Bitcoin verwachting: DVOL zakt na de verkiezingen naar 37, houdt het 100-daags gemiddelde stand?

Vast staat: de volatiliteitsindex DVOL van optiebeurs Deribit is na de Amerikaanse verkiezingsnacht gedaald van 40,89 punten op dinsdag naar 37,03 punten op woensdagochtend, en staat daarmee weer waar hij stond vóór de Fed-week eind oktober. Bitcoin noteert woensdagochtend 4 november op 78.442 dollar of 69.723 euro, 2,0 procent boven de dag ervoor en 2,3 procent boven het 100-daags gemiddelde op 76.663 dollar. Onze inschatting volgt verderop: de optiemarkt heeft de verkiezingspremie afgebouwd, maar rekent tot vrijdag nog op een bandbreedte waarin het 100-daags gemiddelde binnen bereik blijft.

Kort antwoord: ja, op basis van de prijzen op de optiemarkt houdt het 100-daags gemiddelde tot de expiratie op vrijdag eerder stand dan dat het breekt. Uit de ingeprijsde beweeglijkheid volgt rekenkundig een kans van zo'n 19 procent dat bitcoin vrijdagochtend eronder staat. Dat is geen oordeel over de richting, maar een vertaling van wat handelaren voor afdekking betalen. Waar de koers op een termijn van maanden heen kan, bespreekt onze Bitcoin koers verwachting. Deze tekst blijft bij de komende dagen en bij de vraag wat de optiemarkt na de verkiezingen verraadt.

DVOL na de verkiezingsnacht: de verkiezingspremie is verdwenen

De DVOL meet de beweeglijkheid die de Bitcoin-optiemarkt voor de komende 30 dagen inprijst, omgerekend naar een jaar. Een waarde van 37 betekent: handelaren betalen voor opties alsof ze een jaarlijkse beweeglijkheid van 37 procent verwachten. Het getal is dus geen koersverwachting, maar de prijs van onzekerheid.

Op dinsdag, de Amerikaanse verkiezingsdag, klom de index in de loop van de dag tot 40,89 punten. In de verkiezingsnacht daalde hij in stappen: 38,98 om 0.00 uur UTC, 38,47 om 7.00 uur, 37,03 om 10.00 uur. De data komen uit de openbare DVOL-reeks van Deribit. Een daling van bijna 4 punten in minder dan een dag is het typische verloop na een gebeurtenis die de markt vooraf had ingeprijsd: is die voorbij, dan verdampt de premie die kopers van afdekking ervoor hadden betaald.

Ter vergelijking met de Fed-week: op 28 oktober sloot de DVOL op 37,26 punten, op 30 oktober bereikte hij een dagtop van 44,25 punten. De huidige waarde ligt dus iets onder het niveau van vóór het rentebesluit. De markt heeft de twee grote gebeurtenissen van de afgelopen twee weken daarmee volledig uit de prijzen gehaald.

Wat een volatiliteit van 37 betekent voor de Bitcoin koers tot vrijdag

De jaarwaarde laat zich terugrekenen naar kortere perioden door haar te vermenigvuldigen met de wortel uit het deel van het jaar. Tot de expiratie van de weekopties op vrijdag om 9.00 uur Nederlandse tijd zijn het vanaf woensdagochtend zo'n 45 uur. Daaruit volgt een ingeprijsde standaardafwijking van ongeveer 2,65 procent of zo'n 2.080 dollar.

Vertaald in koersniveaus: een bandbreedte van ongeveer 76.360 tot 80.520 dollar dekt volgens deze berekening zo'n twee derde van de uitkomsten die de optiemarkt voor vrijdagochtend mogelijk acht. Over een volle week groeit de standaardafwijking naar 5,1 procent, ruim 4.000 dollar. De berekening veronderstelt een normale verdeling van rendementen, die bij bitcoin niet bestaat; sterke uitschieters komen vaker voor dan ze toelaat. Als ordegrootte is ze toch bruikbaar, omdat ze laat zien welke beweging al in de prijs van de opties zit.

Toegepast op het 100-daags gemiddelde op 76.663 dollar: de afstand van 2,3 procent komt overeen met ongeveer 0,86 standaardafwijking. Rekenkundig staat bitcoin vrijdagochtend daarmee met zo'n 19 procent kans onder die lijn. Voor een sprong boven 82.000 dollar, het belangrijkste call-niveau van vrijdag, ligt de kans rond 5 procent.

De optie-expiratie van 6 november: 2,46 miljard dollar

Op vrijdag expireren op Deribit Bitcoin-opties voor 31.377 contracten, elk goed voor één bitcoin. Bij de huidige koers is dat 2,46 miljard dollar aan nominale waarde. De verdeling is eenzijdig: 23.315 contracten zijn calls, dus rechten om te kopen, en maar 8.062 puts, rechten om te verkopen. De put-callverhouding ligt op 0,35.

De meeste open calls concentreren zich op 82.000 dollar met 6.174 contracten en op 85.000 dollar met 5.152. Aan de putkant staan de grootste blokken op 74.000 dollar met 1.267 en op 75.000 dollar met 995 contracten. Het zogeheten max-painpunt, waarop de kopers van alle opties samen het grootste verlies zouden lijden, ligt op 79.000 dollar. Dat is maar 0,7 procent boven de huidige koers.

Belangrijk voor de duiding: de vele calls op 82.000 en 85.000 dollar zijn geen weddenschap dat de koers tot vrijdag daarheen stijgt. De twee niveaus liggen 4,5 en 8,4 procent boven de huidige koers. Zonder een flinke stijging in de komende twee dagen vervallen die calls waardeloos. Voor de prijsvorming tot vrijdag spelen ze daarom een kleinere rol dan de posities dicht bij de koers.

Putmuur op 13 november: de afdekking schuift een week op

Een ander beeld geeft de expiratie een week later. Voor 13 november staan 10.164 puts tegenover 4.793 calls, de put-callverhouding ligt op 2,12. Alleen al op 74.000 dollar staan 4.098 puts open, gevolgd door 68.000 dollar met 1.474 en 72.000 dollar met 1.348 contracten. Wie zich tegen een terugval wilde indekken, heeft dat dus niet voor vrijdag gedaan, maar voor de week erna.

Het niveau van 74.000 dollar duikt daarmee op twee plekken op: als grootste putpositie voor vrijdag en als veruit grootste positie voor 13 november. Het ligt 5,7 procent onder de huidige koers en net boven het 200-daags gemiddelde op 73.163 dollar. Komt de koers in de buurt van die zone, dan moeten handelaren die deze puts hebben verkocht hun afdekking aanpassen. Dat kan een neerwaartse beweging daar versnellen, omdat de tegenpartij dan bitcoin of futures verkoopt.

De grote maandexpiratie op 27 november met 4,58 miljard dollar aan nominale waarde wordt daarentegen weer door calls aangevoerd, met een max-painpunt op 80.000 dollar. Wie in weken denkt, ziet dus een voorzichtig midden van de maand en een optimistischere positionering richting maandeinde.

Sinds de mining-analyse van maandag: dieptepunt op 75.695 dollar, herstel boven 78.000

Maandag hadden we in de Bitcoin verwachting over de mining-moeilijkheid de koers op 77.657 dollar genoteerd en 77.204 dollar genoemd als de grens waaronder het voor de koers ernst wordt. Die grens is sindsdien gebroken en heroverd. In de verkiezingsnacht zakte bitcoin tot 75.695 dollar, het dagdieptepunt volgens CoinGecko. Onze collega's beschreven de beweging 's ochtends in het stuk over de Bitcoin koers na de verkiezingsnacht.

Inmiddels noteert bitcoin met 78.442 dollar 785 dollar hoger dan maandag, een plus van 1,0 procent. Het 50-daags gemiddelde, toen op 81.932 dollar, ligt vandaag op 81.911 dollar en blijft het plafond. Het 200-daags gemiddelde is nauwelijks bewogen en staat op 73.163 dollar. Nieuw is de blik op de optiemarkt: maandag lag de DVOL nog op 39,3 punten, vandaag is het 37,0. De onzekerheid waarvoor de markt betaalt is dus gedaald, ook al stond de koers tussendoor lager.

Sentiment en Fear and Greed Index: angst, maar minder dan op de verkiezingsdag

De Fear and Greed Index van alternative.me staat woensdag op 34 punten en daarmee in de zone angst. Dinsdag was het 26, maandag 37 punten. De index vat volatiliteit, handelsvolume, dominantie en zoekopdrachten samen in een waarde tussen 0 en 100. Een sprong van 8 punten op één dag past bij het beeld op de optiemarkt: na de verkiezingen is de nervositeit afgenomen, zonder dat het vertrouwen is teruggekeerd.

Op maandbasis staat bitcoin 9,2 procent lager, op weekbasis 3,8 procent. Van de recordkoers van 126.080 dollar uit oktober 2025 is de koers 37,8 procent verwijderd. Het herstel van de afgelopen 24 uur verandert daar nog niets aan; het voorkomt alleen dat de daling van vorige week uitmondt in een doorbraak van het 100-daags gemiddelde.

Bitcoin niveaus tot de expiratie: 74.000, 76.663, 79.000 en 82.000 dollar

Uit optiemarkt en gemiddelden volgt voor de komende dagen een reeks niveaus die elkaar ondersteunen:

• 82.000 dollar: grootste callpositie voor vrijdag en tegelijk net boven het 50-daags gemiddelde op 81.911 dollar. Een slotkoers daarboven zou het eerste teken zijn dat de neerwaartse trend sinds begin oktober keert.
• 79.000 dollar: max-painpunt van de vrijdagexpiratie. Het punt dient op de optiemarkt als oriëntatie; of het de koers werkelijk aantrekt, is statistisch omstreden.
• 76.663 dollar: het 100-daags gemiddelde. De lijn gaf in de verkiezingsnacht maar kort mee en was woensdagochtend alweer heroverd.
• 74.000 dollar: putmuur voor 6 en 13 november, net daaronder het 200-daags gemiddelde op 73.163 dollar.

Wie met een hefboomproduct op deze niveaus inzet, houdt het best de liquidatiegrens in de gaten. Bij een tienvoudige hefboom volstaat een tegenbeweging van zo'n 10 procent om de positie te sluiten; dat zou vandaag overeenkomen met een daling naar ongeveer 70.600 dollar of een stijging naar ongeveer 86.300 dollar. Kies bij hefboomproducten een aanbieder die onder Europees toezicht staat.

Onze inschatting: rust op de optiemarkt is nog geen bodem

Volgens de redactie wijst de daling van de DVOL erop dat de verkiezingen als last zijn afgehandeld. De aanwijzingen: de index zakte binnen een dag van 40,89 naar 37,03 punten, de Fear and Greed Index steeg van 26 naar 34, en bitcoin heroverde het 100-daags gemiddelde op 76.663 dollar na het dieptepunt op 75.695 dollar. Daartegenover staat de positionering voor 13 november met een put-callverhouding van 2,12 en 4.098 puts op 74.000 dollar. Professionals dekken zich dus nog steeds af tegen een terugval in de komende week. Daar komen de uitstromen uit de Amerikaanse spot-ETF's van meer dan 1 miljard dollar bij, waarover cryptoticker.io woensdagochtend berichtte.

Onze conclusie: tot vrijdag pleit meer voor een zijwaartse beweging tussen 76.000 en 80.000 dollar dan voor een uitbraak. De richting daarna wordt eerder bepaald door het 50-daags gemiddelde en de putzone rond 74.000 dollar dan door de expiratie zelf. Een koop- of verkoopadvies is dat niet. Cryptomunten kunnen schommelen tot een totaalverlies.

Hoe winsten op bitcoin en op derivaten in Nederland worden belast, lees je in het overzicht over crypto en belasting.

Zo lees je de DVOL zelf af

De index wordt door Deribit vrij toegankelijk gepubliceerd. In de statistiekweergave van de beurs is het verloop over dagen en weken te zien. Drie waarden helpen bij de duiding: een DVOL onder 35 staat voor een rustige fase, zoals in september, toen de index tijdelijk naar 33,09 punten zakte. Waarden tussen 35 en 45 zijn voor bitcoin gebruikelijk. Boven 45 prijst de markt grotere uitschieters in, zoals laatst in augustus met waarden rond 45 punten.

Voor de omrekening naar één dag deel je de DVOL door ongeveer 19, de wortel uit 365. Een waarde van 37 geeft zo een verwachte dagbeweging van ongeveer 1,9 procent, bij de huidige koers bijna 1.500 dollar. Beweegt bitcoin duidelijk sterker, dan heeft de optiemarkt de situatie onderschat, en stijgt de DVOL meestal mee. Wie niet met derivaten handelt maar bitcoin direct wil kopen, vindt aanbieders met vergunning in onze vergelijking om bitcoin te kopen.

Bitcoin volatiliteit op 37: onder 76.663 dollar kantelt het beeld

1. Aankoopweg kiezen: wie na de verkiezingen in bitcoin wil stappen, gebruikt een exchange met een vergunning onder de Europese MiCA-verordening. De aanbieders staan in de vergelijking van bitcoin-aanbieders.
2. Hefboom beperken: een weddenschap op de vrijdagexpiratie heeft een stop nodig onder 76.663 dollar of boven 82.000 dollar. Vergelijk vooraf kosten en hefboomlimieten van platforms voor perpetual futures.
3. Aankopen vastleggen: noteer aankoopdatum en aankoopprijs van elke bitcoin-aankoop, zodat je bij de aangifte een volledig overzicht hebt.

(Per 4 november 2026. Dit artikel is geen beleggingsadvies. Koersen en tarieven veranderen; controleer de voorwaarden bij de aanbieder voordat je koopt.)