Bitcoin Halving: Stock-To-Flow Modell auf 300.000 $ pro Bitcoin korrigiert

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PlanB ist mit knapp 95.000 Followern ein beliebter anonymer Twitternutzer, der sich den Kryptowährungen verschrieben hat. Besondere Bekanntheit hat er mit seinem Stock-To-Flow Vorhersagemodell erlangt. Dieses bezieht mehrere Faktoren wie Blockbelohnung, aktuelle Tokenpreise oder Inflation bei den FIAT-Währungen für die Berechnungen mit ein.

PlanB war in der 1. Mai Ausgabe des Podcasts mit Peter McCormak, einem weiteren Meinungsmacher im Kryptobereich, zu hören. Dort schilderte er den Weg der ältesten Kryptowährung von einem Spielzeug, über das Erreichen der 1 $ Marke, bis hin zu einem seriösen Vermögenswert, in den es sich zu investieren lohnt. Weiter äußerte er, dass Bitcoin möglicherweise nicht einmal mehr ein Vermögenswert sei, sondern etwas viel Größeres. PlanB ist überzeugt davon, dass der Bitcoin Preis eines Tages bei 1 Mio. $ stehen wird.

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“This thing [#bitcoin] is not a toy anymore, and it’s maybe not an asset anymore as well. It is going to be much bigger than that.”

PlanB + @PeterMcCormack podcast on Youtube:https://t.co/kHH9JzyM7w
— PlanB

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PlanB überarbeitet kurz vor Bitcoin Halving sein Stock-To-Flow Modell

Am 27. April veröffentlichte PlanB einen Artikel, indem er eine überarbeitete Version seines Stock-To-Flow Modells ausführlich beschrieben hat.

Das Stock-To-Flow Modell besagt, dass es einen Zusammenhang zwischen der sogenannten Härte eines Vermögenswertes und seinem Preis gibt. Die Härte wird wie folgt berechnet: geförderte Menge / Zuwachs in einem Jahr. Beispiel Bitcoin: Zurzeit sind 18.359.500 Coins gefördert. Pro Jahr kommen Blockbelohnung*Blöcke pro Jahr = 12,5*6*24*365 = 657.000 BTC hinzu. Also beträgt die Härte ~28. Die Härte nimmt bei gleichbleibender Fördermenge linear zu. Bei Bitcoin verdoppelt sich die Härte zudem durch das Bitcoin Halving auf einen Schlag, weil die Fördermenge halbiert wird.

Bitcoin Halving: Stock-To-Flow Chartbild — Stock-To-Flow Chartbild

PlanB zeigt in einem logarithmischen Chartbild, wie die Marktkapitalisierung von Bitcoin in der Vergangenheit mit seiner Härte korreliert hat. In der überarbeiteten Version (obiges Bild) zeichnet er die selbst definierten Entwicklungsstufen der Kryptowährung mit ein. Zudem hat er Gold und Silber in die Berechnung der Regressionsgeraden mit einfließen lassen und konnte damit ihre Genauigkeit bzw. ihr Bestimmtheitsmaß (R^2) verbessern.

Die Entwicklungsstufen Bitcoins definiert er wie folgt:

Proof of Concept: Bitcoin nach dem Whitepaper
Payments: Bitcoin erreicht 1 $
E-Gold: Das erste Halving hat stattgefunden, der Wert Bitcoins entspricht ungefähr dem einer Unze Gold
Financial asset: Das zweite Halving ist vollzogen, Transaktionen im Wert von 1 Mrd. $ pro Tag Meilenstein erreicht, CME Futures / Bakkt

Wie schon erklärt, wird sich der Härtegrad der Kryptowährung in wenigen Tagen auf 56 verdoppeln. Setzt man die Zahl in die Formel der Regressionsgeraden im Chartbild oben ein, kommt man auf einen Preis von rund 300.000 $ je Bitcoin. Ein gehöriger Sprung, sein altes Modell sagte 55.000 $ voraus.

Die Vergangenheit zu modellieren ist nicht allzu schwer. Man sucht nach Modellen, die sie möglichst gut annähern. Dies ist PlanB mit seinem Stock-To-Flow Modell verblüffend gut gelungen. So gut, dass auch andere, wie die Bayerische Landesbank, seine Theorie aufgegriffen und behandelt haben. Damit jedoch auf die Zukunft zu schließen, ist eine andere Geschichte.

Es bleibt vor allem für Hodler spannend, ob PlanB Recht behalten wird.