Cours de l’Ethereum : 343 millions de dollars de liquidations longues font tomber l’ether à 2 120 dollars

Le cours de l’Ethereum a été mis sous pression dimanche soir. Vers 23 h 40, heure allemande, un ether valait 2 120 dollars, soit 1 907 euros, selon CoinGecko, près de 5 % de moins que 24 heures plus tôt. Il est établi qu’une vague de ventes forcées de positions acheteuses à effet de levier a accompagné la baisse et que l’ether y a été plus touché que le bitcoin. Notre analyse figure plus bas et porte sur la question de savoir si la liquidation de positions est déjà terminée.

Les chiffres de la soirée : en l’espace d’une heure, jusqu’à 23 h 21 heure allemande, des positions de 745 millions de dollars ont été clôturées d’office sur le marché à terme, rapporte TokenPost en s’appuyant sur des données de plateformes. Environ 96 % de ce montant, soit 715 millions de dollars, concernaient des positions longues, c’est-à-dire des paris sur la hausse. Sur 24 heures, 343 millions de dollars ont porté sur l’ether et 229 millions sur le bitcoin. La plus grosse liquidation individuelle a frappé une position en ether sur la paire ETH/USDT chez Binance, pour 48,16 millions de dollars.

Si vous raisonnez à long terme, vous trouverez dans notre analyse consacrée à l’Ethereum les scénarios pour les prochains mois. Cet article s’en tient à la soirée elle-même : ce qui s’est passé, pourquoi l’effet de levier fait chuter le cours plus vite que des ventes sans crédit et quels seuils comptent désormais.

Cours de l’Ethereum dimanche soir : de 2 243 à 2 063 dollars

Le plus haut sur 24 heures s’établissait à 2 242,93 dollars selon CoinGecko. Dans sa chute, l’ether a touché un plus bas de 2 063,29 dollars sur la plateforme OKX, avant de se reprendre légèrement vers 2 130 dollars. Du plus haut au plus bas, l’écart atteint ainsi 8,0 %. Sur la même période, le bitcoin n’a cédé que 1,9 % et cotait 74 288 dollars.

Au regard des cours de clôture quotidiens de CoinGecko, l’ether n’avait plus été aussi bas depuis le 19 août. Sur sept jours, la baisse atteint 6,1 %, sur 30 jours 14,4 %. Le cours se situe 57 % sous son record historique de 4 946 dollars, atteint le 24 août 2025.

Exprimé en euros, l’ether se situe désormais juste sous 1 910 euros. Hier soir, nous avions présenté le seuil de 2 000 euros comme un test ; il a depuis été nettement enfoncé.

Qu’est-ce qu’une liquidation sur le marché des cryptos ?

Une liquidation est la clôture forcée d’une position ouverte avec de l’argent emprunté. Qui achète de l’ether avec un effet de levier de dix ne dépose qu’un dixième de la valeur de la position en garantie, la marge. Si le cours baisse au point que la marge ne couvre plus la perte, la plateforme clôture automatiquement la position afin de limiter son propre risque de crédit.

Ce mécanisme amplifie les mouvements de cours. Chaque position longue clôturée d’office est une vente au prix du marché, et cette vente fait encore baisser le cours. Les positions suivantes passent alors sous leur seuil de liquidation. Sur le marché à terme, on parle de cascade. Que 96 % des liquidations de cette heure du soir aient concerné des positions longues montre à quel point le marché était positionné d’un seul côté avant la baisse.

Un exemple chiffré avec les données de dimanche

Qui a acheté dimanche au plus haut de 2 243 dollars avec un levier de douze perd, en théorie, la totalité de sa garantie sur une baisse d’un peu plus de 8 %. C’est précisément l’amplitude parcourue par l’ether jusqu’au plus bas de 2 063 dollars. Avec un levier de 20, une baisse de 5 % suffit, soit un recul vers 2 130 dollars environ. En raison de la marge de maintien et des frais, le seuil de liquidation effectif intervient même un peu plus tôt. Sans levier, la même soirée se traduit par une moins-value latente de 8 %, mais pas par la perte totale de la position.

Pourquoi l’ether a davantage chuté que le bitcoin : 343 contre 229 millions de dollars

Le bitcoin pèse environ six fois plus que l’ether sur le marché des cryptos, et pourtant les liquidations sur l’ether ont été dimanche supérieures de moitié. L’explication tient au positionnement. Des positions longues à effet de levier sur l’ether s’étaient accumulées après le repli des 5 et 6 novembre, quand de nombreux traders pariaient sur un rebond. Lorsque le cours rechute, ces positions sont touchées en bloc.

S’y ajoute un contexte plus faible du côté des fonds. Vendredi, environ 93 millions de dollars nets sont sortis des ETF au comptant américains sur l’ether, selon AltcoinBuzz. La semaine précédente, nous avions décrit la sixième semaine consécutive de sorties, pour 365 millions de dollars nets, dans notre point sur le cours de l’Ethereum de samedi. Quand les fonds n’apportent pas d’argent frais, il manque sur le marché au comptant l’acheteur capable d’absorber une vente massive à effet de levier.

Ce qui s’est passé sur le cours de l’Ethereum depuis samedi

Samedi soir, l’ether oscillait autour de 2 235 dollars, dans une fourchette quotidienne de seulement 25 dollars. Nous avions alors présenté le seuil de 2 000 euros comme la ligne qui montrerait si les acheteurs reviennent après la sixième semaine de sorties des ETF. Un peu plus de 24 heures plus tard, la réponse est nette : la ligne n’a pas tenu. L’ether se situe près de 100 euros en dessous.

La nouveauté, c’est le marché à terme comme moteur. Samedi, les flux des ETF et les avoirs sur les plateformes faisaient l’actualité. Dimanche montre qu’un marché de week-end calme, aux échanges peu fournis, est particulièrement vulnérable lorsque de nombreux traders ont pris un levier dans le même sens. L’offre n’apporte pas non plus de soutien pour l’instant : comme le montre notre article de dimanche sur l’émission et la combustion d’Ethereum, 2 982 nouveaux ETH ont été créés en une journée, pour seulement 10 brûlés.

Ether face au bitcoin : le ratio ETH/BTC recule à 0,0286

Le rapport entre l’ether et le bitcoin mérite un second regard. Il indique combien de bitcoins coûte un ether et mesure ainsi la force relative, indépendamment du dollar. Dimanche soir, il s’établissait à 0,0286 BTC selon CoinGecko. Il y a 30 jours, il était de 0,0301 BTC : l’ether a donc perdu environ 5 % de sa valeur face au bitcoin.

Au regard des valeurs quotidiennes des douze derniers mois, le ratio n’avait plus été aussi bas depuis le 14 juillet. La fourchette de l’année va de 0,0248 BTC le 7 juin à 0,0361 BTC le 20 janvier. L’ether se situe donc dans le tiers inférieur de cette fourchette. Pour les investisseurs qui détiennent les deux actifs, ce point compte : lorsque l’ETH/BTC baisse, le poids du portefeuille se déplace de lui-même en faveur du bitcoin.

Pourquoi ce ratio compte pour les investisseurs en Allemagne

Arbitrer entre ether et bitcoin revient, sur le plan fiscal, à échanger une crypto contre une autre. En Allemagne, il s’agit d’une cession. Si l’achat de l’ether remonte à moins d’un an, il en résulte une plus-value imposable ou une moins-value imputable. Un arbitrage après une chute comme celle de dimanche peut donc réaliser une perte, imputable sur les gains d’autres opérations de cession privées de la même année.

Seuils du cours de l’Ethereum : 2 063, 2 000 et 2 243 dollars

À la baisse, le plus bas de la soirée à 2 063 dollars constitue le premier seuil. C’est là que les liquidations ont cessé et que des acheteurs ont fait remonter le cours. Si l’ether repasse en dessous, le marché perd ce point d’appui. Le seuil suivant est le chiffre rond de 2 000 dollars, que l’ether a franchi à la baisse pour la dernière fois en août, selon les cours de clôture quotidiens de CoinGecko.

À la hausse, le plus haut sur 24 heures se situe à 2 243 dollars. L’ether devrait reconquérir cette zone pour que la baisse de dimanche passe pour un accident. À mi-chemin entre 2 063 et 2 243 dollars se trouve le niveau de 2 150 dollars environ ; l’ether cotait juste en dessous en fin de soirée.

En euros, 1 900 euros forment le plancher de la soirée et 2 000 euros le seuil à reconquérir. Si vous comparez des cours en euros, surveillez le taux de change : un dollar plus faible fait baisser le prix de l’ether en euros davantage que son prix en dollars.

Acheter de l’ether sans effet de levier : ce que montre dimanche

La soirée de dimanche distingue deux types d’investisseurs. Qui a acheté de l’ether sur une plateforme sans crédit détient après la baisse la même quantité d’ETH qu’auparavant. Qui a acheté avec un levier a peut-être perdu sa position, alors même que le cours s’est ensuite légèrement repris. L’effet de levier transforme une fluctuation en perte définitive.

Pour les investisseurs particuliers de l’Union européenne, les produits crypto à effet de levier sont fortement encadrés. Pour les CFD sur cryptomonnaies, le levier est plafonné à 2 pour 1 pour les clients particuliers, selon les règles appliquées par la BaFin. Les plateformes de dérivés non régulées hors de l’UE proposent en revanche un multiple de ce niveau. Si vous souhaitez investir durablement dans l’ether, notre comparatif des plateformes crypto recense des prestataires agréés au titre du règlement européen MiCA, chez qui l’achat sans crédit est la norme.

Pertes sur l’ether en Allemagne : délai de détention et imputation des pertes

Qui détient de l’ether plus d’un an le revend en franchise d’impôt en Allemagne. La chute de dimanche n’y change rien tant que vous ne vendez pas. Pour les achats des douze derniers mois, la situation est différente : nombre de ces positions sont dans le rouge, car l’ether coûtait nettement plus cher il y a un an qu’aujourd’hui. Une vente réalise la perte, et celle-ci peut être imputée sur les gains d’autres opérations de cession privées de la même année ou reportée sur les années suivantes.

Pour les gains, un seuil d’exonération de 1 000 euros par an s’applique depuis 2024. Si la somme de tous les gains issus d’opérations de cession privées reste en dessous, elle demeure exonérée ; dès que le seuil est dépassé, ne serait-ce que d’un euro, la totalité du montant devient imposable. Notre page sur le délai de détention des cryptos fait le point sur l’état du débat. Selon la circulaire du ministère fédéral des Finances, le staking ne porte pas le délai de détention à dix ans.

Notre analyse du cours de l’Ethereum après les liquidations

Notre analyse : la vente massive de dimanche a la cause que suggèrent les chiffres, à savoir trop de positions acheteuses à effet de levier dans un marché privé d’argent frais des fonds. En témoignent la part de 96 % de positions longues dans les liquidations de l’heure du soir, les 343 millions de dollars de liquidations sur l’ether en 24 heures et les 93 millions de dollars de sorties des ETF vendredi. Une telle purge peut soulager le marché à terme, car il reste ensuite moins de positions à effet de levier susceptibles d’être de nouveau vendues d’office.

À l’inverse, rien n’a changé sur le fond. Les ETF n’apportent plus d’argent depuis six semaines, le ratio face au bitcoin recule et l’offre d’ether croît actuellement plus vite qu’elle n’est brûlée. Un rebond au-dessus de 2 243 dollars n’aurait donc selon nous de substance que lorsque les fonds annonceront de nouveau des entrées. D’ici là, le plus bas de 2 063 dollars reste le seuil le plus important.

Ether à 2 120 dollars : sans l’argent des fonds, 2 063 reste le seuil de référence

1. Choisir son mode d’achat : si vous souhaitez renforcer votre position en ether, faites-le sur une plateforme agréée MiCA et sans crédit. Le comparatif des plateformes présente les frais et l’agrément de chaque prestataire.
2. Documenter les pertes : notez la date et le prix d’achat de chaque position en ether. Un outil fiscal issu de notre comparatif des logiciels fiscaux crypto calcule automatiquement les délais de détention et les pertes réalisées.
3. Sécuriser ses avoirs : ce que vous détenez à long terme n’a pas sa place sur un compte à effet de levier. Une conservation personnelle choisie dans le comparatif des portefeuilles matériels sépare vos avoirs du trading.

(Au 8 novembre 2026. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Les cours et les grilles tarifaires évoluent ; vérifiez les conditions auprès du prestataire avant tout achat.)