Prévision Solana : les fonds tokenisés atteignent 5,13 milliards de dollars, ce qui compte maintenant

Sur Solana grandit un marché que le cours ne reflète pas. Selon le fournisseur de données rwa.xyz, la blockchain hébergeait jeudi 5,13 milliards de dollars d’actifs réels tokenisés, 6,1 % de plus que 30 jours plus tôt. Le cours du SOL s’établissait en revanche jeudi midi à 82,13 dollars, 22,6 % sous son niveau d’il y a un mois. Ce qui est établi : des fonds de grands gestionnaires d’actifs s’installent sur Solana, et le nombre de détenteurs de ces jetons augmente. Notre analyse suit plus bas : la croissance est réelle, mais elle ne crée guère de demande directe de SOL.

Notre prévision Solana examine où le cours peut aller à horizon de plusieurs mois. Cet article traite d’une question plus immédiate : que signifie l’argent des sociétés de gestion pour le SOL, et qu’en faire en tant qu’investisseur en Europe ?

Actifs réels tokenisés sur Solana : 5,13 milliards de dollars selon rwa.xyz

Les actifs réels tokenisés, en anglais real world assets ou RWA, sont des parts d’obligations, de fonds, de crédits ou d’actions émises sous forme de jetons sur une blockchain. Le jeton n’est qu’une enveloppe : son détenteur possède une créance sur le titre sous-jacent, conservé par une banque ou un fiduciaire.

rwa.xyz distingue deux catégories. Pour les actifs distribués (distributed asset value), les investisseurs peuvent détenir et transférer eux-mêmes les jetons dans leur portefeuille. Sur Solana, ils représentent 5,13 milliards de dollars. Pour les actifs représentés (represented asset value), la blockchain ne sert que de registre, et les jetons ne circulent pas librement. Cette part reste modeste, avec 125,9 millions de dollars. Au total, le fournisseur recense 3 564 actifs distincts sur Solana.

Le compte officiel de Solana sur X a avancé le même jour un chiffre légèrement supérieur, 5,16 milliards de dollars, et évoqué une somme presque multipliée par six depuis le début de l’année, rapporte Coinfomania. Les deux chiffres ont une date de référence différente. Pour situer l’ordre de grandeur, la fourchette suffit : entre 5,1 et 5,2 milliards de dollars.

Les fonds d’emprunts d’État en tête : BlackRock, J.P. Morgan et State Street sur Solana

Le premier bloc est constitué des bons du Trésor américain tokenisés, avec 1,88 milliard de dollars, en hausse de 22,2 % en sept jours selon rwa.xyz. Suivent le capital-investissement avec 1,15 milliard de dollars, le crédit adossé à des actifs (asset-backed credit) avec 744 millions de dollars et les actions tokenisées avec 594 millions de dollars.

Parmi les gestionnaires d’actifs, BlackRock arrive en tête avec 913 millions de dollars sur Solana. J.P. Morgan Asset Management occupe déjà la deuxième place avec 742 millions de dollars, alors que la maison n’est présente sur la blockchain que depuis le 22 octobre. Ce jour-là, la banque a lancé sur Solana ses deux fonds monétaires tokenisés, MONY et JLTXX, comme l’a rapporté le site spécialisé The Paypers. La partie jetons est gérée par Kinexys, la plateforme maison de la banque. Nous avions analysé ce lancement le 23 octobre ; le SOL avait alors reculé de 3 %. State Street Investment Management totalise 264 millions de dollars.

Un fonds monétaire investit dans des titres très courts et sûrs, surtout des bons du Trésor américain à quelques mois d’échéance. Pour les entreprises et les émetteurs de stablecoins, c’est une trésorerie rémunérée. Sous forme de jeton, cet argent peut circuler à toute heure et servir de garantie, sans dépendre des horaires d’ouverture des banques.

Détenteurs de RWA et volume de transferts : un million d’adresses, 16,5 milliards de dollars par mois

Plus remarquable que le montant est l’activité. rwa.xyz recense 1 024 849 adresses détenant des actifs réels tokenisés sur Solana, 12,3 % de plus qu’il y a 30 jours. Le volume de transferts de ces jetons sur 30 jours atteignait 16,48 milliards de dollars, en hausse de 83,8 % sur un mois. Les jetons ne dorment donc pas : ils sont négociés, prêtés et utilisés comme garantie.

Les stablecoins évoluent en sens inverse. Leur capitalisation sur Solana a reculé de 9,0 % en 30 jours, à 13,85 milliards de dollars, selon rwa.xyz. Les stablecoins sont le carburant du négoce et de la DeFi sur la blockchain, et leur repli signifie moins de liquidités pour les acheteurs. Le seul encours de Tether sur Solana a fondu de 22,9 % en une semaine, selon rwa.xyz.

Cours du SOL jeudi : 82,13 dollars, au plus bas depuis la mi-août

Jeudi midi, le SOL valait 82,13 dollars selon CoinGecko. Sur 24 heures, il a évolué entre 85,64 et 82,16 dollars, pour un repli de 2,0 %. Sur sept jours, Solana a perdu 14,7 %, sur 30 jours 22,6 %. L’historique de CoinGecko affiche un cours quotidien plus bas pour la dernière fois le 19 août, à 77 dollars.

Solana recule donc plus que le marché. Le bitcoin a cédé 9,2 % en sept jours, à 72 860 dollars, et l’ether a perdu 16,4 %, à 2 019 dollars. La capitalisation boursière du SOL s’élève à 48,6 milliards de dollars, et le volume d’échanges sur 24 heures à près de 2 milliards de dollars.

Depuis mercredi : le rebond à 84 dollars n’a pas tenu une journée

Dans notre prévision Solana de mercredi, le SOL était revenu l’après-midi à 84 dollars, après avoir glissé jusqu’à 81,59 dollars à la suite des chiffres de l’inflation américaine. Ce rebond est effacé. Jeudi midi, Solana cote près de 2 dollars plus bas, à peine 0,50 dollar au-dessus du plus bas consécutif aux chiffres de l’inflation.

La nouveauté tient aux données sur les fonds. Mercredi, il était question de transferts chiffrés, donc de technique. Aujourd’hui, rwa.xyz montre que l’argent institutionnel continue d’arriver sur Solana pendant que le cours poursuit sa baisse. La moyenne mobile à 200 jours, à 89 dollars, que nous avions citée mercredi comme obstacle, est désormais à 8 % de distance.

Pourquoi les parts de fonds créent peu de demande de SOL : des frais d’une fraction de centime

La contradiction entre des fonds en croissance et un cours en baisse obéit à un mécanisme simple. Celui qui achète un fonds monétaire tokenisé sur Solana paie en dollars ou en stablecoins, pas en SOL. Il n’a besoin de SOL que pour les frais de la transaction. Les frais de base sont de 5 000 lamports par signature, soit 0,000005 SOL. À 82 dollars, cela représente environ 0,04 centime.

Même un million de transferts par jour ne génère donc que quelques centaines de dollars de frais, plus des frais de priorité dans les phases agitées. Des parts de fonds de 742 millions de dollars n’immobilisent donc pas 742 millions de dollars en SOL, mais presque rien. Le bénéfice pour le SOL est indirect : davantage de fonds attirent davantage de négoce, de protocoles de prêt et de stablecoins, dont profitent validateurs et stakers.

C’est précisément ce second volet qui fait défaut aujourd’hui. Les encours de stablecoins fondent, et le cours suit le marché dans sa baisse. Les fonds tokenisés plaident donc pour l’infrastructure, sans constituer un signal d’achat immédiat pour le jeton.

Staking et inflation : ce que le vote d’août change au rendement

Pour les détenteurs de SOL, le rendement du staking compte autant que le cours. Ce rendement provient surtout de SOL nouvellement créés, donc de l’inflation. En août, les validateurs ont voté sur la proposition SIMD-0550, qui double la réduction annuelle du taux d’inflation, de 15 à 30 %. Selon crypto.news, elle a recueilli 67 % d’approbation et donc tout juste la majorité requise des deux tiers.

Les auteurs de la proposition ont calculé que le rendement nominal du staking pourrait passer de 5,84 à 4,34 % la première année. Moins de SOL nouveaux, c’est bon contre la dilution, mais le rendement courant baisse. Si vous détenez du SOL pour le staking, comparez donc régulièrement le rendement de votre prestataire avec notre comparatif des plateformes de staking, car les prestataires conservent une partie des revenus à titre de commission.

Acheter et détenir du SOL en Europe : plateforme agréée MiCA, conservation et ETP

Les fonds de J.P. Morgan sur Solana ne sont ouverts qu’aux investisseurs qualifiés aux États-Unis. Pour les particuliers en Europe, l’accès direct à cette croissance passe par le SOL lui-même ou par un produit coté. Quelques points déterminent les coûts.

Acheter sous MiCA

Depuis le règlement européen MiCA, les plateformes crypto qui servent des clients européens doivent être agréées comme prestataires de services sur crypto-actifs. Avant d’acheter, vérifiez que votre plateforme dispose de cet agrément et ce que coûte réellement un achat en euros, car l’écart avec le prix du marché est souvent plus onéreux que les frais affichés. Notre comparatif des meilleures plateformes crypto en donne un aperçu.

Dates d’achat et revenus de staking gagnent à être consignés séparément pour vos déclarations, ce que fait précisément un outil de notre comparatif des logiciels fiscaux crypto.

Un ETP plutôt que le jeton

Si vous préférez détenir du SOL sur un compte-titres, vous trouverez aussi des ETP Solana sur les Bourses européennes. Ces produits fonctionnent différemment du jeton lui-même, comme le montre notre guide des ETF et ETP crypto.

Seuils de cours du SOL : 62 dollars au plus bas annuel, 94 dollars en moyenne sur 20 jours

Selon les données quotidiennes de CoinGecko, les moyennes mobiles se situent nettement au-dessus du cours. La moyenne sur 20 jours s’établit à 94,04 dollars, celle sur 50 jours à 105,30 dollars et la moyenne à 200 jours à 88,97 dollars. Toutes trois sont orientées à la baisse, et le SOL évolue sous chacune d’elles.

À la baisse, le prochain support issu des données quotidiennes est le niveau du 19 août, vers 77 dollars. Plus bas se trouve le plus bas annuel du 7 juin, à 62,18 dollars. À la hausse, le SOL doit d’abord reconquérir le plus haut sur 24 heures, à 85,64 dollars, puis la moyenne à 200 jours, à 89 dollars. Seule une clôture quotidienne au-dessus briserait la tendance baissière entamée au sommet de 122 dollars le 26 septembre.

Scénario haussier et baissier : les arguments pour et contre Solana

Plaident en faveur du SOL les entrées de capitaux des sociétés de gestion, le nombre croissant de détenteurs de RWA et un volume de transferts presque doublé. Si Solana s’impose comme couche de règlement pour les fonds tokenisés, le négoce qui rémunère validateurs et stakers par des frais augmentera aussi dans la durée.

S’opposent à un rebond rapide la faiblesse du marché dans son ensemble, la fonte des encours de stablecoins sur Solana et la baisse du rendement du staking après la réforme de l’inflation. S’y ajoute le précédent du 23 octobre : déjà à l’époque, le cours avait réagi à une grande annonce de fonds par un recul.

L’avis de la rédaction : 5,13 milliards de dollars de fonds ne remplacent pas les acheteurs de SOL

Notre analyse : la tokenisation est l’argument fondamental le plus solide dont Solana dispose actuellement. Que J.P. Morgan atteigne 742 millions de dollars en trois semaines montre que les grandes maisons confient à la blockchain des règlements à grande échelle. Ces milliards ne soutiennent pourtant pas le cours, car ils sont détenus en dollars et non en SOL, et les frais sont infimes. Pour le SOL, l’essentiel reste le marché dans son ensemble et le retour au-dessus de la moyenne à 200 jours, à 89 dollars. Notre lecture ne serait contredite que si les encours de stablecoins remontaient et si le volume de transferts des RWA se traduisait en négoce sur les plateformes de Solana. Cela se lirait dans les données de rwa.xyz des prochaines semaines.

Fonds tokenisés sur Solana : sous 89 dollars, le SOL reste baissier

1. Choisir son mode d’achat : si vous souhaitez renforcer votre position en SOL, passez par une plateforme agréée MiCA et procédez par tranches plutôt qu’en une fois. Comparez frais et écarts de prix parmi les plateformes crypto.
2. Recalculer le rendement du staking : si le rendement baisse après la réforme de l’inflation, la commission du prestataire en absorbe une plus grande part. Comparez votre taux avec les plateformes de staking.
3. Conserver les données d’achat : notez chaque achat avec sa date afin de pouvoir justifier votre durée de détention. Les logiciels fiscaux crypto s’y prêtent.

(Au 12 novembre 2026. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Les cryptomonnaies sont très spéculatives et une perte totale est possible. Les cours et les grilles tarifaires évoluent ; vérifiez les conditions auprès du prestataire avant tout achat.)