Predicción de Ethereum: 1,39 millones de ETH salen de la DeFi

Lo que está documentado: los contratos DeFi de la blockchain de Ethereum guardaban 19,44 millones de ETH el domingo por la tarde, frente a 20,83 millones el 26 de octubre. Son 1,39 millones de ETH menos, un descenso del 6,7 %, y al precio de hoy de 2.267 dólares equivale a 3.160 millones de dólares. Nuestra valoración llega más abajo: esta salida es la primera real desde finales de septiembre y altera el punto de partida de las próximas semanas más que el propio nivel del precio.

Lo que diferencia este dato de los titulares de los últimos días es la unidad de medida. Quien mide el valor de estos depósitos en dólares ve desde comienzos de octubre un retroceso de 9.130 millones de dólares, de 53.250 a 44.120 millones. La mayor parte, sin embargo, nunca fue una salida de fondos, sino la caída del precio del ETH. Hacia dónde puede apuntar el precio en un horizonte de meses lo sitúa nuestra predicción de Ethereum. Para las próximas semanas cuenta otra pregunta, y es esta: ¿cuánto ETH queda realmente en esos contratos?

DeFi son las aplicaciones de finanzas descentralizadas. Se trata de programas en la blockchain en los que los inversores depositan sus monedas en un contrato y reciben a cambio intereses, una parte de las comisiones o un token sustitutivo negociable. Cuanto más ETH queda inmovilizado ahí, menos hay disponible para la venta a corto plazo.

1,39 millones de ETH menos: así fue la salida de los contratos DeFi

Para este artículo hemos vuelto a calcular 35 días, no en dólares sino en ETH. La base son los valores diarios de los depósitos de la blockchain de Ethereum publicados por DefiLlama y los precios de cierre diarios del Ether. Al dividir unos por otros resulta la cantidad de ETH que había en los contratos cada día. cryptoticker.io elaboró este análisis por su cuenta el 1 de noviembre de 2026, a lo largo de 35 días naturales.

Primero una entrada, después la ruptura

El resultado contradice la primera impresión. Entre el 28 de septiembre y el 26 de octubre, la cantidad depositada subió de 19,84 a 20,83 millones de ETH, un aumento de 0,99 millones de unidades o del 5,0 %. En el mismo periodo el precio cayó de 2.688 a 2.327 dólares, es decir, un 13,4 %. Quien leía la cifra en dólares durante esas cuatro semanas veía un mercado que se encogía. Medido en ETH, el capital entraba.

El 28 de octubre eso cambió. En un solo día la cantidad depositada bajó de 20,79 a 19,63 millones de ETH, un retroceso de 1,16 millones de unidades. Desde entonces el valor oscila entre 19,22 y 19,56 millones y hoy se sitúa en 19,44 millones. El precio apenas se ha movido esta semana: está un 2,9 % por debajo del nivel de hace siete días. La cifra en dólares engaña aquí, por tanto, en el sentido contrario, porque ese valor incluso ha subido ligeramente desde el 30 de octubre, mientras la cantidad de ETH ha caído.

Los depósitos en ETH y el valor en dólares se separan

El mecanismo detrás de esto es más simple de lo que sugieren las cifras y se explica pocas veces. Un contrato DeFi no guarda dólares. Guarda monedas, en este caso ETH y títulos emparentados con el ETH, como los tokens de staking líquido. El indicador habitual del tamaño de este mercado, en cambio, convierte esas tenencias a dólares cada día. Si el precio cae una quinta parte, el indicador se reduce una quinta parte, aunque ningún inversor haya movido una sola moneda.

Para ti como titular son dos noticias distintas. Una caída de precio sin cambios en las tenencias significa: los inversores se quedan, la oferta en los exchanges no crece. Un retroceso medido en ETH significa: las monedas salen de los contratos y pueden acabar en un exchange. Solo el segundo caso eleva la presión vendedora, y es exactamente el caso que se da desde el 28 de octubre.

Para situar la magnitud: la oferta total de ETH era el domingo de 122,18 millones de unidades. Los 19,44 millones de los contratos DeFi suponen, por tanto, el 15,91 % de todos los Ether existentes. Ethereum concentra al mismo tiempo el 51,84 % de todos los depósitos colocados en blockchains, calculados en dólares en todas las redes. Lo que ocurre aquí no es, por eso, un asunto marginal del mercado.

La ruptura del 28 de octubre y el hackeo de Binance

La fecha no es casual. El ataque a Binance y la suspensión de retiradas que siguió cayeron en esos mismos días. En DefiLlama, las tenencias custodiadas en Binance se sitúan ahora un 23,1 % por debajo del nivel de hace una semana. Que la salida de los contratos DeFi arranque justo el 28 de octubre apunta a una relación: quien quiere disponer de sus monedas en días agitados las saca del contrato.

No afirmamos esa relación como causa demostrada. Están documentados el día, la cantidad y la cercanía temporal. La dirección de la causalidad no se puede mostrar solo con los datos de depósitos, y dos sucesos el mismo día todavía no son una prueba. Lo que se sumó ayer en el frente de las actualizaciones lo describimos en la predicción de Ethereum del 31 de octubre: la actualización Glamsterdam se ha retrasado. Desde entonces el precio ha subido un 1,1 %, de 2.242 a 2.267 dólares, mientras la cantidad depositada ha caído otros 119.000 ETH aproximadamente. El retraso de la actualización, por tanto, no ha provocado ni detenido la salida.

Lido y Aave V3 guardan la mayor parte de los 19,44 millones de ETH

Quien quiera saber dónde están esos depósitos encuentra un reparto muy concentrado. En Ethereum manda Lido con 21.980 millones de dólares, detrás Aave V3 con 12.730 millones y el SSV Network con 11.850 millones. Sky Lending llega a 5.040 millones y Morpho Blue a 5.020 millones. Lido es un servicio de staking líquido: metes ETH, recibes a cambio un título negociable y cobras los rendimientos del staking sin operar tú mismo un validador. Aave V3 es un mercado de crédito en el que las monedas depositadas sirven de garantía para préstamos.

Qué supone la concentración para el riesgo

Este reparto te importa si tienes depósitos propios. Cuanto más se agrupan las tenencias en unos pocos contratos, más depende de la calidad de cada programa. Las variaciones diarias de esos contratos estaban el domingo entre el menos 3,3 y el más 1,3 %, así que fueron tranquilas. La cifra semanal muestra otra imagen: Aave V3 está un 7,5 % por debajo del nivel de hace siete días, Sky Lending un 8,2 %, Lido solo un 2,6 %. Se retiró, por tanto, sobre todo donde las monedas servían de garantía de crédito, y menos del staking.

Qué proveedores de rendimientos de staking son accesibles en Europa y qué condiciones ponen está en nuestra comparativa de plataformas de staking. La diferencia entre un contrato en la blockchain y una oferta a través de un proveedor supervisado no es ahí un detalle: decide quién responde en caso de conflicto.

Oferta y quema: Ethereum vuelve a inflacionar ligeramente

A la cuestión de las cantidades pertenece una segunda cara, que solo se ve si se pone al lado la oferta total. Según los datos de ultrasound.money, la oferta de ETH era el domingo por la tarde de 122.179.733 unidades. Hace 30 días eran 122.093.445. La oferta ha crecido, por tanto, en 86.289 ETH, de media 2.873 unidades al día. En términos anuales equivale a un aumento del 0,86 %.

El motivo está en las comisiones. Ethereum quema una parte de las comisiones de transacción, y cuando pasa poco en la red quema poco. La comisión base era el domingo de 0,043 Gwei, lo que supone una fracción de céntimo por transferencia simple. Eso resulta cómodo para quien quiera mover monedas y significa a la vez que la emisión de nuevos ETH para los validadores ya no se compensa. Desde la Fusión de septiembre de 2022, la oferta ha crecido en 1,66 millones de ETH.

En conjunto, esta es la situación con la que arranca el próximo mes: una oferta que crece ligeramente y 1,39 millones de ETH que han salido de los contratos estos días y han quedado así disponibles.

Dos niveles que enmarcan ahora el precio del ETH

El Ether cotizaba el domingo por la tarde a 2.267 dólares, un 0,8 % por encima del nivel de hace 24 horas, un 2,9 % por debajo del de hace una semana y un 16,8 % por debajo del de hace 30 días. Dos niveles se pueden fundamentar con los datos de los últimos 30 días, y ninguno tiene que ver con cifras redondas.

Hacia abajo, el primero está en 2.242 dólares. Es el mínimo del 31 de octubre y, al mismo tiempo, el cierre diario más bajo de los últimos 30 días. El precio está hoy un 1,1 % por encima. Hacia arriba, el segundo está en 2.455 dólares, la media de los últimos 30 cierres diarios. Esa media queda a un 8,3 % y se alcanzó por última vez el 22 de octubre. El máximo del periodo, 2.726 dólares del 5 de octubre, queda a un 20,2 % y no es, por ahora, una referencia para decisiones del día.

Qué distingue estos niveles de los de ayer: el 31 de octubre los 2.242 seguían siendo un mínimo reciente y, con ello, una pregunta abierta. Ese nivel ha aguantado desde entonces y el precio se ha despegado de él, aunque con depósitos que siguen cayendo. Esta combinación, un precio que aguanta y una cantidad depositada que baja, es la verdadera tensión de la semana.

Rendimiento del staking y tipos de los préstamos, comparados

Para decidir si dejas tus propios ETH en un contrato cuenta la distancia entre lo que obtienes ahí y lo que se consigue sin riesgo de precio. Los rendimientos del staking de Ethereum estaban a finales de octubre en el 2,63 % anual, como informamos el 28 de octubre. Esa cifra no es una promesa: depende del número de validadores y del volumen de comisiones, y el volumen de comisiones es ahora mismo, como se ha visto arriba, muy bajo.

Al lado está el riesgo de precio. Un año de staking al 2,63 % se lo come en pocos días una caída de precio como la de los últimos 30 días, del 16,8 %. Quien tiene ETH mantiene, por tanto, en primer lugar una posición de precio y solo en segundo lugar una posición de intereses. Eso vale también para mercados de crédito como Aave V3: ahí cobras intereses por las monedas depositadas, pero asumes además el riesgo de que un préstamo contra tu garantía se liquide a la fuerza si el precio cae.

Plazo de tenencia e impuestos sobre los ingresos de los contratos DeFi

Aquí está la acción concreta para los inversores europeos, y tiene que ver directamente con la salida de estos días. Quien saca ETH de un contrato puede cambiar con ello su situación fiscal, en dos puntos.

Dos puntos que declaras por separado

El primer punto es el plazo de tenencia. Tal como está hoy, las ganancias por la venta de criptoactivos en Alemania están exentas después de un año de tenencia. Que un depósito en un contrato DeFi interrumpa ese plazo o lo reinicie depende de si en el proceso surge otro bien patrimonial, por ejemplo un token de staking líquido. Dónde se encuentra ahora la reforma del plazo de tenencia lo seguimos en nuestra página sobre el estado de la reforma del plazo de tenencia. El segundo punto son los propios ingresos. Los intereses y los rendimientos del staking se declaran en el año en que se perciben, con independencia de que los hayas vendido.

En la práctica significa: anota en cada movimiento de entrada o salida de un contrato la fecha, la cantidad y el precio en ese momento. Quien lo reconstruye después suele encallar en los tokens de staking líquido, porque su precio se desvía del precio del ETH. Documentar a tiempo es bastante más barato que estimar más tarde, y cuando hay dudas sobre la clasificación de una operación concreta, la pregunta es para un asesor fiscal y no para un foro.

La valoración de la redacción sobre la salida de ETH

Nuestra valoración: la salida de 1,39 millones de ETH es la señal más importante de esta semana, no el nivel de precio de 2.267 dólares. A favor de esa lectura está que la cantidad depositada subió durante cuatro semanas contra un precio a la baja y solo giró el 28 de octubre. Mientras un mercado registra entradas con precios que caen, los vendedores escasean. Si esa entrada gira, vuelve material a la circulación, y el 0,86 % de crecimiento anual de la oferta se suma por encima.

En contra está la longitud de la serie. Cuatro días no son una tendencia, y 19,44 millones de ETH siguen por encima del nivel del 28 de septiembre. Sigue siendo posible que se trate de un traslado a custodia propia, provocado por la inquietud tras el ataque a Binance, y no de una intención de vender. Eso se decidirá según si la cantidad depositada cae por debajo de 19,2 millones de ETH en los próximos siete días, el mínimo del 30 de octubre, o si se estabiliza.

Salida DeFi en Ethereum: 19,44 millones de ETH siguen inmovilizados

Tres pasos que se desprenden de las cifras de este artículo:

1. Repasa tus propios depósitos. Mira en qué contratos está tu ETH y qué condiciones rigen ahí, sobre todo en las monedas que sirven de garantía de crédito. Qué proveedores son accesibles en Europa lo muestra la comparativa de plataformas de staking.
2. Documenta los movimientos. Registra en cada entrada y cada salida la fecha, la cantidad y el precio, por separado para el ETH y para los tokens de staking líquido. Las herramientas para eso están en la comparativa de software fiscal y seguimiento de cartera.
3. Mantén a la vista el nivel de 19,2 millones de ETH. Si la cantidad depositada cae por debajo, la situación de este artículo ha cambiado. Quien quiera actuar entonces necesita un acceso que atienda retiradas también en días agitados, mira la comparativa de exchanges de criptomonedas.

(1 de noviembre de 2026. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Los precios y las tarifas cambian; comprueba las condiciones con el proveedor antes de comprar. Las inversiones en criptoactivos son de alto riesgo y es posible la pérdida total.)