Gram (GRAM): la caída a 1,16 dólares vino del spot, no del apalancamiento

El precio de Gram se sitúa el lunes por la mañana en 1,25 dólares, un 7,2 % menos que hace una semana. Casi todo el movimiento se concentró en una sola jornada: el 23 de octubre, GRAM pasó de 1,33 a 1,157 dólares durante la sesión antes de estabilizarse en 1,22. La explicación más inmediata sostiene que las posiciones apalancadas se cerraron de forma forzosa en cadena y arrastraron el precio consigo.

Los datos solo confirman la mitad de eso. Un análisis propio de los datos de negociación del exchange WhiteBIT muestra que justo ese día el mercado al contado movió más volumen que el mercado de futuros, aunque lo contrario ocurrió en seis de los nueve días examinados. Nuestra valoración aparece más abajo; primero, las cifras.

Qué ocurrió con el precio de Gram el 23 de octubre

GRAM abrió el 23 de octubre en 1,315 dólares y alcanzó los 1,33 al principio de la sesión. A partir de ahí retrocedió sin rebote apreciable hasta 1,157 dólares, su nivel más bajo desde comienzos de agosto. Al cierre del día cotizaba a 1,221, un 7,2 % por debajo del cierre anterior. Entre el máximo y el mínimo de la jornada hubo trece puntos porcentuales.

El volumen cuenta la misma historia con otras palabras. Entre el 17 y el 22 de octubre, los pares al contado de GRAM movieron entre 2,1 y 3,1 millones de dólares diarios. El 23 de octubre fueron 3,6 millones y el 24 de octubre, 4,1 millones. El precio no cayó, por tanto, en un mercado estrecho, sino frente a una oferta claramente mayor.

Desde entonces la situación se ha calmado. GRAM cerró el 24 de octubre en 1,262 dólares y el 25 de octubre en 1,257, y desde el inicio de la nueva semana el precio se mueve en una banda estrecha entre 1,23 y 1,27 dólares. La capitalización asciende a 3.550 millones de dólares según CoinGecko y el volumen de las últimas veinticuatro horas a 26,2 millones de dólares, a fecha del lunes a las 2 de la madrugada. GRAM ocupa así el puesto 31 entre las criptomonedas por capitalización.

Perpetuos frente al contado: dónde está el volumen de GRAM

Un perpetuo, o perp, es un contrato de futuros sin fecha de vencimiento: operas el movimiento del precio de una criptomoneda sin poseerla y depositas solo una fracción del valor de la posición como garantía. Ese apalancamiento es precisamente lo que lo hace atractivo para los especuladores y peligroso para el precio, porque a quien no repone la garantía se le cierra la posición de forma automática.

Para este artículo hemos analizado los datos diarios de negociación de cinco mercados de GRAM en el exchange WhiteBIT: los cuatro pares al contado contra USDT, USDC, euro y WBT, además del perpetuo contra USDT. El periodo abarca las nueve sesiones del 17 al 25 de octubre de 2026. Este análisis lo elaboró cryptoticker.io el 26 de octubre de 2026.

El resultado del conjunto del periodo: el perpetuo movió 32,9 millones de dólares y todos los pares al contado juntos, 26,1 millones. El mercado apalancado negoció así un 26 % más que el mercado al contado. El perpetuo fue por delante en seis de los nueve días, con mayor claridad el 17 de octubre, con el doble del volumen al contado.

El mínimo al contado quedó por debajo del mínimo del perpetuo

Las excepciones a ese patrón son el 23 y el 24 de octubre, justo las dos jornadas de ventas. El 23 de octubre, 3,6 millones de dólares de volumen al contado se enfrentaron a 3,2 millones en el perpetuo; el 24 de octubre fueron 4,1 frente a 3,5 millones. En la semana en que GRAM más retrocedió se invirtió, por tanto, la relación habitual.

Un segundo dato apunta en la misma dirección. El mínimo diario del par al contado GRAM contra USDT se situó el 23 de octubre en 1,157 dólares y el del perpetuo ese mismo día, en 1,175. El mercado al contado bajó así alrededor de un 1,5 % más que el de futuros. Si una cascada de liquidaciones hubiera impulsado el movimiento, cabría esperar lo contrario: los cierres forzosos nacen en el mercado de futuros y solo después arrastran el precio al contado.

Ambos valores proceden de un único exchange y no describen el mercado mundial. CoinGecko señala a Binance como la mayor plaza de negociación de GRAM, con unos 6 millones de dólares de volumen diario. Lo que muestran las cifras es, por tanto, una parte del mercado, aunque una parte amplia y que nadie más ha reunido de esta manera.

Interés abierto y tasa de financiación: el nivel actual de apalancamiento

Para los próximos días cuenta menos lo ocurrido el 23 de octubre que la cantidad de apalancamiento que hay ahora en el mercado. Dos indicadores responden a esa pregunta. El primero es el interés abierto, es decir, la suma de todas las posiciones de futuros abiertas. En el perpetuo de GRAM alcanza los 4,62 millones de GRAM, unos 5,8 millones de dólares al precio actual.

El segundo es la tasa de financiación. Esa tasa es el pago compensatorio que circula cada pocas horas entre compradores y vendedores y mantiene el precio de futuros pegado al precio al contado. Cuando es positiva, pagan los compradores, lo que apunta a un predominio de posiciones largas. En GRAM se sitúa en el 0,005 %, apenas en terreno positivo. A modo de comparación, el exchange permite valores de hasta el 2 % en ambas direcciones.

Los dos juntos describen un mercado sin desequilibrio llamativo. Hay más posiciones largas que cortas, pero el desajuste es reducido y el interés abierto equivale a una fracción pequeña de la capitalización. Quien espera una segunda cascada no encuentra de momento ningún punto de apoyo en estas cifras.

De Toncoin a Gram: el cambio de ticker y la cartera de Telegram

Quien busque GRAM en su cartera y no lo encuentre puede haberse quedado con el nombre antiguo. La criptomoneda se llamó Toncoin hasta el verano de 2026 y pasó a denominarse Gram tras una votación de la comunidad, de vuelta al nombre con el que Telegram había planeado el proyecto en origen. La blockchain sigue llamándose The Open Network, o TON. Lo que el cambio significa para los titulares lo recogimos en un artículo propio sobre el cambio de nombre; no hizo falta ningún canje.

El segundo hilo es la cartera integrada en Telegram. A principios de octubre, la aplicación de mensajería abrió su monedero a una parte mayor de sus usuarios, lo que entonces impulsó el precio. La pregunta más importante es qué significa eso para la custodia de tus propias criptomonedas: una cartera dentro de una aplicación en la que una empresa gestiona las claves es, jurídica y prácticamente, algo distinto de una cartera cuya frase de recuperación solo conoces tú.

Niveles al alza y a la baja: de 1,16 a 1,37 dólares

De los datos de negociación de los últimos nueve días salen tres referencias al alza. La primera está en 1,28 dólares, el máximo de las últimas veinticuatro horas. Por encima queda la cifra redonda de 1,30, donde el precio cotizó por última vez el 22 de octubre. El máximo semanal del 17 de octubre está en 1,373 dólares; a GRAM le separa de él un 9 %.

A la baja también son tres. El mínimo del 24 de octubre está en 1,204 dólares, por debajo la cifra redonda de 1,20 y solo entonces el mínimo semanal de 1,157 de la jornada de ventas. Estos puntos son observaciones del gráfico, no objetivos de precio ni una recomendación.

La decisión de la Fed del 28 de octubre, la próxima cita

La única cita con fecha fija de esta semana no procede del entorno de TON, sino de Washington. El Comité Federal de Mercado Abierto del banco central estadounidense se reúne el 27 y el 28 de octubre según el calendario oficial de reuniones de la Reserva Federal; la decisión se publica el miércoles. Desde el cambio de hora del fin de semana pasado, cae a primera hora de la tarde-noche para los lectores europeos.

Para criptomonedas de menor tamaño como GRAM, una cita así es sobre todo un riesgo de volatilidad. Esos activos suelen moverse con el conjunto del mercado y con una amplitud mayor. Mantener una posición apalancada hasta el miércoles supone, por tanto, contar con un rango más amplio que en las sesiones tranquilas anteriores.

Apalancamiento y liquidación: cómo se forma una cascada

Aunque las cifras del 23 de octubre apuntan en contra de una cascada, conviene conocer el mecanismo, porque actúa en cada retroceso brusco. Una liquidación es el cierre forzoso de una posición apalancada en cuanto la garantía depositada deja de cubrir la pérdida. El exchange vende entonces la posición al mercado, sea cual sea el precio.

Una cascada se produce cuando esas ventas empujan el precio hasta el nivel en el que vence el siguiente grupo de posiciones. Cada ola genera la siguiente, hasta que hay suficientes compradores o ya no quedan posiciones apalancadas. La diferencia con una venta ordinaria está en la velocidad: las cascadas se desarrollan en minutos, no en horas.

Nuestra valoración: con los datos disponibles, el movimiento del 23 de octubre fue una venta en el mercado al contado y no una cascada. A favor de esa lectura están los dos valores medidos: el mayor volumen al contado en las dos jornadas de caída y el mínimo al contado, situado un 1,5 % por debajo del mínimo del mercado de futuros. En contra está que nuestro registro cubre un solo exchange y que puede haber habido liquidaciones en plazas que no vemos. Para los titulares la diferencia sigue siendo considerable: tras una cascada suele llegar un rebote rápido, porque la presión vendedora era técnicamente forzada. Tras una venta en el mercado al contado falta ese impulso y el precio necesita demanda nueva. Eso es justo lo que muestra la evolución hasta ahora: GRAM ha recuperado una buena mitad de la pérdida de aquel día desde el 23 de octubre y desde entonces está plano.

Compra, custodia y plazo de tenencia para inversores en Alemania

Desde que expiró el periodo transitorio el año pasado, la compra se rige por el marco del reglamento europeo MiCA. Los proveedores que se dirigen a clientes particulares en Alemania necesitan una autorización como proveedor de servicios de criptoactivos, concedida por la BaFin o por otro supervisor europeo con pasaporte en la UE. Qué plazas de negociación cuentan con esa autorización y qué comisiones aplican figura en nuestra comparativa de exchanges cripto.

En la custodia eliges entre dos caminos. Si dejas GRAM en el exchange, asumes su riesgo de insolvencia, pero no tienes ninguna gestión. Si trasladas las criptomonedas a una cartera propia, la responsabilidad sobre la frase de recuperación es tuya. Para importes que van más allá de una cantidad de juego, el segundo camino es el seguro.

En lo fiscal rige para GRAM lo mismo que para otras criptomonedas en el patrimonio privado: una venta dentro del año siguiente a la compra es una operación de enajenación privada, y las ganancias tributan en la medida en que, sumadas a otras operaciones de ese tipo, superen el límite exento. Transcurrido un año, la venta está exenta. Eso no se aplica a las posiciones apalancadas: sus ganancias caen bajo el impuesto sobre rendimientos del capital, y las pérdidas de operaciones a plazo solo son compensables de forma limitada. Quien haya operado con apalancamiento en el año en curso debería revisarlo con un asesor fiscal antes del cierre del ejercicio.

Gram tras la caída: tres puntos para la próxima semana

1. Comprueba en qué forma tienes GRAM. Criptomonedas en un exchange, criptomonedas en la cartera de Telegram y una posición apalancada son tres riesgos distintos. El plazo de tenencia de un año solo se aplica a los dos primeros. Qué dispositivos sirven para la custodia propia lo muestra nuestra comparativa de carteras hardware.
2. Fija los dos niveles que cuentan. Al alza, 1,30 dólares como primer obstáculo redondo; a la baja, 1,20 como línea por debajo de la cual el mínimo semanal de 1,157 vuelve a estar al alcance. Un seguimiento no necesita más que esos dos valores; las herramientas para ello están en nuestro panorama de plataformas de análisis cripto.
3. Cuenta con el miércoles. La decisión de la Fed del 28 de octubre mueve las criptomonedas pequeñas por encima de la media. Quien trabaja con apalancamiento revisa antes su precio de liquidación y su garantía; las condiciones de los proveedores están en la comparativa de perp DEX.

(26 de octubre de 2026. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Los precios y las tarifas cambian; comprueba las condiciones con el proveedor antes de comprar.)