingetreten. Im Volksmund ist eine Wirtschaft in der Rezession, sobald sie zwei aufeinanderfolgende Quartale schrumpft. In den USA ist dies bereits der Fall.
Powell riskiert mit seiner Politik der steigenden Zinsen somit eine Wirtschaftskrise in den USA. Sollte sich diese Krise jedoch verschärfen, würden nicht nur die Preise sinken, Powell würde vermutlich auch die Zinsen wieder senken. Vor allem mit Hinblick auf die US-Midterm-Wahlen.
Wann beendet die EZB die Zinsschritte?
Die EZB ist der FED meist einige Zeit hinterher. So erhöhte die EZB deutlich verzögert die Zinsen, nachdem die FED bereits einige Monate zuvor handelte. Dieser Schritt könnte der EZB noch lange nachhängen. So ist zu erwarten, dass die Phase Inflation in der Eurozone wesentlich länger anhalten wird, als es in den USA der Fall ist. Dies ist zum einen auf das zögerliche Handeln der EZB zurückzuführen, andererseits befeuern auch andere Faktoren die Inflationsentwicklung in der Eurozone.
So belasten vor allem die Energieabhängigkeit sowie ein schwacher Euro die europäische Wirtschaft und Bevölkerung zusätzlich. Ein Ende der steigenden Zinsen wird in der Eurozone somit wesentlich später als in den USA erwartet.
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