Fiscalité des futures crypto en Allemagne : 25 % dès la première position, sans délai de détention

Les futures et les perpetuals crypto relèvent en Allemagne de règles fiscales qui n’ont rien à voir avec celles du marché au comptant. Le gain réalisé sur une opération à terme compte parmi les revenus de capitaux et supporte un impôt sur le revenu de 25 % majoré du supplément de solidarité. Le délai d’un an qui rend un Bitcoin détenu exonéré au bout de douze mois n’existe pas dans ce régime. Qui négocie un perpetual paie dès la première position clôturée et peut, en contrepartie, depuis la loi fiscale annuelle 2024, imputer de nouveau ses pertes sans plafond sur d’autres revenus de capitaux.

Cette séparation coûte cher lorsqu’on la découvre au moment de la déclaration. Deux cercles d’imputation distincts signifient ceci : une perte sur votre compte à effet de levier ne réduit pas le gain tiré des coins que vous avez vendus, même si les deux sont nés sur la même plateforme et misaient sur le même cours. Suit le détail de cette répartition, avec les articles de loi sur lesquels s’appuie votre administration fiscale et un calcul comparatif qui montre dans quels cas l’opération à terme se révèle fiscalement plus avantageuse que l’achat au comptant.

Deux régimes fiscaux : l’article 20 EStG pour les futures, l’article 23 EStG pour le comptant

Le coin acheté et le contrat à levier sur ce même coin sont fiscalement deux choses distinctes. Un actif numérique que vous achetez puis revendez constitue un autre bien économique au sens de l’article 23, alinéa 1, phrase 1, numéro 2 de la loi allemande relative à l’impôt sur le revenu. C’est là que figure le délai d’un an : si moins d’une année sépare l’acquisition de la cession, le gain constitue une opération de cession privée et devient imposable. Au-delà, il échappe à l’impôt.

Un future ou un perpetual n’est pas un bien que vous acquérez et conservez. C’est un contrat portant sur un écart de cours, et il entre dans la liste de l’article 20, alinéa 2 de la loi allemande relative à l’impôt sur le revenu. La phrase 1, numéro 3, lettre a vise expressément le gain « tiré d’opérations à terme par lesquelles le contribuable obtient un règlement en espèces ou un montant ou avantage pécuniaire déterminé par la valeur d’une grandeur de référence variable ». La définition décrit exactement un perpetual : vous percevez ou versez l’écart entre le cours d’entrée et celui de sortie, sans jamais détenir le coin.

Par opération à terme, on entend tout contrat dont l’exécution se situe dans le futur et dont la valeur dérive d’une grandeur de référence, ici le cours du sous-jacent. Que ce sous-jacent soit une cryptomonnaie et non une action ne change rien à la qualification. La manière dont le superviseur européen classe les perpetuals, et les plafonds de levier qui en découlent, nous l’avons exposée dans notre article sur le classement MiFID des perpetuals.

Le règlement en espèces fait du perpetual une opération à terme

Le future classique comporte une date d’échéance. Le perpetual n’en a pas, et la question se pose de savoir si la qualification tient malgré tout. Elle tient, car la loi retient le règlement en espèces et non une date d’échéance : ce qui compte, c’est le mécanisme par lequel naît votre gain. Un perpetual reste arrimé au cours au comptant par le taux de financement, un versement qui circule à intervalles rapprochés entre les positions longues et courtes. Le contrat se poursuit, mais le règlement se fait toujours en monnaie et jamais en coins.

Pour votre déclaration, cela veut dire que chaque position clôturée constitue une opération achevée dotée d’un résultat. Aucune durée de détention n’améliore quoi que ce soit, et aucun moment ne rend le gain exonéré. Une position refermée au bout de quatre minutes et une autre au bout de quatre mois reçoivent le même traitement. Pour comprendre comment ces plateformes sont bâties et qui détient les clés, commencez par notre explication de ce qu’est une perp DEX.

25 % d’impôt forfaitaire, supplément de solidarité et impôt cultuel

L’article 32d, alinéa 1, phrase 1 EStG fixe à 25 % l’impôt sur le revenu applicable aux revenus de capitaux. S’y ajoute le supplément de solidarité de 5,5 % calculé sur cet impôt, ce qui porte la charge à 26,375 %. Un point mérite attention : le supplément de solidarité reste dû sur les revenus de capitaux, y compris pour des revenus qui, sur les salaires, sont passés depuis longtemps sous le seuil.

Si vous êtes assujetti à l’impôt cultuel, le calcul légal ne suit pas l’intuition. Les 25 % sont réduits, selon la phrase 3, d’un quart de l’impôt cultuel, et la phrase 4 en donne la formule. Avec un taux d’impôt cultuel de 9 %, un gain de 10 000 euros produit 2 444,99 euros d’impôt sur le revenu, 134,47 euros de supplément de solidarité et 220,05 euros d’impôt cultuel, soit 2 799,51 euros au total, environ 28,0 %. Sans impôt cultuel, la facture reste à 2 637,50 euros.

Ni délai de détention ni seuil de 1 000 euros sur les opérations à terme

Deux allégements qui rendent le marché au comptant attrayant en Allemagne ne jouent pas sur le négoce à levier. Le premier est le délai d’un an de l’article 23 EStG. Le second est le seuil d’exonération de 1 000 euros de l’article 23, alinéa 3, phrase 5 : les gains issus d’opérations de cession privées restent exonérés si le gain total de l’année civile est resté inférieur à 1 000 euros. Les deux ne valent que pour les biens économiques, donc pour le coin acheté, et jamais pour le contrat qui porte sur lui.

Leur place est tenue, dans le régime des capitaux, par l’abattement forfaitaire pour épargnants de 1 000 euros prévu à l’article 20, alinéa 9 EStG, porté à 2 000 euros pour les époux imposés conjointement. L’écart est plus large que le chiffre identique ne le laisse croire. Le seuil du comptant disparaît intégralement dès qu’il est dépassé ; avec un gain de 1 000 euros, la totalité du montant devient imposable. L’abattement forfaitaire, lui, subsiste comme déduction et s’applique encore sur 50 000 euros de revenus de capitaux. Il vous coûte en revanche la déduction des frais réels, et c’est pour les traders actifs la moitié la plus désagréable du dispositif.

Le plafond de 20 000 euros sur les opérations à terme a disparu de la loi

De 2021 à 2024 s’appliquait une règle qui rendait le négoce à levier fiscalement périlleux : les pertes sur opérations à terme ne pouvaient être imputées sur des gains de même nature qu’à hauteur de 20 000 euros par an, le reste étant reporté sur les exercices suivants. Qui gagnait 100 000 euros et en perdait 100 000 la même année payait l’impôt sur 80 000 euros, alors qu’il ne restait rien au bout du compte. La Cour fédérale des finances a jugé cette restriction douteuse au regard de la Constitution dans une décision du 7 juin 2024.

Ce plafond ne figure plus dans la loi aujourd’hui. La loi fiscale annuelle 2024 a supprimé l’ancienne phrase 5 de l’article 20, alinéa 6 EStG, et pas seulement pour l’avenir. L’article 52, alinéa 28 EStG porte depuis la phrase selon laquelle l’ancienne version « n’est plus applicable à aucun dossier ouvert ». Il en va de même pour la phrase 6 de l’époque, qui plafonnait à 20 000 euros les pertes sur créances irrécouvrables. Qui conserve un avis d’imposition ouvert pour une année antérieure, par une réclamation ou une réserve de vérification, relève de la nouvelle règle.

L’article 20, alinéa 6 EStG en vigueur ne comporte plus que deux restrictions : les pertes sur ventes d’actions restent dans leur propre poche, et les pertes soumises à la retenue à la source exigent une attestation de perte au titre de l’article 43a. Les opérations à terme n’y apparaissent plus. Pour les traders de perpetuals, c’est le changement le plus important de ces dernières années, et il passe régulièrement inaperçu dans la couverture consacrée aux délais de détention.

Les pertes sur perpetuals ne rencontrent jamais les gains sur coins vendus

Un obstacle demeure, et il est plus haut que celui qui a été supprimé. L’article 20, alinéa 6, phrase 1 EStG interdit de compenser des pertes de capitaux avec des revenus relevant d’autres catégories. Les gains sur coins vendus constituent précisément de tels autres revenus, à savoir des revenus divers au titre de l’article 22 combiné à l’article 23 EStG. Entre votre compte à levier et votre portefeuille au comptant se dresse ainsi un mur étanche dans les deux sens.

Un exemple en chiffres ronds. Vous perdez 8 000 euros sur des perpetuals et vendez la même année de l’Ethereum avec 8 000 euros de gain après quatre mois de détention. Économiquement, vous êtes à l’équilibre. Fiscalement, les 8 000 euros de gain au comptant restent intégralement imposables à votre taux personnel, et la perte sur l’opération à terme demeure en report dans la catégorie des capitaux jusqu’à ce que vous y dégagiez de nouveaux gains. La réciproque vaut aussi : une perte au comptant ne réduit pas votre impôt sur les gains de perpetuals. Quelles pertes s’imputent sur quels gains, nous l’avons détaillé pour la compensation des pertes crypto avec des gains sur actions.

Notre appréciation : le taux plaide pour l’opération à terme plus souvent que les investisseurs ne le supposent, mais les règles d’imputation plaident contre. Sur un gain de 10 000 euros et un taux personnel de 42 %, la vente au comptant à l’intérieur du délai d’un an coûte 4 200 euros, le gain sur perpetual 2 637,50 euros, soit un écart de 1 562,50 euros en faveur du produit à levier. Au-delà du délai d’un an, le rapport s’inverse complètement : le coin détenu ne coûte rien, le contrat toujours 26,375 %. S’y opposent l’imputation séparée, qui coûte cher lors d’une année de pertes, et le fait qu’un contrat à levier anéantit la mise entière en cas de liquidation. Qui détient à long terme est mieux placé au comptant sur le plan fiscal ; qui négocie de toute façon à court terme et réalise ses gains en quelques semaines paie souvent moins sur les opérations à terme. Quelle plateforme prélève quels frais, notre comparatif des perp DEX le montre.

Paiements de financement, frais et la déduction des frais réels perdue

Le négoce à levier engendre des coûts courants que le comptant ignore : les paiements de financement, les frais de transaction des deux côtés de la position et, sur les positions sur marge, des intérêts sur le capital emprunté. Dans la catégorie des capitaux, l’article 20, alinéa 9 EStG s’y applique, et sa rédaction est sans appel : l’abattement forfaitaire pour épargnants est déduit au titre des frais, et « la déduction des frais réels est exclue ».

Qui verse 6 000 euros de financement et de frais sur l’année ne peut donc pas en retenir 6 000, mais obtient un forfait de 1 000 euros. C’est le point où les traders actifs sont moins bien traités sur les opérations à terme que sur le comptant, où les frais accessoires d’acquisition entrent dans le calcul du gain. Les plateformes intègrent habituellement frais et financement directement dans le résultat de la position, de sorte qu’ils réduisent le gain imposable sans être des frais déductibles. Que votre prestataire procède ainsi se joue sur plusieurs centaines d’euros par an et dépend de sa logique de décompte, non de la loi. Le capital emprunté contre des coins mis en garantie suit en revanche sa propre logique, puisque le coin y reste dans votre portefeuille.

Annexe KAP au lieu de l’annexe SO : les plateformes étrangères ne retiennent rien

Si votre prestataire dispose d’un établissement payeur en Allemagne, il prélève la retenue à la source et la verse à l’administration. La plupart des plateformes de perpetuals n’en ont pas. Le gain vous parvient alors brut, et vous devez l’impôt malgré tout. Il se déclare dans l’annexe KAP de la déclaration de revenus, aux lignes réservées aux revenus de capitaux sans retenue. Les gains sur coins vendus relèvent en revanche de l’annexe SO.

Deux formulaires pour deux régimes imposent une double rigueur dans les justificatifs. Pour le volet comptant, l’administration attend une affectation selon le principe FIFO, où les coins achetés en premier sont réputés vendus en premier et déterminent la durée de détention. L’opération à terme ignore la durée de détention et donc la question du FIFO, mais vous devez pouvoir justifier chaque position clôturée individuellement, résultat compris. Depuis la transposition nationale de l’obligation déclarative européenne, les prestataires de services sur actifs numériques déclarent les opérations à l’administration fiscale, ce qui augmente la probabilité que des écarts soient repérés. Comment mettre un compte de négoce automatisé en règle sur le plan fiscal, nous l’avons décrit pour les robots de trading et leur fiscalité.

Négoce commercial : quand le trading privé devient une entreprise

L’article 20, alinéa 8 EStG précise que les revenus de capitaux sont rattachés à l’entreprise lorsqu’ils y appartiennent. Ni les 25 % ni l’abattement forfaitaire ne s’appliquent alors, mais le taux personnel, auquel s’ajoutent la taxe professionnelle et une obligation de tenir une comptabilité. La frontière passe entre la gestion privée de patrimoine et un négoce qui s’organise comme une entreprise.

Pour les particuliers qui engagent leur propre argent sur leurs propres comptes, la gestion de patrimoine reste la règle, même avec de nombreuses positions par an. Il en va autrement dès lors que des capitaux de tiers sont gérés, qu’une infrastructure est exploitée pour autrui ou que l’intéressé se présente à l’extérieur comme un prestataire. Les conséquences étant lourdes et la délimitation dépendant du cas d’espèce, cette question relève d’un conseil fiscal et non d’une appréciation personnelle.

Quatre justificatifs pour votre journal de bord

Votre déclaration ne vaut que ce que valent les pièces qui la soutiennent, et sur les perpetuals aucun établissement payeur allemand ne fournit d’attestation annuelle prête à l’emploi. Ce que vous devriez exporter de votre compte et conserver :

• Chaque position clôturée séparément, avec l’heure d’ouverture et de clôture, le sens, la taille et le résultat réalisé. Un total mensuel de la plateforme ne suffit pas si l’administration pose des questions.
• Les paiements de financement présentés à part, parce qu’ils diminuent ou augmentent votre résultat, et que cela dépend de leur intégration ou non dans la position.
• Les frais de transaction par position, pour la même raison, et au cas où vous devriez justifier leur traitement comme composante du résultat.
• La conversion en euros au moment considéré, si votre compte est tenu en dollars ou en stablecoin. L’imposable est le montant en euros, non le solde en USDT.
• Les liquidations horodatées, car une clôture forcée est une perte réalisée et appartient au calcul d’imputation, non à votre mémoire.

Pour la part au comptant de votre portefeuille, il vous faut en outre les données d’acquisition nécessaires au principe FIFO. La divergence entre ces deux jeux de données explique le plus souvent qu’une déclaration propre coûte des journées et non des heures en fin d’année.

Fiscalité des futures crypto : deux poches que le fisc ne relie jamais

La séparation entre l’article 20 et l’article 23 EStG est la règle dont découle tout le reste : le taux fixe de 26,375 %, l’absence de délai de détention, l’imputation distincte et l’annexe KAP. Trois étapes pour mettre cela en ordre avant la fin de l’année :

1. Éditez votre décompte annuel séparément pour les deux domaines. Les résultats sur perpetuals vont dans l’annexe KAP, les ventes de coins dans l’annexe SO. Un logiciel fiscal doté d’un suivi de portefeuille fait la séparation si vous importez les deux comptes.
2. Vérifiez vos pertes ouvertes depuis 2021. Si un avis d’imposition reste ouvert pour une année, la suppression du plafond de 20 000 euros s’applique rétroactivement, et un report peut se révéler plus élevé que celui constaté jusqu’ici. Où négocier à l’avenir et à quels frais, notre comparatif des perp DEX le montre.
3. Choisissez sciemment entre le contrat et le coin. Qui veut détenir plus d’un an sort exonéré au comptant ; qui négocie à court terme paie souvent moins sur l’opération à terme qu’à son taux personnel. Les intérêts sur les avoirs prêtés suivent encore une troisième règle, à lire dans notre comparatif du prêt crypto.

Un contrat à levier peut effacer entièrement votre mise, et la règle fiscale n’y change rien.

(Au 12 octobre 2026. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Les cours et les grilles tarifaires évoluent ; vérifiez les conditions auprès du prestataire avant tout achat.)