Solana-ETFs beenden 14 Wochen Zuflüsse: 24,8 Millionen Dollar Abfluss gegen 681 Millionen bei Bitcoin

Die US-Spot-ETFs auf Solana haben in der Woche vom 5. bis 9. Oktober 2026 erstmals seit ihrem Start mehr Geld verloren als eingesammelt: 24,8 Millionen Dollar netto. Damit endet eine Serie von 14 Wochen mit Zuflüssen in Folge. Der Kurs steht am Abend des 10. Oktober bei 110,28 Dollar oder 98,44 Euro, ein Plus von 1,26 Prozent binnen eines Tages und ein Minus von 7,90 Prozent über die Woche.

Für Anleger in Deutschland ist der Zahlenstand weniger wichtig als die Frage, was ihn trägt. Die Fondsströme sind die sichtbarste Spur der institutionellen Nachfrage, und sie zeigt seit einer Woche in die andere Richtung. Was das konkret heißt, hängt davon ab, über welchen Weg du Solana hältst: über einen Direktkauf an einer Börse, über ein Krypto-ETN im Depot oder gar nicht.

Was in der Woche vom 5. bis 9. Oktober aus den Solana-ETFs abfloss

Die Nettoabflüsse der US-Spot-Solana-ETFs summierten sich in diesen fünf Handelstagen auf 24,8 Millionen Dollar. The Block berichtet das auf Basis der Daten von SoSoValue; TokenPost nennt für dieselbe Woche rund 25 Millionen Dollar. Die Abweichung von etwa 200.000 Dollar erklärt sich aus Rundung und unterschiedlichen Datenständen, nicht aus einem Widerspruch.

Das Vorzeichen wiegt hier schwerer als die Summe. Davor hatten die Fonds 14 Wochen in Folge Kapital angezogen. Eine Serie dieser Länge hatte in diesem Jahr keine andere Krypto-ETF-Kategorie in den USA vorzuweisen, und sie ist jetzt gerissen.

Was eine Woche mit 24,8 Millionen Dollar im Verhältnis bedeutet

Solana kommt am 10. Oktober auf eine Marktkapitalisierung von rund 64,9 Milliarden Dollar (CoinGecko, am Abend des 10. Oktober). Der Wochenabfluss entspricht damit etwa 0,04 Prozent dieser Summe. Als Verkaufsdruck am Spotmarkt ist das wenig. Als Signal über die Stimmung der Fondskäufer ist es mehr, weil es eine Richtungsumkehr markiert und nicht eine Schwankung innerhalb eines Trends.

So wirkt ein Abfluss aus einem Spot-ETF auf den Solana-Kurs

Ein Spot-ETF hält den Coin tatsächlich, nicht einen Terminkontrakt darauf. Gibt ein großer Marktteilnehmer Anteile zurück, löst der Fonds diese Anteile ein und trennt sich von der dahinterliegenden Menge Solana. Der Verkauf landet am Markt, meist über Handelspartner, die das Volumen über den Tag verteilen.

Nettoabfluss heißt dabei: Rücknahmen minus Neuausgaben. Ein Tag mit 10 Millionen Dollar Rücknahmen und 8 Millionen Dollar frischem Geld ergibt zwei Millionen Dollar Abfluss, nicht zehn. Deshalb sagt die Zahl nichts darüber, wie viele Anleger verkauft haben, sondern nur, auf welcher Seite am Ende mehr Gewicht lag.

Der zweite Wirkungsweg läuft über die Erwartung. Fondsströme werden täglich veröffentlicht und von Handelssystemen gelesen. Eine abgerissene Serie ändert die Annahme, dass hier eine verlässliche Nachfrage sitzt, und das wirkt auf den Kurs schneller als die eigentlichen Verkäufe.

Bitwise BSOL stellt den größten Einzelposten des Abflusses

Den Großteil des Wochenabflusses trug ein einzelner Fonds: Bitwises BSOL mit rund 21 Millionen Dollar, gezählt von Farside und so von The Block berichtet. Rund 85 Prozent des Kategorieabflusses gehen damit auf dieses Produkt zurück.

Das ist der Normalfall in einem jungen Markt mit wenigen Anbietern: Eine Umschichtung bei einem großen Halter bewegt die Statistik der gesamten Kategorie. Wer die Zahl als Stimmungsbild über alle Solana-Anleger liest, überdehnt sie.

Bitcoin- und Ether-ETFs verloren in derselben Woche 1,22 Milliarden Dollar

Solana steht mit dem Abfluss nicht allein, und die Verhältnisse sind deutlich: Aus den US-Spot-Bitcoin-ETFs flossen in derselben Woche 681,1 Millionen Dollar ab, womit auch dort eine Zuflussserie endete, die drei Wochen gehalten hatte. Die Ether-ETFs verloren 542,1 Millionen Dollar. Alle drei Kategorien standen zugleich im Minus, zusammen rund 1,25 Milliarden Dollar.

Bei Ether läuft die Serie länger: neun Handelstage in Folge mit Abflüssen, seit dem 29. September, in Summe 697,2 Millionen Dollar. Auf BlackRocks ETHA entfielen dabei nach den Daten von SoSoValue etwa 88 Prozent des Wochenabflusses, darunter 201,9 Millionen Dollar Rücknahmen an dem Tag, an dem der umgekehrte Anteilssplit des Fonds wirksam wurde.

Im Vergleich dazu wiegt der Solana-Abfluss wenig: 24,8 gegen 681,1 Millionen Dollar bei Bitcoin, also etwa ein Siebenundzwanzigstel. Die Kurse spiegeln das ungleich. Bitcoin steht bei 82.973 Dollar und gab über die Woche 2,18 Prozent ab, Ether bei 2.506,94 Dollar mit 6,60 Prozent Minus, Solana mit 7,90 Prozent Minus am stärksten. Ein Abfluss erklärt einen Wochenverlust also nicht allein.

Krypto-ETN statt US-Spot-ETF: der Zugangsweg in Deutschland

Die genannten Fonds sind US-Produkte und in Deutschland für Privatanleger in der Regel nicht handelbar. Es fehlt das Basisinformationsblatt nach der europäischen PRIIP-Verordnung, das ein Broker vorhalten muss, bevor er ein Produkt an Privatkunden verkauft. Wer BSOL im Depot haben will, findet es dort meist nicht.

Zwei Wege bleiben. Der erste ist das börsengehandelte Krypto-Produkt europäischer Emittenten, rechtlich meist ein ETN, also eine Schuldverschreibung, die mit hinterlegten Coins besichert ist. Gehandelt wird es über das Depot wie eine Aktie, an Xetra oder einem anderen Handelsplatz. Der zweite Weg ist der Direktkauf über eine Krypto-Börse mit MiCA-Zulassung, bei dem du die Coins selbst hältst oder verwahren lässt.

Worin sich ETN und Direktkauf technisch unterscheiden

Beim ETN trägst du zusätzlich das Risiko des Emittenten. Die Besicherung mit echten Coins mildert das, hebt es aber nicht auf; im Insolvenzfall zählt, wie die Sicherheiten verwahrt und rechtlich zugeordnet sind. Dafür entfällt die Schlüsselverwaltung, und das Produkt läuft im bestehenden Depot mit. Beim Direktkauf hast du kein Emittentenrisiko, dafür die Verantwortung für den Zugang zu deinen Coins, und du brauchst eine Börse, die unter MiCA zugelassen ist.

Haltefrist und Abgeltungsteuer: Direktkauf und ETN werden unterschiedlich behandelt

Steuerlich sind die beiden Wege nicht dasselbe, und der Unterschied ist für die Rendite oft größer als jede Gebühr. Beim Direktkauf greift in Deutschland Paragraf 23 des Einkommensteuergesetzes: Gewinne aus dem Verkauf von Kryptowährungen bleiben steuerfrei, wenn zwischen Kauf und Verkauf mehr als ein Jahr liegt. Unterhalb dieser Frist gilt der persönliche Steuersatz, mit einer Freigrenze für private Veräußerungsgeschäfte.

Bei einem ETN hängt die Behandlung an der Ausgestaltung des Papiers. Produkte, die einen Anspruch auf Lieferung der Coins verbriefen, werden von Teilen der Fachliteratur wie ein Direktinvestment gesehen; bei anderen Konstruktionen fallen Gewinne unter die Kapitalertragsteuer von 25 Prozent plus Solidaritätszuschlag, die die depotführende Stelle direkt abführt, und die Jahresfrist spielt keine Rolle. Diese Frage ist nicht pauschal zu beantworten. Prüfe die Produktunterlagen deines ETN und kläre die Einordnung mit einem Steuerberater, bevor du eine Haltedauer darauf aufbaust.

Staking im Solana-ETP: Die Rendite landet im Nettoinventarwert

Mehrere Solana-Fonds staken die gehaltenen Coins, auch BSOL. Die Erträge daraus werden nicht an die Anteilseigner ausgeschüttet, sondern erhöhen den Nettoinventarwert des Fonds: Du bekommst keine Solana aufs Konto, dein Anteil wird mehr wert. Steuerlich ist das ein anderer Vorgang als eine Ausschüttung, und für die Einordnung gilt derselbe Vorbehalt wie oben.

Beim Direktkauf kannst du selbst staken und entscheidest über den Validator. Welche Plattform welche Rendite nach Gebühren übrig lässt, zeigt unser Vergleich der Staking-Anbieter. Zur Größenordnung der Beteiligung: Unser Artikel vom 9. Oktober 2026 zur Validatorenstruktur nannte eine Staking-Quote von 74,6 Prozent der umlaufenden Solana. Ein hoher Anteil des Bestands ist damit gebunden und steht dem kurzfristigen Handel nicht zur Verfügung.

Marken am Solana-Kurs: 108,56 Dollar im Tief, die 120er Linie als Deckel

Am 10. Oktober bewegte sich Solana zwischen 108,56 und 110,63 Dollar, eine Tagesspanne von knapp zwei Prozent. Nach unten ist das Tagestief von 108,56 Dollar die nächste belegte Marke; sie hat am Tag gehalten. Oben liegt der Bereich um 120 Dollar, den der Kurs am 6. Oktober zuletzt erreichte, als unser damaliger Artikel ihn bei 120 Dollar auswies.

Unser Beitrag vom Morgen des 10. Oktober wies Solana bei 109,84 Dollar aus, damals mit den auf 200 Millisekunden verkürzten Slots als Anlass. Seitdem hat sich der Kurs um 44 Cent nach oben bewegt, also praktisch nicht. Die technische Umstellung hat dem Kurs an diesem Tag keinen Schub gegeben; neu dazugekommen ist seit dem Morgen allein die Wochenbilanz der Fonds.

Unsere Einschätzung: 24,8 Millionen Dollar sind kein Nachfrageeinbruch

Aus Sicht der Redaktion ist die Zahl in ihrer Größe unauffällig und in ihrer Richtung bemerkenswert. Dafür sprechen drei Belege: Der Abfluss entspricht 0,04 Prozent der Marktkapitalisierung von 64,9 Milliarden Dollar, er geht zu etwa 85 Prozent auf ein einzelnes Produkt zurück, und er fällt in eine Woche, in der Bitcoin- und Ether-ETFs zusammen über 1,2 Milliarden Dollar verloren. Das deutet auf eine allgemeine Rücknahme von Krypto-Risiko, nicht auf ein Solana-Problem.

Dagegen spricht die Länge der gerissenen Serie. 14 Wochen Zuflüsse waren ein eigenständiges Argument für Solana, und dieses Argument fehlt bis zur nächsten positiven Wochenbilanz. Solange die Fonds netto Geld verlieren, muss der Kurs seinen Antrieb aus der Kette selbst holen, aus Gebühreneinnahmen, Nutzerzahlen oder Stablecoin-Volumen. Beides zusammen heißt: Die Lage ist nicht schlechter geworden, aber ein Stützpfeiler ist weg. Kryptowährungen können jederzeit ihren vollständigen Wert verlieren.

Solana-ETFs: Ohne neue Zuflüsse fehlt dem Kurs der Schub über 110 Dollar

Die Woche hat eine Serie beendet, keinen Trend gedreht. Drei Schritte ergeben sich daraus:

1. Zugangsweg festlegen. Entscheide, ob du Solana direkt hältst oder über ein Wertpapier im Depot. Für den Direktkauf brauchst du einen Handelsplatz mit MiCA-Zulassung; die Konditionen stehen im Vergleich der Krypto-Börsen.
2. Steuerliche Einordnung klären, bevor du kaufst. Die Jahresfrist nach Paragraf 23 EStG gilt für den Direktkauf. Bei einem börsengehandelten Krypto-Produkt hängt sie an der Ausgestaltung; die Produktunterlagen und ein Steuerberater geben darüber Auskunft, nicht die Werbeseite.
3. Staking-Rendite gegen die Kosten rechnen. Im ETP steckt die Rendite im Nettoinventarwert, beim Direktkauf in deiner eigenen Delegation. Was nach Gebühren übrig bleibt, zeigt der Vergleich der Staking-Plattformen.

(Stand: 10. Oktober 2026. Dieser Beitrag ist keine Anlageberatung. Kurse und Gebührenmodelle ändern sich; prüfe die Konditionen vor jedem Kauf beim Anbieter selbst.)