CLARITY Act: qué regula la ley cripto de EE. UU. y en qué punto está en el Senado

Actualización del 8 de noviembre de 2026, mercados de predicción: Los mercados de predicción apenas dan opciones a la CLARITY Act este año. En Polymarket, el contrato «Clarity Act (H.R.3633) signed into law in 2026?» cotiza en torno al 2,5 % para el sí (22:40 UTC, 25,0 millones de dólares negociados hasta ahora). La cuota alcanzó su máximo el 20 de febrero con el 81,5 %. Antes de la votación en el Senado del 15 de septiembre estaba en el 17,5 % y, tras el fracaso, cayó al 4,9 %. Desde las elecciones de mitad de mandato del 3 de noviembre oscila entre el 2,5 y el 3,5 %. El mercado vence el 1 de enero de 2027; el recorrido por el Senado se explica en las secciones de abajo.

Actualización del 6 de noviembre de 2026: los demócratas suman al menos 54 escaños en el Senado; Alaska y Misisipi siguen abiertos. No hay una nueva votación de la CLARITY Act programada. Qué significa esto para un segundo intento se explica más abajo, en el apartado sobre la CLARITY Act 2.0.

Actualización del 4 de noviembre de 2026, 05:27: NBC News da por ganadores a los demócratas en la Cámara y el Senado. Para este proyecto, la sesión de transición hasta el 3 de enero de 2027 es la última ventana en su forma actual. Después, una nueva versión tendría que pasar por comités que probablemente presidirán Maxine Waters y Elizabeth Warren. TD Cowen no espera su aprobación en dos años con este resultado. Lo último: qué significa el resultado en la Cámara para las criptomonedas, qué significa el resultado en el Senado para las criptomonedas.

La CLARITY Act, con su nombre completo Digital Asset Market Clarity Act (H.R. 3633), es un proyecto de ley estadounidense que repartiría la supervisión de los criptoactivos entre el supervisor del mercado de valores SEC y el regulador de los mercados de derivados CFTC y obligaría a los exchanges cripto a registrarse a nivel federal. La Cámara de Representantes la aprobó el 17 de julio de 2025 por 294 votos contra 134. En el Senado, la moción para abrir el debate fracasó el 15 de septiembre de 2026 por 49 votos contra 50; habrían hecho falta 60. La CLARITY Act no es por tanto una ley y, a 22 de octubre de 2026, no hay ninguna nueva votación convocada. Lo acreditado en esta página son el texto legal, las votaciones y los pasos de las autoridades; cómo valoramos las posibilidades de un segundo intento aparece más abajo y está señalado como nuestro análisis.

Lo que desencadenó la jornada de la votación está en nuestro artículo sobre el fracaso de la CLARITY Act y el relevo de la CFTC.

CLARITY Act: lo más importante en breve

• Presentada el 29 de mayo de 2025: el texto del republicano French Hill reparte la supervisión cripto entre la CFTC y la SEC y obliga a exchanges, brókers y operadores a registrarse en la CFTC.
• 294 contra 134 en la Cámara: el 17 de julio de 2025 votaron a favor los 216 republicanos que participaron y 78 demócratas.
• 49 contra 50 en el Senado: el 15 de septiembre de 2026 faltaron once votos para la mayoría necesaria de 60. Ningún demócrata votó a favor y cuatro republicanos votaron en contra.
• Plazo del 3 de enero de 2027: ese día termina el 119.º Congreso y los textos no aprobados caducan. Hasta entonces el Senado puede repetir la votación; después, un nuevo intento empieza de cero.
• Las autoridades actúan sin ley: desde marzo de 2026 la SEC incluye entre otros a Bitcoin, Ether, XRP y Solana como materias primas digitales, y la CFTC recoge aportaciones sobre sus propias reglas cripto hasta el 14 de diciembre de 2026.
• Las stablecoins ya están reguladas: la GENIUS Act es ley desde el 18 de julio de 2025 y surtirá efecto a más tardar el 18 de enero de 2027. En la UE, el reglamento MiCA se aplica plenamente desde el 30 de diciembre de 2024.

¿Qué es la CLARITY Act?

La CLARITY Act es la ley de estructura de mercado prevista para los criptoactivos en Estados Unidos. Fija qué autoridad es competente para cada token y qué reglas rigen para exchanges, brókers y proyectos que venden tokens. Su núcleo es el concepto de «digital commodity», una materia prima digital: un token firmemente ligado a una blockchain y cuyo valor se deriva del uso de esta, según la definición del texto aprobado por la Cámara de Representantes.

Hasta ahora, en Estados Unidos deciden sobre todo los tribunales, con el test Howey de 1946, si un token es un valor negociable. La CLARITY Act quiere sustituir eso por categorías fijas. Además de la supervisión, regula la custodia separada del patrimonio de los clientes, las obligaciones antiblanqueo para los exchanges y una excepción para las ventas de tokens de hasta 50 millones de dólares en doce meses. Una parte propia, la Anti-CBDC Surveillance State Act, prohíbe a la Reserva Federal emitir un dólar digital de banco central.

SEC o CFTC: cómo reparte la supervisión la CLARITY Act

La idea básica es un reparto del trabajo a lo largo de la vida de un token. En la primera venta, cuando un proyecto capta dinero, la SEC sigue siendo competente. En cuanto el token se negocia en una blockchain madura que nadie controla en solitario, la negociación pasa a la CFTC. Para esa transición, la versión de la Cámara introduce el concepto de «mature blockchain system». La versión del Senado trabaja en cambio con los «ancillary assets»: tokens cuyo valor depende todavía del trabajo de un equipo fundador y a los que se aplican obligaciones propias de información ante la SEC.

Para los exchanges sería el cambio más profundo: una autorización federal única para la negociación al contado en lugar de licencias de cada estado y del riesgo de una demanda de la SEC.

CLARITY Act y GENIUS Act: las stablecoins ya están reguladas

La CLARITY Act y la GENIUS Act se confunden a menudo. La GENIUS Act regula solo las stablecoins, es decir, los tokens que deben mantener un valor fijo en dólares. Es ley desde el 18 de julio de 2025 (Public Law 119-27), después de que el Senado la aprobara el 17 de junio de 2025 por 68 votos contra 30 y la Cámara el 17 de julio de 2025 por 308 contra 122. Surtirá efecto a más tardar el 18 de enero de 2027, dieciocho meses después de la firma, o incluso 120 días después de las reglas de desarrollo definitivas de los supervisores. Los emisores necesitarán entonces una autorización, deberán respaldar sus tokens íntegramente con reservas y no podrán pagar intereses a los tenedores.

La CLARITY Act regula el resto: Bitcoin, Ether, las altcoins y las plataformas en las que se negocian. En stablecoins, la versión del Senado va más lejos. Su sección 404 prohíbe también a los exchanges y a otros proveedores pagar a los clientes intereses o primas similares a intereses solo por mantener stablecoins; las primas por un uso real siguen permitidas. Precisamente por ese límite pelearon bancos y exchanges cripto durante meses.

El recorrido de la CLARITY Act: cronología de la Cámara al Senado

Las principales etapas según la lista oficial de actuaciones del Congreso sobre H.R. 3633:

Entre la entrada en el Senado y la primera votación en la comisión bancaria pasaron casi ocho meses, en los que el texto creció de 300 a más de 600 páginas, en palabras del senador republicano Bernie Moreno. La situación justo antes de la votación está en nuestra previa de la votación del Senado.

La CLARITY Act en el Senado: faltaron once votos el 15 de septiembre

El 15 de septiembre de 2026 no se votó la ley, sino si el Senado abría el debate siquiera. Para eso hacen falta 60 votos de 100; de lo contrario, la minoría puede frenar cualquier texto con discursos interminables, el filibusterismo. Según el Congressional Record, 49 senadores votaron a favor y 50 en contra (votación número 234).

Incluso con los 53 republicanos habrían faltado siete votos del otro bloque. Llama la atención quién dijo no: Ruben Gallego y Angela Alsobrooks habían votado todavía a favor del texto en mayo en la comisión bancaria, según informó CNBC. Thom Tillis, coautor de la versión del Senado, votó en contra por motivos de procedimiento: según el reglamento, solo quien está en el lado vencedor puede pedir que se repita la votación. Presentó esa petición el mismo día.

La pelea final fue por las reglas de ética. Elizabeth Warren, demócrata de mayor rango en la comisión bancaria, justificó su no en el pleno diciendo que las reglas de ética presentadas poco antes de la votación no limitaban de forma efectiva los negocios cripto del presidente y de su familia y que su aplicación recaería solo en el fiscal general (discurso íntegro). Bernie Moreno replicó en el mismo acta que el Senado debería discutir las reglas de ética precisamente en el debate que el no impidió.

Nuestro análisis: una votación de procedimiento perdida no tiene que ser el final. Con la GENIUS Act, el mismo paso fracasó el 8 de mayo de 2025 por 48 votos contra 49, y apenas seis semanas después la ley pasó el Senado por 68 contra 30. Entonces se discutía por detalles y quedaba más de un año. Con la CLARITY Act no votó a favor ni un solo demócrata, el litigio gira en torno a los negocios cripto del presidente y, por tanto, en torno a una cuestión política, y hasta el final de la legislatura quedan unas diez semanas. Consideramos por eso improbable una aprobación en 2026. Las reglas del mercado cripto estadounidense llegarán en los próximos meses más bien de la SEC y de la CFTC.

CLARITY Act 2.0: cómo sigue tras el voto del Senado

Formalmente, la CLARITY Act sigue viva. H.R. 3633 figura en el calendario legislativo del Senado, y la petición de Tillis permite volver a convocar la votación fracasada. «CLARITY Act 2.0» no es un nombre oficial, sino la denominación que usa la prensa del sector para ese segundo intento. Su base sería el texto sustitutorio que la senadora Cynthia Lummis publicó en versión revisada antes de la votación y que une las partes de las comisiones bancaria y de agricultura. Qué ha cambiado en él está en nuestro artículo CLARITY Act 2.0: cómo sigue la regulación cripto.

El calendario es estrecho. El 3 de noviembre de 2026 Estados Unidos renovó la Cámara de Representantes y en torno a un tercio del Senado, y los demócratas ganaron ambas cámaras. Después queda la sesión llamada lame duck, en la que los republicanos aún conservan sus mayorías, hasta el final del 119.º Congreso el 3 de enero de 2027. El Senado tendría que aprobar la ley antes y, como su versión difiere, ambas cámaras tendrían que acordar un texto común. Si no, el texto caduca y el nuevo Congreso empieza de cero. Lummis no se presentó a la reelección y anunció el 8 de octubre, según TokenPost, que defendería la ley hasta su salida.

Actualización del 6 de noviembre de 2026: la CLARITY Act tras las midterms

Tres días después de las elecciones, el resultado del Senado está casi completo: los demócratas suman al menos 54 de los 100 escaños, mientras que Alaska y Misisipi seguían abiertos el jueves, según CBS News. Los republicanos mantienen sus mayorías hasta el 3 de enero de 2027; después, los demócratas controlarán ambas cámaras.

No hay una nueva votación de la CLARITY Act programada. La moción de Thom Tillis para repetir la votación del 15 de septiembre sigue pendiente. Harían falta de nuevo 60 votos, es decir, al menos siete del bloque demócrata. Antes de fin de año el Congreso también debe negociar la financiación del Gobierno federal, informa crypto.news, y los republicanos eligen nuevos líderes tras su derrota. Con Cynthia Lummis y Thom Tillis, que no volvieron a presentarse, la ley pierde en enero a sus dos defensores más activos en el Senado.

Nuestra valoración: una aprobación en la sesión de transición exige un acuerdo sobre las reglas éticas que hicieron fracasar la votación de septiembre. Siete senadores demócratas declararon al día siguiente que seguían comprometidos con una ley bipartidista. Es más probable que, por ahora, las reglas vengan de los reguladores: la SEC ha presentado sus propios borradores con Regulation Crypto Assets (18 de agosto) y una propuesta sobre custodia (1 de octubre), y la CFTC recoge comentarios sobre sus reglas para la negociación de criptomonedas. Para los inversores en Europa no cambia nada: sigue rigiendo MiCA.

Sin la CLARITY Act: qué regulan ya la SEC y la CFTC

Mientras el Senado está atascado, las autoridades avanzan con sus propios medios. El 17 de marzo de 2026 la SEC, completada por una orientación de la CFTC, presentó una interpretación del derecho del mercado de valores que divide los criptoactivos en cinco grupos. Las materias primas digitales, los objetos digitales de colección, las herramientas digitales y las stablecoins no son valores negociables según ella. Como ejemplos de materias primas digitales, la SEC cita 16 criptomonedas, entre ellas Bitcoin, Ether, XRP, Solana, Cardano, Dogecoin y Chainlink. Sigue siendo un valor lo que es un valor clásico en forma de token.

La brecha se ve en el detalle. La CFTC apoya su consulta del 5 de octubre en una disposición vigente para operaciones con materias primas con apalancamiento o financiación, la sección 2(c)(2)(D) de la Commodity Exchange Act. La simple compra de Bitcoin sin apalancamiento no puede someterla a una obligación de registro sin una ley nueva; ahí siguen siendo determinantes las licencias de los estados. Precisamente esa competencia federal sobre el mercado al contado es la que habría traído la CLARITY Act. A ello se añade la durabilidad: una interpretación puede cambiarla una futura dirección de la autoridad; una ley, solo el Congreso. El presidente de la CFTC, Michael Selig, llama a la consulta un primer paso para construir una estructura de mercado con las competencias existentes, por instrucción del presidente Trump.

Partidarios y detractores de la CLARITY Act

• A favor: la mayoría republicana en ambas cámaras, encabezada en el Senado por el presidente de la comisión bancaria Tim Scott y por Cynthia Lummis, además de 78 demócratas en la Cámara. El sector cripto apoya el objetivo, no cada detalle. Brian Armstrong, consejero delegado de Coinbase, retiró su apoyo el 14 de enero de 2026, entre otras cosas porque los cambios previstos habrían impedido las primas sobre stablecoins.
• En contra del texto tal como está: los demócratas en el Senado, entre ellos Elizabeth Warren, sobre todo por las reglas de ética y la supervisión antiblanqueo. La asociación bancaria ABA exige, según un artículo de su Banking Journal, una prohibición más estricta de las primas similares a intereses sobre stablecoins.
• Contra secciones concretas: una alianza de congregaciones católicas en torno a la Alliance to End Human Trafficking escribió el 23 de junio de 2026 a los líderes de los grupos del Senado. Critica la protección para los desarrolladores de software de la sección 604, porque podría dificultar el seguimiento de los flujos de dinero procedentes de la trata de personas.

A qué criptomonedas afecta más la CLARITY Act

Las criptomonedas que más dependen de la CLARITY Act son aquellas cuya clasificación llevaba mucho tiempo en disputa. Bitcoin no está entre ellas; XRP sí: justo de esa cuestión iba la demanda de la SEC contra Ripple. Los precios diarios de CoinMarketCap en torno a la votación del Senado muestran la diferencia:

Todas las horas en UTC. XRP perdió casi un diez por ciento el día de la votación, más que las otras tres grandes criptomonedas; cómo siguió el gráfico después lo muestra nuestro artículo sobre la caída del precio de XRP tras el voto del Senado, y los escenarios a más largo plazo están en nuestra predicción del precio de XRP. Desde marzo, la SEC cita expresamente a XRP como materia prima digital en su interpretación. Eso quita parte de la incertidumbre, pero sigue siendo una interpretación que una futura SEC puede cambiar.

Entre los exchanges, Coinbase es el caso más conocido. El exchange estadounidense cotizado en el Nasdaq tendría que registrarse en la CFTC como «digital commodity exchange» y, en contrapartida, desaparecería la incertidumbre sobre la competencia de la SEC. Para las primas sobre saldos en stablecoins sería decisiva la sección 404 de la versión del Senado. Las comisiones y la oferta de las grandes plataformas están en nuestra comparativa de exchanges cripto.

CLARITY Act y MiCA: qué rige para los inversores en Europa

Jurídicamente, la CLARITY Act no cambia nada para los inversores en Alemania. Aquí rige el reglamento europeo MiCA, que ya responde a muchas preguntas del texto estadounidense. Las diferencias de un vistazo:

Lo que se decide en Washington mueve, por tanto, sobre todo los precios. Tus derechos frente a un exchange dependen de su autorización MiCA, que todo proveedor en la UE necesita desde que terminó el último periodo transitorio, el 1 de julio de 2026. Si un proveedor la tiene figura en el registro MiCA de ESMA; las plataformas autorizadas y sus condiciones se comparan en nuestro panorama de exchanges cripto regulados. Tampoco en lo fiscal cambia nada la CLARITY Act: en Alemania, las ganancias con criptoactivos entran en el artículo 23 de la Ley del impuesto sobre la renta y, con el derecho vigente, están exentas tras un año de tenencia. Si ese plazo de un año cae para las compras a partir de 2027 se decide en Berlín; nuestro artículo sobre el plazo de tenencia cripto mantiene al día la situación.

Así puedes seguir la CLARITY Act

Estas fuentes oficiales muestran la situación real:

• Congress.gov: la lista de actuaciones sobre H.R. 3633 registra cada paso con su fecha. Una nueva entrada «Cloture motion presented» indica que se prepara una votación en el Senado.
• Congressional Record: el acta diaria del Senado y de la Cámara aparece en GovInfo, con los nombres de todos los senadores en las votaciones nominales.
• Comisiones bancaria y de agricultura del Senado: los nuevos textos y las fechas de sesión aparecen primero en las páginas de las comisiones y de los senadores implicados.
• SEC y CFTC: las nuevas interpretaciones, excepciones y propuestas las anuncian los comunicados de la CFTC y los de la SEC antes de aparecer en el Federal Register. El próximo plazo fijo es el 14 de diciembre de 2026, cuando termina la consulta de la CFTC.

CLARITY Act: hasta el 3 de enero de 2027 la ventana sigue abierta

La CLARITY Act ha llegado lejos: aprobada en la Cámara, respaldada por dos comisiones del Senado. Lo que la ha hecho tropezar hasta ahora no es el reparto entre la SEC y la CFTC, sino sobre todo la cuestión ética. Hasta el 3 de enero de 2027 el Senado puede repetir la votación; después, un nuevo Congreso tendría que empezar de cero. Hasta entonces fijan las reglas la SEC y la CFTC, y para los inversores en Europa MiCA sigue siendo la referencia. Esta página la actualizamos con cada nueva votación.