Open interest: qué es el interés abierto y cómo leerlo en cripto

El open interest, o interés abierto, es el número total de contratos de futuros y de opciones que siguen abiertos en un mercado, es decir, que todavía no se han cerrado, liquidado ni entregado. Cada contrato abierto tiene dos partes: una posición larga y una posición corta forman juntas exactamente un contrato. Cuando el interés abierto (OI) sube, entra dinero nuevo en el mercado; cuando baja, los traders cierran sus posiciones o son liquidados. En el perpetuo BTCUSDT de Binance, el interés abierto era de 98.389 BTC, es decir, 6.720 millones de dólares, el 14 de noviembre de 2026.

El interés abierto no dice nada sobre la dirección del mercado, pero sí mucho sobre su carga: cuánto capital apalancado hay en posiciones abiertas. Si quieres entender los contratos que hay detrás, empieza por nuestra guía de futuros cripto y futuros perpetuos. El valor actual para bitcoin está en nuestra página de open interest en directo.

Interés abierto de bitcoin: las cifras clave

• El 15 de noviembre de 2026 había 98.138 BTC abiertos en el perpetuo BTCUSDT de Binance, unos 6.290 millones de dólares al precio de marca de 64.109 dólares.
• Del 16 de octubre al 14 de noviembre de 2026, el interés abierto en dólares bajó de 7.760 a 6.720 millones, un 13 % menos.
• Medido en bitcoins, subió un 4 % en el mismo periodo, de 94.395 a 98.389 BTC.
• El valor diario más alto en dólares se alcanzó el 22 de octubre de 2026 con 8.240 millones.
• La ratio long/short de las cuentas pasó de 1,50 el 16 de octubre a 3,23 el 14 de noviembre de 2026: el 76,4 % de las cuentas estaba en largo.
• En 89 de los 90 pagos de financiación, las posiciones largas pagaron a las cortas.

¿Qué es el open interest? Un largo y un corto forman un contrato

Un contrato de futuros es un acuerdo entre dos partes. El comprador abre una posición larga y gana si el precio sube. El vendedor abre una posición corta y gana si el precio baja. El contrato solo existe cuando ambas partes se encuentran. Por eso el número de posiciones largas abiertas en un exchange es siempre igual al número de posiciones cortas abiertas, contado en contratos o en BTC. El interés abierto cuenta cada uno de estos pares una sola vez.

Un punto que se pasa por alto: el interés abierto mide cantidad, no sentimiento. Si sube, hay más capital y más participantes comprometidos, pero no indica si tendrán razón los compradores o los vendedores. Para leer la dirección hay que combinar estos datos con el precio, la ratio long/short y la tasa de financiación.

El interés abierto se expresa en número de contratos, en BTC o como valor nocional en dólares, es decir, cantidad por precio. El valor nocional cambia aunque solo se mueva el precio. El principio es el mismo en las opciones y en los mercados de futuros de CME Group: cada opción de compra abierta tiene un comprador y un vendedor, y el mercado publica el número total de contratos abiertos al cierre de cada sesión.

Interés abierto y volumen: la diferencia

El volumen cuenta los contratos negociados en un periodo y vuelve a cero cada día. El interés abierto cuenta los contratos que siguen abiertos después. Un ejemplo con tres operadores muestra la diferencia:

En el paso 2 solo cambia el titular; en el paso 3 el contrato desaparece. El volumen mide la actividad del mercado, el interés abierto el compromiso que permanece en él.

Cómo sube y baja el interés abierto en los futuros perpetuos de bitcoin

En los futuros perpetuos de bitcoin, contratos de futuros sin fecha de vencimiento, tres operaciones cambian el interés abierto. Cada operación pertenece a una sola de ellas.

• Posiciones nuevas: un comprador abre una posición larga y un vendedor abre la corta correspondiente. El interés abierto aumenta en la cantidad negociada.
• Traspaso: un trader cierra su posición vendiéndola a alguien que abre una nueva. Solo cambia el titular, el interés abierto no varía.
• Cierre: ambas partes salen, el largo vende y el corto recompra. El interés abierto disminuye.

La liquidación es un caso especial de cierre. Cuando el margen de una posición ya no alcanza, el exchange la cierra de forma forzosa con una orden a mercado. Una liquidación de largos es una venta forzosa, una de cortos una compra forzosa. Si ningún otro operador asume la posición, el contrato desaparece y el interés abierto cae de golpe. Para saber a qué distancia está tu propia posición, consulta nuestra guía para calcular el precio de liquidación.

A esto se suma la tasa de financiación: cuando el perpetuo cotiza por encima del precio al contado, las posiciones largas pagan a las cortas cada ocho horas en Binance. Nuestra guía de la tasa de financiación muestra lo que cuesta.

Interés abierto de bitcoin: 30 días de datos de Binance

Los datos de trading de Binance Futures para el perpetuo BTCUSDT, el contrato de bitcoin liquidado en USDT sin vencimiento, muestran un movimiento que a primera vista parece contradictorio. En dólares, el interés abierto cayó un 13 % del 16 de octubre al 14 de noviembre de 2026, de 7.760 a 6.720 millones de dólares. En bitcoins, subió un 4 %, de 94.395 a 98.389 BTC.

Ambas cosas son ciertas, porque el valor nocional depende del precio. El interés abierto en dólares dividido entre el interés abierto en BTC da el precio que usa Binance: pasó de 82.199 a 68.272 dólares en esos 30 días, un 16,9 % menos. Los traders no redujeron sus posiciones; incluso añadieron bitcoins, que simplemente valen menos en dólares. Quien solo mira la curva en dólares ve una retirada que no existió. Para comparar varias semanas, usa el interés abierto en BTC; la cifra en dólares sirve para comparar mercados como Binance, Bybit y CME Group.

Leer juntos el precio y el interés abierto: cuatro lecturas

Combinado con el precio, el interés abierto ofrece cuatro lecturas clásicas de la tendencia del mercado. Describen lo que ocurre y no son una previsión:

Los últimos 30 días en Binance encajan con la tercera fila: el precio bajó y el interés abierto en bitcoins subió ligeramente. La tabla por sí sola no dice qué lado abrió las nuevas posiciones. Para eso hace falta un segundo indicador, la ratio long/short.

Interés abierto alto y ratio long/short desequilibrada: por qué indica riesgo de squeeze

Un squeeze se produce cuando muchas posiciones apalancadas están del mismo lado y el precio va en su contra. Las primeras liquidaciones son órdenes a mercado en la dirección del movimiento y empujan el precio hacia los siguientes niveles de liquidación. Si quedan atrapadas las posiciones largas, se habla de long squeeze; si son las cortas, de short squeeze. Cuanto mayor es el interés abierto, más posiciones pueden caer en una cascada así.

La ratio long/short muestra si la carga está desequilibrada. En el perpetuo BTCUSDT de Binance subió de 1,50 el 16 de octubre a 2,57 el 3 de noviembre y a 3,23 el 14 de noviembre de 2026. En ese momento, el 76,4 % de las cuentas estaba en largo. El 22 de octubre, el día con el interés abierto más alto, 8.240 millones de dólares, la ratio era todavía de 1,02. Nuestra página de la ratio long/short muestra el valor actual.

Un detalle importa para la lectura: la ratio cuenta cuentas, no volumen. Como cada contrato tiene un largo y un corto, las muchas cuentas en largo se enfrentan a menos cuentas en corto, pero más grandes. Los datos describen muchas posiciones largas pequeñas frente a unas pocas cortas grandes, con un precio que había caído alrededor de un 17 % desde mediados de octubre. La tasa de financiación encaja: en 89 de 90 pagos pagaron los largos, de media un 0,0070 % por pago. Una situación así muestra dónde encontraría más combustible una cascada de liquidaciones. Ninguna de estas cifras dice si empezará ni cuándo.

Ejemplo en euros: una posición y su interés abierto

Este ejemplo con 1.000 euros de margen muestra lo que una sola posición añade al interés abierto y lo rápido que el apalancamiento la acerca a la liquidación. Usa el precio de marca del 15 de noviembre de 2026, 64.109 dólares, convertido al tipo de referencia del BCE de 1,1052 dólares por euro, unos 58.007 euros por bitcoin. Supuestos: margen aislado, margen de mantenimiento del 0,5 %, sin comisiones ni financiación.

Si abres el largo con apalancamiento 10x y la otra parte abre un corto nuevo, el interés abierto sube 0,1724 BTC, unos 11.052 dólares. Si después el precio baja un 9,5 %, el exchange liquida tu posición y la misma cantidad sale del interés abierto, salvo que otro operador la asuma. En un long squeeze, los datos muestran esto miles de veces a la vez. Nuestra guía del trading apalancado en cripto explica la relación entre apalancamiento, margen y precio de liquidación.

El interés abierto como indicador: datos, exchanges y límites

El interés abierto es un indicador de la estructura del mercado, no del próximo precio. Una caída repentina durante una vela grande apunta a liquidaciones; una subida rápida en una fase lateral, a nuevo apalancamiento. Léelo siempre junto con el precio, la ratio long/short y la tasa de financiación antes de tomar decisiones.

Cada exchange publica su propio interés abierto: Binance, Bybit y OKX para sus perpetuos, CME Group para sus futuros regulados de bitcoin y los exchanges descentralizados como Hyperliquid directamente en la blockchain. Nuestro comparativo de los mejores perp DEX presenta esas plataformas. Si quieres operar con un proveedor autorizado en la UE, consulta nuestra selección de exchanges de criptomonedas regulados.

Los derivados apalancados son arriesgados: pequeños movimientos del precio pueden costar todo el margen. Este artículo explica un indicador y no es asesoramiento de inversión.

Interés abierto en 98.000 BTC: las apuestas siguen pese a la caída del precio

A mediados de noviembre de 2026, el interés abierto del perpetuo BTCUSDT de Binance mostraba una imagen clara: menos dólares, pero más bitcoins en posiciones abiertas que cuatro semanas antes, y tres de cada cuatro cuentas en largo. Quien lee este indicador junto con el precio y la ratio long/short ve antes dónde se acumulan las posiciones.