Precio de Bitcoin en 78.443 dólares: BlackRock frente a Fidelity en el balance de octubre de los ETF

Lo que está demostrado: los ETF de bitcoin al contado de EE. UU. cerraron octubre con salidas netas de 515,0 millones de dólares, aunque antes de su última sesión el mes seguía con 128,3 millones de dólares en positivo. Nuestra valoración figura más abajo: la cifra mensual describe una rotación entre gestoras, no una huida de la clase de activo.

Bitcoin cotiza el lunes por la mañana a 78.443 dólares. Es un 0,91 % más que 24 horas antes, según la medición de CoinGecko del lunes 2 de noviembre a las 05:52. El rango de las últimas 24 horas va de 77.616 a 78.733 dólares, con un volumen de 78.100 millones de dólares.

Así está el precio de Bitcoin el lunes por la mañana

Hoy es la primera sesión de noviembre. Los fondos estadounidenses, a través de los cuales entra en bitcoin la mayor parte del dinero institucional, estaban cerrados desde el viernes por la noche. Las noticias acumuladas durante esa pausa solo se reflejarán en participaciones cuando abra el Nasdaq.

El precio apenas se movió durante el fin de semana. El viernes 30 de octubre, bitcoin cerró en 77.839 dólares; el sábado estaba en 77.223 y el domingo en 77.474 dólares. La capitalización de mercado asciende a 1,577 billones de dólares. Llama más la atención el volumen: con 78.100 millones de dólares, supera con claridad los 43.600 millones del domingo.

La marca de los 78.000 dólares tiene una historia breve. El 31 de octubre el precio cayó por debajo; ahora cotiza 443 dólares por encima. Hasta el máximo mensual del 22 de octubre, de 84.082 dólares, falta un 6,7 %.

El balance de octubre de los ETF: 515 millones de dólares de salidas en 22 sesiones

Un ETF de bitcoin al contado es un fondo que custodia bitcoin real y cuyas participaciones cotizan en bolsa. Si un inversor compra una participación, el fondo tiene que comprar bitcoin; si la vende, el fondo entrega bitcoin. Por eso, los flujos netos diarios de estos fondos son una de las pocas cifras en las que se lee directamente la demanda.

A lo largo de octubre, según los datos de Farside Investors recopilados por TFTC, el saldo neto fue de 515,0 millones de dólares, del lado de las salidas. Se repartieron en 22 sesiones, de las que 13 trajeron entradas y 9 salidas. La mayoría de las sesiones fue, por tanto, positiva.

Este es el primer punto en el que la cifra mensual induce a error. Quien solo lee los 515 millones imagina un mes de presión vendedora constante. El recuento muestra lo contrario: en dos de cada tres sesiones entró dinero.

Una sola sesión dio la vuelta a todo el mes

Hasta el 29 de octubre, el mes sumaba 128,3 millones de dólares de entradas netas. Los cuatro días anteriores fueron todos positivos: 110,3 millones el 26 de octubre, 176,0 millones el 27, 137,3 millones el 28 y todavía 17,1 millones el 29 de octubre.

Luego llegó el viernes 30 de octubre, con 643,3 millones de dólares de salidas en un solo día. Esa cifra por sí sola superaba todo lo que el mes había captado hasta entonces. Así, un saldo positivo de 128,3 millones se convirtió en uno negativo de 515,0 millones.

Que un cierre de mes conlleve movimientos así no es inusual. El 30 de octubre era viernes y, a la vez, la última sesión del mes, en la que los fondos cierran sus libros para el informe mensual y ajustan posiciones. El volumen del mercado al contado de bitcoin fue el 31 de octubre de 201.300 millones de dólares, el cuádruple de la media diaria de la semana anterior.

BlackRock capta, Fidelity y ARK ceden

La segunda serie de cifras explica más que el total mensual. Desglosado por gestora, octubre quedó así: BlackRock captó 931,8 millones de dólares con su fondo IBIT. Morgan Stanley alcanzó 34,6 millones, Franklin Templeton 12,0 millones y CoinShares 1,5 millones.

En el otro lado estuvieron Fidelity, con 754,6 millones de dólares de salidas del FBTC; ARK Invest y 21Shares, con 444,1 millones del ARKB; Grayscale, con 184,1 millones del GBTC y 11,2 millones de su fondo hermano más pequeño; además de Bitwise, con 84,0 millones; Invesco, con 8,3 millones; VanEck, con 4,8 millones, y WisdomTree, con 3,8 millones.

Si se suma solo el lado de las entradas, el resultado es de 979,9 millones de dólares. El líder del mercado captó, por tanto, casi 1.000 millones de dólares en octubre, mientras sus competidores cedieron en conjunto unos 1.500 millones. Para el precio de bitcoin cuenta la diferencia; para la imagen del mercado, la dirección de ambos flujos.

Cómo afecta realmente una salida de un ETF al precio

Una salida no significa que el fondo venda bitcoin ese mismo día. Las participaciones se negocian primero entre inversores. Solo cuando el precio de la participación se mantiene por debajo del valor de los bitcoin subyacentes le compensa a un participante autorizado reunir participaciones y devolverlas al fondo a cambio de bitcoin. Este mecanismo se llama reembolso, y solo en ese momento salen bitcoin del fondo.

Cuando el dinero pasa de un fondo a otro, ocurren ambas cosas a la vez: uno entrega bitcoin y el otro los recibe. La oferta en el mercado apenas cambia, porque las mismas existencias solo cambian de custodio. Ese es exactamente el patrón que dejó octubre. El total de bitcoin en los ETF al contado de EE. UU. varió en una fracción de lo que harían pensar los flujos brutos de cada gestora.

En la práctica, una cifra mensual de 515 millones de dólares frente a un valor de mercado de 1,577 billones de dólares supone un 0,03 %. Por sí sola no explica un movimiento de precio.

Qué ha cambiado desde el artículo sobre el precio del 1 de noviembre

El domingo por la mañana contábamos que bitcoin estaba en 77.725 dólares y que el mercado estaba tan tranquilo como no lo había estado desde el 17 de octubre, tal como recoge el análisis del rango diario más estrecho. Desde entonces se han sumado 718 dólares, un 0,92 %.

La calma ha terminado. El rango del día, de 77.616 a 78.733 dólares, equivale a 1.117 dólares, un 1,4 %, más del doble que el de la jornada anterior. El volumen ha pasado de 43.600 a 78.100 millones de dólares. Aun así, el ánimo sigue apagado: el índice Fear and Greed de alternative.me marca 37 puntos el 2 de noviembre, en la zona de miedo, tras 34 el 1 de noviembre y 30 el 31 de octubre. La dirección apunta hacia arriba, pero el nivel sigue bajo.

Por qué los inversores alemanes no pueden comprar estos fondos

Aquí se separan la observación del mercado y la cartera propia. Los fondos citados están autorizados en EE. UU. Los inversores minoristas de la UE, por regla general, no pueden adquirirlos porque carecen del documento de datos fundamentales exigido por el reglamento europeo PRIIPs. Sin ese documento, un bróker no puede vender el producto a clientes minoristas.

Quien en Alemania quiera apostar por bitcoin tiene, por tanto, dos vías. La primera es la compra directa de la criptomoneda a través de una plataforma de negociación, tras la cual las monedas quedan en la plataforma o en una cartera propia. Qué proveedores están autorizados para ello en Alemania y cuánto cuestan lo recoge la comparativa de exchanges cripto. La segunda vía pasa por títulos de deuda cotizados que replican el precio de bitcoin y se guardan en una cuenta de valores normal.

Periodo de tenencia o compensación de pérdidas: la diferencia fiscal

Entre estas dos vías hay una frontera fiscal, y para la rentabilidad suele importar más que una diferencia de comisiones. En la compra directa, bitcoin se considera en Alemania otro bien patrimonial según el artículo 23 de la Ley del Impuesto sobre la Renta. Quien lo mantiene al menos un año no paga impuestos por la ganancia. Quien vende antes tributa al tipo personal del impuesto sobre la renta, con un límite exento.

Está por ver si este plazo de un año se mantiene. La reforma prevista está en manos del Gobierno, sin que se haya adoptado una decisión; recogemos el estado actualizado en la página sobre el plazo de tenencia cripto y su reforma.

En un título de deuda sobre bitcoin se aplica, en cambio, la retención liberatoria del 25 % más el recargo de solidaridad, con independencia del periodo de tenencia. A cambio, las ganancias y pérdidas pasan por la cuenta de compensación de pérdidas del depósito y pueden compensarse con otros rendimientos del capital. Qué ocurre al cambiar de banco lo hemos explicado en el texto sobre el traspaso de una cuenta de valores con ETN cripto. Quien use ambas vías en paralelo necesita un registro que recoja los periodos de tenencia y los costes de adquisición de cada tramo; las herramientas para ello figuran en la comparativa de herramientas fiscales.

Los niveles del precio de Bitcoin que cuentan al alza y a la baja

A la baja, el mínimo del día de 77.616 dólares es la primera referencia, seguido del cierre del sábado en 77.223 dólares. Por debajo está la marca de 77.370 dólares, donde el 1 de noviembre se decidió la cuestión de la prima en el mercado de futuros.

Al alza, el máximo del día de 78.733 dólares es el primer techo. El siguiente obstáculo fundado es la zona de los 80.000 dólares, donde bitcoin dejó cuatro cierres diarios del 25 al 29 de octubre, entre 80.029 y 80.811 dólares. Solo por encima queda a su alcance el máximo mensual de 84.082 dólares.

Dos citas marcan la semana

El martes 3 de noviembre, EE. UU. renueva su Congreso. La composición de ambas cámaras decidirá qué proyectos de ley sobre criptomonedas pueden encontrar siquiera una mayoría en la segunda mitad del mandato.

La segunda cita es el martes 10 de noviembre, con la decisión de tipos de la Reserva Federal y nuevos datos de inflación. Para bitcoin, esta fecha cuenta a través de los tipos reales: cuanto más tiempo siga caro el dinero, más costoso resulta mantener un activo sin rendimiento corriente.

Nuestra valoración del balance de los ETF

En opinión de la redacción, el balance de octubre no sirve como prueba de que el dinero institucional esté saliendo de bitcoin. Lo respaldan tres cifras de este texto: 13 de 22 sesiones fueron positivas, el mes estaba hasta el 29 de octubre con 128,3 millones de dólares en positivo y el líder del mercado captó 931,8 millones de dólares mientras sus competidores cedían. El patrón es un traslado de participaciones entre gestoras.

En contra está que un solo día con 643,3 millones de dólares de salidas muestra lo rápido que estos fondos pueden generar presión cuando varias direcciones grandes se mueven a la vez. Y la rotación no explica por qué el precio está un 6,7 % por debajo de su máximo mensual. Quien quiera usar los flujos de los ETF como indicador adelantado debe leerlos por gestora y no como una suma. Con las criptomonedas sigue siendo posible una pérdida total.

Balance ETF de octubre: la prueba de los 643 millones se decide el lunes

La sesión de hoy mostrará si el 30 de octubre fue un efecto de cierre de mes o el comienzo de una serie. Para ello conviene dar tres pasos:

1. Seguir desde hoy los flujos diarios de los fondos estadounidenses por gestora, no como suma. Si se repite el patrón de octubre, BlackRock capta mientras Fidelity y ARK ceden.
2. Fijar tu propia vía de acceso antes de que el precio te meta prisa. La compra directa y el título de deuda se diferencian claramente en lo fiscal; las plataformas autorizadas figuran en la comparativa de exchanges, y una compra periódica puede organizarse con un plan de ahorro en bitcoin.
3. Documentar tus periodos de tenencia por tramo mientras siga vigente el plazo de un año del artículo 23 de la Ley del Impuesto sobre la Renta. Las herramientas fiscales cripto ofrecen el registro necesario.

(2 de noviembre de 2026. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Los precios y las tarifas cambian; comprueba las condiciones con el proveedor antes de comprar.)