Halving du bitcoin : au bloc 1 050 000, la récompense tombe à 1,5625 BTC

Le halving du bitcoin est la division par deux, inscrite dans le protocole, de la récompense que perçoivent les mineurs pour chaque nouveau bloc. Il intervient tous les 210 000 blocs, soit environ tous les quatre ans. Depuis le dernier halving, en avril 2024, chaque bloc crée 3,125 nouveaux bitcoins ; à partir du bloc 1 050 000, au printemps 2028 au rythme actuel, il n’y en aura plus que 1,5625.

Ce décryptage explique le fonctionnement technique de la division, recalcule l’émission par époque jusqu’au plafond d’un peu moins de 21 millions de BTC et précise ce que le halving signifie pour les mineurs et pour le marché. Il ne contient aucune promesse de cours.

Qu’est-ce que le halving du bitcoin ? La récompense de bloc divisée par deux tous les 210 000 blocs

Les nouveaux bitcoins ne naissent que d’une seule façon : un mineur trouve un bloc valide et peut s’attribuer en contrepartie une quantité fixe de nouveaux jetons. Cette quantité s’appelle la subvention de bloc ou récompense de bloc. Dans le livre blanc du bitcoin de 2008, Satoshi Nakamoto a décrit la mise en circulation d’un nombre de jetons fixé à l’avance, après quoi les frais devaient rémunérer les mineurs.

Cette logique est traduite par une règle simple dans le code de Bitcoin Core : la hauteur de bloc est divisée par 210 000, et le résultat indique combien de fois la récompense initiale de 50 BTC a déjà été divisée par deux. La règle ne connaît pas de date calendaire. C’est pourquoi le halving peut être prévu au bloc près, mais seulement approximativement au jour près.

La hauteur de bloc est le numéro d’ordre d’un bloc depuis le premier bloc du 3 janvier 2009, le bloc genesis. Dimanche soir, elle s’établissait à 975 101, comme l’indique l’explorateur de blocs mempool.space.

Récompense de bloc et transaction coinbase : comment naissent les nouveaux bitcoins

Chaque bloc contient comme première transaction la transaction coinbase. Elle n’a rien à voir avec la plateforme du même nom : seule transaction du bloc sans expéditeur, elle crédite le mineur de la subvention et de l’ensemble des frais des autres transactions du bloc. Si un mineur réclame davantage que ce que la règle autorise, tous les autres nœuds du réseau rejettent le bloc.

Dans le dernier bloc de dimanche soir, le total atteignait ainsi environ 3,15 BTC : 3,125 BTC de subvention et environ 0,025 BTC de frais. Les frais représentaient donc moins de 1 % des revenus. C’est précisément ce rapport que chaque halving modifie, car la subvention baisse tandis que les frais dépendent de l’affluence sur le réseau.

Pour qu’un bloc soit produit en moyenne toutes les dix minutes, le réseau ajuste la difficulté de minage tous les 2 016 blocs. Si la puissance de calcul augmente, trouver un bloc devient plus difficile ; si elle diminue, cela devient plus facile. Cet ajustement maintient le halving à peu près sur un rythme de quatre ans, malgré les variations de la puissance de calcul.

Quatre halvings depuis 2012 : de 50 à 3,125 BTC par bloc

Quatre halvings ont eu lieu jusqu’ici. Le 28 novembre 2012, au bloc 210 000, la récompense est passée de 50 à 25 BTC ; le 9 juillet 2016, au bloc 420 000, à 12,5 BTC ; le 11 mai 2020, au bloc 630 000, à 6,25 BTC ; et le 20 avril 2024, au bloc 840 000, à 3,125 BTC. Les intervalles ont varié d’un peu moins de quatre ans à un peu plus de trois ans et demi, car les blocs arrivaient plus vite que toutes les dix minutes lors des phases de forte croissance de la puissance de calcul.

Chaque halving divise aussi par deux l’émission quotidienne. Avec environ 144 blocs par jour, quelque 450 nouveaux bitcoins sont actuellement mis en circulation chaque jour. Après le prochain halving, ce sera environ 225. Le taux d’inflation annuel de l’offre de bitcoins est donc aujourd’hui inférieur à 1 % et tombera à environ 0,4 % en 2028.

Un aperçu avec compte à rebours et historique des halvings passés est disponible sur notre page graphique du halving du bitcoin.

Prochain halving au bloc 1 050 000 : le calcul avec le temps de bloc actuel

À compter de dimanche soir, il reste 74 899 blocs jusqu’au bloc 1 050 000. À raison d’exactement dix minutes par bloc, cela représenterait environ 520 jours, et le halving tomberait à la mi-avril 2028. Depuis le dernier ajustement de difficulté, le temps de bloc moyen a toutefois été d’un peu plus de dix minutes et demie. À ce rythme, il faudrait environ 550 jours, soit jusqu’à la mi-mai 2028.

Ces deux valeurs sont des estimations. Si la puissance de calcul croît de nouveau plus vite que l’ajustement de difficulté ne suit, l’échéance avance. Si des mineurs quittent le réseau, par exemple parce que leurs machines ne sont plus rentables, elle recule. Seule la hauteur de bloc est fiable.

Émission par époque : pourquoi l’offre s’arrête à un peu moins de 21 millions de BTC

Une époque est la séquence de 210 000 blocs comprise entre deux halvings. Comme chaque époque compte le même nombre de blocs et que la récompense y est deux fois plus faible que lors de la précédente, chaque époque ne produit que moitié moins de nouveaux jetons que la précédente. La première époque a créé 10,5 millions de BTC, la deuxième 5,25 millions, la troisième 2,625 millions. Notre propre calcul sur l’ensemble des époques donne la série suivante :

Environ 20,1 millions de BTC ont été minés à ce jour, soit un peu moins de 96 % de l’offre totale. La récompense est calculée en satoshis, la plus petite unité, égale à un cent-millionième de bitcoin, et arrondie à l’unité inférieure à chaque division. Après le 32e halving, elle ne s’élève plus qu’à un satoshi ; au 33e, elle tombe à zéro. Cela se produira au bloc 6 930 000, en théorie vers l’an 2140.

En raison de cet arrondi, le total ne s’arrête pas à exactement 21 millions, mais à 20 999 999,9769 BTC. La quantité réellement disponible est encore un peu inférieure : les 50 BTC du bloc genesis ne peuvent techniquement pas être dépensés, et les jetons détenus sur des adresses dont les clés ont été perdues restent bloqués à jamais.

Les mineurs de bitcoin après le halving : hashrate, coût de l’électricité et frais de transaction

Pour les mineurs, le halving constitue une coupure brutale : du jour au lendemain, l’essentiel de leurs revenus est divisé par deux, alors que la facture d’électricité et le coût des machines restent inchangés. Le hashrate, c’est-à-dire la puissance de calcul totale du réseau, indique combien de mineurs poursuivent malgré tout. Après les halvings précédents, des machines plus anciennes et moins efficaces ont été débranchées, mais le hashrate est à chaque fois remonté en quelques mois.

La rentabilité du minage après 2028 dépend de trois paramètres : le cours du bitcoin, le prix de l’électricité et l’efficacité des machines. Pour les mineurs particuliers en Allemagne qui utilisent l’électricité domestique, l’activité n’est le plus souvent déjà plus rentable aujourd’hui. Les grandes sociétés de minage s’installent là où l’électricité est bon marché et sécurisent leurs prix par des contrats de long terme.

À long terme, les frais de transaction doivent remplacer la subvention. Reste à savoir si cela suffira, une question ouverte parmi les développeurs et les économistes : si les frais restent, comme aujourd’hui, sous 1 % des revenus, il faudrait soit une forte hausse du cours, soit une nette augmentation de la demande d’espace dans les blocs pour que la sécurité du réseau reste aussi élevée.

Halving et cours du bitcoin : ce que montre l’histoire, et ce qu’elle ne montre pas

Autour de chaque halving passé, le cours du bitcoin a nettement progressé au cours des douze à dix-huit mois suivants. Lors du premier halving, en 2012, un bitcoin valait environ 12 dollars, lors du deuxième, en 2016, environ 650 dollars, lors du troisième, en 2020, environ 8 600 dollars et lors du quatrième, en 2024, environ 64 000 dollars. Dimanche, le cours s’établissait à environ 75 800 dollars.

Il n’en découle aucune loi. Sur quatre événements, il est difficile de distinguer la cause du hasard, et d’autres facteurs, comme les taux d’intérêt, les flux vers les ETF ou la réglementation, agissent en même temps. S’y ajoute le fait que l’effet sur l’offre se réduit : en 2012, l’émission quotidienne a baissé de 3 600 bitcoins, en 2028, elle ne reculera plus que d’environ 225. Rapporté à des volumes d’échange de plusieurs milliards de dollars par jour, c’est peu.

De nombreux investisseurs suivent néanmoins le rythme de quatre ans, parce qu’il cristallise les attentes. Le fonctionnement de ce rythme et ce qui le modifie sont expliqués dans notre article sur le cycle du bitcoin.

Le halving du Litecoin et d’autres cryptomonnaies en comparaison

Le bitcoin n’est pas la seule cryptomonnaie à connaître un halving. Le Litecoin a repris la règle en 2011 avec d’autres paramètres : la récompense y est divisée par deux tous les 840 000 blocs, et comme un bloc Litecoin ne dure que deux minutes et demie, on obtient là aussi un rythme de quatre ans. Notre article sur le halving du Litecoin fait le point avant le prochain.

D’autres réseaux ont organisé l’émission différemment. Ethereum ne connaît pas de halving : l’émission y dépend de la quantité d’ethers mis en staking, et une partie des frais est brûlée. Pour de nombreux jetons plus récents, c’est un calendrier d’émission fixé par le projet qui détermine quand de nouveaux jetons sont libérés. La division fixe inscrite dans le code, vérifiable par chacun, reste une particularité du bitcoin et de ses dérivés.

En Allemagne, le halving ne change rien à la fiscalité. Les plus-values tirées de la vente de bitcoins sont exonérées après un an de détention ; pour une durée plus courte, un seuil d’exonération de 1 000 euros par an s’applique à l’ensemble des plus-values de cession privées. Si vous souhaitez constituer une position en bitcoins sur le long terme, vous trouverez les coûts des prestataires dans notre comparatif où acheter du bitcoin.

Halving du bitcoin : environ 75 000 blocs avant la prochaine division

L’essentiel en bref : le halving divise par deux la récompense de bloc tous les 210 000 blocs, la dernière fois en avril 2024, à 3,125 BTC. Le prochain interviendra au bloc 1 050 000, au rythme actuel entre la mi-avril et la mi-mai 2028, et la récompense tombera alors à 1,5625 BTC. Au terme du processus, il y aura 20 999 999,9769 BTC, en théorie vers 2140. Si vous souhaitez intégrer le halving à votre stratégie, vous pouvez procéder ainsi :

1. Comparez les frais et les spreads des prestataires avant d’acheter, dans notre comparatif pour acheter du bitcoin.
2. Étalez vos achats dans le temps plutôt que de miser sur une date, par exemple avec l’un des plans d’investissement en bitcoin.
3. Suivez vous-même le hashrate, les frais et l’offre grâce à l’une des plateformes d’analyse crypto.

(Au 8 novembre 2026. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Les cours et les grilles tarifaires évoluent ; vérifiez les conditions auprès du prestataire avant tout achat.)