Dogecoin: Markenvertrag mit House of Doge beendet, 400.000 Dollar offen

Belegt ist: Dogecoin kostet am Sonntag, 25. Oktober 2026, um 13:53 Uhr deutscher Zeit 0,076655 Dollar oder 0,068447 Euro, 1,2 Prozent weniger als 24 Stunden zuvor. Belegt ist auch, dass die Dogecoin Foundation ihren exklusiven Markenvertrag mit House of Doge beendet hat, dass die Beendigung seit dem 19. Oktober wirkt und dass eine Ausstiegszahlung von 400.000 Dollar noch offen ist. Die Angaben stehen in einer Pflichtmitteilung, die House of Doge am 23. Oktober bei der US-Börsenaufsicht eingereicht hat. Unsere Einschätzung dazu folgt weiter unten: Für den Kurs ist der Vorgang klein, für jeden, der ein Dogecoin-Wertpapier im Depot hat, ist er die wichtigere Nachricht dieser Woche.

Was am 19. Oktober zwischen Foundation und House of Doge endete

Die Dogecoin Foundation verwaltet die Wortmarke Dogecoin und das bekannte Zeichen. Finanzprodukte gibt die Foundation selbst nicht heraus. Wer den Namen für ein Produkt verwenden will, braucht eine Lizenz, und genau diese Lizenz hatte House of Doge bis vor einer Woche exklusiv.

Mit dem 19. Oktober ist dieser Zustand vorbei. Beide Seiten haben die Vereinbarung einvernehmlich aufgehoben. Weg sind damit drei Dinge auf einmal: die Exklusivität, das Recht, die Lizenz an Dritte weiterzureichen, und die Titel. House of Doge und die an der Nasdaq notierte Muttergesellschaft dürfen sich nicht länger "Official Corporate Arm" oder "Official Commercial Partner" der Foundation nennen. Bis zum 31. Dezember 2026 müssen beide Gesellschaften zusätzlich ihren Firmennamen ändern.

Offizieller kommerzieller Partner der Foundation ist seit dem 21. Oktober stattdessen Dogecoin Labs, über dessen Start wir am 22. Oktober berichtet haben. Damals war offen, wie die Rollen zwischen den beteiligten Gesellschaften verteilt werden. Die Einreichung vom 23. Oktober beantwortet das: House of Doge übergibt die Software, den Quellcode, die Domains und die Infrastruktur der Such App an Dogecoin Labs und erhält dafür Aktien im Wert von 4 Millionen Dollar, gerechnet auf eine Bewertung von 120 Millionen Dollar vor der Einlage. Schulden und Verträge von House of Doge wandern nicht mit. Abgeschlossen ist die Übergabe nicht: Nötig sind dafür die Zustimmung der besicherten Gläubiger und die Freigabe von Pfandrechten, und beide Seiten dürfen aussteigen, wenn bis 30 Tage nach dem 19. Oktober nichts vollzogen ist. Das wäre der 18. November.

Drei Produkte behalten den Namen, Zahlungsdienste und Merchandise nicht

An die Stelle des alten Vertrags tritt eine einfache, nicht exklusive Lizenz. Diese Lizenz ist eng zugeschnitten und nennt drei Produkte von 21Shares namentlich. Alles andere fällt heraus: Zahlungsprodukte, Merchandise und der Firmenname selbst sind nicht mehr abgedeckt. Für jedes weitere regulierte oder tokenisierte Produkt braucht es künftig die schriftliche Zustimmung der Foundation.

Von den drei geschützten Produkten ist also genau eines für ein deutsches Depot relevant. Der 21Shares Dogecoin ETP trägt die ISIN CH1431521033 und die Wertpapierkennnummer A4A5WJ, er läuft seit dem 8. April 2025 und notiert an der Xetra sowie an gettex in Euro. Die Produktseite des Emittenten weist ein Vermögen von 9,49 Millionen Dollar aus, verteilt auf 3,72 Millionen Anteile mit einem Nettoinventarwert von 2,55 Dollar je Anteil. Verwahrt wird physisch bei der BitGo Europe GmbH.

400.000 Dollar und eine Frist von zehn Handelstagen

Die Beendigung kostet Geld. House of Doge schuldet der Foundation eine ausgehandelte Ausstiegszahlung von 400.000 Dollar. Fällig wird sie, sobald ausreichend Mittel vorhanden sind, und das Unternehmen hat in der Einreichung ausdrücklich offengelassen, wann das sein wird. Gezahlt werden darf in bar, in Aktien der Muttergesellschaft oder in einer Mischung aus beidem. Erst die vollständige Zahlung löst die Lizenzgebühren und die übrigen Verpflichtungen aus dem alten Vertrag ab, bis dahin bleiben aufgelaufene Ansprüche bestehen.

Der Satz, auf den es für Wertpapierhalter ankommt, steht weiter hinten: Bleibt die Zahlung aus, kann die Foundation die neue Lizenz nach einer Mitteilung und einer Nachbesserungsfrist von zehn Handelstagen gefährden. Die Lizenz, die den drei Produkten den Namen sichert, hängt damit an einer Zahlung, deren Zeitpunkt der Schuldner selbst nicht nennt.

Wie viel das in Relation ist, lässt sich ausrechnen. Bei 2,50 Prozent Gesamtkostenquote wirft der europäische ETP auf ein Vermögen von 9,49 Millionen Dollar rund 237.000 Dollar Gebühren im Jahr ab. Die Ausstiegszahlung von 400.000 Dollar entspricht also etwa dem Gebührenaufkommen von einem Jahr und acht Monaten aus diesem einen Produkt. Für die US-Fonds kommt mehr hinzu, aber die Größenordnung zeigt, dass hier nicht über Kleingeld gestritten wird.

Vom exklusiven Partner im April 2025 zum einfachen Lizenznehmer

Der Vergleich mit dem Start lohnt sich. Als 21Shares den Dogecoin ETP am 8. April 2025 in Europa auflegte, wurde die Zusammenarbeit mit House of Doge ausdrücklich als exklusive Partnerschaft vermarktet. Die Exklusivität war das Verkaufsargument: ein Produkt mit dem Segen derjenigen, denen die Marke gehört. Achtzehn Monate später ist aus der exklusiven Partnerschaft eine nicht exklusive Lizenz geworden, die drei Produkte aufzählt und sonst nichts erlaubt.

Am Produkt selbst ändert das zunächst nichts. Der ETP ist physisch hinterlegt, die Coins liegen beim Verwahrer, und ein Markenstreit berührt die hinterlegten Bestände nicht. Was sich ändert, ist die Erzählung drumherum. Wer den ETP 2025 gekauft hat, weil er die offizielle Variante sein sollte, hält heute ein Produkt, dessen Namensrecht befristet ist und an einer offenen Rechnung hängt. Die Laufzeit der neuen Lizenz endet am 19. Oktober 2029.

Welches DOGE-Produkt im Depot liegt, verrät die ISIN

Für Anleger in Deutschland lässt sich die Lage in wenigen Minuten klären. Im Depot steht zu jeder Position eine ISIN. Beginnt sie mit CH1431521033, liegt der 21Shares Dogecoin ETP im Depot, und damit eines der drei Papiere, die vom neuen Lizenzvertrag erfasst sind. Steht dort eine andere Kennnummer, handelt es sich um ein Produkt eines anderen Emittenten, das von diesem Vertrag gar nicht berührt wird.

Der zweite Punkt betrifft die Kosten. 2,50 Prozent im Jahr sind eine laufende Gebühr, die unabhängig vom Kurs anfällt und die jeden Tag anteilig vom Nettoinventarwert abgezogen wird. Beim Direktkauf fällt stattdessen eine einmalige Gebühr der Börse an, dafür musst du die Coins selbst verwahren. Wer vergleichen will, findet die Konditionen in unserem Überblick der Krypto-Börsen und, für die Verwahrung danach, in unserem Vergleich der Hardware-Wallets.

Der dritte Punkt ist steuerlich und wird oft übersehen. Ein ETP ist ein Wertpapier und fällt unter die Abgeltungsteuer, unabhängig davon, wie lange du ihn hältst. Direkt gehaltene Coins sind dagegen ein anderes Wirtschaftsgut nach Paragraf 23 des Einkommensteuergesetzes, und nach einem Jahr Haltedauer ist der Gewinn aus dem Verkauf steuerfrei. Wie es um diese Haltefrist und die laufende Debatte um ihre Änderung steht, halten wir laufend nach. Der Unterschied zwischen beiden Wegen ist bei einem Coin, der 89,5 Prozent unter seinem Höchststand vom 7. Mai 2021 notiert, derzeit vor allem theoretisch, bleibt aber die Entscheidung, die vor dem Kauf fällt.

538.000 Dollar flossen in dieser Woche aus den US-Fonds ab

Der Markt hat den Vorgang bislang nicht bewertet. Dogecoin notiert am Sonntagmittag bei 0,076655 Dollar, das Tageshoch lag bei 0,077935 Dollar, das Tagestief bei 0,074965 Dollar. Damit bewegt sich der Kurs in derselben engen Spanne wie am Vortag, als wir über den tiefsten Stand seit 65 Tagen geschrieben haben. Seither hat die Marke bei 0,0750 Dollar gehalten: Das Tagestief lag knapp darunter, der Schlusskurs des Samstags aber darüber. Auf Sicht von sieben Tagen steht ein Minus von 3,3 Prozent, auf 30 Tage eines von 20,8 Prozent. Die Marktkapitalisierung liegt bei 11,99 Milliarden Dollar, der Handelsumsatz der vergangenen 24 Stunden bei 513 Millionen Dollar. Die Zahlen stehen auf der Kursseite von CoinGecko.

Bei den amerikanischen Dogecoin-Fonds überwiegen weiter die Abflüsse. Nach Daten von SosoValue, die U.Today am 24. Oktober zusammengefasst hat, summieren sich die Nettoabflüsse dieser Woche auf rund 538.000 Dollar. Das ist der größte Wochenabfluss seit Mitte August, als mehr als 564.000 Dollar abgezogen wurden. Gemessen an der Größe dieser Fonds sind das überschaubare Beträge, und genau das ist die Aussage: Das Interesse an den regulierten Hüllen bleibt klein.

Eine Rechnung macht das greifbar. Bei 9,49 Millionen Dollar Vermögen und einem Kurs von 0,076655 Dollar hält der europäische ETP rechnerisch rund 123,8 Millionen DOGE. Bei einem Umlauf von 156,46 Milliarden Stück sind das 0,0791 Prozent aller vorhandenen Coins. Je Anteil entspricht der Nettoinventarwert von 2,55 Dollar etwa 33 DOGE. Der regulierte Weg nach Europa bindet damit weniger als ein Tausendstel des Angebots, und ein Streit um seinen Namen bewegt den Kurs entsprechend wenig.

Unsere Einschätzung: die Lizenz hängt an einer Zahlung, nicht am Kurs

Aus Sicht der Redaktion ist der wichtigste Satz der Einreichung nicht die Zahl 400.000, sondern die Nachbesserungsfrist von zehn Handelstagen. Dafür spricht die Konstruktion selbst: Eine Lizenz, die widerrufen werden kann, wenn eine Zahlung ausbleibt, deren Termin der Schuldner nicht nennt, ist eine Lizenz auf Abruf. Dagegen spricht die wirtschaftliche Lage beider Seiten. Die Foundation hat kein Interesse daran, den Namen von den einzigen drei regulierten Produkten zu lösen, die ihn tragen, denn sie sind ihre sichtbarste Verbindung zu den klassischen Finanzmärkten. Und 400.000 Dollar sind für eine börsennotierte Gesellschaft eine Summe, die sich notfalls in eigenen Aktien begleichen lässt, was der Vertrag ausdrücklich erlaubt.

Wahrscheinlicher als ein Namensentzug ist deshalb, dass die Zahlung kommt und die Sache im Dezember mit der Umfirmierung endet. Was bleibt, ist eine Verschiebung der Kräfte: Die Foundation hat sich aus einer exklusiven Bindung gelöst, behält die Kontrolle über jedes künftige Produkt und hat mit Dogecoin Labs einen neuen Partner, an dem der alte nur noch beteiligt ist. Bewertet wird hier die Lage, keine Kauf- oder Verkaufsentscheidung. Wer in Dogecoin investiert, muss mit dem Totalverlust des eingesetzten Betrags rechnen.

Dogecoin-Markenrecht: Die Lizenz läuft bis zum 19. Oktober 2029

Die Marke Dogecoin steht ab sofort nicht mehr hinter einem einzigen Unternehmen, sondern hinter drei namentlich genannten Produkten und einem neuen Partner. Für ein deutsches Depot bedeutet das: Nur der ETP mit der ISIN CH1431521033 ist betroffen, seine Namenslizenz läuft zunächst bis zum 19. Oktober 2029, und sie steht unter dem Vorbehalt einer Zahlung von 400.000 Dollar. Die nächsten beiden Termine stehen fest: der 18. November für den Abschluss der Übergabe an Dogecoin Labs und der 31. Dezember 2026 für die Umbenennung der beiden Gesellschaften. Am hinterlegten Bestand und am Kurs ändert sich bis dahin nichts, und genau deshalb ist dieser Vorgang eine Sache für das Depot und nicht für den Chart.