1,81 milliard de dollars sur une seule plateforme : les chiffres de l’open interest du Monero varient d’un facteur six

Le Monero vaut exactement 606,80 dollars au matin du 23 octobre 2026, soit 6,2 % de moins que vingt-quatre heures plus tôt. Pris isolément, ce recul ne serait qu’une note de bas de page dans une semaine qui laisse encore le XMR sur un gain de 9,5 %. C’est un second chiffre qui rend le repli intéressant. Selon le fournisseur de données interrogé, les positions ouvertes sur les contrats à terme du Monero représentent soit environ 350 millions de dollars, soit plus de deux milliards. Cryptoticker.io a établi lui-même ce relevé le 23 octobre 2026, afin de comprendre d’où vient cet écart.

Le Monero recule de 653,71 à 606,80 dollars : les chiffres du repli

Au cours des vingt-quatre dernières heures, le cours a évolué entre 588,46 et 653,71 dollars. Du plus bas au plus haut du jour, cela représente une amplitude de 11,1 % en une seule séance. Le XMR se traite actuellement 7,2 % sous son plus haut du jour, à 541,18 euros. La capitalisation atteint 11,42 milliards de dollars, ce qui place le Monero au 13^e rang du marché. En circulation : 18 821 252 XMR.

Sur sept jours, la hausse reste de 9,5 %, et de 6,0 % sur trente jours. L’écart avec le record absolu de 797,73 dollars, atteint le 14 janvier 2026, est de 23,9 %. Le volume échangé au comptant s’est élevé à 175,38 millions de dollars en vingt-quatre heures. Toutes ces valeurs proviennent des données publiques de marché de CoinGecko, relevées vendredi matin.

Hier matin, nous évoquions ici un cours de 644 dollars et un écart d’environ 24 % avec le record absolu (le Monero grimpe à 644 dollars). Depuis, la distance avec le sommet a peu bougé, car le cours est d’abord monté jusqu’à 653,71 dollars avant de retomber sous son point de départ. Autre chose a changé : pour la première fois dans cette phase de hausse, le mouvement sur vingt-quatre heures dépasse les dix pour cent du plus bas au plus haut. C’est précisément là que le marché à terme devient la véritable information.

Ce qu’est l’open interest et pourquoi ce chiffre fait bouger le cours

L’open interest désigne la somme, exprimée en dollars, de tous les contrats à terme ouverts à un instant donné et pas encore dénoués. Ce chiffre ne dit rien sur le fait que la majorité parie à la hausse ou à la baisse. Il indique seulement la quantité d’argent engagée sur le marché à terme.

Il importe néanmoins pour le cours, en raison d’un mécanisme précis. Qui négocie un perpétuel, c’est-à-dire un contrat à terme sans échéance, ne dépose qu’une fraction de la valeur de sa position en garantie. Si le cours baisse suffisamment, cette garantie ne suffit plus et la plateforme ferme la position d’office. Cette fermeture est une vente sur le marché. Plus les positions acheteuses à effet de levier s’accumulent à un même niveau de cours, plus un repli déclenche de ventes, et plus le mouvement qui l’a provoqué s’amplifie.

C’est pourquoi les opérateurs regardent l’open interest avant de construire une position. Un chiffre élevé signifie davantage de matière susceptible d’être poussée sur le marché lors d’un retournement. Mais lorsque ce chiffre varie d’un facteur six selon le fournisseur, il perd sa valeur de repère.

Notre relevé : 2,16 milliards de dollars de positions ouvertes sur 49 plateformes

Au matin du 23 octobre 2026, nous avons téléchargé la liste complète des produits dérivés de CoinGecko et en avons extrait chaque contrat dont le sous-jacent est le Monero. Cela donne 52 contrats sur 49 plateformes, tous des perpétuels, aucun à échéance fixe. Cryptoticker.io a établi lui-même ce relevé le 23 octobre 2026.

La somme des 52 contrats atteint 2 160 336 653 dollars. Le volume à terme déclaré sur ces mêmes contrats s’est élevé à 669 756 973 dollars en vingt-quatre heures. Pris au pied de la lettre, ce total donnerait environ 2,16 milliards de dollars de positions ouvertes sur le Monero, pour une capitalisation de 11,42 milliards. Soit près d’un dollar sur cinq de l’ensemble de la cryptomonnaie.

Ce chiffre ne résiste pas à la vérification, et la raison figure dans la même liste.

1,81 milliard de dollars pour 575 014 dollars de volume quotidien : l’anomalie statistique

De loin le plus gros poste individuel est déclaré par la plateforme à terme BTSE. Pour son perpétuel XMR, la liste indique 1 808 975 866 dollars de positions ouvertes, pour 575 014 dollars de volume sur les mêmes vingt-quatre heures. Cela représente 3 146 dollars de position ouverte par dollar échangé dans la journée. Ce seul contrat porte 83,7 % du total.

À titre de comparaison, voici une plateforme dont le rapport se situe dans la norme : chez Binance, 65 797 643 dollars de positions ouvertes font face à un volume quotidien de 164 726 865 dollars. Chaque dollar échangé y correspond à 40 centimes de position ouverte, soit un taux de rotation environ huit mille fois supérieur au regard de la position déclarée.

En retirant cette seule anomalie, les 48 autres plateformes laissent 351 360 788 dollars de positions ouvertes. Entre les deux lectures, le facteur est de 6,15. Voilà exactement d’où viennent les écarts que vous rencontrez dans les rapports de marché : les plateformes qu’un fournisseur de données retient dans son total, et celles qu’il écarte pour cause de volume trop faible, déterminent l’ordre de grandeur du résultat. Des valeurs publiées entre environ 200 et plus de 300 millions de dollars s’expliquent par ce chemin, sans qu’aucun fournisseur se trompe dans ses calculs.

Pour vous, en tant que détenteur, c’est le chiffre corrigé qui est exploitable. Au cours actuel, 351,36 millions de dollars correspondent à 579 039 XMR, soit 3,08 % de l’offre en circulation. Une charge de levier à prendre au sérieux, mais pas hors norme.

Hyperliquid, Binance et Bybit portent 60 % du levier sur le Monero

Une fois l’anomalie retirée, l’open interest se répartit de façon très inégale. Hyperliquid mène avec 99 612 249 dollars et une part de 28,4 %, devant Binance avec 65 797 643 dollars (18,7 %) et Bybit avec 46 717 905 dollars (13,3 %). Ensemble, ces trois plateformes portent 60,4 %. En ajoutant Gate avec 18 484 395 dollars et MEXC avec 16 696 129 dollars, on atteint 70,4 % sur cinq plateformes sur 48.

Ce que cette concentration implique concrètement

Que la première plateforme pour les contrats à terme sur le Monero soit une plateforme décentralisée a une conséquence qui dépasse la statistique. Aucun prestataire agréé dans l’Union européenne ne propose le XMR, nous y revenons plus loin. Qui négocie le Monero avec effet de levier se retrouve donc presque inévitablement sur des plateformes sans agrément allemand. Les règles d’appel de marge et de liquidation forcée y sont fixées par chaque plateforme, et elles diffèrent sensiblement. Si vous choisissez cette voie, la comparaison des règles de liquidation et des frais se fait avant la première transaction : nous confrontons les prestataires dans notre panorama des perp DEX.

Un taux de financement de 0,0098 % toutes les huit heures : ce que paient chaque jour les acheteurs

Un perpétuel n’a pas d’échéance. Pour que son prix reste collé au cours au comptant, les détenteurs d’un côté versent à ceux de l’autre à intervalles fixes. Cette compensation s’appelle le taux de financement. Lorsqu’il est positif, les positions acheteuses paient les vendeuses.

Dans notre relevé, il est positif sur 43 des 52 contrats, négatif sur six et nul sur trois. La médiane s’établit à 0,00975 % toutes les huit heures. Rapporté à l’année, cela représente 10,7 % qu’une position acheteuse à effet de levier supporte en frais courants, avant même que le cours entre en jeu. Sur l’ensemble des plateformes, la fourchette va de moins 0,0159 à plus 0,0544 % toutes les huit heures.

Cette répartition est plus instructive que le total brut. Que près de cinq plateformes sur six affichent un taux positif signifie une chose : même après un repli de 6,2 %, la majorité des capitaux engagés reste du côté acheteur. Le levier n’a pas été réduit ce matin, il est devenu plus coûteux.

Le marché à terme traite 3,8 fois le volume du comptant

Les 52 perpétuels ont traité 669,76 millions de dollars en vingt-quatre heures. Au comptant, là où de véritables unités changent de main, le volume s’est élevé à 175,38 millions de dollars sur la même période. Pour chaque dollar échangé au comptant, le Monero en voit 3,82 sur le marché à terme.

Ce rapport n’a rien d’inhabituel pour les grandes cryptomonnaies. Chez le Monero, il prend toutefois un poids particulier, car le marché au comptant est fortement restreint en Europe. Là où presque personne ne peut acheter la cryptomonnaie elle-même, le prix se forme principalement là où l’on parie sur elle. Un repli comme celui d’aujourd’hui naît donc davantage du dénouement de positions que de ventes de véritables avoirs.

Acheter en Allemagne : pourquoi le XMR ne figure plus sur aucune plateforme agréée

Le Monero est une cryptomonnaie qui dissimule dans la blockchain l’expéditeur, le destinataire et le montant de chaque transfert ; le projet documente les fondements techniques sur getmonero.org. C’est précisément cette propriété qui a chassé la cryptomonnaie du marché européen réglementé. Un relevé de cryptoticker.io du 6 octobre 2026 n’a trouvé, parmi six grandes plateformes examinées, aucune qui propose encore le XMR aux clients allemands. Ces retraits reposent sur l’article 76, paragraphe 3, du règlement européen sur les marchés de crypto-actifs, dit MiCA.

La portée de cette règle compte. Ce qui est interdit, c’est l’admission à la négociation chez un prestataire supervisé. La détention et la conservation dans un portefeuille personnel n’en sont pas affectées et restent licites en Allemagne. Concrètement : qui veut acheter du XMR aujourd’hui passe par des services d’échange, des plateformes décentralisées ou des transactions entre particuliers. Vous y portez un risque de contrepartie dont une plateforme supervisée vous déchargerait, et vous y trouvez en règle générale nettement moins de liquidité.

Qui détient déjà du XMR fait face à la question inverse. La vente par une plateforme allemande agréée est bloquée par la même voie. C’est la véritable raison pour laquelle les chiffres de levier de cet article pèsent davantage pour les détenteurs allemands que pour ceux d’autres régions : le marché à terme à l’étranger est, pour beaucoup, le seul endroit liquide où un avoir puisse encore être couvert.

Délai de détention et conservation : ce qui s’applique aux détenteurs de XMR en Allemagne

Le délai d’un an du paragraphe 23 de la loi sur l’impôt sur le revenu

Les crypto-actifs détenus dans le patrimoine privé relèvent du délai d’un an prévu au paragraphe 23 de la loi allemande relative à l’impôt sur le revenu (EStG). Si vous vendez vos XMR plus d’un an après l’achat, le gain reste exonéré. À l’intérieur de l’année, un seuil d’exonération de 1 000 euros s’applique à l’ensemble des cessions privées. Ce délai explique pourquoi les arbitrages à court terme méritent une double réflexion sur une cryptomonnaie dont l’amplitude journalière atteint 11 % : une vente au onzième mois coûte non seulement l’écart de cours, mais aussi l’exonération.

Conserver sans compte sur une plateforme

Comme aucun prestataire supervisé ne conserve le XMR en Allemagne, la garde vous incombe de toute façon. Pour des montants qui dépassent la somme de jeu, cela signifie un portefeuille matériel, ou un portefeuille logiciel installé sur un appareil qui ne sert pas en même temps à tout le reste. Le point décisif est la phrase de récupération : chez le Monero, cette suite de mots est le seul chemin de retour vers vos avoirs, et aucune plateforme ne peut vous la remplacer.

Open interest du Monero : 351 millions de dollars, voilà le chiffre solide

Le repli de 6,2 % s’explique à partir des données, et l’explication ne se trouve pas au comptant. Trois étapes en découlent :

1. Comptez avec 351 millions de dollars, pas 2,16 milliards. Lorsqu’un rapport de marché avance un chiffre en milliards pour le marché à terme du Monero, vérifiez s’il contient une plateforme dont le volume quotidien se compte en centaines de milliers. Et si vous préférez rester sur une plateforme supervisée, les prestataires agréés figurent dans notre comparatif des plateformes crypto réglementées.
2. Vérifiez votre mode de conservation avant d’envisager des achats. Puisqu’aucun prestataire allemand ne conserve le XMR, c’est votre propre installation qui décide du sort de vos avoirs. Quels appareils conviennent et à quel prix, cela figure dans notre panorama des portefeuilles matériels.
3. Consignez vos dates d’achat. Sur une cryptomonnaie d’une telle amplitude, le délai d’un an décide d’une part considérable du résultat après impôt. Les programmes qui suivent automatiquement dates d’achat et délais sont confrontés dans notre comparatif des logiciels fiscaux crypto.

(Au 23 octobre 2026. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Les cours et les grilles tarifaires évoluent ; vérifiez les conditions auprès du prestataire avant tout achat.)